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大戶強勢回歸 4族群最受寵

證交所公布台股第2季單季成交5億元的大戶增加400人,1億至5億元的中實戶增加2800人,創6年來新高,顯示大戶無懼中美貿易戰的衝擊,持續布局台股。 大戶相中的特殊傳產、蘋概、運動、5G通訊4大族群,將取代今年漲價題材的被動元件等產業,成為帶領台股反彈的明星。

大戶強勢回歸 4族群最受寵

大戶強勢回歸 4族群最受寵

儘管受到美中貿易戰衝擊,外資大賣台股3000億元,大盤指數仍維持在10500點,顯示內資支持台股的力道不容小覷。根據證交所公布,台股第2季大戶、散戶交易人數同創本波萬點新高,其中單季成交5億元的大戶及1億至5億元的中實戶人數,各季增444與2875人,而成交1億元以下股民也增加萬人,皆創下6年來新高,顯示大戶、散戶無懼美中貿易戰的衝擊,持續布局台股。 台積電在法說會透露,今年第4季營收將創新高,加上年底縣市長選舉,政府護盤心切,拉動大戶、中實戶等內資進場,而近期外資也有回補跡象,預告台股下半年熱度可期。 上一波帶動台股大漲的被動元件、矽晶圓、工具機等產業,近期股價較為弱勢,意味台股新一波主角可能換人做;而股市投資大戶已在6、7月悄悄布局新產業,其中,千張大戶投資增長的包括特殊傳產股、蘋概、運動、5G通訊4大產業,相關公司也獲得法人青睞,股價相對強勢,未來台股反彈,這些強勢股將成為新明星指標。 千張大戶布局的傳產股包括遠東新、統一、亞泥、大成鋼、大同、榮化、森鉅、日友等。其中近期股價強勢的遠東新,因為買下美國M&G西維吉尼亞州PET(聚對苯二甲酸乙二酯)廠,產能新增36萬噸,預計今年7月恢復生產,此廠產出的產品將可規避美國對台灣課徵的反傾銷稅,未來以就地供應美國客戶為主;而遠東新越南廠40萬噸PET新產能,預計第3季投產;未來還將購買M&G德州廠,若審核通過,預計2019年PET廠開始生產,未來PET產能持續提升,遠東新將躍居全球第3大PET廠。而PET因產業出現整合,價格維持高檔,獲利可望提升,遠東新長期將受惠。 台股下半年熱度可期 傳產、蘋概、運動、5G通訊冒出頭 統一與亞泥都是迎接旺季,股價強勢也算合理。但市場注目的大同,上半年合併營收326.84億元,年減8.48%,今年獲利機率低;不過在《公司法》修正案三讀通過,市場預期三圓建設董事長王光祥將與市場派結盟,預計年底召開股東臨時會,全面改選董事,再度引爆大同經營權戰火,激勵股價連日帶量創20年新高。 三圓建設董事長王光祥將領軍大同市場派改選,股價受矚目。(圖/吳尚哲攝) 受惠美國經濟復甦 大成鋼、森鉅 業績成長趨勢穩健 美國經濟持續走高,未來將擴大基礎建設,美國鋁捲板市場規模達90萬噸,大成鋼可掌握其中的75.6萬噸,市場規模近千億元台幣。大成鋼從2017年進行多起併購案,5月吃下美國第2大鋁板通路商Empire Resources帝國鋁業;10月買下美國第1大鋁箔進口通路商Galex,讓大成鋼為美國第1大不鏽鋼的捲、板、條、棒進口通路商,每月銷量1.6萬噸;另外併購美國奧托昆普(Outokumpo)不鏽鋼管公司,合併海外3大事業,成為美國不鏽鋼管本土製造商,生產範圍更大;加上轉投資的大國鋼,也是美國第1大工業標準扣件進口通路商,未來大成鋼將整併美國製造商以及美國工業產品通路為目標,受惠美國經濟持續復甦,業績也將穩健發展。 同樣受惠美國經濟復甦的,還有鋼塑複合板生產商森鉅,產品主要用在貨櫃車,左右各13片、後面2個門兩片,1輛貨櫃車約28片,相關產品占營收約9成,毛利率4成。 特殊題材潛藏利多 KKR溢價收購榮化 日友通吃兩岸 由於貨櫃車市場有景氣循環,從2016到2017年高峰下滑後,一般貨櫃車車齡約7年,1個循環約5年左右,今年市場需求再現。日盛投顧分析,貨車鋼塑複合板輕,能發揮貨車省油特色,讓森鉅2019年營運看好;統一投顧分析師張榮森也預估,森鉅今年EPS(每股稅後純益)有機會挑戰7.85元,明年會更好,因此股價還有向上空間。 近期千張大戶大增的榮化,在7月22日宣布,由KKR國際投資機構以每股56元、約478億元台幣公開收購榮化公開流通的股權,溢價約17.28%,由此可見特殊大戶率先布局的功力。 此外,大戶布局名單的日友,是兩岸醫療廢棄物領頭羊,公司成立於1994年,是潤泰集團的子公司,由於潤泰持股近4成,在掌握兩岸廢棄物處理的特許執照上,可能比同業更具優勢;而日友是台灣第1家獲得政府核准的感染性事業廢棄物處理業者,主要業務是醫療廢棄物與事業廢棄物的焚化及處理,並已於對岸從事醫療廢棄物處理,台灣的醫療廢棄物市占率為40至45%,大陸約占12%。 永豐投顧分析,雖然公司今年人事與物料成本增加,以及大陸水費補徵等影響毛利率,但中長線成長動能仍在;其中兩岸新產能持續增加,今年9月彰濱二期焚化世界將試運轉,雲林三廠醫療廢棄處理廠每月也將增加100萬噸產能,加上明年年中北京二期的廢棄物產能也將上線,未來2年營運成長動能無虞。 除了特殊的傳產公司因各擁題材出頭天,大戶也同樣押寶蘋概股、運動、5G通訊股,主要是看準全球景氣持續復甦趨勢,仍在美中貿易戰亂流中大膽布局,等待業績持續成長的好消息報到,再收割投資成果。

NIKE供應鏈押對寶  靠世足賽鍍金

NIKE供應鏈押對寶  靠世足賽鍍金

當法國隊勇奪2018年世足賽冠軍後,不只是法國人民舉國狂歡,背後大贊助商NIKE(耐吉)更是笑得合不攏嘴了。 FRI(法國國際廣播電台)在第一時間指出,7月16日,為了搶購法國公雞隊徽上有2顆星星的新球衣,巴黎香榭麗舍大道的NIKE門市排起長長人龍。當全球瘋搶這件剛出爐的世足賽冠軍球衣,NIKE官方表示,恐怕要等到8月中旬才有貨。 世足賽幕後大贏家NIKE 球員戰鞋、戰衣都是台灣製造 反觀adidas(阿迪達斯),這回搶了12支球隊,其中包括具有冠軍相的德國、阿根廷、西班牙等隊,沒想到卻沒有一支球隊打入4強,連帶影響買氣,只好祭出世足系列全面5折優惠活動大促銷。 由此可見,這場世足賽之爭就和賭球賽一般,只要押對了寶,獲利就跟著翻好幾番,押錯了就全摃龜! 其實,根據路透指出,NIKE正計畫推動足球產品,今年的相關產品銷售額已超過20億美元,這一回又是冠軍隊伍的贊助商,對銷售數字更有助益。 因為球隊戰績和品牌商品銷售息息相關。以2014年世足賽為例,當年adidas贊助的德國隊擁抱金杯,adidas該年度就賣出了1000萬件球衣,其中3分之1來自於德國冠軍衫所貢獻。 更有趣的是,押對冠軍球隊和股價也呈現絕對關聯度,今年德國大爆冷,連16強都沒踢進去,最大贊助商adidas的股價下滑2.7%;反倒是押對寶的NIKE,股價也跟著信心爆棚,一路衝上80美元大關。 球場上的數字更顯出NIKE是這1場世足賽的大贏家。根據著名球鞋資料庫FOOTBALL BOOTS DB的數據顯示,腳踩NIKE Mercurial系列的球員,總共踢入了65球,進球數遙遙領先穿著adidas X球鞋踢進17球的球員。 這樣懸殊的數字背後另有原因,本屆世足賽31強的736名球員中,穿NIKE品牌球鞋的球員為465人,占比高達63.4%,遠遠超過197人的adidas,這完全顛覆了過去adidas在足球領域較占上風的優勢。 NIKE不只是球場上位居上風,法國隊奪冠讓NIKE業績暴衝,最新1季度財報繳出亮麗的成績單。外資機構J. P. Morgan(摩根大通)分析,NIKE在零售市場的成長幅度強勁,除了美國本土成長3%,大中華區成長達25%最驚人,足見NIKE扎根中國市場已經發揮綜效。另外,NIKE在供應鏈管理也有獨到之處,讓毛利率同步增長,這對於獲利持續走揚有絕對助益。 聰明大戶投資人也早就嗅到NIKE帶給台廠供應鏈訂單的挹注,當市場上還在瘋「漲價概念股」時,大戶們就開始悄悄布局還在低檔的NIKE供應鏈。 豐泰八成營收來自NIKE 外資看好明年EPS挑戰8.5元 根據iGold籌碼面的統計,自世足賽6月登場以來,遠東新、豐泰這2檔NIKE核心供應鏈,持有千張以上的大戶持股比率就默默增長。同一時刻,法人也大買豐泰2萬餘張,遠東新世紀更多達97000餘張。 法人指出,隨著運動品牌巨擘NIKE股價改寫歷史新高,營運繳出佳績,促銷活動一棒接一棒,可預期台灣相關服飾與鞋類的NIKE供應鏈將可受惠。 像是8成營收來自NIKE的豐泰,訂單的感受度最明顯。豐泰去年上半年仍處於衰退情況,下半年開始步上成長軌道;之後受惠NIKE銷售大增長,新產能持續開出,今年第3季銷售目標衝刺2900萬雙鞋,朝雙位數年增率邁進。 摩根大通最新報告指出,由於NIKE在供應鏈的策略布局上,大方向是縮短供應商交貨期,因此進行垂直整合,採用包廠處理方式,進而達到簡化供應商,讓豐泰成為主要受惠者之一。因此預估豐泰在NIKE鞋類的出貨比重,從原本2017年的16%,3年之內將達到20%;若將這3年NIKE的成長性計算進去,預料豐泰在2019年獲利上看56億美元,每股盈餘上看8.5元,將改寫新高紀錄。 遠東新上半年營收好轉  股價相對低檔 吸引買盤持續簇擁 外資野村也同步看好豐泰後市,直接將評等由「持有」調高為「加碼」,目標價由126元調高至202元,帶動市場買盤大舉進駐。 投資達人王順興解釋,這一次大戶在股價尚未起漲前,就搶先低檔卡位運動股,其實就像是NIKE在世足賽前布局一樣,當發現哪一支國家有潛力就大膽簽下,一旦押對寶成為冠軍隊,立刻變成搖錢樹。 若回歸基本面來看,在世足賽話題尚未引爆前,遠東新上半年營收已持續走揚,首季獲利為24.69億元,年增率高達92%,早就出現明顯好轉的大利多訊號。但股價在4月卻只有25元附近,比淨值的37.33元還低。儘管遠東新股價明顯被低估,但當時市場都在追逐盤面強勢的漲價概念股,根本沒人注意到擁抱世足賽大商機的NIKE供應鏈,讓業內大戶有了最佳布局點。 如今,1場世足賽讓遠東新躍身國際舞台,連英國在台辦事處都在臉書上感謝,台灣紡織技術所提供強力排汗的英格蘭隊球衣。並幫台灣紡織產業宣傳,2018年世足賽,多達10幾支國家代表隊的球衣,都使用台灣紡織相關科技產品。 英國在台辦事處所說的技術,就是來自於遠東新。遠東新紡織總部總經理胡正隆表示,1件環保球衣約使用7至8個回收寶特瓶重新製作而成,配合NIKE贊助10支國家隊,成功進軍世足賽。此外,其實全美的美式足球球員球衣,甚至是美國職籃NBA有半數球隊球衣,也都是出自遠東新的布料。 在世足賽題材發酵、業績成長及大戶、法人買盤進駐下,遠東新股價衝上3年半新高,來到32元。法人推估,同樣以代工出發的申洲國際,這次股價再創新高,市值衝上1500億港元;對照拿下NIKE大訂單的遠東新,目前股價還比每股淨值37.33元低,後續仍有很大空間。

蘋概股醞釀衝鋒  大戶守株待兔

蘋概股醞釀衝鋒  大戶守株待兔

7月19日台積電法說,雖然宣布今年營收年成長由10%下修至7到9%,資本支出也少了15億美元;但內行人卻聽出弦外之音,因為台積電共同執行長魏哲家表示,高階製程7奈米已於第2季量產,第4季將會持續拉升,未來將占營收達2成以上。 而台積電7奈米的最大客戶,就是9月即將推出新手機的蘋果,因此在蘋果新世代處理器開始備貨後,也推動台積電業績,這顯示蘋果對新手機的銷售仍充滿信心。 工研院產經中心主任蘇孟宗分析,去年蘋果新手機評價不錯,唯一的缺點是手機銷售價格太貴;今年蘋果會改善問題,推出低價版手機,相信可以交出不錯的銷售成績。 由於新蘋果手機將在9月登場,外界預計今年推出3款iPhone,包括6.1吋LCD(液晶顯示器)螢幕和6.5吋、5.8吋OLED(有機發光二極體)螢幕款式,其中最受注目的6.1吋低價版,有5大特色值得期待,包括無邊框設計、Face ID、螢幕亮度提升、多種顏色選擇、價格不到700美元,在CP值(性價比)相對高下,對消費者具有吸引力。 台郡、臻鼎大吞軟板商機 目前蘋果相關供應鏈供貨已開始增溫,中華採購供應管理協會執行長賴樹鑫表示,今年初蘋果已把生產需要相關設備預定好,第2季導入生產,第3季增溫出貨,第4季將大量出貨,因此目前蘋果供應鏈都已開始忙碌。 其實有心的大戶,早在6、7月開始默默回補蘋概股,相關公司近期股價也開始轉強,大戶守株待兔,等待蘋果新機旺季效益的企圖明顯。 主要供應蘋果PCB(印刷電路板)與軟板零組件的台郡、臻鼎─KY成為指標。其中台郡長期獲利不錯,但因iPhone X銷售不如預期,今年上半年受淡季影響,營收較去年下半年放緩,不過今年6月營收17.56億元,月成長4.7%,年成長16.93%,雖然上半年稼動率不佳,獲利相對疲弱,但隨著蘋果新機逐漸放量,營收與獲利成長可期。 同樣也是蘋果軟硬板供應鏈的臻鼎,除iPhone主鏡頭軟板規格持續升級,AMOLED(主動式有機發光顯示器)面板LCM的軟硬結合板將改成純軟板,加上進一步切入AMOLED機種,受惠iPhone各軟板產品供貨比重增加,未來營運將升溫。 雖然臻鼎第2季營收207.1億元,季衰退8.83%,不過法人預估,第3季營收將大幅增加到353億元,季成長近7成,EPS(每股稅後純益)可達2.82元;展望臻鼎下半年,在iPhone新機軟、硬板件供貨比重持續提升,預期年營收將達1206億元,全年EPS挑戰7.5元以上,目前本益比不高,股價仍有向上空間。 可成金屬機殼供貨比重遞增 蘋果觸控面板供應鏈上半年營運表現清淡,不過GIS─KY業成因爭取到更多iPhone舊機種訂單,第2季營運穩健,下半年在3款新機加持下,營運可望強勁成長。法人預估,OLED機種7月供應鏈開始量產3D壓力感測器,營收可望回溫;不過LCD機種在8月才開始啟動,由於LCD機種占iPhone新機銷售比重可能過半,專家預期,8月以後GIS營收成長動能才會轉強。 不過,天風國際證券分析師郭明錤透露,明年三星Galaxy S10、Galaxy A系列與Galaxy Note 10等產品,預期將採用高通超聲波屏下指紋技術,GIS將是超聲波模組的主要供應商,GIS成為全球2大手機主要供應商,可望對營收與利潤有顯著貢獻。 蘋果新款智慧手機、筆電、平板、穿戴裝置等將陸續發表,可成是低價版手機金屬機殼主要供應商,受惠程度遠勝鴻準、鎧勝等,可成下半年營收將較上半年強勁成長。

5G概念股起飛  主力逢低搶先卡位

5G概念股起飛  主力逢低搶先卡位

國際標準組織3GPP在6月15日完成制定國際5G(第5代行動通訊技術)初版標準規格;這時間點上,正好是俄羅斯世足賽開幕之際,當下主辦國俄羅斯利用這次機會大秀5G技術,讓莫斯科民眾在特定區域享受5G體驗,收看遠在千里的聖彼得堡賽事。 父親節快閃活動》快來當財訊LINE好友,限時抽好禮!! 智易Q2營收翻身 股價重返榮耀 外資野村證券出具最新報告表示,受到全球競相發展5G,前2大市場美國及中國,可能於1年內完成5G基礎建置,最快今年底,將有支援5G載具的網路服務,相關手機也可望於預定時程問世,相關產業備受關注。 的確,就連被美國貿易戰制裁的中興通訊,股價連續八根跌停板,打到11.85元人民幣,一聽到5G才剛通過,一掃過去陰霾立刻連續拉出四根漲停板,宣告5G概念股時代正式到來。 儘管,全球5G商機擺在眼前,但市場上卻被漲價概念股一路飆漲給掩蓋住了;另一方面,當下網路股獲利普遍呈現虧損狀態,實在很難受到市場買盤關注。 在這時刻,台股大戶默默布局的5G概念股,從千張大戶6月以來的買盤增持數據觀察,智易、聯茂、嘉澤等都已在低檔開始承接。像是近期受到投信大舉加碼12000多張的網通股智易,去年每股盈餘就是從7.19元,大衰退至3.21元,股價超跌至45元谷底,但大戶卻看到智易未來的5G商機,積極進場布局。 股東會上,智易董事長陳瑞聰表示,將持續擴大電信客戶市占率,積極跟進5G技術發展。很顯然,在新一代行動通訊技術5G加持下,智易一改去年衰退窘態,今年第2季單季營收衝上70億元大關,較去年同期大增45%,更較前1季大增48%,吸引投信加碼,帶動股價重返榮耀。 嘉澤技術獲認同 登上連接器股王 連接器大廠嘉澤,一直以來被法人視為績優生,這一回更因搭上5G時代所需要的高速傳輸介面,股價衝上240元,正式超越特斯拉概念股的貿聯,成為連接器新股王。 法人分析,由於雲端大數據用戶需求日增,全球大型資料中心升級競賽進入白熱化,為迎戰臉書、阿里巴巴,亞馬遜、谷歌、微軟在伺服器升級採購動作轉趨積極,一旦5G時代到來,所需高速傳輸介面就更顯得重要。 而嘉澤主要供應伺服器連接器,優異技術獲得英特爾認可,旗下子公司嘉基不但是全球唯2獲得英特爾認證的Thunderbolt連接器標準廠之一,更獲得英特爾參與投資。 這一回因應大數據時代,英特爾Purley平台上季開始加速轉換,嘉澤將搶得龐大商機,估計伺服器應用占營收比重已增至25%,今年上看30%;在新平台的零件較上一世代毛利率及平均單價高出許多,對毛利率及獲利提升助益大。 至於銅箔基板廠商聯茂,近年因積極優化產品結構,不斷開拓網通基地台、伺服器、存儲等產品,搭上了5G商機,法人一致看好。 法人評估,聯茂首季稅後純益3.6億元,年增率21%,每股稅後盈餘1.19元,創下7年同期新高。接下來在5G帶動下,高速傳輸介面應用將更廣泛,聯茂可望更上層樓,不排除第2季獲利季增率有望挑戰雙位數字,單季每股盈餘上看1.3元。 日盛投顧總經理李秀利指出,相較於上半年電子股的主戰場放在漲價概念股,目前呈現漲多休息。下半年5G概念股開跑,相關受益股因業績表現不錯,成為市場新焦點。

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