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平民股神 暴賺1億的祕密

5月中,台灣上市櫃公司陸續公布今年第1季財報,這是企業主經營公司的1份成績單,但也是蘊藏投資賺錢的財富密碼,表面上看到財報數字似乎很複雜,其實善用簡單指標,分析數字變化,就能找出潛力飆股。 台股市場能人異士還不少,《財訊》特別挖出3位簡單投資就能大賺的投資達人,不同許多專業操盤人的風格,他們靠著觀察簡單的指標數字變化,就能找出飆股的密碼。 這些平民股神,過去只是保險業務員、科技工程師、代課老師,都沒受過財經的專業訓練,但他們發現財報數字的變化,抓準機會,簡單投資就會賺,賺上億也不是遙不可及的夢想。

本益比5倍放膽買 億元輕鬆入袋

本益比5倍放膽買 億元輕鬆入袋

走進資深投資人林適中的家,優雅舒適不在話下,極簡乾淨、看不到太多繁複,一如他的投資風格:簡單、專注。氣定神閒地泡杯咖啡,好好地閱讀與思考,享受愜意的生活,就是他的真實生活寫照。 3年不開張,開張吃3年,林適中今年的投資代表作就是風電概念股世紀鋼。世紀鋼從去年底不到10元起漲,4月間最高來到98.7元,漲幅將近9倍,相當驚人。攤開林適中的對帳單,持有世紀鋼股權約3%、平均成本14元,帳上獲利是好長一串數字,已經達數億元。 這麼豐厚的獲利,林適中語出驚人地表示,居然來自1個養成數10年的祕訣:看報紙。他說以前都不喜歡看書,但是做股票第1年,就發現書中自有黃金屋,投資密碼就藏在報紙裡。「抓到法門,會讓投資事半功倍。股票不是挖出來、找出來的,而是等出來的。隨著大量判讀訊息,就會熟能生巧。」 投資密碼藏在報紙裡 大量判讀新聞訊息,練就選股功力 林適中踏入投資領域,可以說是「家學淵源」。當年母親是家管,靠著爸爸身為公務員的微薄薪水養家,他回憶,小的時候就常常聽到爸爸靠著股票貼補家用,後來逐漸穩定維持小康局面。爸爸常常告訴他,要掌握趨勢,「以前懵懵懂懂,後來跟著爸爸學習。從短線走到長線,發現學海無涯,與時俱進、體察時事,才能在股市中抓住機遇。」 林適中談投資,有一種水到渠成的輕鬆姿態。他說自己早期進股市,也是每天報到,最好今天買、明天就漲停,但那不是投資常態。「除了達到財富自由,我也要擁有時間自由,股價不必一直盯著看,下手離場,就應該去做生活中更重要的事。」 林適中從閱讀報紙中判讀訊息、找投資方向,偏愛股價技術面盤整多年,打過大底,籌碼乾淨的公司,先市場一步逢低布局,等待長線大行情。 找出投資方向後,林適中更在意的指標,是本益比及毛利率。 「彼得林區、巴菲特和科斯托蘭尼都認為,如果能買到本益比5倍的股票,就賺翻了!」林適中認為,估算未來3至5年的EPS(每股稅後純益),目前只要能買在本益比5倍左右,就有大幅獲利的機會。 「我設定給它3到5年的時間,只要賺1倍就夠了。這樣每年複合成長率也有15至30%,可以讓自己安下心來長線抱著。部位放下去,就不用管它。」林適中也透露,雖然他總是想著用3年到5年時間等1倍報酬,但因為他總買在本益比很低的時候,通常幾乎1年時間獲利就翻倍了! 例如2004年,他觀察到中國經濟活絡,物流貨運需求正處於起飛的階段,看好當時深入布局中國貨運承攬的中菲行,他重押近萬張中菲行股票。他在18元附近買進中菲行,後來股價一度跌到15元,但是他預期公司會配1.5元現金,若往後物流貨運需求暢旺,3至5年內EPS有機會賺到2塊錢,換算回來,本益比才6至7倍。等待2年多時間,賺進超過1倍的獲利。 2007年,他看到政府提出農地再生計畫,接著報紙上都是《農業再生條例》、農舍興建放寬等新聞。他認為,未來農地再生計畫實施,農林龐大的土地資產,預估未來獲利有機會大幅提升,毛利率也會提升,本益比不高,因此他陸續買進數千張農林,結果沒想到3個星期內股價就從8元漲到19元。 這回能這麼早發現世紀鋼這支大飆股,始於3年多前,1則「台灣離岸風電規畫場址公告」的新聞,引起林適中的興趣。他進一步了解,當時有3家業者獲選離岸風電示範獎勵資格,已經與經濟部簽約,目標是在2020年完成3個示範風場的建置。他開始關心有關風力發電的訊息,也看到行政院會議指出,根據國際工程顧問公司4C Offshore在2014年發布的研究結果,發現世界上風況最好的20處離岸風場,台灣海峽就占了16處。「愈看愈有苗頭,這是時代趨勢,而且不是只有台灣自己在喊,當然有商機」。本土供應鏈中誰最有機會?林適中開始抽絲剝繭,勤勞四處拜訪相關公司,蒐集更多資訊,對這個產業有基本的認識。 長期持有獲利更驚人 中菲行、農林、世紀鋼滾出財富 到了去年9月,報紙上充斥著政府離岸風電政策的相關報導,林適中直覺這件事已經到了最後關頭。沒多久,桃園市長鄭文燦牽手達德的新聞躍上頭版,開發商達德能源集團與世紀鋼鐵子公司世紀風電的合作,是第1件通過環評的離岸風力發電案。他回憶,這則新聞中,鄭文燦還說,世紀在台北港的風電組裝廠可望在2018年動工,2019年營業額上看100億元。他笑著說,「連官員都出來報明牌了!」 政府喊出2025年再生能源發電占比20%目標,前提是要促進本土能源供應鏈發展,需要本土廠商配合投資,也要能讓本土廠商受惠。他判斷,開發商願意與世紀鋼合作,世紀鋼應該已經準備得很充分。 雖然有中鋼與世紀鋼2家業者,他分析,開發商一定盡可能拿到第一波躉售電價最為有利,而非後面的競價,所以一定要找準備好的廠商;他看好世紀鋼將炙手可熱,於是全力買進,持有股權達3%,平均買進價格為14元左右。 翻開世紀鋼財報,他發現即使這幾年鋼構業不景氣,世紀鋼都沒有賠錢。當時他估算,傳統鋼構業毛利大概只有5%,而風機的鋼構由於規格及製程相當嚴謹,毛利可能高達3成,相當驚人。若以政府規畫的建置速度來看,以及世紀鋼股本小的特性,再加上原有的本業,EPS或有機會達到1.5至2元,他在9塊錢買進,本益比約6倍,很符合他設定5倍本益比及毛利大幅成長的投資方向。當然,去年9月還只有規畫3 GW,後來又增加到5.5 GW,「現在世紀鋼的商機已經比我當初知道的倍數成長了。」而法人出的報告,也看好世紀鋼未來幾年獲利將大幅成長。 不要錯失官員報明牌 新興產業爆發力不只一兩年 即使世紀鋼股價在4月來到近百元高點、獲利數億元,林適中似乎也捨不得賣。他說,看過對未來產業的前瞻體認,新興產業決不是僅止於1年半載的格局,還有一段路要走,不會就這麼草草結束。很多人問他,股票漲這麼多,你不覺得可怕嗎? 他想起以前曾經看過爸爸在幾10塊買進金融股,最後賣在1千元附近;過了10年又經歷半導體階段,看到代工產業如何崛起。「我印象很深刻,當年仁寶1個月做1萬台筆記型電腦,半年以後1個月出貨6萬台;再過兩三年,1個月出貨幾10萬台。鴻海一開始資本額只有10幾億元,現在有上千億元,這些數字都歷歷在目。」新興產業與過去思維不一樣,先有願景上的體認,再從很多現象印證是否如此。 最近世紀鋼股價跌至50元附近,林適中還逆勢加碼,他認為政策勢在必行,寧可多等2年。他以曾投資榮成為例,2014年也曾看好榮成在中國的布局,經營者很早就專注在工業用紙,看好物流業將帶動工業用紙榮景。他在約15元買進,透過經濟規模試算,估算未來3至5年EPS有機會成長1倍、上看3元,同樣在本益比5倍時買進。 但是,後來遇到人民幣貶值,他認為會對財務上產生衝擊,在16元賣出,過了1年多榮成股價跌到10塊錢,「當時沒有買是1個錯誤。」他說,低估了股價跌過頭其實就是1項大利多,因為什麼利空都反映了;因而錯過了一兩年後榮成漲到50元以上的大行情。也因此,去年他買世紀鋼,很多人說大幅獲利要3年後才看得到,怎麼現在就要買?但想起榮成的例子,「難道市場真的會等到3年後才反映嗎?做股票不就是預估未來?」他腦海裡浮現的是,未來彰化外海海底,將會出現好幾百支高達80公尺、宛如高樓大廈的風機。 多一分了解少一分風險 下一步仍看好再生能源與都更受惠股 投資就是揣摩、忍耐與實現的過程。「投資沒有捷徑,但是有方法,就是靠時間與經驗來累積。」在股價低檔時,有足夠膽識看到它的機會,建立起一定部位;很容易在兩三年內,有成倍以上的利潤,林適中認為,這是一條擺在眼前很輕鬆的路。 他追求最大利潤,但是風險擺在前面。「高風險、高利潤並不全然正確,多一分了解,就少一分風險,風險來自未知,就想辦法把不知道的變成知道的。」根據經濟部中小企業處統計,創業1年內還能存活的公司只有10%,5年後能存活下來的只剩下1%。公司能掛牌大概已經是剩下的這1%,林適中笑著說,買1檔股票就把自己當成這家公司的老闆,不用做事就可以享受利潤分配,多好! 碰到任何事,先想著這個商機能不能發展成利潤?考證中間每一個環節,必須長期性地閱讀報紙,從廣泛閱覽到精讀,根本不用聽別人報明牌。「就這麼一套簡單模式,水到渠成。很多人會懷疑,但是很多道理是說得通的,我已經這樣走過來了。」 從新聞中找投資方向,那麼下一個方向是什麼?林適中指出,台灣現在的政策大方向,一個是再生能源與儲電,相關商機等待大家去發掘。另一個,就是總統蔡英文說的,都市更新一定要做,將來還要由政府主導大規模的都更,內政部也提高獎勵容積辦法,以前是業者求政策,現在是政策求業者,林適中認為,那些卡了很多年、有大筆閒置資產與老舊廠房的上市櫃公司,將是受惠最大的。  

鎖定ROE好股  12年翻了30倍

鎖定ROE好股  12年翻了30倍

每天早上,一般上班族正忙碌地準備上班大小事,48歲的周文偉卻能氣定神閒地在中壢外環道優閒地慢跑,回想12年前,周文偉可是桃園地區最努力的理化代課老師,從週一忙到週日,整個禮拜只能休息週六晚上,工作擠滿生活,月薪勉強突破5萬元,幾乎拿生活與健康換來的。 現在能如此悠哉,不工作賺更多,主要是12年前,周文偉拿了116萬元陸續投資對的股票,多年來存股的效益,目前股票資產已經突破3400萬元,自己還有中壢透天70坪小別墅,周文偉總資產已經是近5000萬元的小富翁;更值得一提的是,今年8、9月間,周文偉將會收到160萬元的股息,這可是當年天天打拚代課收入的2.5倍,讓親友都稱羨不已。 像周文偉這樣的投資高手,外界認為,他一定天天在股市殺進殺出,但周文偉說「上一次賣股是去年5月,已經過1年了。」周文偉笑說,我只有1個投資帳戶,看盤也只用雅虎網站,不看線形,不看股市節目,投資股市再簡單不過了。 能如此簡單投資而大賺,周文偉強調,那是10幾年前的抉擇,我選了1條簡單投資就能賺的路。 20年前,周文偉曾經是桃園近10所學校與補習班的理化代課老師,有時間就拚命接課,但收入卻極不穩定,好的時候月薪可達5萬元,但寒暑假月收入卻銳減只剩2萬多元,代課工作沒保障,退休更是毫無指望,更別想到能過財富自由的生活。 為了增加收入,周文偉開始認真投資股市,1997年到2000年時,科技股當道,周文偉有錢就買股,當年股王華碩1股超過500元,最高來到890元,錸德與創意都是百元的高價股,周文偉買不起1張,用買零股慢慢買湊成1股,沒想到辛苦湊到1張後,股價都從高檔崩跌,他投入的數萬元資金虧損7、8成,代課數百堂的鐘點費,就在股市化中為烏有,不喜歡輸的感覺,周文偉痛定思痛,決定檢討自己的投資方法。 堅持長線投資 上次賣股,已是去年5月的事... 2000年網路泡沫,當時科技股大跌,周文偉不僅資產大幅縮水,健康也出現警訊,當時抽血檢查肝指高達300,是正常人的8倍,醫生囑咐不能再超勞工作,因此辭了多數代課工作,在家休養。也許閒來無事,開始看投資書籍,無意間看到價值投資之父葛拉漢,後來周文偉發覺股神巴菲特是全球投資最成功的人,為何不學他,看了巴菲特的投資書,一看就上癮,深受感動,因此周文偉索性把書店的巴菲特投資書全部買下來,大約20幾本,一一認真研讀,發覺巴菲特投資擁有護城河的公司,長線投資就會賺,在日常生活中,找到壟斷寡占市占率高的龍頭公司,產品歷久不衰,民生消費品牌的好公司,長期投資獲利都不錯。 體悟巴菲特的投資哲學後,周文偉試圖在台股尋找有護城河公司,因此他專挑具有壟斷性、有重複消費特質的民生消費型公司,幾乎只買不賣,12年下來,他靠著存好股,讓資產從2005年時的116萬元,至今股票市值已經超過3400萬元,而且年領現金股息160萬元。 周文偉選擇產品或服務簡單易懂、長久不變、具持久性,這意味著生產的產品永遠不會過時,不會因為競爭而每年都要大幅更新生產線,不須大量資本支出,最好是在該產業市占排行第一。 他認為,這樣的公司沒有其他強大競爭對手,所以投資起來也比較安全,只要財報數據的ROE(股東權益報酬率)高於15%,且年年配現金,現金殖利率可長年維持3到6%,在大盤遇到利空,本益比接近該公司歷史本益比低點就買進。 買進護城河公司 從殖利率、ROE挑股,慢慢存 2005年,他根據巴菲特選股邏輯買了中華食品,該公司成立於1980年,是當時高雄市豆腐公會會員為了提高豆腐經濟價值,向日本商社取經,掌握生產技術、設備後,在高市大樹建廠,以「中華豆腐」品牌上市,在盒裝豆腐市場的占有率約為65%至70%,長期享有寡占地位,因此掌握產品定價權,營收獲利長期穩健增長。 周文偉當時用16元左右買中華食,12年來只買不賣,20幾元、30元也陸續買進,去年2月,中華食股價近50元仍然買進,現在中華食長年股價都在65元以上,12年來,中華食配現金股息高達21元,讓周偉文股價與股息都大賺。 中華食在盒裝豆腐的市占率高,也不用再大量投資設備,賺的錢都還給股東,配息率都在8成,穩定的營收、獲利,現金殖利率長年維持3到7%,讓周文國偉第一次重新出手就大賺。 之後,周文偉研究數年,發覺台灣其實還有許多擁有商業護城河的公司,2012年,周文偉在60元左右買進中保,在150元左右買進統一超,結果也大賺。 周文偉到處找學校代課,幾年下來,跑過的十幾二十所國中、高中,就連兒子就讀的學校發現,校園內裝的電子保全,不是中興保全,就是新光保全,回家去看財報,發覺中保市占率高達6成,ROE高於15%,獲利穩定EPS約有3元,現金殖利率維持4到6%,因此持續買進。 投資重心轉移至環保類 看好長線商機,不怕大盤利空 至於統一超商,更是大家生活不能或缺的商家,7-Eleven遠勝第2名的全家,市占率高,周文偉強調,1家公司如果獨占性夠強的話,多半都能有漲價權。例如7-Eleven咖啡與茶葉蛋說漲就漲,大家生活仍然需要它,因此長年獲利穩定無虞,統一超現金股息殖利率長年約在3%左右,周文偉成為長期股東,現在統一超股價已經突破300元,投資獲利滿滿。 周文偉陸續找出台灣市場擁有市場寡占的公司,在2013年買進食品股的大統益、環保股的崑鼎,2014年買進日友、可寧衛,2016年買進山林水。近年周文偉把投資重心放環保類股上,也是持續買進。他強調,環保是全球趨勢,而台灣這些環保上市公司,都擁有特殊領域的寡占性,他相信它們長期獲利穩定,ROE都高於15%以上,因此買進日友、可寧衛近年股價都大漲,至於漲得比較慢的山林水,周文偉也看好它長線的發展。 山林水是國內水資源處理的龍頭廠商,與政府簽約處理汙水的合約高達二、三十年,未來將有穩定的現金流。此外,山林水陸續取兩岸相關的環保商機,承攬相關工程,其中中國大陸發布《土壤汙染防治行動計畫》(土十條)以及水十條的政策,山林水都有相關布局,去年山林水取得中國安寧浩源汙水處理廠4成股權,跨足中國汙水處理市場,今年有機會進一步強化與北京控股環境集團的實質合作,卡位中國的土壤治理及修復市場,在環保商機持續看好下,山林水未來獲利也將穩健成長,也成為周文偉長期持股。 周文偉強調,在股市不短線操作,不汲汲營營,長線持有,找到台股中有獨占性的龍頭公司,當股價遇大盤利空下跌修正時,別人賣股他買股存起來。他以此操作策略,12年來投資績效斐然,並持之以恆,未來10年獲利將倍增,周文偉仍然信心十足,這讓他躋身億萬富翁的夢想,似乎並不遙遠。

從營收枴點找飆股  1檔狠賺700萬

從營收枴點找飆股  1檔狠賺700萬

距離台北新北投捷運站走路不到10分鐘的大地酒店,有位50歲的常客林英權,不時到此泡湯,享受北投知名的白磺泉,還在山林的環境中游泳,在這離塵不離城的度假中心,顯得相當優閒快活;林英權並不是企業高階主管,也不是富二代,卻時常能在高級飯店優閒度假,令人稱羨。 科技新貴代價大 50歲找回財富與健康主導權 在屏東小琉球貧苦環境成長的林英權,就學期間就奮力向上,考上台大造船系,再攻讀台大材料研究所;畢業後曾在台積電,聯詠擔任工程師,是人人稱羨的科技新貴。 年輕時的林英權曾經沒日沒夜的工作,為了公司遠赴海外搶取數億元訂單,最後都能成功達陣,年領百萬年薪,但工作近20年後,發覺自己雙肩疼痛與長疹,久醫不癒,努力打拚卻折損了健康。 久病之後,林英權鑽研《黃帝內經》養生方法,發現拍打人體經絡,可以把積存在體內的「瘀」排出,自學成為養身達人,還寫書出版《拍毒聖經》,成為暢銷書作者,也是到處演講的拍打養生達人。 林英權是小有名氣的養身達人,另1個鮮為人知的角色,竟是投資達人。去年,他放棄百萬年薪,辭去工作,為了做自己想做的事,「我快50歲才找回我健康與財富的主導權」林英權強調。 其實,在投資之路,林英權也是跌跌撞撞,他記得剛進入投資市場,看報紙寫什麼,就買什麼,曾經買過上百元的中環、錸德,最後股價慘跌,投資成績慘不忍睹,數個月的薪水就這麼蒸發掉,讓他非常心疼,因此他體認,投資絕對不能一窩蜂,要自己研究找穩定的公司投資。 由於在IC設計公司上班,因此對上游的半導體產業與下游電子零組件供應鏈,都有一定的認知,因此他可以在變動很快的科技產業中,找到長年穩定獲利的公司,觀察EPS(每股稅後純益)的變化,找出有潛力的公司投資。 崇越的動態存股術 淡季買旺季賣 大賺逾700萬 翻開台股財報,林英權發現半導體上游設備材料的崇越,每年EPS都非常穩定,2007到2008年景氣不佳時,EPS還有2元以上,但2010年景氣好轉時,EPS就可挑戰5元左右,而且長年配息,殖利率也都在4至6%左右,是個穩健又能成長的公司,因此他就在2011年起,當崇越股價在20多元時,陸續買進存股,最高曾持股超過百張。 林英權存股崇越,並非一路存股買進,而是動態的方式存股,簡單原則就是,淡季買進,旺季賣出;林英權解釋,每年第2季是電子業淡季,他就會仔細觀察月營收的變化,如果淡季的月營收沒有再度下滑,表示公司將開始迎接旺季。因此掌握淡季找股價低點買進,但年底或隔年1月的旺季,如果月營收沒有持續創新高,就會調節大多數持股,如此每年淡季買,旺季賣,年年都賺錢。2017年與2018年初,崇越股價都大漲到90元以上,他就大幅賣出持股,近8年,淡季買股旺季賣股的動態存股操作模式,讓他穩健獲利,賺到700萬元。 抓住併購好時機 低檔介入泰林 獲利近千萬元 不過,林英權強調,要想在股市有倍增獲利的財富,得抓住公司大成長的機會,如能抓住契機,一次大部位買進,才能有暴賺的機會,這時更須細心觀察EPS是否有高度成長的契機。舉例來說,2013年國內封裝市場復甦,他發覺同業有相互併購的機會,其中南茂董事長鄭世杰整合產業的企圖心強,因此他詢問上游的科技業者,哪一家公司最有可能與南茂合作,在仔細詢問上游封裝業後,發覺泰林原本就屬於南茂集團旗下子公司,南茂已經持股47%,因為泰林主要負責記憶體與混合訊號IC測試業務,而南茂主要業務為邏輯IC、記憶體封裝,未來為提供客戶更完整的測試封裝業務,以一條龍服務提高公司競爭力,因此南茂合併泰林可能只是時間問題。 當時林英權趕緊翻閱泰林與南茂的財報,發現當年泰林的EPS有機會超過2元,但股價卻在13到14元浮動,但南茂當年的獲利EPS約3元左右,股價卻一直在30元以上,因此他判斷,泰林股價當時明顯被低估,日後如被南茂看上合併,股價有機會朝30元左右邁進;因此他大膽在14元左右陸續買進泰林股票上千張,直到2014年底,南茂宣布以每股25.5元合併泰林,林英權低檔買進的泰林瞬間大漲,大漲8成,讓林英權獲利近千萬元。 相對於崇越動態存股的方式,可穩健獲利近百萬,但是如果能像泰林投資方式,抓住電子股EPS大成長的機會,股價可能在短短1年漲幅更大,獲利更豐厚,因此在2015年後,林英權把目光聚焦在電子產業,尋找營收與EPS有機會大成長的公司投資。 2015年電子產業復甦,但過去幾年上游的PCB銅箔基板廠並沒有擴產,因此供應商台光電的伺服器用高耐熱基板陸續通過客戶認證,主要客戶包含華通、臻鼎、健鼎、瀚宇博、欣興、金像電、志超等,產品橫跨4G與雲端運算,是上游關鍵零件,當時2015年第1季雖為淡季,但林英權發現,台光電淡季營收卻持續成長,顯示旺季來臨之時,營收肯定可創新高,因此在約在70元以下開始慢慢買進。 當時法人就預估,台光電的EPS有機會從4.9元,大幅跳升到7元以上,因此林英權持續買近百張,而台光電的月營收也從16億元,持續穩健增長,直到2017年8月營收挑戰21億元的歷史新高,當時股價已經突破167元的高點;但9月營收小幅滑落到20億元左右,股價並未創新高,林英權認為高點已過,因此在140元左右出清持股,也賺了1倍的獲利。 不只PCB上游缺貨,2016年,台積電營收持續成長,林英權發現,半導體產業正蓬勃發展中,其中上游的矽晶圓,該產業已經從2008年衰退到2016年,有機會否極泰來,當時環球晶在2016年1月營收突破12億元之後,每月月營收幾乎持續創新高,而環球晶2016年EPS才突破2元,2017年法人預估,在產品報價提升,以及環球晶合併全球第4大矽晶圓廠,規模將挑戰全球第3大的狀態下,未來公司營收與獲利將爆發成長,因此林英權更大膽在股價80元左右,買進30張,之後環球晶無論淡旺季,營收持續挑戰新高,股價也由80元,一路走高到250元以上,直到2017年6月公司營收突破40億元,但7月營收並未再創新高,旺季營收未續創新高,當時林英權也約在220元以上出脫持股獲利,獲利也有400萬元以上。 看好半導體產業 堅守看對重押、看錯停損的操作原則 近8年,林英權掌握EPS與營收成長的關係,在淡季低點買,旺季營收不再創新高之後賣出持股,投資獲利豐厚,身家早就突破3000萬元以上,因此他可以放棄百萬年薪,自在生活。 林英權預測,未來台灣半導體產業仍持續發展,投資人可密切注意,其中世界先進、聯電、矽晶圓以及上游設備等指標公司,今年業績仍持續看好,因此只要仔細觀察EPS與月營收的成長變化,在淡季中找股價低點買進,等到年底旺季,當營收不再創高的時機賣出持股,要在股市投資賺錢,並沒有想像中困難。 但萬一看錯公司投資,該怎麼辦?林英權強調,投資錯誤虧損10到15%就要斬釘截鐵地停損,因為留得青山在,不怕沒柴燒,投資市場風險多,機會也很多,看錯就停損,看對就持續買進,當利多消息出現但股價不再創新高後,也記得賣股停利,才能持盈保泰,成為台股投資市場的真正贏家。

飆股藏不住  5大指標露先機 

飆股藏不住  5大指標露先機 

一般人聽到財報,不免想到資產負債表、損益表、股東權益變動表、現金流量表等表格,還有一大堆數字的組成,要想搞懂,又想到要以此為依據選到好股,進而投資賺錢,似乎相當困難。 其實要完全解析財報,確實要有會計師的專業能力,但一般投資人仍可輕鬆找到簡單的巧門,去蕪存菁,一樣能挖掘大漲的飆股。先前報導的三位投資達人,都不需要複雜的財報解析能力,只要有國中數學的理解力,就能看懂財報的五大關鍵指標,包括:營收、毛利率、EPS成長,以及淨值比、資本支出等指標,從中觀察這些指標的變化,就能輕鬆選出趨勢向上的股票。因此,想要從財報選飆股,其實沒有想像中那麼難。 營收 淡季還能成長,代表營運爆發 企業想要多賺錢,最基礎的數字就是營業額的增加,因此簡單用財報選好股的第1個關鍵指標就是:觀察營收的成長趨勢;而台灣更是全球少數規定上市櫃公司,要在每月10日之前公布上個月營收,這最簡單的財報數字,不但透明,而且相當易懂,因為1家公司營收的增長,表示公司商機的顯現,而營收成長率的多寡,就可以看出企業成長性,投資人每個月都能取得最新的資訊,以此作為投資股票的決策。 日盛投顧總經理李秀利分析,營收的成長,可分為年增率與月增率,年增率是與去年同期比較(YOY%),指本年度某一期間的營收,相較於去年度同一期間的營收的成長比率,這樣可觀察公司今年是否比去年成長。至於營收月增率,就是跟前一個月比較(MOM%),是指今年該月的營收金額與前1個月營收金額的成長比率,月增率可考慮淡旺季之分,若在淡季月營收還能增加,就非常有參考價值。 擁有台灣與中國證券分析師執照的周運代表示,公司營收成長,可能是公司開發了新客戶或者發展出新技術,正在逐漸擴充市場。簡單來說,營收成長力道當然愈高愈好,但投資專家會選擇營收年成長20%以上的公司,當作研究的成長型公司基礎。 毛利率 競爭力與產品定價權的重要指標 公司營收增加後,觀察獲利是否有可能同步成長的數字,則是毛利率。周運代分析,如果產品能夠被其他公司取代,有些公司用低價格來競爭,雖然營收也會成長,但毛利率就容易下降,反之產品有獨特性,不容易被取代,毛利率就可能提升。因此,毛利率反映公司對此產品的定價權,毛利率愈高,代表公司掌握產品定價的能力愈高。因此觀察一家公司的好壞,毛利率的提升,也是一個指標。 簡單來說,毛利率提升表示公司提高競爭力,股價一起上漲的機會也很高,例如去年大立光毛利率由50%,提升到70%,股價從3000元一路上漲到6000元,但是今年第1季毛利率下修到63%,修正後的毛利率,可就重傷股價,大立光從6000元下跌到3000元才止跌,可見毛利率的變化,對股價波動的影響很大。 企業存在的重大目的,就是為股東賺錢,企業的獲利能力,最重要的是要看EPS(每股稅後純益),公司EPS能成長,更是投資人購買股票的重大考量之一,例如近年股價大漲的國巨,去年第1季到4季的EPS,分別為1.62元、2.46元、5.11元、7.09元,今年第1季EPS達到12.15元,呈現逐季攀升的強勁走勢,就連最新的4月獲利狀況,國巨4月單月EPS就高達7.43元,如此強勁的EPS成長速度,更讓股價一飛沖天,成為今年第一飆股。預估今年國巨EPS可能挑戰70元以上,這可讓股價飆漲超過千元指日可待,因此觀察1家公司EPS的成長趨勢,也是尋找強勢成長股的重大指標之一。 營收、毛利率以及EPS的增長,是強勢成長股的股價飆漲的重要基石。李秀利表示,第1季符合上述3個指標數字表現不錯,下半年業績仍會成長的公司或產業,包括:被動元件、矽晶圓、生技、環保以及半導體產業等5大產業的指標股,未來成長仍然看好。 EPS 成長力道足,股價一定不寂寞 強勢成長股可以用營收、毛利率以及EPS的增長,找出潛力股,但許多落後補漲的低檔價值型公司,就得用股價淨值比低,找出轉機的機會,股價同樣也會大漲。周運代分析,去年晶電股價不到30元的時候,由於晶電淨值達到48元,股價淨值比不到0.7倍,在第4季轉虧為盈,股價就從30元飆漲到60元以上,此外,淨值達13元的益航,也有異曲同工之妙,去年轉虧為盈,股價就從10元左右,今年翻漲到14元,短短幾個月漲幅達4成以上。 只要股價淨值比低於1倍,公司未來營運如果出現轉機,或能穩定配息,或者營運轉虧為盈,都可能讓股價在短時間出現不錯的漲幅。 例如大洋—KY,股價淨值比只有0.65倍,在中國12個城市開設有17家大型百貨公司,近年積極推動傳統百貨與電子商務結合,與京東、美團、百度等大陸主要行動支付業者共同合作,同時引進網紅名店以及知名潮牌,並將高樓層改裝為電影院,業績今年顯著回升,股價也轉強。 股價淨值比 低淨值比公司,潛藏轉機飆股 此外,實體經濟回溫,運輸產業營收也增加,包括:長榮、遠雄港等營收持續增加,獲利也逐步回升。而電子股中、晶電、中環、神達、聯電,華晶科等,都已度過辛苦經營的時期,今年營運回溫,在股價淨值比不到1倍的情況下,未來股價也有反彈潛力。而低淨值比,可以找到營運好轉且股價在低基期,有機會補漲的潛力股,是很好的參考的指標。 如果企業主對公司未來營運看好,在財報上也能輕易發現,原因當企業主大舉擴增資本支出,表示看好公司未來商機潛力,事先投資,也是觀察企業好轉的領先指標。 投資家研究總監孫慶龍分析,對製造業來說,營運的大成長絕對不會憑空而來,而是必須建立在大擴產的準備上。一般而言,當年度資本支出的金額,若能達到股本5到8成,基本上就符合了大擴廠的定義,因為1家公司決定開始增加固定資產的投資,到最後能貢獻營收與獲利,至少需要1到2年的時間,因此若要預測2018年有哪些公司,有機會出現營運的大成長?投資人就要追蹤資本支出的重大變化。 資本支出 擴產與營收成長的先期訊號 舉台積電為例,台積電這幾年的獲利為何能夠節節高升?關鍵就在於董事長張忠謀幾乎使盡全力進行大擴產,直接奠定了營運大成長的重要基礎,以2010年到2017年為例,台積電分別投入1869億、2139億、2461億、2875億、2575億、328億、3361億與3305億元用於資本支出,規模之大,比另1家晶圓代工廠聯電營收1年約1440億元的要多出2到3倍,台積電資本支出占股本比率,也從2010年時的72%、上升至80%到90%,近3年更直接超越一個股本的規模,來到130%的高峰。 在張忠謀8年合計投入約2.18兆元的資金,大規模的資本支出之後,擴大了台積電與同業的競爭差距,高資本資出的數字,其實展現張忠謀對台積電的未來營運非常有信心,這也讓台積電股價一路攀高,從100元歷史高原區突破後就挑戰250元高價。 投資人今年所觀察到的許多市場飆股,其實早在一兩年時,就可以先從資本資出的成長,看出一些端倪。孫慶龍強調,上銀股價從150元左右上漲到這波最高點約超過500元,而上銀從2016到2017年資本支出就大幅提高,去年資本支出高過35億元,是股本28億的1.26倍,顯示上銀老闆非常看好公司未來前景,因此積極擴增廠房,今年上銀前4月營收年成長5成以上,顯示擴產之後的效益已開始顯現,也帶動股價大漲。 去年大舉擴大資本支出的公司,包括:豐達科、嘉聯益、柏文,投資人也可注意該公司營收的變化,如果未來業績成長,表示效益顯現,股價大漲的潛力也隨之而來。 雖然全面看懂財報是門高深的學問,但透過觀察營收、毛利率、EPS的成長變化,或者股價淨值比,以及資本支出的擴增等簡單的指標數字,化繁為簡,就可以輕鬆找到未來飆股的蹤跡。

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