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贏家心戰法

2017年是台股大豐收的一年。這是台股史上站上萬點時間最久、最穩健的一次,1669家上市櫃公司,上漲家數為1164家,遠勝過於下跌的505家。

贏家心戰法  我在台股賺1億...

贏家心戰法 我在台股賺1億...

2017年是台股大豐收的一年。 這是台股史上站上萬點時間最久、最穩健的一次, 1669家上市櫃公司,上漲家數為1164家,遠勝過於下跌的505家。 台股的總市值從27兆元增至31兆元,創下歷史紀錄, 照理說平均每一名投資者至少資產增值了250萬元。 但為什麼小股民依舊無感,仍大喊賺不到錢? 到底贏家是怎麼操作的? 或許我們可以從這些2017年在股市賺到上億身價的贏家身上, 看到多數散戶最缺乏的投資心理素質...。 耶誕夜前夕,香港中環金融街8號,面向維多利亞港迷人夜景的IFC大樓(國際金融中心商場),早已感染濃濃的年節氣氛。 米其林餐廳外有著長長的排隊人潮,用餐的每個人都在討論股票,「張生,騰訊近期還有機會升嗎?」自從恆生指數在10月改寫歷史新高後,參與股市已成為香港人日常生活一部分了。 同一時間,台北信義區裡的一家咖啡館內,只有一組客人在用餐,在溫馨氣氛的耶誕節布置下,更顯得孤單。女老闆Mei微笑地說,已經習慣了,若走到信義區內一棟棟的百貨公司,空蕩的街景那才讓人害怕呢。 台股上萬點,為何一般人都感受不到?Mei回憶,2008年金融海嘯的前1年,台股直逼萬點,那時候店內客人都在討論股票,都很敢消費,跟現在真的差很多。 平均每位股民獲利250萬元 根據全球最大基金管理公司貝萊德一份亞股的統計,緊跟著美股創歷史新高的腳步,香港恆生指數、日經指數、韓國綜合指數,甚至印尼雅加達綜合指數,均在2017年底創下歷史新高。 即使是台股,在一七年5月11日再度重返暌違17年之久的萬點,站上時間至今已經長達7個月,也是台股有史以來第一次。然而,相對亞洲各國,隨著股市改寫歷史新高,讓每位股民都感到荷包滿滿,對未來充滿信心,消費能力也隨之提升,但為何台灣股民卻是萬點無感,在PTT留言板上,甚至一面倒地看壞台股? 根據證交所統計,一七年以來至12月20日,上市櫃公司上漲的家數多達1164家,遠勝過下跌的505家。照理說,參與投資的股民,一七年的勝率應該比過去要高出許多才是。再說,一七年萬點行情,讓台股市值增加4兆0923億元,若以150萬實際投資的活躍人數計算,平均每位股民獲利數字是增加250萬元,這絕對不是一筆小數字,但為何散戶沒有感受到荷包變有錢了? 國泰證券統計一七年前11個月表現,台股上漲了12%,攻克萬點,表現上看似風光,但探究內涵,當台積電、大立光股價、市值頻創歷史新高時,多數股票仍是靜悄悄沒有動靜,甚至沒有成交量。這也證實了,為何當指數創新高的同時,一七年的成交量周轉率卻創下新低,最終還要靠政府加碼現股當沖交易稅減半來刺激交易量。 大型權值股漲、中小型股悶 日盛投顧總經理李秀利解釋,台股加權指數是以各上市股票之發行量為權數計算指數值,股本較大的股票對指數的影響會比較大,「光是一家台積電就占大盤比重高達19%,接近5分之1;台積電上漲1%,指數就上漲近20點。」換言之,今年台積電大漲至240元,漲幅33%,至少貢獻台股6百點。這或許可以解釋,為何小股民這一次對於台股攻克萬點特別無感,因為大家手上都沒有台積電! 福邦證券董事長林火燈說,按照過去經驗,小股民對台積電、大立光等大型權值股、高價股參與度較低,反倒是對中小型為主的櫃買指數最有興趣。但根據統計,相較於台股一七年上漲12%,櫃買中心指數截止12月20日,連一四年高點155都未觸碰到,從這裡也可以看到小股民為何這麼悶了! 簡單說,外資才是一七年台股大贏家,加權指數從9千3百點上漲至萬點,約漲了千點左右,除了台積電貢獻了6百點,整個台灣50成分股就占了台股近7成的權重,貢獻約1千2百點。偏偏外資占台股持股達4成,這當中持股比重最高就是這前50大成分股,其中持股超過4成,就占了20檔,也成為這一波上萬點的最大贏家。 萬點是魔咒?小股民全看錯! 「過去經驗,萬點等於走空的開始,但這次似乎變了。」大慶證券投顧總經理賴建承說,從多次與小股民直接互動的演講中,「萬點魔咒」讓投資戒慎恐懼,半數人認為這時候作空就對了。另外一派人即使是很想參與萬點盛宴,但也只敢買還沒有上漲的低價股。 數據會說話,持有台灣50比重最高的外資是最大贏家的同時,偏偏小股民有前車之鑑,誤認萬點就是崩盤的開始,所以一見到萬點,一股腦兒加碼T五十反向ETF;但形勢比人強,和外資作對的下場,小股民當然是一大輸家。 外資主導的一七年行情,「閉著眼投資中型1百ETF,都有24%報酬率。」賴建承補充說,但讓人弔詭的是,台灣50指數被外資買走,被公認優質的中型1百指數,每日成交量居然不到50張,顯示小股民連看都不看。 結果反倒是深受小股民偏愛的小型股,在這次萬點行情成為重傷的關鍵。昔日,常提小型股具有籌碼輕盈的優勢,股價波動度高,但這似是而非的道理,此次並未獲得數據的支持。 比對過去台股上萬點,1997年時,櫃買指數位置衝上高達328點,那是小型股當道的年代。到了2000年時,櫃買指數也衝上268點。但這一次,櫃買指數卻只剩下147點,距離2000年時,近乎腰斬。 簡單說,這次萬點攻防戰中,小股民不只是方向、選股都出現了錯誤,才會錯失台股史上榮景最長的萬點大行情。面對即將到來的一八年,《財訊》雙週刊歸納出小股民5大最容易誤犯的投資迷思,由台股大贏家們現身說法,教導股民如何從投資魯蛇變成台股大贏家!

貪過頭,讓我1年賠掉5百萬

貪過頭,讓我1年賠掉5百萬

2017年是台股大豐收年,也是史上最強最久的萬點行情,但多數散戶感受卻不相同。 見證過台股盛世的家庭主婦王良萍,這一次萬點行情卻依然錯失機會,並付出慘痛的代價。以下是她的一手告白...。 我一整晚都睡不好! 整個晚上輾轉難眠,當戶頭輸了5百萬元,除了大哭一場,懊悔不已,我不知道該怎麼辦。 隔了數日,鼓起勇氣和我丈夫坦承股票輸錢的事,當下我眼淚又流下來了。我們沒有大吵一架,他見著我已泣不成聲,沒說一句話,只有默默地離開房間,到陽台抽菸。那一刻,我知道他非常生氣。 早晨,送完2位小孩上學後,老公特意請了假,回家和我討論輸錢的事情。他很想知道,我們倆工作了近20年,買了間房,也好不容易攢了點錢,存了近千萬的積蓄,就到底怎麼一回事,會輸了大半呢?他內心納悶著,也不理解。 我不算是真正散戶,我2000年前就做過營業員,那時候行情很好,也認識許多桃園當地大戶。其中,有一位專業客戶教我做CB(可轉換公司債)和現股之間套利,讓我自己的獲利穩定,業績也逐步拉升。所以,有很長的一段時間,我只專心做套利。每天專心看盤抓住瞬間的價差,才能進行套利。至於台股行情不管多空,也和我沒有太大關係。 直到一六年,一切都改變了。由於以前認識的股票客戶這一波都賺到大錢,他們不斷提醒著我,先別做CB套利,要好好把握這20年來的大多頭,趁機撈一大票。 我的心動搖了,我終於再次踏上做股票這條路,但別人是賺翻了,我卻是輸得精光。想著想著,很氣自己貪心。 一六年12月,我重返股市,第一檔買的是大戶朋友推薦的統新。剛進場小試身手,買了10張,買在50元附近,不到2週就漲到78元,賣了。統新80元整理了2個月,後來居然漲到2百元以上,嚇壞了。 統新是好的開始,也是種下貪心惡果的主因。其實,大戶朋友推薦的股票,每一檔都有賺錢的機會,但我貪心地以為都像統新一樣,會漲1、2倍。結果,不知道為什麼,我每一檔都是虧錢賣。 像GIS-KY業成就是這樣,一開始買在265元附近,後來一路漲就開始一路加碼,最高漲到363元。我不知道那時在想什麼,竟然沒有獲利了結;甚至,再創新高時,我還認為GIS應該會漲到5百元。隨後,GIS一路下跌,跌破我的成本區;我一廂情願地認為這是最後的加碼區,準備要大反彈了。GIS還是一路跌,我只能被迫停損出場。 本來賺50萬元,最後反倒虧了50萬元。輸了錢後,我開始心急,希望快點賺回來。心愈急,愈容易出錯。那時候我朋友手上有什麼股票,我也跟著換過去,完全沒有屬於自己的節奏,情況愈來愈慘。 回頭看,不管是康普、佳凌、加百裕、眾達等熱門股,我的朋友買這些都賺錢,但我都是從賺錢變賠錢。如果是不準,買到賠錢股,那是我眼光差,輸錢活該;但明明是有賺錢,最後居然被我賣到輸錢,讓我更難過。

戒掉5個壞習慣 散戶輕鬆變大戶

戒掉5個壞習慣 散戶輕鬆變大戶

迷思1 套牢時,捨不得停損 散戶:賣掉就虧錢了 六年級後段班的小資族阿吉,平日很喜歡在網路上購物,因此很早就發現電商的威力。2014年,他把部分積蓄買進2張最具電商指標的網家股票,價格約在250元附近,雖然並不便宜,但仍是搭上了電商大成長的特快車。 隨著網家日益茁壯,陸續繳出漂亮的成績單,不到1年,股價就衝上5百元大關。「那時候,我真的覺得自己很厲害,可以靠自己的觀察與嗅覺找到產業的趨勢;只花了1年時間,我就賺了1倍。」阿吉回憶說。 可惜好景不常,網家股價在5百元之上維持了僅4個月,之後獲利成長趨緩,股價從四字頭,慢慢跌到3字頭、2字頭。阿吉不是沒想過要賣掉,「我想說再等一等,股價可能就回來了;畢竟它漲到5百多我都能忍住沒賣,怎麼可能4百、3百叫我賣掉?何況它EPS(每股稅後純益)還是很高啊!只是不像之前那麼高,再觀察看看好了,反正我成本不高,還挺得住。」 這期間阿吉的心情當然也很煎熬,他四處請教其他做股票的朋友,應該怎麼辦?朋友說:「趁著還有賺,你先賣了吧!」可是阿吉不想賣,再去問別人,他還是聽不進去,還講了一大堆看好的理由。阿吉心想,再多問幾個人吧,一定有人會站在他這邊的。 2017年台股加權指數出現暌違已久萬點行情的同時,網家由於面臨同業的激烈競爭、獲利數字大幅衰退,外資大砍目標價,股價只剩下1百多元。「從原本投資50萬元,後來變成1百萬元,如今倒賠只剩下20幾萬元。我已經不敢再算了,但是既然已經賠錢,我是絕對不會賣掉,因為賣掉就虧錢了。」 從「1倍獲利、捨不得賣」到「再等一等、不甘心」,再到嚴重虧損、住進套房,阿吉當初不停損的堅持,與一廂情願。到底是為了什麼而買?理由已愈來愈模糊了。 「買對股票不難,會挑時間賣股票才是師父。」前富邦證券自營部總經理張智超一句話道出,為何阿吉,甚至是小股民要停損,是這麼困難的一件事情。 贏家告訴你》要讓停損成習慣 「不懂得停損的投資人,等於不會做股票;只要遇上一次風暴,獲利就將毀於一旦。」曾經是自營部的金牌操盤人,連續3年績效賺到上億元的楊啟宏,自股市退休後,現在更樂意分享投資經驗。 他說根據近年來投資學授課的經驗,小股民絕大部分不懂得停損,如果說,手中持股部位有3檔股票,肯定只會獲利了結賺錢的那一支,留下套牢的部分。久而久之,持股部分就是一缸子套牢股,再也動彈不得了。 另一種情況,這幾年才進股市的小股民,其實沒有見過空頭來襲。「套牢時只要放一陣子,反正就會解套了。」新股民總是這麼操作,在這幾年好光景,好像也真是如此。 但楊啟宏說,其實一七年下半年,心存解套的小股民就遇上麻煩了。例如鴻海、GIS、玉晶光等,這些最受小股民喜歡的標的物,一旦反轉後,就再也沒有彈回來。最近,常常有投資人問他,「GIS應該沒問題吧,他是鴻海集團的,是不是還可以再放一陣子,還是有機會回來的。」 楊啟宏提醒,進入股市自然會有多有空,所以,獲利了結和停損出場是一樣的動作。如果賺錢了要懂得適當的時機點出場;虧損時,當然要嚴格執行停損機制保護資本。小股民不可以只學半套,只想著進入股市賺錢,遇上了虧錢時,變手足無措了。 「學會停損觀念,就距離成為一名股市贏家近了一大步。」楊啟宏說,他看過很多小股民因為不會停損,從股市中默默地消失。但是,一旦建立起停損觀念,就可以讓一名小股民,脫離魯蛇輸家。至少,再也不會被套牢了。 迷思2 不敢買強勢股,總愛買低價股 散戶:買低價股再賠也賠不多 在公立高中教國文的劉老師保守的個性,也反映在他的投資策略上。簡單來說,劉老師對於漲多的股票避之惟恐不及,「投資大師不是都教我們要小心風險嗎?我絕對不要當最後一隻老鼠,或是幫人家抬轎。」 他喜歡的是愈便宜愈好的低價股,因為股價低,即使虧損也賠不到哪裡去。因此他的策略就是,不買強勢領先股,只買落後低價股。例如,iPhone新手機帶動相關印刷電路板供應鏈出貨暢旺,燿華、華通等相關個股營收月月成長,帶動股價,一七年以來大漲近2倍,劉老師摸摸胸口:「我看到這種股票都嚇死啦!絕對不買不看。」 反正管它什麼蘋果不蘋果,劉老師在心目中認為去找印刷電路板族群裡,股價便宜,還沒漲,甚至是下跌的股票買進,絕對是最安全的。奇怪的是,一七年指數萬馬奔騰,不少股票雨露均霑、水漲船高之際,劉老師不但沒賺錢,甚至還出現虧損,看著不少追強勢股的朋友小賺一票,心理實在不是滋味。 撿便宜的結果,不但並不安全,有些抱了很久、10幾元的股票甚至淪為雞蛋水餃股,甚至是一路抱到下市。劉老師很納悶:「為什麼我覺得很安全的股票,還是會讓我賠錢呢?」 朋友勸他:「買便宜貨是正常的想法,但買股票不是買菜,也不是愈便宜愈好,投資股票是買公司的未來,股價一直漲一定有它的道理,股價很便宜一定也有它的原因。你老是不敢買帶頭的股票,只敢買弱勢股,期待它落後補漲,但是盤勢一翻轉,強勢股還能抗跌,弱勢股只會跌得更深。」 一七年,台股基金整體績效表現搶眼,在10億元以上大規模的台股基金中,瀚亞投信的一檔瀚亞外銷基金年度漲幅達44.9%,排名第2,打敗前10大規模台股基金年來平均報酬33%。 贏家告訴你》 放棄主流股只會錯失行情 身為瀚亞投資台股團隊主管劉興唐,在出席一八年展望時表示,台股在本質上與美國科技股連動甚高,科技股產業的獲利前景又較其他產業樂觀,因此展望一八年還是可以繼續站在萬點以上。 回顧一七年,為何在這難得萬點行情中,多數小股民仍無法從中獲利,成為輸家。劉興唐認為,輸家可能在過去自己的舊觀念的窠臼中,認為萬點是高點而不敢進場投資。相反的, 贏家則是看到趨勢,發崛新科技的興起,找到對的投資術,讓自己的財富倍增。 但一七年股市有一個共同現象,從美股到台灣科技股都強調一個主軸─新科技。不管是臉書、蘋果、亞馬遜到特斯拉,能夠一路改寫歷史新高,憑藉著不是能夠賺多少錢,而是強調新科技的應用,看的是未來;甚至,特斯拉至今為止都還沒賺錢。 這一點和多數小股民的投資思維是矛盾的,過高的本益比,讓散戶望之卻步。在小股民的投資邏輯中,會有個「定錨理論」,意思是指,萬點就等於高點,就不可以追。要買就要買低價位的股票,風險相對偏低。所以,完全錯失這一次的科技股飆漲行情。 劉興唐認為,投資觀念不可以一成不變,「不追高殺低」的觀念還是要看整個全球股市的流行趨勢。當趨勢來了,資金全面流向於此,小股民不可以因為要選擇低基期股票,而放棄眼前大主流股,這樣就容易錯失1整年的行情。 迷思3 老是愛聽明牌,卻從不做功課 散戶:看電視買股又不知為何而買 營業員接起電話,電話另一頭傳來的是老客戶沈太太的聲音:「幫我買10張橘子。」電話那頭依稀傳來電視投顧老師正在解盤的背景音樂,營業員搖搖頭:「這位沈太太又在看電視聽明牌買股票了。」 2000年,遊戲橘子靠著代理《天堂》一炮而紅,一七年初以來,由於韓國手遊《天堂M》造成轟動,台港澳總代理《天堂M》的遊戲橘子因此聲勢看俏。由於《天堂M》於一七年12月上線,即使橘子前3季獲利與虧損打平,股價一路堅挺向上。 沈太太當然搞不清楚什麼是手遊,也不知道橘子股價為何驚驚漲,她只是相信投顧老師說的,買橘子就會上天堂。即使在橘子股價從30元大漲到1百元,她依然義無反顧的勇往直前。 就在沈太太聽信投顧老師明牌,在百元價位買進橘子股票後,一週內橘子股價攻上歷史新高119.5元,沈太太才剛剛笑得合不攏嘴,股價卻隨即在2週內大跌至80元附近。營業員又接到沈太太的電話:「老師只有說要買,沒說什麼時候要賣,老師現在講的又是別檔股票了,我接下來要怎麼辦?」 輸家總是一再重複錯誤,這也不是沈太太第一次虧損了。之前生技股正熱的時候,就聽人家說北極星不錯,一六年北極星登錄興櫃,股價從150元跌到70元附近,沈太太雖然搞不清楚這家公司到底在做什麼,但心想股價都腰斬了,風險應該很小,於是在70元買進10張;沒想到股價持續走跌,又聽到人家說生技新藥股不好,在30元終於受不了停損、認賠40萬元。結果賣掉股票2個多月後,北極星股價反彈到1百元,沈太太欲哭無淚,「為什麼我怎麼做都不對?永遠都在賠錢?」 贏家告訴你》 聽明牌一定要再多做一個動作 投資並不是一種餘興節目,應該把它當做一門事業,沈太太的問題就在於,她買賣的標的都是聽來的,自己沒有做功課,根本不知為何而買,也不知為何而賣,輸贏跟賭博沒什麼兩樣。 每一場法說會總是見得到蹤影的專業投資人陳建廷,雖然早已經過了研究員青澀的日子,但他仍舊維持一貫的認真態度,每一家上市櫃公司,盡可能地親自去拜訪。 「我知道你很忙,你只要給我4個數字(股票代號)就好。」陳建廷哈哈大笑的說,很多投資圈的朋友很有趣,很喜歡到處去問明牌,就像有一位部位已經上億元的投資朋友,每一次見到劈頭就問:「有沒有私房菜(飆股)。」 他認為,聽明牌沒有什麼不好,但一定要多做一個動作,去檢視這一家公司的狀況。很可惜的是,多數小股民和劉老師一樣,都只愛聽明牌,卻懶得對一家公司做進一步的研究。 「聽明牌通常抱不長久,有賺就跑了。」陳建廷這些年觀察後的感想,大多數人因為是聽來的消息,對這一家公司並不熟悉,相對應的持股信心度就會大打折扣,最後通常是有賺就跑。然後,還要謝謝報牌的人,請他吃一頓飯。 陳建廷笑著說他也愛聽明牌啊。和沈太太一樣,也有人推薦橘子會上1百元,但他其實對遊戲產業有些陌生,另外還有樂陞事件的擔憂,最後只是聽聽而已,並沒有參與。 「聽明牌是賺不到飆股的,只有經過研究做功課的股票,才有信心一路長抱。」陳建廷再三提醒投資朋友。以康普為例,陳建廷回憶自一六年參訪美國矽谷特斯拉公司後,就開始對所有台灣電池上下游廠商進行拜訪。當他了解到為何電動車成為未來科技不可逆的趨勢,才敢大膽買進和日本松下緊密合作的康普,掌握住一七年電池材料飆漲翻倍的趨勢。 迷思4 好股不敢重押,滿手爛股繼續抱 散戶:看好的股票卻買得最少 「康控是我這年最嘔的一檔股票!」有20年投資經驗,身經大小戰役,堪稱是專業級投資人的華哥,即使一七年投資獲利不差,提起康控這檔股票,仍然是一臉懊悔。 康控堪稱是一七年台股中的大驚奇,由於切入蘋果供應鏈,營收與獲利迅猛成長,康控股價從一七年初70元附近,一路狂漲至年底、最高來到624元,成為台股第一飆,「沒有什麼比買到康控更高興的事了!」 身為專業投資人,華哥老早就嗅出端倪,他不但一路追蹤公司的營收,也積極請教專業的投資法人朋友看法,認為康控確實很有潛力。 「康控年初股價都在70至140元間震盪,6月營收大成長,營收公布後股價就開始向上走,我在170元附近買進了幾張股票,之後就一直眼睜睜的看著股價往上噴,再也不敢追。」看到一起研究投資的朋友,有人重押康控大賺,內心是五味雜陳。即使他很看好康控,「我買的價位已經不便宜了,實在不敢釘孤支,但是又覺得少賺了,於是去買了很多其他的股票。」 事實上,不只是康控,華哥還錯過了好幾檔飆股,像是漲了3倍的環球晶,也是華哥研究過、很看好、參與過,卻只賺一點就跑、持股不多的遺珠之憾。 華哥自己反省,「可能是漲太多害怕風險,結果一心看好的股票,卻買得最少,其他不那麼看好的股票,卻買了一堆。」到最後,真正大漲的康控只賺了一點,其他股票則漲跌互見,華哥懊悔地說,「這種股票不是常常有,我明明就很看好,為什麼不敢重押?錯失了難得一遇的大行情。」 贏家告訴你》最優質的公司風險最小 提到小股民手中的持股攤起來落落長,但飆股卻一檔也沒有,更別提敢單壓一檔飆股了。日盛投信前總經理張達文聽到後,引用股神巴菲特的話解釋,「不要把雞蛋放在一個籃子裡」這幾乎是投資人信奉的準則,但這句話害慘了投資人了。 張達文解釋,根據巴菲特的統計,幾乎所有的成功大老,全都是集中持股的投資家。用這角度去看,如果看對股票,單押一檔股票,這似乎才是硬道理。 至於經濟學上所提到的,雞蛋不要放在同一個籃子裡。意思是要我們懂得分散風險,把雞蛋分散在幾個籃子裡,萬一其中一個籃子不小心打翻了,我們還有其他籃子裡的雞蛋。 從投資的角度上卻不應該這麼解讀。當手上一大串的股票都跌了,這表示這些籃子都已經被打翻了,這時候應該是撿起沒有破的雞蛋,放在沒有被打翻的籃子。張達文說,這意思是指,一開始手上可能有很多檔股票,但經過一陣子,應該減持手中虧損的股票,換到穩健可靠上漲的股票。進一步的解釋,假若整理一大片的花園,會任由花園雜草叢生嗎?小股民手上一大堆股票,就是這種情況,意味著沒檢視自己股票。 分散風險指的不是手上買了一堆股票,這樣反而錯過買進一檔讓人致富的飆股。分散風險應該是指,經過做過功課後,將手中的持股放在最優質的公司,因為最優質的公司風險最小,最有可能獲得市場青睞,帶動股價上漲。最後,回到投資最初點,張達文認為,投資朋友一定要勤做功課,才會對自己手上的持股有信心,才敢大膽重押。 迷思5 信用交易才能賺更大 散戶:買現股不如融資賺得快 會議進行到一半,身為業務主管的高小姐正在台上報告,口袋裡的手機卻不斷狂震,引起台下老闆的側目。 她草草結束報告,焦急地跑到外頭接起電話,卻聽到另一頭傳來營業員緊張的說:「高小姐,妳的錢不夠,再不趕快補錢,股票要被斷頭了!」會議室裡的老闆還在等著她回去繼續會議,她只能強顏歡笑地走進去假裝什麼事都沒有發生,內心卻快急哭了:「我已經沒有錢了,怎麼辦?但是如果不補錢,股票一斷頭,就什麼都沒了!」 正當台股迎接史上最長的萬點行情,高小姐卻經歷投資經驗中最痛苦的時刻。倒車雷達廠同致一六年營收獲利大成長,股價最高來到595元,之後一路下滑,經歷過幾波跌勢後,高小姐認為應該跌得差不多了,就在2百元左右融資買進10張同致股票。沒想到同致股價在幾日內接連向下大跌,高小姐還沒來得及思考要不要停損,已經接到營業員通知,再不補錢就要被斷頭的噩耗。 融資買股票是高小姐的習慣,因為她認為自己薪水不多,買現股不如融資買股賺得快,她卻忽略了一旦行情反轉,尤其現在當日漲跌幅放寬為10%,只要兩根跌停,融資就差不多準備要被抬出場了。 之前金融海嘯時,高小姐就有一次差點被斷頭的紀錄,還是向家人求援,才能勉強撐過去。她不斷地回想:「如果我不要這麼貪心就好了,用現股買股票,雖然賺得慢,但至少不會因為斷頭,就落得什麼都沒有的下場。」 但事已至此,再也拿不出錢來補的她,也只能面對短短時間80萬元積蓄化為烏有的現實。「如果我再有機會買股票,我絕對不會再用融資了!」 贏家告訴你》資本市場是比氣長 正在自家的頂樓,悠閒地躺在藤製搖椅,曬著12月難得露臉的陽光。曾經擔任過日盛投信基金經理人的王順興,過著退休的日子,上樓整理盆栽,泡一壺東方美人茶,和好友聊聊天,就是他口中退休的看盤生活。 這畫面讓人很難聯想到,當年王順興是一位天天做當沖,透過槓桿效果,在股市殺進殺出的豪邁霸氣。 他說,「在資本市場裡,有時候不是爭輸贏,而是比誰的氣長。」對於小股民因為使用信用交易,被迫斷頭出場離開股市,特別有感觸。 他以自己慘痛教訓為例,在一二年歐債危機過後,他看好擁有中國題材的精誠資訊,最終這檔股票從一二年的底部29元,飆升到一三年的70元之上,翻了1倍之多。但錯就是錯在信用交易,由於一二年期間,精誠資訊在29元至34元之間整理近一年,使用信用交易的小股民,是不可能熬得住漫長的盤整期,所以也看不到後面的大行情。 他分析,信用交易是有期限的,通常證券公司的期限為一年。小股民不是不可以使用融資,擴大槓桿成數,讓自己財富快速增加。只是要了解到信用交易最大的關鍵,必須要和時間競賽,要使用信用交易就必須要在主升段的時刻,順勢而上。 但他發現到一件有趣的事,小股民非但不愛追強勢股,還特別喜歡撿還在地板上的股票,但這類型股票通常需要一段漫長期間的整理。而這點和具有時間性的信用交易,是不相符的。 最後,許多小股民可能跟王順興一樣,看準未來趨勢,卻輸在時間期限。一七年就是屬於強者恆強的盤勢,許多股票大多一波做到頂,就非常適合使用信用交易順勢而上。

張智超:與賺錢的股票當情人,虧錢的股票當情敵

張智超:與賺錢的股票當情人,虧錢的股票當情敵

「金牌操盤人」張智超的投資團隊,2017年獲利績效都超過1倍, 他們其實只有掌握兩個原則,投資台股就可以很輕鬆成為贏家。他是如何做到的?且聽贏家現身說法! 今年是我1988年入行以來,投資績效最優越,也是最開心的一年。 12月上旬,上午9點,市場上操盤人都應該戰戰兢兢地專注在電腦螢幕上的數字變化,因為幾秒內可能牽動上千萬元資產的變動,但我們創富創投的同仁卻遠離螢幕,手握保時捷等超跑的方向盤,在北部山區來趟冬陽的車遊。 能如此輕鬆,原因是我們團隊一七年投資獲利不錯,8位操盤人績效都超過一倍。12月初,看著台股盤勢不好,操盤人很快地把投資部位縮減到2成以內,獲利入袋,持盈保泰,心情愉快的辦了這場超跑盛宴。 開心的事不只是投資績效突出,主要是我們籌組一年的黃金團隊,從3位創辦人,到現在有8位操盤人,一八年更要擴充到10位以上。這些合作夥伴,有人專注財報分析,有人擅長技術線型,有人善用籌碼分析,有人是當沖贏家,每個人專長不同,貢獻所知,分享資訊,形成一個共好的團隊,也都成為贏家。我認為,這個組合未來可以面對台股大風大浪,讓我有強烈自信,達到合夥人想要的共享創富的願景。 投資常勝軍 績效最卓越的一年 儘管一七年台股長時間在萬點之上,但多數投資人獲利有限,成為股市繁榮下的相對輸家。我認為,其實投資賺錢不難,重點在心態與手法,其實只要掌握2個原則,就可以很輕鬆成為台股贏家。 最經典也是最簡單的原則就是:與投資賺錢的股票當情人,把投資虧錢的股票當情敵。對情人要投入滿滿的愛,隨時關心她;對情敵的態度則是,當他要把情人奪走時,在尚未發生前要消滅他。 我常常打開手機,看著自己投資的標的,永遠抱著與賺錢的股票當情人,虧錢的股票當情敵的態度,讓自己賺錢的情人持續增加中,也隨時消滅情敵。但反觀許多投資人都是反向操作,與投資虧錢的股票常相左右,但與賺錢的股票卻只是萍水相逢。 第2個重要且簡單原則,就是控管資金的部位。看好一檔股票,可先投入五%的資金試單,若看錯投資標的,虧錢10%立刻停損,即使看錯做錯,損失的部位很小;但如果試單的投資標的開始賺錢,就應該加碼投資,投入更多資金讓獲利噴發。 在投資業界20年的觀察,股市贏家與輸家的最大差別,就是要懂得停損,虧錢也是小虧;一旦投資正確就會大賺,立刻翻身成為贏家。 如果投資十檔股票,贏家只要做對3檔,就能大賺,輸家常常是小賺7到8檔,但只要大虧2檔,也很難翻身。 嚴控資金部位 看錯馬上停損 一七年蘋概股很夯,有人投資鴻海,有人投資康控,結果很不一樣。如同開跑車在路上奔馳,鴻海的股價走勢比較像蜿蜒的山路,雖有短暫的直線,但想要加足油門衝刺,卻衝不快;反觀蘋概股最強勢的康控,股價走勢強勁,如同快速道路,這時就要看準時機,重踩油門,快速提高投資部位,可倍增自己的投資獲利。 歡迎加入《財訊雙週刊LINE@好友》,每天接收最新財經資訊!(ID:@yqf9549h)  

鎖定六大明星產業 跟著科技新趨勢布局

鎖定六大明星產業 跟著科技新趨勢布局

台股多頭行情可望延續到2018年第1季,雲端大數據、電動車零組件、矽晶圓、被動元件、AI、新手機新規格等6大明星產業,未來仍將帶領台股持續攀高。 2017年台股是多頭年,大盤從1月初的9千2百點上漲到11月,最高來到10882點,指數直到12月初才出現亂流,讓台股小幅修正。估計一七年台股加權指數漲幅約13%,但許多強勢股漲幅高達2至3倍,而能精準投資到這些強勢明星股的投資人,堪稱一七年台股大贏家。 一八年第1季漲勢延續 但波動加大 觀察一七年強勢的台股族群,多半是受惠缺貨漲價題材的電子產業;然而,這些漲多的強勢股,能否延續到一八年,卻是許多投資人心中的疑惑。 目前看來,全球景氣復甦溫和,預期一八年仍能延續一七年的多頭氣勢,但漲幅將不及一七年,且波動可能加大。一七年帶領旗下台股基金績效都達4成以上的瀚亞投資投資長劉興唐認為,一八年多頭仍將延續,只不過力道將不如一七年強;所以要找強勢的明星產業,得挖掘一八年,甚至一九年仍會成長的產業,才可能站穩趨勢明星股的地位。 綜合瀚亞投資、元大投顧、群益投信、宏遠投顧、凱基投顧、德信證券、富邦投顧等多家法人的預測,一八年仍看好雲端大數據、電動車零組件、矽晶圓、被動元件、AI(人工智慧)、新手機新規格等6大明星產業,未來仍將帶領台股持續攀高。 在時序上,一八年第1季台股仍將續強,主要是一七年初基期較低,以及第1季傳統融券放空必須回補的買盤,讓台股多頭仍值得期待。但第1季後,國際局勢變數較多,包括北韓問題、中東王儲內鬥,以及英國脫歐談判等風險,台股免不了面臨波動。 劉興唐強調,一八年他最看好雲端數據中心與電動車零組件的產業成長,因為預估5G通訊的環境會在一九年到二○年建置,但後端儲存資料的雲端大數據中心,傳輸設備預估將提早兩三年更新;此外,英特爾為雲端伺服器建置新規格,所推出的Purley伺服器平台,就是為了進化現行資料中心與網路架構所量身設計,效能將比上一代伺服器高出近兩倍,也同時加入光纖傳輸技術等。這些新設備與新規格的變化,將讓相關業者業績持續增長,因此未來能搭上雲端數據中心新傳輸規格提升的公司,都是台股未來的明星。 宏遠證券投顧分析,全球大型數據中心有350座,估計一八年又要新增50座,而每座數據中心投資規模都達10億美元,對電子零組件的需求量很大。台灣廠商搶進雲端數據中心商機的公司包括上游光纖元件的聯亞、眾達;至於數據中心提高傳輸速率的零組件,包括智邦、譜瑞、嘉澤等公司都可受益。 雲端數據與電動車 台股多頭領頭羊 除了數據中心零組件外,電動車零組件與AI也是法人一致看好的一八年明星產業之一。宏遠證券副總經理陳國清指出,近期台股大盤及個股股價出現漲多修正,已連續2週有感下跌,主要因素為中國及蘋果智慧型手機出貨量都下修、一七年第4季消費性電子產品進入出貨淡季、特斯拉以及中國電動車因受鋰電池供應缺貨,生產出現瓶頸。在景氣進入淡季之際,台股大盤及個股股價想要再創新高,必須要有更強的產業前景及業績的驅動力才有機會,其中電動車產業帶動的機會最高。 歡迎加入《財訊雙週刊LINE@好友》,每天接收最新財經資訊!(ID:@yqf9549h)   陳國清分析,資本市場永遠在找新題材與新成長動能,當舊產業玩不出新花樣,會被定位變成傳統化,資金不僅不會再進駐,甚至還會退出,本益比會降低。但新產業新成長契機,因為未來的成長性大,廠商的業績及獲利將隨著產業發展而增加,讓資金大量湧入,帶動本益比提升,股價也會強勢。 因此,一八年仍能繼續成長的明星產業,將是新能源電動車所帶動的新科技成長趨勢。陳國清分析,因為蘋果手機產業成長10年,僅剩少數公司因手機新增功能而受惠,已沒有能力再帶領大盤繼續衝高,但新興起的電動車產業,因汽車產值與商機遠高過於智慧型手機,將在一八年成為支撐全球科技產業新支柱。 蘋果成長趨緩 電動車將成為新支柱 法人分析,包括汽車電池材料的康普、美琪瑪,與投資電池芯製造的中橡,還有搶進中國電動車連接器的凡甲、感測器的原相,以及感測器封裝的勝麗,都是法人關注的指標。 其中,原相進軍車用影像感測器市場,開始有成果,包括手勢控制技術打進國際大車廠福斯供應鏈,其實就是利用CMOS影像感測器及專利演算法所發展的新IC設計應用。此外,車用CMOS感測器大廠安森美(ON Semi)的主要封測代工廠勝麗,也爭取到日本索尼的後段代工訂單,隨著主要客戶出貨量成長擴大市占,也將是法人新年度關注的汽車明星。 贏三富執行長楊啟宏預測,一七年很夯的電子產業,一八年仍能維持多頭的明星產業,可鎖定「BMW」(Batteries、MLCC,WAFER);因為根據他探索上游業界最新消息,這3大產業在一八年第1季報價仍是穩定上揚,主要是新能源車將於一八年大舉推出,加上雲端數據中心的增加,讓「BMW」等關鍵零組件需求仍然暢旺。 元大投顧副總經理杜富蓉分析,矽晶圓、被動元件一八年上半年供貨仍吃緊,股價可望續有表現,尤其是一八年會有26座晶圓廠開始拚量產,相關零組件的需求會非常高。法人認為,矽晶圓的環球晶、台勝科、合晶,以及MLCC的國巨、華新科,股價仍然走多。 儘管部分外資看衰台積電,但董事長張忠謀仍然非常看好一八年的發展,因為AI與高速運算(HPC)持續發展不停歇,尤其是AI未來應用廣泛,需要用到高效能運算,不會有需求減緩問題。他強調,AI發展根本看不到限制,連帶的HPC的應用市場極廣,未來沒有需求減緩的隱憂。因此法人也看好台灣AI相關的公司,如台積電、創意、世芯的未來發展。 此外,智慧手機的成長力道雖受到法人的質疑,但智慧手機的新科技運用,在一八年仍可望撐起一片天;其中,蘋果手機iPhone X所使用的3D感測,未來發展仍然火紅。法人預估,一八年蘋果新推出的手機都可能使用3D感測,而非蘋手機中,包括三星、華為、LG等大廠,也都將陸續導入;台灣掌握3D感測商機的公司,如穩懋、全新、宏捷科、環宇等,股價在一七年雖然有很大的漲幅,但經過短暫修正整理之後,一八年業績仍然會持續成長,股價不寂寞。 智慧手機新科技運用 前景仍看好 智慧手機產業除了3D感測新運用外,無邊框全螢幕也是大趨勢;其中,觀察智慧型手機面板驅動IC設計趨勢,以往小尺寸面板驅動IC採用玻璃覆晶封裝(COG),但智慧手機採用無邊框設計後,大尺寸面板驅動IC將採用捲帶式薄膜覆晶(COF)封裝;一七年已經看到高階手機採用無邊框手機面板,而驅動IC採用COF封裝,法人估計一八年將放量,也會帶動封裝、捲帶等材料需求。 德信證券策略分析師林信富強調,頎邦提供凸塊、封裝和測試全製程服務,在與中國第一面板廠京東方成為策略夥伴後,一八年在晶圓級封裝(WLCSP)與捲帶封裝(COF)的業務,將受惠無邊框手機設計,成為重要的零組件供應商,前景可期。此外,同樣有捲帶封裝技術的易華電,與日本JDI面板合作,未來營運將有顯著的成長,近期股價非常強勢,也是法人關注的明星指標公司。      

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