foto
話題人物 > 專案企劃
subject

存好股 創造倍數成長財富

只要找到對股票,就當定存一樣定期定額的買進,累積到一定的時間,不僅是一筆可觀的金額,每年還可分得股息並獲取資本利得

6招2式 存對好股養你一輩子

6招2式 存對好股養你一輩子

買好公司、存好股,這種股票投資方式在近幾年已經成為一種趨勢,持有這種穩定賺錢的好公司其實好處相當多,像是可以擁有相對穩定的獲利(領股息兼賺價差)、了解公司營運狀況有助於增加持股信心、增加投資金額比例、省下看盤的時間等等。 短線交易,最常見到的狀況就是買股票的投資金額無法有效放大,主因就是短線在賺賺賠賠之中不確定性太高,進而影響投資信心,導致投入金額往往只占不到3成、5成的資金。而存股卻可以解決以上幾個問題,利用公司營運的成績單:「財報」來了解最新以及過去經營的狀況,並利用財報數字來計算出合理價格,在對的時機點遇到好公司出現合理價格,那麼就算投入8成以上資金,也不會覺得擔心。 所以,找好公司、計算合理價、等待買進時機,就是一般想要學習存股的投資人該做的功課,接下來就用這3個步驟並搭配財報,來說明適合存股的好公司特色。   步驟1  6大特質,挑出好公司 好公司的特質主要有下列幾項: 配息率高:連續8年、每年配發50%以上現金。 能夠連續8年以上都能配出50%以上現金,除了表示公司對股東不錯之外,最重要的就是代表公司是真的有賺到錢,才能夠年年配得出現金。 股東權益報酬率(ROE)穩定: 須連續8年達10%以上。ROE是決定股價的重要因素,若ROE 能維持穩定,那股票就能維持在一定的「價值」,從這邊我們可以知道兩個重點: ⑴當股價跌落到合理的價值區間,就表示這是一個很好的買進機會。 ⑵有價值的好公司,即使遭受到外在因素影響造成股價下跌,最終股價還是會回到應有的位置上。 其中,上述中⑴是指實務面、⑵是指心理面。在實務面方面,了解股票價值,這也提供了一個相當好的買進依據,投資人不需要聽信消息面、技術面,自己就可以決定是否買進,充分掌握資金的自主權。心理層面的因素則是,股價在下跌時,若投資人能知道自己手中的股票價值多少,自然會有信心、抱得住,也就不會隨意亂認賠殺出。 低本益比的穩定度。 當股災發生時,為什麼有公司股價從高點下跌了7、8成,但有的公司卻只跌3成 ? 關鍵就在於股災發生時,好公司仍能維持一定的獲利能力,因此能保有相對的價值,而這樣的價值就會呈現在低本益比的穩定度上。 以天仁(1233)為例(見表1),在 97年金融海嘯發生期間,最低價與前兩年差異並不大,這也表示該公司即使遇到股災,仍具有一定的獲利能力,這樣的「價值」,自然會反映在股價上。 營業利益穩定(成長)。 營業利益是營業毛利減去營業費用,這也代表「本業」收入,本業收入穩定表示產品在市場上有一定的需求,即使遇到股災等外在因素,營收還是可以維持一定水準。 因為營收還要扣除成本及費用之後才是營業利益,所以從財報簡表中也可以去觀察成本及毛利的變化,過去也有好公司因成本及費用不斷增加,造成營業利益持續下降,連帶使ROE、股價也受到影響。 長短期投資單純。 專注本業,是好公司相當重要的特質之一,但是大部分公司為了長期發展,會需要投資上下游相關產業,因此除了保留部分現金之外,還會選擇其他短期的投資工具,例如股票、債券、外幣等等。 選擇好公司,投資人要注意的是: (一) 長期投資是否以本業相關為主。 若轉投資以非本業為主而且項目雜亂,那麼就不適合列入持股,「看不懂」轉投資的內容對於未來持股信心會有很大的影響,定存可能因此變活存,一有風吹草動就想要賣掉持股。 (二) 短期投資勿集中於高風險的金融資產。 景氣好時或許這些短期投資所購買的金融商品可以認列不錯的投資收益,但當景氣反轉時,恐怕會讓資產減損不少。 (三) 長短期投資有異常增加時須確認原因。 以表2某公司為例,9 4年後,長短期投資金額皆大額增加,另外長期負債則在3年內增加了25億元,很明顯就是借錢投資,不專注本業的結果就容易造成資產減損,連帶造成股價大幅下跌。 股本約15億元的公司,前後借款高達25億元,所借來的錢不是用在本業,而是用來投資衍生性金融商品,後來甚至影響本業營收,造成股價大跌。 (註:目前該公司已回歸正途,無長期負債、無長期投資) 6 . 無長期負債或負債單純。 有些公司因獲利不穩定或需要資金擴廠、買設備,因此就要進行長期借款或是發行公司債等,而穩定賺錢、資金充裕的好公司,其實不太需要借錢,像這種零長期負債的公司,就是個不錯的選擇。 而有長期負債的公司,建議長債淨利比要在3倍以下 (長期負債/淨利),避免未來公司在債償上出現問題。過去無長期負債的公司,如果有出現借款行為時,最好至公開資訊觀測站下載完整的季報來查看,通常會在財報附註中說明原因,投資人可以藉此確認資金用途。   步驟2  2公式輕鬆算對合理買進價 找到好公司之後,接來下就是計算合理買進的價格,在此提供一個實用的公式: ⑴計算預估EPS 預估EPS=合理ROE×NAV (淨值) ⑵搭配合理本益比,計算出合理價 合理價=預估EPS *合理PE 以下以百略(4 1 0 3) 為例(見表3),以97年已知數據進行驗證。當時百略ROE為18.5%、淨值20.82元,因此預估EPS 為18.5% * 20.82=3.85,而合理價格則為3.85 * 8倍(低本益比)= 30.8元 由圖1 可知, 9 7年最低價為27.2元、當日盤中最低價為25.85元。由此可得知,經由ROE 所計算出來的合理價,是有依據的相對低價,即使股價續跌,但跌幅僅在1成左右,對投資人的持股信心影響不大。 筆者在此提供合理ROE的預估方式:利用季表中最近4季的ROE值,並用去年同一季比較,來估算合理數值。而合理PER的預估方式則是利用過去8年的「低本益比」,來取出合理數值。 以上面該檔個股百略(4103)為例,近8年為13、11、11、11、9、8、7、12,則取11或12倍皆可,在這個合理價區間內的價格都可接受。 經由這樣的方式所計算出來的合理價格差異並不會太大,所以價格並不是最重要的,合理價格的存在是為了讓投資人了解公司應有的價值,進而增加持股信心、加強投資心態。 股價在修正的過程中,絕對需要有一個合理的依據來買進股票,才不會在買進後股價繼續下跌,造成持股信心動搖。 要知道的是,股票買進之後續跌是很正常的事,沒有人可以知道股價下跌後的最低價,但我們可以利用財報數字來得到相對低價。   步驟3 掌握2大因素,算準買進時間 挑出好公司、計算完合理價格之後,接下來就是等待買進的機會。 股票買進的時機可分為內在及外在因素。內在因素是,好公司遇到麻煩事。例如 2011年帝寶(6605)因《反托拉斯法》遭巨額罰款、2013年五鼎(1733)因美國醫保政策造成營收、毛利減少等,這些都會造成股價下跌,此時就可以透過財報來檢視這些「麻煩事」對於好公司的特質是否有影響,如果影響有限,那麼一旦股價到達合理價區間就可以開始買進。 「股災」則是最常見的外在因素,股災發生時,不管公司好壞,都難逃股價大幅下跌的影響,這時財報依然扮演重要角色,在股災發生的過程中,若公司獲利影響不大,那麼仍依照合理價格買進。而獲利受影響的公司,則須視影響程度來適時調整ROE、下修買進的合理價,這樣才能避免買進後股價又下跌3、4成以上的情況發生。 最後筆者提供小小的存股建議:一般人聽到財報都會覺得太難懂,但事實上財報也不過是加減乘除的數字而已,更何況目前券商網站都有提供免費的財報簡表,投資人可利用簡易的財報來挑出好公司,若遇到有疑慮或看不懂的部分,再去公開資訊觀測站 ( http://mops.twse.com.tw/ ) 下載完整的公司財報,釐清問題。字面上雖然是「存」股,但這並不表示股票買了之後就可以不管它,還是要每一季查看一下財報,確認好公司的特質是否仍存在。 許多人喜歡買下跌中的股票,因為跟之前比會覺得目前的股價很便宜,但要知道的是便不便宜不是跟過去相比,而是以發生「麻煩事」之後的「價值」相比,有那個價值,才撐得住相對的股價。

存股20年 高職老師百萬股利年年來

存股20年 高職老師百萬股利年年來

「老婆拿著稅單問我今年怎麼繳這麼多稅?我才知道原來我領了2百萬元的股利!」陳重銘是位高職教師,從年輕時就投資台股,迄今超過20年,51歲的他,經歷幾段股市大起大落後,悟出不敗定律,靠自己開創千萬身價、老後無虞的財富自由。 台積電大豐收 長抱22年 市值已逾千萬 時間拉回到1995年,當時陳重銘還是個低薪的流浪教師,薪水不高,由於當時他是在夜間部教課,因此他利用白天閒暇時間一邊帶小孩、一邊研究股票;他苦笑說,3個小孩每個月光是生活費就要5萬元。因此,他積極考進公立學校,有了固定收入,閒暇時間也不浪費,努力接案寫教科書並到夜間部兼課賺外快,擠出多餘資金來存股。 攤開陳重銘的持股清單,多是以台積電、鴻海和聯詠為主的電子類股,也曾長期投資新普、順達科,而讓他收穫最豐碩的第一大持股就是台積電,從九五年長抱迄今22年,市值超過千萬元。另外,在○八年的金融海嘯期間,由於電子股腰斬再腰斬,當時他決定要分散持股配置,減低風險,因此買進中信金與第一金,「每年配股配息都很不錯。」他說。 採訪當天,台積電董事長張忠謀正好宣布要在明年退休,當天報紙頭條提及台積電是國發基金金雞母,過去也經常成為釋股標的以增加財政收入,讓陳重銘感慨極深。「以前真的是很悶,幸好我堅持抱著。」他回憶,從○二年到一一年,整整10年時間,台積電的股價都在60元附近盤整,每年只配3元股利,如今股價大漲4倍,也是要有耐心才等得到。 「我的投資就是重複做無聊的事情,」陳重銘在自己的臉書粉絲團上,總是不厭其煩地提醒讀者粉絲,「買進、持有和忘記」是他保持不敗的金科玉律,以時間換取空間,耐心等待。他強調,堅持「定期定額」跟「逢低加碼」,長期下來還是可以賺到錢的,因為股子股孫也會替自己降低成本,滾出現金流。 2大堅持 定期定額、逢低加碼 其實,陳重銘的投資路上並非一路順遂,他回憶,20多年前的時空背景下,上市櫃公司的資訊揭露有限,也不流行存股,後來他歷經幾段股市大起大落的波幅後,體會到選對好股的重要性,因此他勤做功課挖掘好公司,提早建立一定規模的核心部位打造現金流。現在,他還有正職,尚在資產累積期,因此在閒置資金充裕時,他也不時小試身手,大膽承接或加碼被低估的股票,替自己在資本市場創造更多財富翻倍的機會,像最近他就看好物聯網發展,就連表現相對弱勢的蘋果概念股,他都逢低找買點。 陳重銘分享,先找出產業趨勢大方向,第2步找出龍頭股,第3步再深入研究財報、股價趨勢,找出進場甜蜜點。他認為,在藍海中找出最大艘的船,在順風時取得領先,逆風時體質禁得起考驗,如此一來進可攻、退可守,無論大盤高低都相對穩妥。 陳重銘體認到公務員的退休金一定會愈來愈少,因此現在50出頭的他,持續買進台灣好公司的股票外,他也投資ETF,以1籃子分散風險。他說,台灣股市的股息殖利率較高,所以他打算以台灣為基地,例如台灣50 ETF,也是他長期投資標的,但他也鼓勵一般投資人若具備選股能力,可以再從中挑選好公司自組投資組合,如此一來可以增加勝率。舉例來說,一七年以來他從元大台灣50ETF挑的個股組合年報酬率超過20%,勝過ETF本身表現。 看好中國A股納入MSCI(明晟)指數後續行情,於是他開始買進富邦上證180(006205)跟台新MSCI中國基金(007-03)做長期投資,另外他也放眼世界,投資美國SPY、BRK、印度等ETF。 陳重銘雖然存股,但若是見到股價難得的甜蜜點,也是會適度透過槓桿或個人可負擔的狀況內,跟銀行借錢去投資,只是他不鼓勵讀者學,「還是要看個人能力。」他強調。 「醫療愈來愈進步,長命百歲是必然的!」陳重銘認為,未來老人多過小孩,財政會愈來愈困難,年輕人要工作更久,老年人也要晚退休,需要的退休金自然更多。他分享自身經驗,建議趁年輕幫自己打造聚寶盆,像他現在除了有2百萬元的股利現金流,還有持續寫書的版稅收入,有空時更義務四處免費演講,宣導觀念,像是陳重銘多年前就替大女兒規畫存股,雖然她才剛成為社會新鮮人,月領2萬8千元,但每年已可領50萬元股利。 年領百萬元 建議年輕人 用30年規畫 陳重銘試算,假設60歲退休,未來真的有機會活到1百歲,每年需要1百萬元,那麼要在銀行存4千萬元才夠,但物價通膨、荷包縮水,更何況不是人人都可以達到目標,那該怎麼辦?因此,不如努力累積2千萬元水位的股票,假設換成2百張的中華電信,每年穩穩領1百萬元現金股利。他也建議年輕人,用30年的職業生涯來存股票,需要投入的本金更不到1千萬元,「而且就算將來投胎去了,子女依然可以繼續領股利。」陳重銘期盼,等到他退休的那一天,能夠搭郵輪環遊世界,輕鬆遨遊。

超簡單存股法 長大後月領5萬

超簡單存股法 長大後月領5萬

征戰股海28年經驗的專業投資人李挺生,曾是業界知名的基金操盤人,投資專業橫跨上市櫃、未上市、債券,衍生性金融,儘管本身具備獵豹性的投資性格,往往一個大波段投資,都有數倍的獲利。但他的親子理財教育,卻是「簡單、易懂、超實用」,對於望子成龍、望女成鳳的天下父母來說,是典型一生都受用的幸福致富法則。 談起李挺生的親子理財教育可分成3個階段:第一階段先從定期定額買基金開始,2005年以前,他是先從每月定期定額扣款5,000元,每年扣6萬開始存基金;第二階段以台灣50為核心開始存股,慢慢增加儲蓄單位數,打造存股部位;第三階段則是鎖定高息股,外加價值成長股作為存股配備,持續貫徹他「安心買、安穩賺」的最高指導原則。 家裡有3個小孩的他,老大才剛從大學畢業工作1年多,老二念大三、最小的目前就讀高三,他笑著說,自從3名子女出生起,他不但幫它們定期定額用基金儲蓄,從小在他耳濡目染的薰陶下,也培養定期定額理財的DNA,「長線來看,定期定額對於降低成本是有很大好處的。」李挺生說。 建立存股部位 持續1年買1張 原來,在2005年以前,李挺生都是透過定期定額投資基金幫小孩儲蓄,每月5,000元,1年6萬元;2005年以後,他開始以台灣50指數型基金(0050),以存股的方式加速與持續財富的累積,甚至創造出「股價70元以上就賣;60元以下謹慎買;50元以下用力買;40元以下抵押房子都要買。」的操作順口溜。 當時他的盤算是,替孩子建立存股帳戶,把孩子每年的壓歲錢全部買台灣50,如果壓歲錢不夠買1張,差額由他補足,他與孩子說好「1年至少買1張,10年買10張」為目標,在執行12年後,當孩子看到配息是數萬起跳時,開始變得非常有感。當時他估算是,等存到目標300張台灣50後,若以每年配息2元,年領60萬,月領5萬元,就算每年配息1.5元,也可以年領45萬,等於月領3.75萬元。 跨過剛起步的「坎」 股息愈存愈大 但台股站上萬點後,台灣50超過70元以後,李挺生已經全數賣掉,第三階段將資金轉進高配息的股票,如同滾雪球般一直滾,不過,因為存股最難的事情就是從零開始,讓人很無感、很沒勁,所以很難持久,「一旦跨越到1萬、10幾萬的配息,孩子們的眼睛就會一亮!」 李挺生笑著說,為了持續這種「哇,變這麼多!」的存股領息效果,除了起步愈早愈好外,再幫孩子跨越存股很有感的那個「坎」,如此一來,孩子感受到存股與複利的威力,同時也得與時俱進升級存股的新思維,他戲稱為「親子理財3.0版」。 他的想法是,隨著2018年元月1日開始適用IFRS 9(金融工具)後,企業投資的資本利得只能當成資本公積的增加,不能當作每股餘,但配息可以認列帳上獲利,因此高配息股票長線依舊是投資主流。 既然台灣50股價過高,他何不開始轉進股價基期相對較低的高股息(0056)、兆豐藍籌30(00690),一樣能享有長線投資台積電、鴻海這些好公司的成長性,又能享受穩健配息的好處,降低投資風險,其他像是大聯大(3702)、金山電(8042)、惠普( 8 4 2 4 ) 、華票( 2 8 2 0 ) 、中信金( 2 8 9 1 ) 、成霖( 9 9 3 4 ) 、日電貿(3090)都是他認為幫孩子存股,可達到攻守兼備的口袋名單。 投資進階版 讓孩子學習承擔風險 除此之外,李挺生又進階發展「親子理財3.1版」,就是教他們認識投資風險,讓孩子的存股思維更有彈性。比方前陣子過年期間,他就會教導孩子,除了價值型穩健領息股,學著搭配價值型成長股或轉機成長股,藉此機會教育「投資最常犯的錯誤,就是不知為何而戰,要先分清楚是投機?還是投資?」灌輸他們年輕時可以適時多承擔一點風險。 例如除了穩健配息的傳產股成霖、通路股大聯大以外,光罩(2338)在2017年前一直賠錢,但去年組織重整,未來可望有成長性的轉機股,與買基期相對較低的景氣循環股,例如慧洋-KY(2637)等,這些布局都會讓整個投資組合多一點成長性,如果擔心投資風險過大,可利用配息再投入的方式降低風險。 「一旦這套理財觀念建立後,出社會後繼續存股並持之以恆,孩子到了50幾歲退休後,每月領4、5萬股息並非難事。」李挺生笑著說,尤其現在大女兒從事月薪3萬多元的會計工作後,對存股理財的複利效果不但更有感,也願意更積極投入。 他認為,影響人生幸福最大的2大關鍵:一是兩性問題,二是財務問題,而這兩個課題卻是學校教育最缺乏的,身為父母的就要身教、言教,從小開始刻意定期培養孩子存股的新思維,便能開啟孩子們理財的雷達,邁向財富自由的殿堂。

不會選股、沒時間盯盤怎麼辦? 懶人存股 選ETF也能賺很大

不會選股、沒時間盯盤怎麼辦? 懶人存股 選ETF也能賺很大

根據主計總處的統計,國人平均薪資回到15年前的水準,更令老百姓叫苦連天的是,物價連番上漲,可支配所得所剩無幾。面臨「什麼都漲,唯獨薪水不漲」的窘境,剛出社會的新鮮人以及小資上班族,生活負擔沉重,透過妥善的投資理財方式,為自己累積資產,就顯得更形重要。 國人熱中的投資工具中,最受歡迎的莫過於房地產和股票,不過房地產動輒數百萬元的頭期款,進入門檻高,即使籌足頭期款,日後還要背負每個月數千到數萬元不等的房貸,對於一般的社會新鮮人來說,不易下手。再者,近年來房價已達到相對高點,政府頻頻出手打房,現在才想進場,恐怕獲利空間也有限。至於股票,一張至少好幾萬元,看似不多,但對於目前起薪普遍不到3萬元的新鮮人來說,相當於超過1個月的薪水,也是一筆不小的金額。至於一般手頭有些閒錢的上班族,上班打卡制、下班責任制,工時長、時間不彈性,也未必擠得出多餘的時間研究個股。沒時間選股,那麼就讓ETF來幫忙吧! 選對ETF 不盯盤也能擁抱優質績效 何謂ETF?ETF(ExchangeTraded Funds)即「指數股票型證券投資信託基金」,是追蹤大盤或相關指數的一種投資工具,直接複製相關指數,可以將ETF想像成一個菜籃,籃子內已經把菜市場上的好菜(優質股票)都放進來,投資人不用去想要挑選什麼菜色(股票),直接買這「一籃子股票」即可,屬於被動式投資。 也因為如此,對股票有興趣的投資人,一旦選擇ETF,即可省下主動選股的時間和精力,進入門檻相對低了許多。 舉例來說,台灣最廣為人知的ETF是「元大寶來台灣卓越50基金」,簡稱「台灣50」。如果投資人買了一張「台灣50」的股票,基金公司會把資金去投資台股前50大權值股,包括台積電、國泰金、富邦金、台塑、南亞、中鋼等權值股。也就是說,如果買了「台灣50」,基本上投資績效不會偏離加權指數太遠。 正因為E TF持股標的多樣化,商品波動性自然降低,對投資人來說,形同分散風險。富邦證券建議投資人,如果擔心自己不能判斷最好的進場時點,則可將資金分成好幾等份,選擇適當時機分批進場,或者採取定期定額方式,每週或每月固定買進一定金額。由於ETF屬於簡單參與投資機會的工具,且直接在證券交易所掛牌上市,交易方式也與股票一致,在目前快速變動的全球金融環境中,愈來愈受到投資人的歡迎,近幾年來,不論是歐美等先進國家的散戶或機構法人,都把ETF列為資產配置的投資工具之一。 富邦證券表示,過去10年內,ETF已成為相當成熟、且愈來愈普遍的投資工具,根據統計,全球ETF的資產規模從2004年的3,200億美元,快速成長了8倍以上,至今年7月已達2.6兆美元,在全美股票的交易量,ETF就占了20%到30%。 標的多元 全球產業都買得到 至於ETF的種類,也相當多樣,凡是區域、個別國家、產業、商品、固定收益,都可以是ETF的追蹤標的。一般而言,最常以資產類別來為ETF分門別類,包括「股票ETF」(全球、跨區域、區域型、單一國家股市的ETF等)、「債券ETF」(投資級債券、高收益債、新興市場債等)、匯率ETF(主要貨幣的ETF,包括美元、歐元、日圓、人民幣等)、「商品ETF」(原油、黃金、白銀、農產品等原物料)。 當然,隨著ETF逐漸普及,其種類也不斷推陳出新,涵蓋全球各種資產、市場及產業,只要投資人先鎖定產業、區域或商品,看準方向,幾乎都可運用ETF找到投資標的,不僅選擇豐富,也有機會獲取一個大波段的報酬。只不過,投資人一定要有「投資並非穩賺不賠」的觀念。即使是績優股,也可能會有暴跌的時候,投資ETF自然也會有賺有賠。 理財達人、USA STOCK部落格版主李柏鋒就提醒投資人:「如果是追蹤指數的ETF,表現就會跟指數很接近。不過如果指數發生腰斬的情況,那麼ETF當然也會跟著指數一起腰斬。」還有一點必須留意的是,不同種類的ETF,可能有匯率風險及產品結構風險。李柏鋒特別針對剛入門的投資人提出建議:「最好不要輕易碰槓桿型、反向型和商品期貨型的ETF!」這些ETF的表現,通常跟名稱上所宣稱的有很大的出入,例如槓桿3倍或反向2倍,大多是針對每天所追蹤指數的表現而言,並非長期的表現,如果以為指數一個月上漲10%,持有槓桿3倍的ETF就能有30%的報酬,就大錯特錯了。 另外,最近市場上有愈來愈多主動管理,而非被動追蹤指數的ETF,投資人也要格外當心。這些ETF最大的不確定性,就是經理人的操作績效,而非指數本身的表現。至於商品期貨型的ETF,操作的是遠期與近期期貨合約的價差,可能比該商品的現貨價格漲跌更關鍵,因此有可能出現一種情況:投資人預測天然氣會漲,天然氣價格也果真上漲,但是投資人持有天然氣的ETF卻反而賠錢了。提醒您,在還沒搞清楚這些情況之前,千萬別貿然投資這些比較進階的投資工具。

工程師五要十不 10年滾出八千萬

工程師五要十不 10年滾出八千萬

李忠孝透過「五要十不」,15個關鍵指標篩選優質好股,選到好股後就長抱不放手,不但穩穩賺股息,更把自己的持股成本降到零,賺進8倍資產。 40歲之前達到財務自由而退休,是很多人的夢想,但真正能做到人少之又少。不過卻有一位年紀不到40歲的電腦工程師,靠著謹慎選股、長抱好股,10年內將自己與家族的1,000萬元資金養大8倍。   這位工程師本名李忠孝,目前任職元大寶來證券,他很坦白地表示,自己投資股市的獲勝關鍵在於「存股」,而非賺價差,更不是透過金融圈的內線消息,因此當挑到一檔值得長抱的好標的,一定要「抱牢牢」,每年穩穩領取股利降低持有成本,時間拉長之後,不僅股息賺飽,股票持有成本甚至可以降為零,只要存股不賣,每年可以續領近百萬元的股息。   回顧這10年來讓李忠孝資產翻倍的關鍵個股,是國內唯一專業的煤化學製品製造廠商中碳(1723)。2004年李忠孝投入中碳時,股價還不到50元,如今中碳股價已經高達180元以上。   李忠孝坦言,會投資中碳可說是「天時、地利、人和」,當年因為身邊有朋友推薦這檔個股,後來又在投資書籍上看到股市達人推薦中碳,才正式引發李忠孝對中碳的興趣。仔細研究之後,李忠孝發現中碳的主要業務,與自己大學所學的環境工程背景有關,也是自己了解與熟悉的領域,再經過完整資料蒐集、反覆確認中碳的營運與獲利,李忠孝告訴自己:主業為把垃圾變黃金的中碳,是一家值得長期投資的好公司!   一檔中碳抱10幾年 成本降為零 因此,2004年李忠孝拿出自己的資金,並成功說服已退休的長輩將用不到的退休金交給他代操,報酬絕對比放在銀行定存好得多。   當年他拿著自己的本金與長輩資金共680萬元,以均價46元買入141張中碳,總共投入603.1萬元,隔年便領得63.45萬元股息,與2.82張股票,依買進成本計算,現金殖利率高達近13%。   後來,李忠孝在同一年以49元賣出38張中碳,手中實際留下103張、買入成本為416.9萬元,接著,這103張中碳李忠孝牢牢抱緊近10年,至今都未賣出。隨著中碳每年穩定配息,試算發現,李忠孝在2010年時持有中碳的成本降為零,因為自2004年至2010年累計領得中碳440.8萬元的股息,已超過當年416.9萬元的投資成本,代表2011年至2014年間,李忠孝零成本地穩穩賺了4年股息,而且只要不賣股,未來就可以一直穩定收息。   不過李忠孝說,自己真正奠定「存股」投資概念,是從2006年底買進汽車零組件帝寶(6605)開始,當時他相當看好帝寶在車燈市場的競爭力,在87.5元時大舉買進,帝寶也沒有辜負李忠孝的期望,一度大漲至139.5元。   但好景不常,帝寶、堤維西、龍峰這3家企業在2008年因為聯合定價,受美國反托拉斯聯邦法庭起訴,股價一度暴跌至最低36.5元,李忠孝才發現自己的投資實力並未如自己所想的堅實,也讓他明白若要「存股」,只是研究公司基本面、看年報、蒐集資料還不夠,必須親自參加股東會,直接與公司經營決策者面對面發問。   存股須長抱 長抱重點在於有信心 李忠孝也因為投資帝寶,參加帝寶股東會,在股東會上遇到有備而來、只問關鍵問題的大戶投資人,啟發了他:原來股東會不只是來拿拿紀念品、唸完議程就鳥獸散,事先做好準備,參加股東會可以收穫滿滿,得到公司經營的第一手消息,所以隔年再參加帝寶股東會時,李忠孝搖身成了現場「最會問問題的」投資人。   「存股需要長抱,而抱股的重點在於對公司的信心,因此你對這家企業的資訊一定要充足,才能支持你長期持有一檔優質股票!」李忠孝說,因為參加帝寶的股東會,直接與經營團隊釐清心中的疑慮,他發現這家企業所經營的產業面不差,公司財務狀況也相當好,李忠孝重拾對帝寶的信心,果然,帝寶股價在6年後又漲回130元的水準。   李忠孝也大方承認,當手中持股一度觸及高點卻沒賣,後來看著股價一路走跌,心中多少會有些不舒服,這時他會告訴自己,這筆投資的重點在於「存股」與「殖利率」,而不是賺價差,因此股價波動只是存股的過程,不必太在意,「投資就像馬拉松,不要想在短時間就分勝負。」至於什麼價位是良好的進場時點?    李忠孝認為,當股價接近公司的價值就是好買點。   「五要」選股 挑到必抱好股 對於選好股的秘訣,李忠孝毫不藏私大方分享,他說自己選股有「五要十不」,所謂的「五要」,第一是「近5年不能有賠錢紀錄」,代表企業經營能力優異,能挺過景氣循環的低潮;第二是「營收或獲利每年穩定成長10%至15%」,單年 度獲利或營收跳升太快的公司,李忠孝反而不愛,他認為這種營收獲利大起的公司,當面臨產業或景氣反轉時,營收獲利通常也會跟著出現大落,不利於存股。   第三是挑選「資本額在5億至40億元」的企業。很多台灣人喜歡把權值股當定存股,但是李忠孝認為,5億至40億資本額企業的成長動能與潛力比起權值股更高,而且大型股有時業務比較複雜,一般投資人要完全搞懂有一定的難度,甚至一些大型股的本業獲利,可能只占整體獲利的一半,就失去投資的初衷,但若是轉投資本業延伸的產業,例如裕融轉投資格上與新鑫,這些公司都與汽車租賃相關,這種股票就能安心持有。   第四是「股息配發率達6成以上」,所謂股息配發率,是指公司配發股息占稅後純益的比率。由於李忠孝是以「存股」概念持股,只要企業基本面不轉壞就不出脫股票。若挑選股息配發率高的公司,當遇到股價低點時,便能將之前所配發的股息當作加碼本金,或是存股期間突然需要急用金時,股息配發率高的個股因為擁有穩定現金流,無需賣股求現。   第五是觀察「企業老闆是否說話算話」。李忠孝認為,經營者與大股東是影響一家公司發展的核心,因此他相當重視董事會與經營團隊背景,同時,長期追蹤經營者是否說話算話,例如大老闆在法說會、股東會上提到多久之後要轉投資或擴廠,或是承諾未來的營運要成長多少,時間到了一定要回頭檢視老闆的「兌現率」,萬一該企業老闆「畫大餅」卻做不到這些承諾,李忠孝便會將該公司從投資名單中刪除。   至於「十不」,第一是不選「毛利率低於2成」的公司。李忠孝認為這種企業即使連年獲利,但毛利率偏低,未來還是可能受景氣降溫波及。第二是不選「負債比同業高」,每個產業都有自己的特性,負債比不能一概而論,因此可與同業相比,要是負債數字相對其它同產業公司高,代表這家企業的經營能力不佳,不適合作為長抱股。第三是「掛牌上市櫃不滿兩年」,沒有長期的營運數字可以參考,李忠孝也不建議存股選興櫃股,因為興櫃資訊取得不足,相對股價波動度也高。第四是「易受原物料行情影響」,而且無法將原物料成本轉嫁給客戶的企業,不過李忠孝說這不代表原物料公司是壞公司,只是這類公司的營收與獲利會被原物料行情牽著走,較不適合作為存股標的。第五是「股價過度急漲」,李忠孝說這要分成兩個層面來看,一個是專注本業的公司,通常不會太在意股價變化,相對地,若一家企業經營者總愛計較股價,通常不會專注經營公司,另一個則是當股價不知為何衝得太快時,就應該出場,避免後市大起大落。另外,「老闆太常在媒體曝光」,犯了李忠孝的第六不,他認為老闆過於透過曝光來討好投資人與法人,或是放好消息,反映出公司僅看重短線,而非長期經營一家企業。第七是「公司客戶過度集中」,出現這種狀況,代表該企業的營收是由少數客戶決定,當一家公司的營運掌握在別人手中,絕非好事一樁。第八是「公司業務太複雜」,讓投資人難以深度了解公司營運狀況。第九為「經營團隊持股太低」,李忠孝說,經營團隊與大股東持股至少要超過2成,長期投資等於與大股東在同一條船上,當大股東知道公司經營狀況良好,想當然耳不會輕易賣股,但要是連大股東都不挺自己的公司,小股東哪會有勇氣長抱?另一方面,董監質設比重不太高,若是能選到零質押股票的企業更好。最後第十是「與自己價值觀衝突」,例如環保或工安出問題的公司,李忠孝絕對不會列為存股標的。     李忠孝也與投資人分享自己的投資心得,以前的他,一拿到股息就想馬上再投入股市,不過經過不斷修正自己的投資態度,李忠孝發現,「等待」也是尋找新標的投資過程。「很多人認為持有股票才算有投資,事實上,空手等股價下跌也是一種投資啊。」李忠孝還笑說,錢沒有投入市場時,可以安心做事前準備,包括研究、觀察、訓練自己的思考邏輯,都能提升股市投資功力。

部落客存股3年 每月幫自己加薪2萬元

部落客存股3年 每月幫自己加薪2萬元

每個投資人對於買股票的操作方式都不一樣,有些人喜歡炒作短線,有些人則是比較偏好長期投資。無論是哪種操作方式,無非就是希望自己的資產能夠有明顯的增加,早日達到財務自由的目標。 「小樂的生存之道」版主小樂,從2012年開始在部落格上公開他的投資紀錄,自2011年開始,每年都有股利收入,且年年都有顯著增長。今年他還將太太的投資成果一起加入統計,結果發現今年的股利收入超過了20萬元!到底小樂是怎麼辦到的? 小樂表示, 自己的選股心法是從巴菲特( W a r r e n Buffett)、費雪(Philip A. Fisher)、及彼得林區(Peter Lynch)等3位大師的投資概念消化得來。 在巴菲特的理論中,小樂學到投資一家公司不要經常去關注股價的波動,而是要透過公司的財務報表、經營模式以及經理人特質,去了解公司的價值,從公司的經營概念來做篩選。因此,如果是好的公司,當價格大幅低於價值時,就是可以買進的好時機。 價值投資法,賺到10萬元甜頭 小樂一開始從這樣的概念學習起,因此買進的股票都是市場上較被忽略的價值股。比如興農(1712),股票淨值有14~15元,每年都可賺1塊錢以上,連續5年配發現金股息0.8元,而在2011年歐債危機發生時,台股跟著跌至6,600點,興農股價一度來到10塊錢的票面價,因此他買入了20多張,等後來股價漲到16~17元出脫,而有了約10多萬元的獲利。 而這一次的獲利經驗,也讓小樂有了信心,相信巴菲特的價值投資法是可以實際執行的。除了買進股息穩定的價值股之外,小樂也開始研究成長股。 透過閱讀成長股投資大師費雪的《非常潛力股》一書,小樂開始試著從台股買進一些價位較高的成長股。與巴菲特不同,費雪並不強調逢低買進成長股,而是要投資人確認這支股票有成長性,那麼就可於合理價位買進並集中持股,以獲得較佳的報酬率。 小樂認為,依據費雪的理論,一支好的成長股若能長抱,將獲取可觀的獲利。因此他曾經以138元左右的價格買進新麥(1580),在175元左右獲利出場,獲利大約40%。 小樂近4年持股股利收入概況 小樂的投資配置   那麼彼得林區又給小樂什麼樣的影響呢?小樂說,他按照彼得林區的方法,去找尋自己所熟悉產業或跟日常生活相關的股票。 從日常生活挑股票,獲利超穩定 喜歡運動的他,因為會買籃球鞋,因此就深入了解製鞋相關的產業。 像是三芳(1307)這一檔股票,是做PU合成皮的公司,市占率近40%,為全球最大的人工皮革製造公司,更是世界重要運動鞋大廠如Nike、puma、Adidas的合作夥伴之一。在深入了解公司的背景後,小樂目前的持股中,大約有近4成比率放在三芳上。 另外像是做大豆油脂的大統益(1232)、飲料鋁罐的大華(9905)、汽車貸款以及租賃的裕融(9941)、除溼及芳香類產品的花仙子(1730),因為這些個股都與生活息息相關,獲利也都相當穩定,因此也在小樂的持股口袋名單或是觀察名單中。 除了透過上面3招挑選股票之外,小樂還會將手中股票所配發的股息,投入股市買進更多的股票,就如同基金教母蕭碧燕教投資人以基金養基金一樣。 小樂表示,目前手中的股票可以分為核心持股與衛星持股,核心持股的部分是規畫每年固定投入資金以增加持股數量,而每年股票所發出的配息資金,則是轉入衛星持股。 存股殖利率,不一定愈高愈好 那麼,小樂如何選擇核心持股?他表示,會被選入核心持股的公司會是比較有成長動能的,他以手中的三芳舉例,因為有配股又有配息,雖然每年的成長大約在4~5元,算是中低成長股,殖利率也沒有高股息好,可是因為有配發股票,雖然會稀釋獲利,可是這同時代表著公司還在成長中,且對於成長性有相當的把握才敢配發股票,因此這樣的公司,就會被小樂列在核心持股當中。 小樂3大投資心法,股息穩穩賺 1.師法巴菲特,價值投資法─根據公司的財務報表、經營模式以及經理人特質去了解公司的價值,從公司的經營概念來做篩選。當好的公司價格大幅低於價值時,就是買進的好時機。 2. 跟著費雪,挑選潛力股─確認這支股票有成長性,那麼就可於合理價位買進並集中持股,以獲得較佳的報酬率。 3. 學彼得林區,尋找自己能懂的股票─找出自己所熟悉產業或跟日常生活相關的股票,並且深入了解挑出值得投資的公司。 除了所投資的公司之外,小樂也會觀察相關的股票有沒有漲,像是三芳的客戶之一Nike最近股價不錯,也讓小樂對於三芳更有信心。   從上述的選股方式可以發現,小樂對股票殖利率要求似乎不高,但小樂開始投資以來,股息卻每年成長。小樂指出,一開始買股票的時候,的確會覺得殖利率要愈高愈好,但隨著投資成長股後,他的想法也有所改變。 他說,依照費雪的理論,其實不能只注重配息,配股對於股東來說也是有益處的,況且公司敢配發股票,代表著對於自己的營運與前景有信心,因此才願意稀釋公司的獲利配發股票。 小樂也說,在決定投資某家公司之前,除了會看財報與公司營運狀況之外,他還會以股東身分向發言人問問題與證實所聽來的消息,看看對方回應如何。 本益比超出預設值,就會賣股 另外,正因為現在還有投資成長股,因此如果手中的股票本益比若是到一個程度還是會賣掉,尤其當獲利超出預期,一定會賣出。 小樂認為選股不是買ETF,而且手上還有其他觀察的個股,尚有替換的空間,所以還是會適度的調節。不過他也提醒投資人,股票做價差很容易會做上癮,這樣一來持股就會抱不住,這樣也就沒有存股的效果了。

雷浩斯靠存股 30歲存款破千萬價值投資法,10 年資產翻36 倍

雷浩斯靠存股 30歲存款破千萬價值投資法,10 年資產翻36 倍

不必每天盯盤、一年只要交易3、4次,雷浩斯靠著價值選股,就讓資產從30萬滾到1,100萬,每年可以領到30萬元股息,羨煞投資人。 不少上班族會利用上班時間緊盯看盤軟體,跟著盤勢買進賣出,不過這樣短線進出,真的能賺到錢嗎?雷浩斯表示,自他2005年出社會之後,為了賺錢,同時兼了兩份工作,平日在遊戲公司上班,假日則在電腦補習班教課。由於工作占去了許多時間,因此,他挑了兩種投資方式,想試試看哪種投資方式對他最有利。 不必每天盯盤、一年只要交易3、4次,雷浩斯靠著價值選股,雷浩斯靠著價值選股,就讓資產從30萬滾到1,100萬,每年可以領到30萬元的股息,羨煞投資人。雷斯浩曾表示,自2005開始投資股市,2006年就開始想領股息,金額大約是1、2萬元左右;不過除了股息,透過價值選股,雷浩斯手中還持有成長型的股票,透過獲利了結,也有不錯的成績。   1年交易4次,資產照樣愈滾愈大   雷浩斯將手上的資金分為兩個部分,一邊操作需要盯盤且資金槓桿倍數大的期貨選擇權,另一邊則採行不用盯盤的價值投資法選股。結果顯示,價值投資法大獲全勝,而這樣的成績,也就奠定了他日後採用價值選股的方式,使得他不但能穩穩領取股息,還能夠挑到好公司,參與股價的成長,讓自己的資產在不到10年的時間高速膨脹。 雷浩斯表示,自2005年開始投資股市,2006年就開始領股息,金額大概是1、2萬元左右;不過除了股息,透過價值選股,雷浩斯手中還持有成長型的股票,透過獲利了結,也有不錯的成績。 自2005年開始以30萬元本金投資,累積到2008年金融海嘯前,雷浩斯已經有170萬元本金;而在金融海嘯後,因為股市一直跌,他憑藉著價值選股的方式找標的,因此即使股價一直下跌,但他仍舊大膽地持續買進。等到2009年初時,雷浩斯手中持有的股票殖利率高達20%,統計該年領到的股息也有20萬元左右;而到了當年年底,總資產已經來到了400萬元。截至目前為止,雷浩斯1年可領20到30萬元股息,而總資產更是多達1,100多萬元。目前的他,認為股市已經來到了高點,因此選擇持有較多的現金部位,等待低點進場加碼。 前面提到,雷浩斯曾經做過期貨選擇權,但是以小賠收場,因此,他決定遵循股神巴菲特精神,奉行價值投資法則,好從台股中穩定獲利。這樣的操作方式,讓雷浩斯只要花時間在蒐集和研究投資資訊,減少交易的頻率,1年平均才交易3、4次,但仍能讓資產成長。那麼,究竟研究哪些指標能夠把股票投資簡易化?   奉行價值投資法則,不難從台股中穩定獲利。    雷浩斯 出生:1980 年 現職:專職投資人 學歷:師範學院藝術教育系 經歷:遊戲公司美術設計、電腦補習班老師     ROE逾20%,可列為觀察標的   雷浩斯表示,其實只要設定財務指標,就可以找到好公司。以他來說,他會挑選股東權益報酬率(ROE)在高標20%∼30%左右的列為觀察標的。當然,這樣的條件也有例外,雷浩斯就以中華電信為例,他表示,雖然中華電信的ROE只有10%∼11%,但是因為公司營運穩定,所以成為他選股名單中的唯一例外。 除了股東權益報酬率之外,雷浩斯另外會再觀察公司財報中的自由現金流,如果連續5年累積為正,再加上營業現金流1年為正,符合以上條件的公司,就會置於他的觀察公司名單中。此外,雷浩斯會每季研究月營收、營收正負的原因,並且將這些資料整理成筆記。 而不少民眾覺得存股必須觀察的殖利率,雷浩斯則是大方分享他的看法,他認為,殖利率是用來作為估價的其中一個方式。他進一步說明,很多人都只看當年度的現金殖利率,以為只要夠高就是好,但今年殖利率高的公司,明年股利也不見得會很高,所以如果看到一家公司,過去5年的獲利和股利忽高忽低,就不宜作為存股標的。舉例來說,宏達電(2498)在2012年的時候配息40元,可以說是當年所有上市櫃股票當中,發放金額最高的。 可是到了隔年(2013年),股價卻重挫,這就是最好的例子。 另外,如果是成長型的股票公司,由於公司正處於成長期,發放的股利相對較低,因為公司要保留現金作為擴廠的準備。因此如果光以殖利率篩選股票,很容易就會錯過這樣的好公司。他建議,以價格和財報數字找好公司有兩種方式,針對非成長股,不妨計算「盈餘殖利率」,也就是將EPS(每股盈餘)除以買進的價格;而成長股則是計算公司所發放的現金股息再加上公司的保留盈餘,才不會被殖利率蒙蔽。 雷浩斯說,依照選股的方式,他將公司分成A、B兩個等級,A等級的投資比重較高,以目前來說,他僅有一半的資產在股市中操作,位於A等級的股票目前為2檔,占總資產比率各為12.5%;而B等級的公司則有4檔,目前每檔占總資產比重為4∼6%。至於他目前看好的公司,A等級中包含了精華光學、台積電、大立光、台達電、川湖、可成、研華;B等級則有關貿、鑫永銓、迅德、寶雅、鼎漢、潤泰新、勤誠、廣隆、崑鼎等。 分類在A等級的公司,是由於財務數字較好、技術領先,因此有較為強大的護城河,舉例來說,就像是台積電與大立光,或者是精華光學的帝康隱形眼鏡,因為需要藥證的核可,所以有較多的利多。而B等級的公司像是廣隆,因為做的是機車電池,屬於比較冷門的產業。他也附註說明,這樣的分類方式與價格沒有絕對的關係。   股息再投入,加碼鎖住獲利   最後雷浩斯也提醒,領到的股息可別揮霍掉,即使股息金額不高,仍然可以買零股或加錢湊成買入1張,把錢鎖住,就能讓錢滾錢,讓資產逐漸成長。尤其像不少股票價格較高,如果能夠先持有,也能參與到股票的成長。他以精華光學為例子,因為公司具有成長性,對於想要早點開始買股票的投資人來說,如果沒有辦法一次就買一張,那麼從零股開始買起,也是一個好方法。 他以自己的經驗舉例,由於每年拿到現金股利後再加碼買進,所以即使台股在2008年因金融海嘯大跌46%,但他手中的8張中碳卻因為有配發股息,反而讓他多領了普通上班族1個月的薪水。 此外,他也提醒,雖然好股要趁便宜買,可是不要一次把手中資金全部投入,最好是將可以用來加碼的資金分成3到5份,當股價下跌時,分批買入,才能逐漸降低持有的成本,讓自己手中股票的殖利率愈來愈高。   雷浩斯的 選股心法   選擇ROE20%∼30%、公司財報中的自由現金流,連續5年累積為正、營業現金流1年為正,可列入投資觀察的名單中。 位於觀察名單的公司必須具有以下特色:A.長期經營穩健;B.產品要有競爭力;C.至少經歷兩次以上空頭景氣洗禮,一家公司的獲利和股利還能維持一定水準。 殖利率僅僅作為估價的參考,選公司還要看公司的未來成長性。建議計算非成長股的「盈餘殖利率」,也就是將EPS(每股盈餘)除以買進的價格;而成長股則是計算公司所發放的現金股息再加上公司的保留盈餘。

TOP