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高殖利率亮股外資也黏TT

台股高殖利率一項傲視亞股,是讓外資「黏住不放」的關鍵。台骨質利率高達4%以上,今年上市櫃全體現金股息上看1.6兆元;在近期國際金融環境持續動盪、全球股市波動加劇下,有現金殖利率保護,進可攻、退可守的企業,在金融亂世中更顯得彌足珍貴。

高殖利率亮股 外資也黏TT

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近期國際金融環境持續動盪,美國總統川普先是宣布計畫對美國進口的鋼鋁課徵高額關稅,白宮首席經濟顧問柯恩隨即走人,全球貿易戰似乎一觸即發,川普接著又在推特上開除國務卿提勒森;加上美國升息在即,一有風吹草動,都讓美國股市動輒大跌百點,全球股市也隨之波動加劇,投資人紛紛感慨,今年以來金融市場就像坐雲霄飛車一樣!  3條件挑高殖利率股 配息穩、前景佳、波動小 而台灣之前上演的「衛生紙之亂」,也不禁讓人擔心通膨怪獸是否來了?隨著電價漲聲響起,大家發現物價已經悄悄上漲,就有專家表示,搶衛生紙不如搶股票!當購買力隨著物價上漲而降低,高殖利率股成了打敗通膨的利器,尤其台股目前已來到萬點高水位,有現金殖利率保護,進可攻、退可守的企業,在金融亂世中更顯得彌足珍貴。 台股具有高殖利率特色,一向傲視亞股,是讓外資「黏住不放」的關鍵。麥格理證券大中華區科技產業研究團隊主管張博凱就直言,高現金殖利率股就是當下投資主流。彭博資訊推估,台股今年第1季平均殖利率高達4%以上,對於長線操作法人而言,相較於美國10年期公債殖利率的2.8%左右,仍具一定吸引力。法人粗估,今年上市櫃全體現金股息上看1.6兆元,將再創歷史新高。 德信投信台灣主流中小基金經理人楊人穆表示,目前利率處於歷史的相對低點,定存利率只有1%上下,能穩定配發股利,股價波動小、而殖利率高於定存利率的股票就具有投資吸引力。 此外,指數處於20多年來高點,許多公司的股價已經來到歷史新高,不少個股本益比都超過30倍以上,這時候要再找尋有上漲空間的個股相對困難,還不如選擇低風險的高殖利率股票。   當然,除了高殖利率外,也須留意個股的未來展望及股價位置,如果股價漲多,即使配息高殖利率也會降低,還得留意賺了股息、賠了價差的風險;而有些個股的高殖利率是因為出售土地資產或轉投資而獲利,未來就無以為繼。 專家建議,個股殖利率在6%以上,即可視為高殖利率族群,但最好近年也維持相當水準,且未來基本面展望佳,才具有中期持有價值。 目前台股已經宣布發放股利的公司中,現金股息殖利率超過7%以上的就有25家,其中又以遠見14.49%最為驚人。遠見去年第1季在處分台北市內湖廠辦貢獻下,單季EPS高達10.43元,全年EPS 11.03元;董事會通過將配發9元現金,立即吸引大批買盤進場,以目前股價估算殖利率仍高達14.49%。 從電子翻譯機轉型為育成中心、電子商務和商辦租賃,遠見早在2014年就開始進行轉型,當年度先處分內湖科學園區的一塊素地,之後2年陸續處分中國江蘇昆山、台北市東湖、新北市汐止、香港等地房產,加上每年還有北京的房產租金收益,2014至2016年EPS分別為6.42元、2.2元、2.44元;遠見配息也很大方,2015至2017年平均現金殖利率近10%。 遠見殖利率逾14%最高 統一超大方配25元現金 有處分利益與現金流撐腰,遠見透過庫藏股與現金減資,將股本大幅瘦身至目前的6.3億元。而遠見在北京中關村附近共有1整棟的廠辦,除了租金收益外,也有部分空間作為開設育成中心之用,並輔導及投資新創公司,營運面貌已不可同日而語。 另1家獲利與股息暴衝的就是統一超,統一超去年本業獲利就衝上百億元創新高,業外又出售上海星巴克股權獲利豐厚,去年稅後純益達310億元創下歷史新高,EPS達29.83元,董事會決議大方配息25元,以目前3百元左右股價估算,殖利率仍超過8%。 此外,今年展望不錯的封裝材料及通路商長華電材,去年受惠於封裝材料出貨暢旺,認列子公司長華科獲利、處分2家四川成都住礦導線架廠股權,去年EPS 13.64元,今年將配發11元現金股息,以目前股價估算,殖利率超過7%。 長華去年調整組織架構,將導線架製造相關事業全數移轉至子公司長華科,長華今年本業將聚焦在封裝材料市場,還可以認列長華科獲利。法人看好,今年兩岸的封裝廠產能持續開出,將帶動長華營運成長更上一層樓。 長華聚焦封裝材料營運佳 中鼎南向深耕有成 至於國內最大統包工程承攬商中鼎工程,一向是長期投資口袋名單,中鼎去年在東南亞地區訂單成長亮眼,去年新簽約金額達444億元,其中東南亞地區就占35%;今年2月又拿下菲律賓石化業擴建專案工程,總金額超過20億元,顯見南向深耕有成。中鼎去年EPS 3.68元,創下20年新高,每股將配發3.23元現金股息,殖利率還有6.5%以上水準。 若是細細盤點高殖利率族群,還真能發現不少好寶貝。時序進入董事會高峰期,上市櫃公司將陸續公告去年財報及股利政策,高殖利率將成為市場焦點,並吸引外資垂涎,預期到除權息大秀展開之前,都將扮演大盤要角。尤其現階段台股操作難度高,類股輪動速度快,選股更重「質」。 券商公會理事長簡鴻文日前表示,今年國內自然人股利所得分離課稅,將使台股棄息壓力大減;法人看好今年台股除權息行情,高殖利率股將是資金最佳避風港。  

20檔傳產小金磚  年年配5%

20檔傳產小金磚  年年配5%

近年電子族群蔚為資本市場重心,傳產股一度頓失人氣,不過隨著電子族群略作休養生息之際,不少投資人也將目光轉回被冷落多時的傳產族群,尤其全球股市面臨高檔劇烈震盪,高殖利率股再度吸引市場目光,可望成為資金避風港。進一步篩選近5年來殖利率都在5%以上水準的非電子族群,可以發現不少被市場忽略的公司,例如幾乎年年配發股息,並維持穩定填息的金融股,就是在大盤震盪之際相對抗跌的族群。華南永昌投顧董事長儲祥生認為,美國升息對金融股有利,且近來國外金融股持續走揚,外資也可能加碼國內金融股,金融股業務固定,波動度較低,作為存股標的相對穩健。 根據金管會公布的統計數字,即使去年慶富案衝擊公股行庫,卻無損整體銀行業獲利動能,2017年包括外銀、本國銀行、信合社、在台陸銀和郵局共計大賺3526億元,加上保險業全年獲利1307億元,及券商獲利552億元,合計3大金融業去年獲利5385億元,較2016年成長超過1成。尤其證券期貨業去年大賺552億元,創下歷年新高紀錄,受惠台股站上萬點所帶來的豐沛動能。 金融》去年獲利大豐收 第一金、群益期高股息可期 不少金融股近年來殖利率都穩穩在5%以上,雖然金融股股性溫和,但也相對穩健,相較於把錢放在銀行定存、賺取微薄利息,買金融股當銀行股東是一個不錯的選擇。要留意的是,台股站上萬點後,金融股股價也水漲船高,因此就算預估配息數字佳,殖利率不一定還能維持高水準,從目前股價與配息預估推算,第一金仍可延續往年5%以上的殖利率,而台中銀、華票、合庫金等推估也有4%以上殖利率水準。台中銀股利政策則將有重大改變,為強化普通股資本強度,未來將朝向股票、現金各半方向逐漸靠攏。 化工》勝一獲利再衝高 花仙子海外營收成長亮眼  由於全球金融市場波動擴大,避險需求增加,群益期去年獲利創下歷史新高、EPS達4.56元,今年1月、2月獲利持續創新高,前2月每股稅前盈餘1.66元,股價已經超越國泰金與富邦金,成為金融股股王。法人預估,可望以盈餘7成配發股利,若以此推估殖利率也有4%,但由於股價近期漲多,後續要觀察殖利率能否維持高水準。 化工股具有營運平穩的特質,過去五年來殖利率皆超過5%的勝一、花仙子,都是成立超過30年的老牌化工廠,近年營運皆呈現溫和成長。 溶劑大廠勝一主要原料包括醇類與酸類,電子級、工業級溶劑和貿易各占營收近3分之1。去年下半年中國供給側減少煤炭用量,甲醇使用煤來提煉,因而影響產量,使甲醇價格維持高檔;醋酸則受美國大廠爆炸影響,導致價格走高,都推升勝一產品報價同步調漲。加上電子級溶劑主要應用於半導體、面板產業,受惠產業興旺,讓勝一去年繳出EPS 5.86元好成績。 展望今年,法人認為若油價持續向上,預期原料將持續走升,不過勝一可透過調整報價來反映;而電子客戶需求穩健成長,但要見到大幅成長仍須關注半導體客戶新廠投產時間點。勝一今年將發放現金4.6元,配息率78.5%與近年相當,雖然近期股價走高,換算殖利率仍有5%水準。家用化學品大廠花仙子歷年來毛利率都穩定維持在45%左右水準,目前營收比重以台灣70%為主、中國大陸15%、東南亞15%,預期今年中國比重將提升至20%,海外營收可望有雙位數成長,帶動全年營收成長。1月受惠年終掃除旺季,清潔用產品銷量成長,單月營收站上2.52億元,較上月成長29%、年成長12%創下新高。花仙子去年EPS 3.13元,今年將配發2.3元現金,配息率達73.5%,雖近期股價走揚,換算殖利率仍有5%水準。 油電》台汽電穩穩配 環保》崑鼎配現金逾9元 屬於民生基本需求的油電燃汽族群,一向也是高殖利率股中的固定成員。像台汽電過去穩定發放現金股息,殖利率都在5%左右;目前台汽電旗下有台汽電官田汽電共生廠,以及轉投資星能電力、森霸電力、星元電力及國光電力等4間民營電業,總裝置容量達2440 MW,占國內民營電廠發電量31.66%。隨著逐漸進入用電吃緊季節,又有電價調漲等重大議題,可持續觀察未來動向。 至於加油站類股中的山隆,也是長線高殖利率的公司。山隆是工業用紙廠正隆的子公司,早期為了滿足正隆的原料運輸需求,因此設立山隆以汽車運輸為主要業務,隨著車隊愈來愈龐大,就自己開加油站來供油,目前山隆在全台擁有70家加油站。 由於當初設立山隆加油站是為了正隆的需求,因此據點都在工廠與車隊運輸途中,一般民眾對山隆印象不深,但正隆的運輸需求就提供山隆營運基本盤。而山隆柴油占營收近7成,公司行號成為主流客戶,也讓山隆擁有獨特的利基。去年因受惠處分土地資產獲利,去年前3季EPS就達4元,若以近年股息配發率6至7成來看,殖利率將會很吸引人。 兼具環保與公共事業的崑鼎,每年有穩定收入,售電約占四成、廢棄物處理約占3成,去年少了澳門售電調整金收入,以及新北市新店、樹林2個焚化爐操作合約,獲利較前年衰退;今年則拿下林口汙水處理案3年合約,並積極爭取營建署再生水廠標案,及海外市場太陽能售電收入,可持續觀察營運狀況。崑鼎去年EPS 11.41元,今年將配發現金9.68元,以目前股價估算,殖利率仍有5%。此外,水處理廠鉅邁宣布配發3.3元現金,殖利率也超過6%。專家則提醒,投資人若以追求高殖利率為目的,也要留意股價位置,低檔區投資才會有賺頭,以免賺到股息賠了差價,反而不划算。  

20檔電子績優生  投報率驚人

20檔電子績優生  投報率驚人

每年春節過後,上市櫃公司的董事會便開始密集通過上一年度的股利分配案,由於去年全球經濟景氣明顯復甦,台灣的GDP(國內生產毛額)由2016年度的1.41%上升至2.86%,上市櫃公司的獲利也普遍成長,使得投資人對於今年股東會即將通過的股利分配案充滿著期待。 展望今年全球經濟將持續復甦,企業獲利可望進一步成長,加上銀行定存利率仍處在低檔區,因此,投資高息股將是現階段不錯的投資策略,其中包括績優台灣50成分股及中小型高殖利率成長股,都是值得留意的標的。 台積電、台達電 高股息模範生 抱長賺很大  回顧過去5年,台股加權指數從2012年底的7699.5點,一路緩步上升至今年1月23日最高達11270.2點,漲幅46.38%,之後指數雖然跟隨歐、美股市下修而回測1萬點的支撐力道,但是到今年3月中旬指數仍約維持在11000點左右。 而在上述同一期間,有一些高股息電子類股在還原權息值後的報酬率都優於大盤,就以台灣50成分股的績優股台積電及台達電為例,從2013年至今年3月16日收盤的還原權息值報酬率分別達187.11%及53.79%;至於中小型績優股的超豐(利基型IC封測廠)、宏正(生產銷售IT架構管理解決方案及視訊產品)及健鼎(生產PC及車用PCB),在同一期間還原權息值的報酬率也分別達220.16%、150.16%及95.83%。若以目前銀行1年期定存利率大約1%來看,更加凸顯這些高股息績優股的投資價值。 研華布局全球 後勢看好 崇越電獲利穩健 殖利率優  雖然美國聯準會已經啟動升息循環,使得高殖利率股不再那麼吃香,但因國內游資充沛,銀行定存利率及公債利率仍處在低檔區,使得兼具收息及資本利得概念的高殖利率股票,仍然相對具有投資價值。 至於現階段要如何選股?基本上,市場競爭力較強的績優台灣五50成分股仍是不容忽視的標的,雖然就股息殖利率來看,有的個股才大約3%,但這些績優股都兼具收息及資本利得概念。 例如台積電的EPS(每股稅後純益)由2012年的6.41元,逐年成長至2017年的13.23元,每股現金股利也由2012年的3元,逐漸提高至2017年的8元(今年股東會通過後即可配發);又如國內電源供應器的龍頭廠台達電,已連續5年EPS超過6元,並且連續5年每股現金股利都在5元(含)以上;至於國內工業電腦業一哥研華,也是連續5年EPS超過6元,並且連續5年每股現金股利超過4.5元。 類似這些在所屬產業都具領導地位,且歷年獲利、配息很穩定的個股,都是進可攻退可守的中長期投資標的。 其中台積電在董事長張忠謀領軍下,已坐穩全球半導體代工龍頭寶座,由於半導體在AI(人工智慧)、雲端、物聯網及5G(第五代行動通訊技術)的應用日趨廣泛,而台積電無論是製程、產能或品質均領先業界,將會成為市場最大的贏家,是台灣50成分股的焦點,也是最值得留意的標的。 此外,由電源供應器起家的台達電,近年來在綠能及工業自動化、工業4.0、物聯網、智慧城市等領域都積極布局,產品也頗具國際市場競爭力。 至於一直深耕工業電腦領域的研華,近年來在工業4.0、物聯網及智慧城市等領域亦積極進行全球布局,品牌知名度日益提高,未來的發展潛力看好。因此,台達電及研華都是值得中長期布局的台灣50成分股。 除上述台灣50成分股外,台股的電子通路族群則是典型的高息股,就以專業代理日本信越化學株式會社全系列矽利光產品(共超過4000種材料)的崇越電為例,連續3年EPS超過4.5元,去年前3季EPS則達4.23元,法人估計全年EPS將上看5.6元,顯示該公司的獲利很穩健。 電子通路族群 新應用蓬勃發展 潛力可期 崇越電的銷售對象以電子領域占約6成為大宗,並持續在耕耘非電子領域,其中包括美妝、建築、能源、汽車及醫療等終端應用,都是其重點發展的項目。 而且該公司近年來在消費性電子、醫療及車用產業所開發的特殊材料,已經成功導入國際大廠的供應鏈,出貨量優於預期,今年前2月累計營收年增率達17.4%。 由於崇越電已連續3年每股現金股利超過4元(含),若以2017年前3季EPS已接近2016年全年的4.52元來看,2017年的現金股利將有機會超過2016年的4元,若以2017年仍配發4元來計算,股息殖利率超過5%,是一檔典型的中小型高股息成長股。 而類似崇越電這種高股息電子通路股,還有代理半導體封裝材料、封裝機器設備及提供封裝技術服務的長華,從事IC及3C關鍵零組件代理業務的文曄及大聯大,還有代理半導體、PCB、TFT-LCD及太陽能相關製程材料及設備的華立,都是獲利及配息很穩健的電子通路族群。 由於5G、AI、雲端及物聯網的相關應用蓬勃發展,而且隨著中國及東南亞市場的崛起,電子通路族群的營運觸角及代理產品更趨多元,使得競爭力較強的電子通路族群潛力備受看好,逢低值得中長期布局。  

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