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搶買強勢股

台股熱到不行,史無前例的寬鬆資金,打破原本的股市結構,新常態應運而生。資金充裕的低利時代,勇於投資才有機會;如何抓住下一波強勢股,看懂市場趨勢與進出訊號,才是市場贏家。

資金大潮來了 股市看回不回!鎖定強勢股 敢買才是贏家

資金大潮來了 股市看回不回!鎖定強勢股 敢買才是贏家

也不過就是3個月的時間,股市氛圍卻有翻天覆地的轉變。想當時3月中旬,眾多投資人還陷在股市大跌而賠錢的痛苦中,如今台股指數就要挑戰疫情前的高點,飆股亦是頭也不回往前衝,此時反倒莫名生出一種「少賺比賠錢還痛苦」的感覺。 「我為什麼沒賺到那麼多?」「還有機會嗎?」這是個好問題!各國對疫情的掌控好轉中,經濟確實在復甦,但是股價短期內也的確漲高了,投資人接下來該如何是好? 資金狂潮更甚金融海嘯  堆疊股價走高 主導第3季走勢 「說到底,資金面還是這一波的重點」,不管問多少股市專家,得到的回答都一樣,「萬般利空不敵量化寬鬆(QE)」。明明疫情拖累了經濟,讓上半年全球的經濟幾乎都陷入負成長,但是以美股那斯達克指數為例,3月崩跌後,只花了2個多月就收復失土,速度之快,全是因為美國聯準會(Fed)實施無上限量化寬鬆之故。作為全球資金潮最直接的源頭,聯準會目前的總資產規模已經達到7.17兆美元,比3個月前多出3兆美元。 市場喜歡將這次的資金潮與2008年金融海嘯後的量化寬鬆政策比較,新光證券投信董事長劉坤錫表示:「金融海嘯後,美國、歐盟、日本3個主要工業國家,央行的資產負債表規模大約從4兆美元增至6兆美元,幅度約50%,而這一回增加的幅度相當接近,但是絕對金額遠比上次為多,估約增加6兆美元之多」。 「錢很多,低利率又變成大常態,導致現在債券變貴,相對的,股票如果收益好、又穩定,風險不見得比債券高,債券一旦發生問題是沒有流動性的,股票還可以賣得掉,所以現在投資股票的時機比債券好」,國泰證券投信董事長張錫說道,「總結一個觀念,錢太多,利率太低,不投資不行」。 各國政府持續救市 下半年謹慎作多 勇敢進場 既然利率太低是把錢逼入股市的緣由之一,那麼6月18日聯準會主席鮑爾已經說了,內部預測2022年之前不會升息;另一方面,在沒有確定經濟從疫情中回到正軌前,聯準會也不會驟然收縮資產負債表。也就是說,今年主要經濟體經濟成長率是負5或負6,都不重要,股市表現一切向錢看,景氣與指數已然脫鉤了。 「現在大家活在LV的世界:L型的基本面,V型的金融市場,資訊變化太快,人的心理面變化也快,各家多空說法沒有誰對誰錯,但事實上現在就是呈現LV,要尊重市場。所以,活在當下,好好地應對,把資產管理做好」,劉坤錫下了一個結論。(延伸閱讀:美國投資專家費雪揭示投資新方向:新舊經濟形態轉變 市場重新定價) 投資美股十多年的財經專家愛榭克認為,第3季美股和台股有機會再衝上去,「因為我覺得美中貿易戰今年不會打,北京最近動作很多,不久前官媒《人民日報》社論寫到美中兩國友好勢不可擋,某種程度在暗示貿易戰不打。此外,第三季可能會有很多利多,第一,美國救市金額可能還會追加。第二,聯準會第3季可能會買公司債,還有地方政府債券。第三,第二季很爛大家都知道,但慢慢的數據出來若優於預期,就會把預測模型往上調,第三季預測值會變高。」 籌碼戰與心理戰當道 認清台股結構性的轉變 愛榭克提醒,過去3次美國總統大選選前的高點都在第3季,雖然他認為第3季美股為首的股市,有機會再上,但是不同於3到6月的快速大漲,那個時候要挑到賠錢的股票很難,而下半年選股則是要精挑細選,「謹慎作多,至少,不要作空」。 ▲在這場資金推動的股市狂潮中,川普被視為左右局面的最大莊家。(圖/達志) 不管是愛榭克的「謹慎作多」,或是劉坤錫的「謹慎選股,勇敢進場」,還是兆豐國際證券投顧董事長李秀利的「理性冷靜面對行情,人棄我取」,目前眾多專家仍是站在順勢而為的立場,可以場外觀戰,但無須跟資金行情對做。 以目前的情況研判,第3季仍是有利於股市表現,不過,現在的股市結構已經變了,再用過去的景氣循環、看看本益比,然後搭配技術面與籌碼面,可能很多股票都買不下手。李秀利表示,2008年金融海嘯之前,所有投資可以按照教科書走,景氣循環、供需曲線,都是基本面的聖經,但是之後因為QE被大量使用,景氣循環不再像過去呈現蕭條、谷底、復甦的線性發展。(延伸閱讀:愛榭克:最壞時間已過?經濟數據報喜 美股迎接燦爛6月天) 張錫也提到,因為科技改變效率,資訊幾乎零時差,所以現在的產業景氣週期都是小規模,供應鏈反應也快,因此不要忽略結構性的轉變,不能一味用過去的角度看未來。 那麼,關鍵來了,股市到底哪些地方變了?在資金的推波助瀾下,市場追逐強勢股的態勢愈來愈明顯,將有題材的個股推上比以往更難想像、更高的價位,成為帶動這波台股上漲的重要主力;若想要趕搭上這波牛市列車,就一定要先了解現在的股市新常態。 第一,這一波市場結構變了,強勢股定義也要分類。還記得1980到1990年代,台股是主力時代,後來的20年則漸漸由三大法人主導,但是今年主力又活躍起來,而且是全新一票的主力,與現在台股的資金來源相當多元有關。也因此,目前台股形成內資法人、外資、主力三大結構,不同性質資金有不同玩法,也造就不同屬性的強勢股,投資人操作前,最好也要弄清楚持股的屬性。 ▲台股人氣回流,4月自然人占集中市場成交金額比重飆上63.6%。(圖/資料室) 強者恆強態勢成形 跳脫本益比及比價慣性 外資的操作很明確,從國際角度看台灣,只會買產業龍頭與中大型股,而且絕對要有基本面,台積電就是很典型的例子,股價維持在月線、季線之上,依舊是白馬股中的強勢股。台股有傲視國際的高殖利率,央行總裁楊金龍於6月18日坦言,今年前5月外資為匯出,但6月在很短時間內大量流入,推測是為了半年報的績效。而對於投資人來說,第3季跟著外資腳步,也是一種穩健的方式。 本土投信的操作又是不同的想法。投信的操作是相對績效制,而非絕對績效,台灣規定投信基金至少持股7成,在高持股的情況下,風險規避主要是透過配置的概念,比較不看絕對價格而是相對價格,如果風險高就會轉到低基期股票降低風險。目前投信買進所創造的強勢股,偏向電子族群。(延伸閱讀:郭恭克:美股轉多 台股有望挑戰新高) 至於主力則是喜愛中小型股,理由無他,比較好操控。這一波防疫股就潛藏很多主力的色彩,造就非常多的強勢飆股,現階段這股主力熱潮尚未退去,若要跟隨主力的強勢股,就要密切觀察股權分散表的大單進出情況。 第二個新常態,是要認清強者恆強態勢,並跳脫本益比及比價慣性。多年來,一方面是法人主導盤勢,對新趨勢掌握佳,且資訊揭露無時差,散戶學習力也強,再加上ETF對趨勢型股票的推波助瀾,資金集中化現象愈來愈明顯,掌握資源的強勢股只會更強,投資強勢股的勝算也高出許多。 這次台股從3月19日反彈後,除了防疫題材比較特殊外,如果沒有搭上新經濟,或是5G等新趨勢的公司,很難成為強勢股。 其實美股已經示範給大家看了。代表新經濟的那斯達克指數,相對於代表舊經濟的道瓊指數,近兩年相對漲幅是37%與6%的對比。資金朝強勢產業集中已成定局,不要再期待過去那種雨露均霑的比價慣性了。 但是,股市反彈後,很多股票本益比高得嚇人,以防疫股的瑞基為例,去年每股只賺2元,3月單月獲利0.2元,就當時情況,股價衝上百元不就意味著本益比多達50倍?按過去經驗必然暴跌,可是,後來股價飆上4百元,怎麼解釋?▲左起:兆豐國際證券投顧董事長李秀利、新光證券投信董事長劉坤錫、國泰證券投信董事長張錫。(圖/攝影組) 市場追逐強勢股 有題材個股一波比一波高 李秀利提醒,目前股市的新常態,只看未來,不看過去,否則特斯拉沒賺錢哪能飆到1千美元?過去,扣除掉網路泡沫與金融海嘯特例,台股整體本益比大概介於13到17倍之間,好一點可以到20倍,但是本益比本來就是殖利率的倒數,利率低本益比就會高,本益比計算也要跳脫過去經驗,改採滾動式,隨時根據未來4季的情況動態調整,這樣一來,有些本益比就不是所看到的那麼高。 好比瑞基,在每股獲利從3月0.2元大增至4月的0.79元後,法人大幅調高未來4季的獲利預期,整個本益比也就瞬間大降。 第三點的股市新常態,是有關於籌碼面。老實說,這是與這一波主力股的興起有絕對關係,從前是基本面掛帥,技術面與籌碼面輔之,但是現在很多新興強勢股,卻是籌碼面擺第一,防疫股所屬的生技股是代表。 其實,防疫股並非亂炒,確實有疫情趨動的優勢,但是今年3月19日以來反彈3倍以上的上市櫃公司,4分之3都是生技股,這就跟籌碼有很大關係了,易言之,投入這類的股票,大戶的籌碼動態可能比基本面影響大。 講到籌碼,就會聯想到成交量的周轉率。以前,一檔股票當天周轉率如果超過10%,就被認定為籌碼開始散亂。可是現在,舉防疫股恆大為例,3月初有一次周轉率達48%,4月下旬也曾有37%的紀錄,可是股價續漲,原因是當時的成交量含有超過60%的當日沖銷。 再者如世芯,周轉率也常常達到20%,但當沖量也往往占70%之多,股價同樣是照漲不誤。也因此,現在已經沒有周轉率過高的問題,要視個別公司情況,不能一概而論,甚至哪一天都沒人玩了,反而可能會被視為人氣滑落。 跟著外資腳步走 新經濟仍是選股重心 總而言之,專家一致認為,無論美股或台股,都還有機會向上挺進,第3季股市依然熱鬧,趨勢產業與新經濟的強勢股還是重心,此外,愛榭克認為,可以跟著外資腳步,張錫則說,如果真的不會選股,那就找龍頭股,或是定時定額基金、高配息的ETF也行。 至於何時該有警覺?資深操盤人黃嘉斌形容得相當巧妙: 「在我的定義中,現在資金行情堆砌的資本市場新常態,就是進入賭場形態。賭場有很多種玩家,各有不同的特性,投資有投資的SOP(標準作業流程),賭場也有賭場的SOP,你要知道你的對手是誰,也要知道每一種賭局有不同玩法與算法,很多是玩籌碼戰與心理戰。」 黃嘉斌認為,現階段這個大賭場的莊家就是川普,所以接下來的操作,第一,觀察大莊家川普與聯準會動態。第二,成交量如果往1千6百億元下降且維持一段時間,代表市場降溫,也要注意。第三,如果發現連續大量長黑,主力券商不計價調節,也會是警訊。  

美國投資專家費雪揭示投資新方向:新舊經濟形態轉變  市場重新定價

美國投資專家費雪揭示投資新方向:新舊經濟形態轉變 市場重新定價

眼前市況是熊?是牛?便宜嗎?還是太貴了!多空主力激辯。全美前3百大富豪、費雪資產管理創辦人肯恩.費雪(Ken Fisher)近期頻頻在社群平台上分享其論點:「股市向來是最出色的預報員,這一次也是預先反應出,因應經濟形態轉變的重新定價。 回顧過去半年,美股各大指數在今年2月中旬陸續創下歷史新高後,因武漢肺炎疫情急轉直下,從2月19日起暴跌了35%,以史無前例的速度進入傳統學理所定義的熊市,卻又在3月23日後,迅速收復了逾75%月線,如今離歷史高點並不遠,那斯達克指數更創新高,因此即使6月11日雖又大幅回檔,單日跌幅逾千點,但費雪認為,新牛市已悄然誕生。(延伸閱讀:愛榭克:最壞時間已過?經濟數據報喜 美股迎接燦爛6月天) 這是新牛市!評價要用新指標 「股市非常擅長於提前平衡經濟的好與壞,因此一個投資家不會利用經濟數據預測股市,而是利用股價表現來預測經濟,」費雪觀察,目前標普500指數雖然仍比2月高峰低了約10%左右,還不算是完全反彈,但是已算是相當大幅度的回升。 「雖然先前的熔斷與跌幅大到有資格成為熊市,但熊市通常會持續一到兩年,而這次反彈太快了,如今看來,那更像是一種修正,」他認為,這也許表示長期經濟前景並不像專家們預測的那麼糟糕。 就算是熊市,接下來會發生什麼?「牛市!而它們總是以偷偷摸摸的方式出現,」費雪觀察,陡峭向下的指數曲線讓人們極度恐懼,市場瀰漫著濃厚的悲觀主義,即便聯準會大力救市,仍引發投資人的各種憂慮。「沒關係!市場情緒是負面的,而負面情緒反而是牛市的基礎。」 此時若還糾結於估值,只會獲得差勁的報酬率,尤其是在牛市初期,傳統估值工具往往沒什麼用。費雪分析,當人們稱股票被高估時,通常是將股價與公司的獲利能力進行比較,最常見的工具即為本益比(P/E),即股價除以每股稅後純益(EPS)。然而,在經濟衰退期,萎縮的收益(分母)反而會讓本益比膨脹而導致估值失真。最直接的例子,就是在2009年時,標普500指數過去12個月的本益比就飆升至網路泡沫以來的最高水準,如果當時你錯信這個失真的本益比太貴,就錯失了參與史上最長牛市的機會。因此費雪認為,在此時,應改以股價營收比(P/S)來分析,即將股票價格除以公司營收,因為在市場低迷期間,某些公司在短期內可能有獲利問題,但只要是P/S小於1.5的好公司,仍然具有投資價值。(延伸閱讀:資金大潮來了 股市看回不回!鎖定強勢股 敢買才是贏家) 贏家換人做!從標普500表現追索 此外,特定行業與同儕表現的反差也相當值得關注。在推特上,費雪分別整理了MSCI(明晟)世界指數與標普500指數中的次產業指數,在2月暴跌期與3月後反彈期的報酬率,透過4個象限分析,找出哪些是抗震領漲的贏家和表現持續落後的輸家。 結果發現,在暴跌前表現最好的類別──半導體、電子商務、健康照護、軟體產業中的高質量大型成長型股,即使在暴跌期間和反彈期間,表現仍然是最好的,其他次產業則大多落後。 如今公眾對疫情二次蔓延的擔憂已反應到股市中,但波動過後才會再為更好的未來定價──可能就是2021年。「牛市通常要發生非預期的重大事件才會結束,但隨著人們愈來愈了解病毒,定價就會愈趨穩,這就是股市運作的方式,」費雪分析。  

上車依兩大步驟、下車看三個指標  放膽狠賺強勢股

上車依兩大步驟、下車看三個指標 放膽狠賺強勢股

3月股災時,市場一片悲觀,高喊:「熊市來了」。如今那斯達克指數直接衝上9895點,改寫歷史新高,所有投資人的心態都還來不及反應時,牛市已經在狂奔了!「唉喲,台股都已經重返萬一了,還能追嗎?」「防疫股飆成這樣,太投機啦。」投資人心理態度180度大轉變,卻已經錯失了投資機會。 上半年,興櫃王子丹尼爾(化名)只靠一檔防疫股恆大,就大賺五倍之多,輕鬆賺進2千5百萬元。最重要的是,他以17年投資經驗告訴記者,2020年是再一次財富重分配的超級大行情,投資人一定要好好把握住!(延伸閱讀:資金大潮來了 股市看回不回!鎖定強勢股 敢買才是贏家) 挑股的邏輯!2階段3方向讓你搭上飆股 「若從319崩盤後算起,飆漲好幾倍的股票可能多達數十餘檔,連興櫃今年都特別的火燙,這不就是超級大多頭的徵兆!」丹尼爾說,按照過去統計,每一年台股,通常只會出現1至2檔妖股,可能會飆漲10倍。但今年,全都冒出頭了,反而是小股民慌張了。 熱錢推升資本市場,在這個與經濟層面脫鉤的飆股年代下,該如何搶進強勢股?遠雄人壽一位負責代操政府基金的經理人莫瑞斯無奈地說,這行情對法人操盤很有壓力,3月股災才因為被迫停損,現在又為了績效要拚命追趕強勢股。但是,明知經濟數據不佳,要買下去,其實需要極大勇氣。 為了要讓投資人能快速抓到這一波「十年一遇的飆股行情」,本刊特別從各家法人機構操盤人經驗,歸納出找到飆股的方法。 首先,找出強勢股,作為第一層的篩選。一般來說,從籌碼面和技術面就可以看出,第一項指標,可以就技術面上,找到漲幅領先的公司;強勢股的第二項指標,則是籌碼面,最好是被法人鎖定的標的;第三個指標,則是被主管機關列為警示股,這意味著這檔股票實在太飆了,已經被主管機關認證,也被視作強勢股的重要指標。  經過第一層篩選後,接著就能順著以下3招,趕搭上飆股列車: 第一招:跟著政府政策走,找飆股萬無一失。丹尼爾舉這一次疫情為例,台灣防疫工作已經做到世界第一,小英總統還為了疫情特別參訪一些生醫公司,甚至組了國家隊。台股主軸呼之欲出,防疫股並非全然投機啊。 「別跟我說現在才提防疫股,是放馬後炮。」丹尼爾提醒投資人,蔡總統可是3月30日參訪口罩材料廠商之一的敏成,當時恆大的股價37.6元,以現在2百元價位的位置,超過5倍,是每一個人都可以賺得到的政策飆股。 第二招:抓住每年當下最夯的議題。大展自營部前副總經理胡志欣說,現在電子股最熱的議題,就是喊了快兩年的AI人工智慧,和5G題材,這些熱議題就足以讓台股千元股王,一檔接一檔地往前衝,甚至台股有機會出現8檔千元股王。 重要的是,這方法不管在哪一年都很適用,像是比特幣炒到兩萬美元的那一年,相關的撼訊、麗台、青雲等顯卡廠商,也同樣翻了好幾倍。若拉到特斯拉剛現身時,當年營收占特斯拉比重不到5%的和大、貿聯等,股價卻已經翻了好幾倍。 第三招:公司結構出現徹底的大變化。兆豐國際證券投顧董事長李秀利說,評價股價通常是看預期的成長性。所以飆股的特徵是,去年大虧錢,今年突然間大賺錢了,這一刻股價才飆得厲害。若每年穩穩賺的企業,是不易形成飆股。 什麼因素會讓一家公司瞬間大成長,這就是公司結構出現徹底的大變化。例如,去年漲幅超過10倍的家登,就是醜小鴨變天鵝的代表。在尚未躋身到台積電之前,家登一度深受侵權困擾,被判決賠9.7億元,最慘時帳上現金只有千萬元,直到台積電進來協助幫忙後,成為台積電光罩盒供應鏈,股價出現翻天覆地的變動,從20餘元漲到至今的230元。 這陣子最常聽到的是,「生技股這麼投機,都是炒作啦。」丹尼爾笑著說,若把公司名字都蓋住。A公司是第1季賺1.45元,4月單月賺1.6元,營運動能持續增加,目前股價180元;B公司第1季賺0.15元,5月營收年增率衰退28%,目前股價230元。(延伸閱讀:美國投資專家費雪揭示投資新方向:新舊經濟形態轉變 市場重新定價) ▲家登董事長邱銘乾從模具起家,到打入台積電供應鏈,成為業界傳奇。(圖/攝影組) 打破舊框架!跟著趨勢走就對了 這時候,多數人會選擇A公司,因為獲利要出色許多,股價卻比B公司便宜。當謎底揭曉時,A公司正是口罩股恆大,B公司為家登。 「想要搶進飆股,一定要打破內心既定的框架。」丹尼爾說,股價的高低,產業的強弱度,是由市場機制決定;而非投資人自己內心想法決定,這一點一定要記住。 胡志欣補充說,這一股趨勢成形,所有資金都會一窩蜂擁入。若是沒上車,就只能眼巴巴看著別人賺大錢了。這種情況在法人圈中常遇見,最後就是老闆拿著績效一一被檢討了。 不過,面對飆股驚驚漲,何時是最佳賣點呢?「長黑跌破季線就賣」、「爆天量長黑,就是賣點」、「跌破上升趨勢線,就是行情結束之時」等,其實每一種派別,各種方式都有。 倒是,各大操盤人獨家公布小祕訣,觀察「市值」的膨脹程度,遠比股價會漲到哪兒,更容易了解到何時應該出場。 還記得一代飆股宏達電嗎,當時股價1千3百元時,市值曾衝上1兆元,超越索尼,也比台積電還要高出一截,這時候是不是覺得熱過頭了,該是下車的時候?國巨雖然高點董娘出脫股票,被視為很好的下車指標;但若從市值角度,國巨也曾經到過1千3百元,市值高達2百億美元,超越當下日本的Keocera,和TDK,是否太高了? 下車的訊號!檢視市值合理性 用市值的角度回過頭來檢視千元股王的情況,往兩千元邁進的矽力,本益比已經高達60倍,看似高不可攀,但外資目前報告仍全面調高評等,亞系外資更是一口氣將目標價調升到2千4百元了。 但以矽力要拿下中國電源管理IC半壁江山的實力來看,當前矽力市值為1千6百億元,估計到了2千4百元,市值為2千2百億元,對比目前8千億元市值的聯發科,還算是小而美的IC設計公司,當然看在外資眼中是不可多得的績優股。 最後要強調的是,追趕強勢股,心理素質要相對堅強,法人也以實際操作面上建議投資朋友,當獲利翻倍時,可以先賣掉部分持股,確保獲利握在手上,降低心理承受的壓力。剩下的持股,就可以立於不敗之地了。

三大訊號露端倪,下半年飆股呼之欲出!精選14檔資金追捧標的

三大訊號露端倪,下半年飆股呼之欲出!精選14檔資金追捧標的

最近網路上有個Kuso貼圖,內容是指:「女生問著男朋友,別人有車有房,你有什麼呢?只見男生回答著:『我有合一。』然後,雙方就開心擁抱在一起了。」 有趣的貼圖,充分展現今年生技股火燙的程度。摩爾投顧分析師蔡正華也說,最近投資人聽演講時總是劈頭就問,現在進場還來得及嗎?還有沒有如同恆大、瑞基、高端等,這樣可以漲好幾倍的股票⋯⋯。很顯然的,從3月19日的8523低點超級大反彈,已經讓小股民再也按捺不住了。(延伸閱讀:合一狂爆!3個月股價飆11倍 金控大老帳面賺50億) 若從證交所資料統計,這一波大盤大漲3千點以來,個股的表現讓人吃驚,漲幅超過100%,居然高達84檔,堪稱史上之最。只是,當第一波防疫股都大漲數倍之後,接下來該怎麼選股,難度似乎更高了。 從6月強勢股找下半年飆股 本刊這一次特別從當月領漲股、法人布局類股、分盤交易股中,再根據政策方向、抓到全球主流議題及尋找體質徹底改變的三大方向,為投資人尋找出下半年有機會再發光的超級明星。 「過去常有人用元月行情來觀察一整年的主流股。同樣的,也可以從6月行情研判下半年的新方向。」大展證券投顧總經理賴建承指出,若用這個角度觀察,其實可以發掘到一些新題材。 舉例來說,代表風力發電的永崴投控在6月就大漲7成,而且又有政策加持,格外受到注目。大漲的背後肯定透露著一股轉機性,從6月15日一則新聞可以看到,永崴投控旗下富崴能源標下台電離岸風場2期計畫,決標金額高達628億元,長達五年的維運合約。這個大標案對於永崴投控來說,無疑是天大的利多。(延伸閱讀:風電國家隊》永冠手握大筆訂單 四大風機廠力挺的鑄件一哥) 風力發電跟生技產業一樣,都是政策支持的產業。生技股的合一靠著丹麥皮膚醫學藥廠LEO Pharma授權金5.3億美元,約新台幣160億元,股價就翻了11倍,市值直衝上千億元大關。對照永崴投控的628億元的風力發電大訂單,能夠帶動股價走多遠,市場充滿了新想像力。 兆豐國際投顧董事長李秀利說,按照傳統方式,可以透過本土投信新布局的觀點去找尋有潛力的族群,例如,這一回二極體族群中的強茂、台半和德微都有投信進場布局。 其實,股價率先創新高的德微,已經透露出公司體質結構的改變。根據法人拜訪過後得知,德微併購亞昕之後,經過近2年的磨合及產線調整,效益逐漸顯現。這一點從第一季德微業績表現看得出變化,第一季每股盈餘來到0.5元,較去年成長逾23%,絲毫不受到全球疫情的影響。 從投信最新布局看到新機會 最重要的是,之前二極體產業的併購大變化,將帶給德微莫大的好處。由於二極體大廠達爾當初併購台灣的敦南之後,整個板塊出現微妙的變化,巧合的是,達爾又是持有德微55%的超級大股東,達爾為了要讓集團營運分工更為明確,達爾母公司持續以通路角色地位為主,爭取更多的國際訂單;在生產線部分,則是交給技術領先的德微,這也使得原本過去下單給敦南的訂單,全數轉移給德微,這也讓法人對於今年德微的轉型深具信心。 有了德微率先攻上80元改寫新高後,這也讓台半、強茂有了很好的比價效應。像是強茂,2018年時創下高點70.1元,現在為28元附近,才剛剛起漲,但距離前波高點位置還有很大的空間,就成為法人比價效應的觀察重點。 蔡正華指出,當第一波防疫股沒跟上的資金,若繼續追生技股容易成為幫人抬轎的角色,所以新一波資金大多會選擇尚未起漲的產業,作為布局的新焦點。 ▲(圖/吳尚哲攝) 從法人新布局的焦點中,這些年已經修正到谷底的汽車電子零組件,由於股價已經跌到相對合理範圍,近來投信持續加碼未來前景看好的車電族群,包括胡連、英利、劍麟、貿聯等都有看到法人布局的跡象。 車電需求吸引法人逢低加碼 當中,英利6月大漲6成備受市場關注。法人也分析,去年財報顯示,英利合併營收為222億元,年增率只有1.76%,但稅後純益只剩下6.4億元,衰退了42.66%,EPS(每股稅後純益)為5.46元,這也讓英利股價摔到剩下45元。「本益比連10倍都不到了,這個價位買進真的很安全。」一位拜訪完英利的法人說出汽車產業的曙光。 也的確如此,外資機構6月分析,中國車市最爛的情況已經過去,第2季乘用車銷售數字已經回歸到正成長的軌道,第3季甚至是雙位數字的成長。這當中,作為英利最大客戶之一的一汽大眾五月銷售年增率達22%,這給予英利很大的想像力,成為法人點火買進英利最為有力的支撐。 根據法人最新報告指出,英利除了傳統車市部分止跌回穩,在電動車研發上也略有斬獲,當前已經研發出電動車電池組的玻纖複合材料上殼體,以及電動車電池組鋁合金下殼體,這對於後市輕量化、電動車部分,可能增添成長動能。 站在新布局的想法上,由於過去英利股價為2百元價位,現在連百元大關都不到,就股價相對位置上,似乎顯得安全許多。 投資專家孫慶龍說,主管機關為了擔心短線漲幅太大,或者交易周轉量過熱,避免有人為操作的行為,會揭露警示股名單,會被分盤交易處置。通常在過去,出現分盤交易後,由於流通量的不便,股價就會冷卻下來。 但很有趣的是,今年台股全面暴衝,讓盤面上動輒近百檔的警示股,而這些被政府點名的警示股,居然成為被認證的飆股。由於內資主導盤勢,透過強勢拉抬的手法,讓這些強勢股被主管機關列為警示股。 分盤交易儼如另類新明牌 這時候就要被迫公布營收、獲利數字,這就有點像在秀出實力的味道,由於往往數字都很漂亮,但分盤交易期間又不容易買到,所以等到分盤交易結束後,就立刻展開報復性大漲。 從證交所資料統計,6月有遭到主管機關列為警示股,進行分盤交易,就多達40家上市櫃公司。其中,6月剛剛起漲的友銓,賴建承指出,很多人可能還不知道,PCB廠友銓已經默默轉變為電商公司,要和富邦媒看齊了,「該公司的經營體質正在轉變,但外界還不了解。」 若是有在關注友銓就可以發現到,從2017年起,友銓就以每股21.6元,花了4.46億元,百分之百收購一家電商品牌快而美,期間又陸續拿下Mercci22 、Miyuki、PAZZO、MEIER. Q和Genquo等品牌。(延伸閱讀:疫情後續發展難測 低接興櫃潛力股,高股息賺好賺滿) 若攤開去年財報,友銓電商業務已經高達4646%,讓營收來到13億元,衝上15年來的新高;今年在疫情的催化下,第一季電商營收占比更衝上67%。對照富邦媒可以趁著疫情讓股價改寫歷史新高,全面轉型成功的友銓,能否成為下半年的大黑馬,相當讓人好奇! 此外,6月10日遭到警示的光洋科,也透露出不尋常的端倪。雖然公布的4月EPS只有0.07元,但從法人拜訪回來後得知,目前光洋科在合金靶材部分,趕搭上半導體熱潮,已經跟台積電在做前期開發配合,由於過去這一部分都還是日商的天下,若光洋科順利成為台積電靶材第二出貨廠商,情況將會和家登一樣,出現讓人意想不到的大變化。

主力陸續回流,順勢買股才是王道 !外資轉向買方  權值股重回盤面要角

主力陸續回流,順勢買股才是王道 !外資轉向買方 權值股重回盤面要角

外資在今年前5個月大賣台股,累計1到5月賣超金額高達6627億元,創下史上最高紀錄,尤其3月單月就狂砍3591億元,也讓台股一度殺到8523點。 不過,原來把台股當作提款機的外資,6月開始翻多,持續站在買方。台股這波V型走勢,主要是靠內資帶動,接下來在外資開始歸隊、轉賣為買後,外資一向青睞、具基本面的權值股,將躋身盤面要角。 聯發科喊到7字頭 廣達創新高 觀察5月以來外資買超金額前幾大,聯發科最受外資法人青睞,在美國5月頒布華為新禁令,市場更連番拉抬聯發科目標價,最新出爐報告,野村證券更將聯發科目標價一舉調高到7百元,是頭一家喊出7字頭的外資。(延伸閱讀:「聯發科再戰兆元市值,我充滿期待」 謝金河:這兩家公司有往上發揮空間) 雖然聯發科面對3個挑戰,包括美方可能防堵聯發科供貨華為、高通向美國政府取得5G晶片供貨核可、台積電取得對華為出貨的核准令等。野村認為,聯發科不太可能被美國全面封鎖,未來高通也能取得供貨批准,不過台積電要針對供貨海思取得批准,可能不容易。推估未來華為將有高達6至7成的5G晶片都由聯發科供應,野村對聯發科今、明年EPS(每股稅後純益)調整為22.04元、34.98元。 而伺服器業務持續看好的廣達,股價也來到72元、創下兩年半新高,外資法人就是這波行情的推手。由於疫情影響,在家工作、遠距教學需求,讓第2季市場對筆電的需求激增,董事長林百里日前在股東會上表示,後疫情時代很多人繼續宅在家學習、娛樂、工作,廣達的產品線從筆電到雲端、智慧音箱都有,宅經濟是帶動廣達成長的好機會。 宅經濟在寬頻及雲端基礎建設成熟下近年已蔚為趨勢。林百里認為,智慧型手機可能不再是科技業最中心,疫情改變人類生活方式、宅經濟取代移動經濟,不僅讓他對筆電明年需求樂觀,智慧型手機的重要性也將被筆電所取代。他指出,第3季客戶訂單還是很強,筆電、雲端需求都很不錯,也對第四季前景抱持正面與樂觀看法,未來十年廣達都會在台灣推動高階製造與擴增研發能量。 一樣受惠宅經濟趨勢的還有微星,5月營收109.49億元,年增21.16%,創下今年新高,累計前5月營收突破5百億元大關。微星電競比重高達6成,宅經濟及遊戲趨勢帶動電競與商用等產品需求暢旺,法人看好微星第2季業績有望創同期新高。 此外,第2季起包含英特爾、輝達、超微都有新品推出,且單價較高,微星將推出新的主機板與顯示卡產品,可望提升營收與產品毛利,帶動業績進一步上揚,法人看好第3季旺季效應,新品將成為今年營運動能。 ▲傳產股巨大因外資力捧,股價表現搶眼。 微星受惠宅經濟 外資力捧巨大 外資力捧的唯一傳產股是巨大,早在2月疫情爆發時,許多自行車品牌大廠紛紛砍單,巨大反而逆勢超前部署、大量採購關鍵零組件囤積備用;因此隨著5月起歐美國家陸續解封,帶動全球自行車買氣大爆發,讓巨大呈現滿手訂單、產能滿載的暢旺情勢。 巨大表示,隨著歐美各國陸續解封,自行車買氣大噴發,部分國家甚至還得排隊買自行車。此外,為了維持後疫情時代的社交距離,歐美許多國家大手筆補助民眾購買自行車作為代步工具。因此可作為運動休閒或通勤用的自行車或電動車,銷售量特別亮眼。 巨大5月營收70.85億元創新高,月增40.82%,年增31.68%,法人認為,巨大在料源充足下,下半年業績將急起直追,巨大去年合併營收為634.5億元,創下歷史新高,今年有機會再創新高。(延伸閱讀:台商30年產業王》巨大劉金標 捷安特站穩中國放眼全球)

看懂股價強彈的虛與實  漲勢煞不住,生技股還能追嗎?

看懂股價強彈的虛與實 漲勢煞不住,生技股還能追嗎?

一位長期觀察生技業的分析師表示,即使有幾年前新藥帶動的生技股狂潮,但這次絕對是台灣生技股史上最剽悍的噴出行情。 台股從3月19日展開大反彈,生技股之所以表現豔冠群芳,最大特殊之處,在於時空環境上的優勢。撇開資金行情因素,市場上現在最關心的兩件事:經濟復甦程度與疫情後續發展,每個產業都會受到經濟復甦程度的影響,但是唯有生技股,獨擁疫情題材,只要疫情未除、疫苗未出,這個類股都還是有獨門題材支撐。 生技類股市值剛剛站上兆元大關,若統計3月大盤低點以來個股漲幅,檢測股普生漲幅超過16倍,新藥股合一漲幅超過11倍,整體生技股漲幅逾一倍的就超過50家。(延伸閱讀:合一從漲停到跌停,生技股玩完了嗎?) 驚!50家生技股漲幅超過1倍 其中瑞基挾著武漢肺炎試劑銷量強勁成長,股價一舉飆破400元大關,打敗了隱形眼鏡大廠精華,成為生技新股王。普生的核酸檢測試劑,繼4月取得歐盟體外診斷醫療器材認證後,再取得印度進口許可證,股價從10塊錢左右一飛沖天最高來到197元;ABC-KY近日獲得美國FDA(食品藥物管理局)核准武漢肺炎分子檢測試劑正式授權,股價也翻了好幾番。過去一向不受市場重視的檢測試劑,這回可是經歷了「十年寒窗無人問,一舉成名天下知」。 合一4月中宣布,與丹麥皮膚醫學藥廠利奧製藥簽署異位性皮膚炎、過敏性氣喘新藥 FB825 的全球獨家授權協議,簽約金與里程碑金達5.3億美元、約新台幣160億元,股價隨之一路上揚,近日又完成糖尿病足慢性傷口潰瘍新藥的3期臨床試驗第2期間分析,數據顯示解盲成功,帶動沉寂已久的新藥股一陣歡騰。 目前除了各有新亮點的新藥股之外,防疫概念股仍是生技主流。國泰投信董事長張錫指出,之前不只台灣生技股沉寂已久,其實連美國生技NBI指數也是一樣;而往後不同的是,隨著疫情改變人類生活,防疫概念股可能不再是曇花一現。例如以往口罩股只有遇到疫情時漲一下就後繼無力,但這回口罩不但讓以往拒於千里之外的歐美都改變了觀念,大家也發現戴口罩的好處,像最近都沒聽到腸病毒在流行了。 一位壽險操盤人直言,資金在哪裡,本益比就隨人喊,所以生技不會死。以生技股王瑞基為例,近幾月營收數字為0.24億元、0.52億元、0.81億元、1.05億元,股價雖然漲幅驚人,營收跳升速度同樣令人驚豔。 檢測試劑與口罩 主流地位仍穩 瑞基拉高比價空間後,給防疫股更大的想像了。這位操盤人表示,只要生技股成交量不低於15%,都顯示熱度仍未消退。而檢測試劑與口罩會是防疫主流,可以想見接下來每個月營收都會成長。但投資人也要注意,防疫股過兩個月都要開始出貨,到時候營收就要見真章,必須拿出實際成績。 畢竟檢測試劑與口罩是醫材,與新藥不一樣,新藥可以忍受沒有營收獲利,醫材股可是要看到實際成績的。由於口罩是消耗品,而檢測試劑未來即使疫情趨緩,邊境等可能仍需要檢測,都屬於戰備庫存,但耳溫槍這類的產品熱度會先消退。(延伸閱讀:十年磨一劍!疫情催生新格局 生醫產業強勢回歸) 全球疫情目前看起來似乎沒有趨緩的跡象,因此口罩股與檢測股都還在勢頭上,法人建議,手上有持股的人,要緊盯營收變化,看看有沒有跟上股價飆漲的速度。若是空手想要衝浪的人,最好等待大盤出現大跌的時候,再找機會介入,不要貿然追高。 目前盤面以防疫概念股最吸睛,不過近來集團概念也開始發熱。例如隸屬中天集團的合一解盲成功,當天激勵合一與中天雙雙開盤漲停,帶動生技族群人氣爆棚,合一自3月以來大漲11倍,中天同一時間也上漲378.8%,集團互相加持、比價,效應不容小覷。目前市場對合一市值挑戰千億元有不同的聲音,後勢發展可以當成生技股續航力的參考。 ▲合一近期擁授權金、解盲成功等題材,股價一飛沖天。(圖/彭世杰攝) 另一個市場焦點就是晟德集團,晟德集團轉投資新藥公司加科思敲定新藥國際授權,與全球大藥廠艾伯維(前身是亞培)達成抗癌新藥SHP2抑制劑的全球戰略合作協議,授權金額上看8億美元、約台幣240億元,專家推估可能創下大中華區新藥授權金紀錄,也是美中台新藥開發戰略結盟的案例。而加科思預期今年第4季向上海證交所遞件申請上市,規畫在「科創板」掛牌,法人認為,加科思很可能是晟德集團旗下首家「獨角獸」企業。 晟德集團持續國際布局,子公司玉晟生技轉投資公司WTI、專注發展急性肺部及心血管疾病用藥與醫材公司,也在5月於美國那斯達克掛牌上市,是晟德集團第一個成功登上那斯達克市場的轉投資公司。 中天集團漲不停 成生技指標 此外,蟄伏已久的杏輝集團,今年也呈現股價大爆發的狀態,旗下新藥股杏國自大盤3月低點以來上漲301.7%,也帶動杏輝上漲120.6%,雙雙創下5年多來新高價。(延伸閱讀:醫材、檢測、疫苗及原料藥題材各有不同評價 解析10檔最強防疫股!) 主要關鍵就是杏國新藥研發進度大有斬獲,杏國治療胰臟癌新藥SB05PC(EndoTAG®-1)在5月底於美國臨床腫瘤學會年會中進行電子壁報發表3期臨床試驗摘要,目前全球多國多中心3期臨床試驗,已取得期中分析所需人數之完整數據,進行資料整理分析,3期臨床試驗今年將可完成收案,讓市場相當關注。 另一個受到矚目的就是基亞集團,防疫概念股之一的高端疫苗,今年也是市場熱點,股價上漲超過1倍。雖然高端疫苗董事基亞近日申讓持股1650張,但仍具防疫概念股指標意義,後續值得觀察。

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