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超跌良機 大膽存股

武漢肺炎疫情蔓延,全球股市幾度崩跌,但對投資人來說危機也是轉機,除了藝高人膽大的搶反彈外,其實更是穩健存股族的入場好時機。透過達人分享心法,以及獨家嚴選當下存股名單,助你掌握這次財富重新分配的契機!

超跌良機大膽存股  必學6招打敗股災

超跌良機大膽存股 必學6招打敗股災

「為什麼我存了好幾年的中鋼,到現在還幾乎是虧錢?」菜籃族林太太不解地問。當年, 同事們熱烈討論買中鋼、台塑這些高知名度的股票存股,一些有投資經驗的朋友也信誓旦旦地說:「買了就不要賣,放著領股息,成本會逐年下降,而且中鋼不會倒,買它準沒錯。」林太太省吃儉用把存下來的錢都拿去買中鋼,原本等待豐收果實的一天。 「不會倒、領股息、降成本、一定賺!」林太太就這麼堅守著強大信念,10幾年下來,邁向財務自由之路依然遙遙無期,帳上獲利總是在損平邊緣徘徊,她就像苦守寒窯18年的王寶釧,存股存得一點也不安心。反觀林太太的閨密好友羅太太,同樣存股,景況卻完全不同。羅太太多年前看中食品股統一企業,如今帳面上獲利翻了好幾番,存股存得超有成就感。 ▲投資統一20年的報酬率高達1026%,是存股的典範之一。(圖/攝影組) 存股報酬差3倍 長抱中鋼、統一 命運大不同 兩者差異有多大?若把時間拉長來看,過去10年(2010~2019年),投資中鋼的報酬率僅約16%,投資統一的報酬率則達299%。若再把時間拉長到20年(2000~2019年),中鋼投資報酬率約380%,統一報酬率則高達1026%。 曾經是菜籃族必備的定存績優股中鋼,到底發生了什麼事?價值投資達人華倫老師一語道出關鍵:會買中鋼來存股,一定沒有看股神巴菲特的書;巴菲特說過:賺大錢只有一個祕密,就是要買獨占事業。華倫老師進一步說明:「你想想看,我們聽過的鋼鐵公司,像韓國浦項鋼鐵、新日鐵住金、現代鋼鐵、JFE等一大堆鋼鐵公司,中鋼算什麼?要當老大,才有本事漲價。」 從題材面與產業前景來說,長期投資人張達文指出:「中鋼從2008年以後就再也沒有故事了!」2003~2007年是原物料的黃金年代,全球景氣熱絡,加上中國大量基礎建設,推升原物料價格飆漲,也因此推升中鋼股價上漲近4倍。2008年全球金融海嘯之後,全球景氣疲弱,中國經濟成長放緩,鋼鐵原料需求也跟著急速下滑,包括中鋼在內很多原物料相關個股,獲利再也沒有回到2008年金融海嘯前的高峰。 中鋼2007年EPS(每股稅後純益)高達4.49元,自此每況愈下,近幾年EPS都在1元附近;從獲利的角度來看,中鋼不但一點都不穩健,波動還很大。關鍵在於,中鋼屬景氣循環股,獲利會因景氣好壞劇烈震盪,投資人常用的財務指標如本益比、殖利率等,用來評估景氣循環股很容易失真;而且景氣每一次循環長達數年,常讓投資人失去警覺,把景氣循環股當作存股長抱標的,這是錯誤的迷思。存股達人孫悟天也補充說:中鋼、台塑這類景氣循環股,並不適合當作存股標的。 ▲中鋼屬於景氣循環股,獲利會因景氣好壞劇烈變化,並不適合當作存股標的。(圖/彭世杰攝) 翻開台股「存股史」 3階段演進 舊思維已不適用 存股看似笨方法,其實要長期持盈保泰,許多眉角卻絕對不能輕忽,否則到頭來縱使不大虧,獲利也必然十分有限。首先,存股離不開大趨勢,社會經濟變動,產業各有興衰,逆勢而為,通常都是徒勞一場。讓我們把時間拉長,回顧一頁台股「存股史」,就一目了然了。 如果將過去30年的台股切割成3個階段:從1990年台股登上12682的高點,到千禧年網路泡沫高點是為第1階段;千禧年到2008年金融海嘯是第2階段;緊接著是金融海嘯到2019年長達10年多頭的第3階段。我們可以發現,每個階段的存股特質,各有巧妙之處。 1990年台股登上歷史高點,股票好賺,企業也樂意印股票滿足股東,加上當時1年期定存利率超過9%,就算後來緩降,直到千禧年網路泡沫高點時,依然有5%的水準,哪裡有人在乎現金股息殖利率,全部人都巴望著股票股利。這段期間,投資人口味大翻轉,一開始以金融股為尊,鋼鐵股、傳統產業龍頭股、公用事業股等等,都是投資人偏好的長抱股。後來電子股竄起,長抱股的名單中也出現了電子股的身影。 從千禧年到2008年的金融海嘯,是一個電子股群雄亂舞的年代,存股標的換成電子股及傳產龍頭,電信3雄、保全雙傑也是此時出現的名詞。這個階段的投資人,一開始依然偏好股票股利,但是後來有幾件大事,改變了存股的思維。第1,這段期間網路泡沫破裂,投資人再度驚覺投資的風險;第2,利率掉到2%以下,錢放在銀行利潤微薄,現金股息殖利率的概念抬頭;第3,2008年施行員工分紅配股費用化,終結了電子業好發股票股利的作法。此後,存股的思維、存股標的的選擇,就進入第3階段:打敗定存。 2008年之後台股走了10年多頭,經歷過金融風暴的動盪不安,投資人更在意風險的控管,加上利率降至超低水準,殖利率概念成為台股重要主軸;於是,股價波動小、年年穩定領股息、打敗定存的標的,成為市場新寵,「存股」這兩個字也成為投資新流行。 如今,武漢肺炎再度扭轉了10年多頭格局,市場動盪加劇,許多股民捨投機轉長期投資,如何選擇打敗低利,又能安心長抱的存股新標的,又成了頭號話題。 平均6年總體檢 產業變化快 應該定期檢視 從台股的「存股史」來看,定期檢視手中存股仍然是必要的。不要以為存股之後就可以高枕無憂,當作定存不管。有沒有可以存一輩子的股票?答案是當然沒有。看看林太太中鋼的例子就知道,產業是會變化的,沒有永恆的事物。存股的「存」不是定存,不是買進不賣就是存股。 《財訊》專欄作家印和闐指出,過去100年,一直擺在道瓊指數的股票有幾檔? 答案是零。他提醒存股族,至少1個月要檢視一次手上的股票,這些企業的營收與財報上的現金流高度相關,如果沒有現金流,就不會有股息。 這波疫情有沒有可能導致全球的大蕭條?印和闐說有可能,但如果相信現金為王,那麼現金真的會有用完的一天,而且在大蕭條時期利息超級低,拿到利息的機會不大。若以殖利率5%計算,假設拿100萬元去存股,挑一些20年以後大概狀態還是差不多的公司。每年拿5萬元回來,即使本金跌到一半,也還有50萬元。 以台灣例子來看,人口減少及老年化趨勢下,整體消費力是下降的,但是有幾個看起來不會降,例如台灣清潔能源不夠,天然氣電廠台汽電會持續被需要;老年人需要安養照顧,中興保全是市場龍頭;新海瓦斯,大家都還是要燒瓦斯煮飯;有農業就要施肥,就需要興農等農藥廠。存股就要存最基本的需求,這樣才能度過景氣的春夏秋冬。 ▲中興保全切入智慧照護,在老年化趨勢下,市場需求不墜。(圖/陳俊松攝) 投資達人張達文說:「我自己是以6年的眼光找股票來存。」為什麼是6年?他解釋,小孩6歲上小學,再過6年上中學,再過6年上大學,每個階段都是大變化,「相當於花6年時間,買一家公司的轉大人階段」。 張達文說,這6年他只看一件事─產業有沒有進入變化期,或是公司有沒有進入變化期。「什麼叫作存股?就是用功一次,中間不用看盤,只要看財報。」張達文說,企業經營沒這麼容易,一兩季營收也不是太重要,企業的方向只要在軌道上就好。如果沒把大故事實現會怎麼樣?「所以要回頭看一看6~8年的平均股利,最差就是這樣;平均股利找出下檔保護,這就是存的概念。」 當股災來臨時⋯ 該進該退看公司 必要就調整 除了產業環境與公司競爭力變化之外,10年一遇的股災來臨時,存股族又該如何因應? 奉行「人棄我取」原則的華倫老師,大跌就是他進場加碼的時機。他說:「疫情對豆腐有什麼影響?除非本業連續衰退3季,否則不用管它。」他賣股票不看賺錢還是賠錢,只看公司長期競爭力還在不在。他舉例,以前他曾經買過王品股票,當時王品生意很好,更是大學畢業生最想進入的企業前3名;但有一陣子他經過王品發現人潮不再,就算賠錢,他也立刻賣出。 現在疫情恐慌,股市大跌,別人去大賣場搶衛生紙,華倫老師則是去看看自己買的股票,產品銷售狀況好不好。「一定要認知,買股票就是股東,公司有賺錢、有配息就是好。」現在去跑步也好,看書也好,只要熬過存股的陣痛期,先忍個3、5年,就會很有成就感。 華倫老師指出,一般投資人看到價錢就忍不住每天交易,結果好股票抱不住,一套牢就變成存股。「你看亞都麗緻在全台灣有好幾個飯店,為什麼只收掉台中的?當然是因為台中的賠錢。但一般投資人都是賣掉賺錢的股票,死抱著賠錢的股票不肯停損。」他16年前買的第1檔存股標的中華食品,至今股價翻了好幾番,仍抱緊不放。即使最近台股受到疫情衝擊大跌,在他眼中正是「好公司遇到倒楣事」、逢低進場的好時機。 存股這堂課 長期持盈保泰 必練基本功 此外,張達文則建議,存股族不要去猜股票會漲還是會跌,但一定要做的是,計算部位會不會太高太低;「天有不測風雲,手上至少保留兩年生活費,市場多頭總會回來。」 那麼,疫情蔓延的此刻是存股的好時機嗎?財經作家印和闐認為,降息開始前的利率高原期,是最美妙的存股時機。能存股的股票都像債券,有很好的現金流入;利率高,這種股票的本益比就低;利率低,這種股票的本益比就高。歷經一個降息循環後,現金流穩健,但是股價已經上漲一波,此後就更讓人抱得住股票。武漢肺炎疫情蔓延,全球股市崩跌,但危機也是轉機,此時更是穩健存股族的入場好時機。 張達文認為,投資賺錢的途徑很多,最重要的是找到適合自己的方式。想存股,卻沒時間做功課的,不必「假」(台語:裝懂),可以存ETF(指數股票型基金);「這概念有點像一所學校平均升學率不怎麼樣也沒關係,只要挑最好的學生。」積極型、有時間研究的人,就選個股投資。 ▲張達文:用6年的眼光找股票來存,買一家公司的轉大人階段。(圖/攝影組) 華倫老師則特別提醒,愈早存愈早退休,當然要兼差、要努力,主動收入要多,才能存股。存股不可能一步登天,但盡早開始、多存點錢,就已經在邁向財務自由的道路上了。 ▲華倫老師:存股不可能一步登天,但盡早開始、多存點錢,就已經在邁向財務自由的道路上了。(圖/吳尚哲攝) 當過好多年流浪教師的華倫老師,曾經借錢買股票,3年就賠光,一直到33歲才走上存股之路。他指著一旁書櫃裡密密麻麻的巴菲特投資相關書籍:「我全都讀遍了,看完就覺悟了。」他拚命代課賺錢,把資金全部投入存股,隨著股息愈來愈多,兼差愈來愈少,16年過去,累積身價4600萬元,年領股息180萬元。他深刻體認到:「慢慢來比較快。」

10年存股每年坐領百萬股息  不敗教主陳重銘:趁股災便宜買

10年存股每年坐領百萬股息 不敗教主陳重銘:趁股災便宜買

「武漢肺炎疫情大爆發,美股每天跌一兩千點,全球都步入空頭,還可以存股嗎?」這是存股達人陳重銘,最近常被投資人探詢的問題。 面對這些無助的追問,陳重銘總是醍醐灌頂地直指存股的核心:「什麼是存股?就是要去當股東,讓最好的企業幫我們賺錢;存股的人,不是在做短線進出賺價差,而是長期持有一家好企業,賺取股息。」所以說,股災對存股應該是一件好消息,因為很多好公司都變得便宜,可以買更多了。 「做對存股的動作,就不用整天緊張害怕,擔心武漢肺炎的衝擊。」曾是低薪流浪教師的陳重銘,拿出當年老師性格,提醒許多小股民,「存股」不需要太高深的投資技巧或財經學問,但是一定要建立正確的投資觀念,如此才能最終成為一位財富自由的人。(延伸閱讀:超跌良機大膽存股 必學6招打敗股災) 在存股之前 先努力賺錢 陳重銘以自己的故事為例。1990年代,他才剛出社會,滿腦子想著努力存錢進股市,期待就此一步登天發大財。但結局就和絕大多數的投資人一樣,最終落得輸光第一桶金的下場,嚇得他發誓再也不敢投資了。 之後的漫長時間裡,他專注在工作上,從流浪教師順利考到公立學校老師,薪資所得也大幅增加。不過,他笑說,要養3個小孩,還要繳房貸,所以也都不敢有投資股票的念頭。講到這裡,陳重銘笑著反問:「這樣的經歷過程,是不是和大多數上班族的遭遇很雷同?」 重新開始投資,並且選擇存股,陳重銘的轉念並非因為什麼意外的頓悟。他苦笑說,當年他唯一的夢想是拚一個200萬年薪的工作;但他發現,縱使是公立學校老師,月薪最高也才7萬餘元,年薪頂多破百萬而已。那一刻,他想的是如何可以幫自己多賺額外的100萬元,這才和存股結緣。 他說:「當年,買股票沒有這麼多學問,只是想著如果哪一檔股票買了不會倒,又有股息可以領就好了。」就這樣,他開始每年認真存中信金,只要有一筆錢就買中信金;結果6年下來,他存了300張。 「為什麼不是存公股行庫?」當記者好奇地反問。陳重銘笑說,由於他自己在公立學校當老師,覺得公家機關的效率應該遠不及私人機構。當時,中信金除了在台灣站穩消費金融的龍頭,每年配息、配股很不錯,殖利率都超過5%,只是近年來表現才不如公股行庫。(延伸閱讀:聚焦官股金控5年翻一番 暢銷書作家孫悟天:利空買進賺更大) ▲績優金控股相當適合存股,最關鍵原因,不能倒閉。(圖/吳尚哲攝) 每年領股息 等於多領1份年薪 最後,陳重銘中信金存了10年,持股達到150張,每年股息達數10萬元之多,10年已經領回數百萬元了。而當你發現,「靠著存股的股息,可以逐漸超過薪資所得」時,那一刻才真正發現存股爆發出來的力量。 「然而,這一次各國瘋狂降息,零利率政策不會影響到金融股嗎?」當記者提出疑惑時,陳重銘解釋到,其實從2008年金融海嘯後,全球就已經進入低利率時代了,台灣央行更是凍漲多年,但這樣的情況下,台灣金融股這幾年依舊繳出好成績單。若存股作為出發點,即使金融股遇上倒楣事,將會有更便宜的價格可以撿,這不是一件更好的事情嗎? 陳重銘提醒想要和他一樣靠著存股翻身的投資族:「存股是沒有辦法短期之間就立刻見到成效,這需要很漫長的時間。」其次,進行存股投資之前,要先充實自己,要努力存錢。 「存股是沒有捷徑的,要靠時間一點一滴的累積。」陳重銘再次強調存股投資的根本。他說,他花了10年的時間,才看到存股的威力,後來就可以出現所謂的「利滾利」效應,龐大的股息持續投入買進好公司,就可以加速完成股息取代薪資所得成果。 2008年金融海嘯過後,市場開始盛行ETF(指數股票型基金)投資。陳重銘說,站在存股的角度上,ETF的確是一件很好的商品。例如,0500這樣的ETF商品,既是資本市場先幫投資人找到台灣最具規模的50家好公司,買進等於擁有50家最好的公司幫投資人賺錢。況且,這10年來0500靠著台積電翻倍再翻倍的漲勢帶動下,投資人不只是大賺股息,淨值也大幅提升。 ETF還有一個好處,已經有了機制檢視這些好公司。對於很懶得檢視基本面的投資人,就不用月月檢視營收,季季關心財報,因為ETF自己會汰弱留強,把最好的50家公司留下來,這稱得上「懶人投資存股術」。 選擇優質標的 也要考慮價格風險 「存股投資除了要找最好的公司之外,還要考慮價格風險。」陳重銘提醒,由於市場上太推崇0050,讓它的股價漲得太高了,使得投資價值變低,換算殖利率不到3%。不是說0050不好,只是它太貴了,買進它的成本變得太高了。 陳重銘建議,投資人不妨可以關注0056元大高股息ETF,它的條件是台灣50和中型100當中,挑選出殖利率最高的30檔股票。由於0056熱度遠不及0050,價格相對偏低,不到30元,但每年殖利率均逾6%,當然比0050更符合存股的條件。 陳重銘分享存股3大要素:第1,標的物不能倒,不可以像威盛、宏達電,或者消失的太陽能股一樣,出現下市的情況,或股價崩跌的情況;第2,要有能力每年穩定發放股息,像是台灣50;第3是時間,存股要有耐心,持之以恆地做下去。所以要符合上述條件,除了相關的ETF,陳重銘也推崇官股行庫的第一金、兆豐金、合庫與華南金。陳重銘說,這一次全球股災機會難得,趕快把錢準備好進場買更便宜的好股票。(延伸閱讀:存股看個性,3大類績優生各有利基 嚴選15檔不敗存股名單曝光)

聚焦官股金控5年翻一番  暢銷書作家孫悟天:利空買進賺更大

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「以前我就像得了股癌,每天一定要看財經台,聽投顧老師報明牌,股票就是生活的大部分。」《存股輕鬆學》作者孫悟天笑著說。現在他不看技術指標、不看新聞、不看美股,少了提心吊膽,多了更多時間陪老婆小孩。更重要的是,輕鬆的存股方式,為他帶來穩定的報酬。(延伸閱讀:超跌良機大膽存股 必學6招打敗股災) 擴大槓桿操作 金融海嘯全賠光 孫悟天就像一般小散戶,也曾經撞得頭破血流,最終才摸索出適合自己的投資之路。他大學就進入股市,「我第一檔買進的股票是日月光,不是因為研究基本面,而是當時最喜歡去的小吃店名字就叫日月屋。」他自己忍不住笑了出來。結果賺了兩千元,「我覺得在股市中賺錢實在太簡單啦。」 於是,孫悟天擴大槓桿信用交易,又進入期貨。他跟著一位貌似忠厚老實的投顧老師,有一天老師叫進台聚,說有第一手利多消息還沒公布,孫悟天和哥哥融資各買進100張;當天晚上真的消息就公布了,「我們還互相打電話恭喜,結果隔天一開盤卻是跌停!」就這樣大賠小賺,一直到2008年金融海嘯兩百多萬元全賠光,工作存的積蓄都沒了,「我不敢再碰股票,覺得股票都是騙人的!」 孫悟天的太太回憶,最慘的時候,窮到連結婚的金飾都賣光了,夫妻倆也不敢告訴家人。還好靠著老婆一直偷偷存的私房錢,在2010~2014年房市正好的時候,做房地產投資賺了一點回來。到了2014年,奢侈稅開徵,夫妻倆不得不再認真思考:還有沒有其他適合的投資方式? 當時價值投資盛行,孫悟天開始接觸存股。一開始他心想又來了,都是在騙人,只是換個好聽的名詞而已。仔細看了書後,心中有一些想法激盪,他還跑去社團跟前輩們論戰了1年。「到最後,反而覺得他們講的都好有道理。」 2015年,他正式踏入存股之路,當年陸續在18、19元買進超過120張第一金,投入兩百多萬元。當時大盤位置約在9200點。第一年除權息,第一金配0.7元現金和0.65元股票股利,他拿到現金股息8.8萬元和超過8000股的股票,「這是我人生中第一筆股息,我覺得存股真的好棒。」(延伸閱讀:10年存股每年坐領百萬股息 不敗教主陳重銘:趁股災便宜買) 領到人生第一筆股息 初嘗存股美味 但很快地就遇到TRF(目標可贖回遠期契約)金融股災,大盤跌到7200點,第一金也順勢跌到了14元附近,讓他帳面虧損50幾萬元。「天哪,我才領8.8萬元的股息,帳面卻賠了50幾萬!」但這次因為他事先做了很多心理建設,而且是花了1年學習觀念才開始買進,知道不能再用以前的方式買賣股票。 他判斷這是單一事件,官股賣的TRF並不多,只是被拖累,所以他並沒有因為虧損而賣出第一金;甚至在除權息後參與當年度的14.7元增資股認購,並在第一金股價下跌時持續買進。此後他一路增加持股到2019年的300多張,參與5次除權息。 5年來年化報酬率約20%,也就是定存的20倍,總報酬率約100%左右。雖然看起來不特別迷人,但他玩股票的前10年,總是大賠小賺,賠了約兩百多萬。現在存股,則是穩定賺現金流,每年約可領80多萬元現金,100%獲利看似不多,但是也有約400萬元。 孫悟天以前都想要低買高賣,但是根本做不到。他發現,經由存股,逆向操作反而是可以做到的。就像2017年的慶富案,他也認為是單一事件,不可能每年都踩雷,存銀行股就在打呆帳、EPS(每股稅後純益)在低檔時去買。「以前做價差,看到這種新聞都是趕快跑,但是看長期趨勢,思維就完全不一樣。在好公司遇到倒楣事的時候買進,很符合反市場操作。」(延伸閱讀:存股看個性,3大類績優生各有利基 嚴選15檔不敗存股名單曝光) 專注一個產業 不要抱太多種股票 孫悟天聚焦在金融股,他認為,金融業經歷過亞洲金融風暴、卡債風暴、金融海嘯,又有金管會監督,體質已經比以前好很多;同時,波動性較低、每個月公布獲利、成交量大,都是他喜歡存金融股的原因。不過,他認為壽險股就不適合存股,像美股近期大跌,第一個受傷的一定是壽險。他舉例,中壽去年EPS 2.54元,但今年配發的股息是零,就是與未實現損失有關係。 近期受到疫情衝擊,各國央行重啟QE,孫悟天指出,2008年金融海嘯施行QE以來,物價、房價、股市一直漲是不爭的事實。就好像以前的菜價跟現在不能相比,以前的房價跟現在不能相比,那以前的股價,當然跟現在也不能相比。股價會跌,但不會跌到像2008年金融海嘯時那麼慘,「一個便當都可以從50元漲到80、90元了,你覺得再差會跌回50元嗎?有機會,但很難。」所以行情也別看太壞,因為會有「熱錢」炒作股價。但經濟面不好,金融股也降息了,怎麼辦?所以就會有個怪現象:降息讓游資增加,促進股價增漲,但是金融股業績下滑會造成股價下跌,所以一來一往剛好扯平,影響到最終還是看業績表現。 孫悟天認為,最終還是回歸基本面,但是以前賺1元,股價10元,殖利率可以是10%;現在賺1元,股價20元,殖利率只剩下5%,因為現在利率快接近零了。只是以前賺1元容易,現在賺1元比較困難,目前的狀態就是如此。 ▲孫悟天認為,投資金融股仍回歸到基本面表現。(圖/吳尚哲攝)

存股看個性,3大類績優生各有利基  嚴選15檔不敗存股名單曝光

存股看個性,3大類績優生各有利基 嚴選15檔不敗存股名單曝光

存股的本質,是希望一股在手長治久安,穩穩領股息,沒有停利停損那些麻煩事,只需把公司穩健度擺第一。然而,每個人的投資個性不同,主張的穩健度也不盡相同,挑選的標的自然有差異。 打個比方,就總經與金融局勢而言,近年金融股給外界的印象是愈來愈難賺、主管機關愈管愈嚴、市場變化愈來愈大;不過,換個角度想,國家不會容許公股行庫倒閉,金管會也會幫忙監督,因此只要有便宜的價格,還是有人習於低接公股行庫股票作為存股標的。只是,這類的存股標的並非最大公約數,信者恆信,不信者恆不信。(延伸閱讀:超跌良機大膽存股 必學6招打敗股災) 選股存乎一心 金融兩極評價 電子股也是另一個偏好度兩極化的例子。本刊訪問眾多存股專家達人,電子股幾乎都不在推薦名單之內,理由頗為一致,不外乎電子股以外銷為主,易受國際局勢牽動,單是匯率的操控不當,就能讓利潤上沖下洗;更何況還有景氣循環的問題,讓人無法放心不看盤。 有趣的是,根據本刊統計,最近10年都賺錢,且現金股息殖利率(以除息前一日股價計算)連續10年皆超過5%的26家公司中,竟有超過7成是電子類股,長期存股的報酬率,並不輸給存股專家達人最愛的民生必需股。 話說回來,存股的基本要件是企業的穩定度,穩定度最簡單的審視法包括產業的必需性與寡占特性、股價波動度小,以及持續性的配發現金股息。本刊根據歷史紀錄,設定幾個條件篩選適合存股的標的,包括:最近10年連續獲利,且現金股利發放率平均高於8成,每年的殖利率至少4%以上;也參考了最近5年自由現金流持續正數、股東權益報酬率10%以上;此外,低負債比、高毛利率、帳上現金充裕,且近年股利或業績起伏不能太大者。最後,再參酌產業變化,共篩選出15檔標的,依照屬性區分為電子類、非電子類,以及新興的電力概念3大類。 非電子類的6檔股票中,大統益、德麥、崑鼎、中保科,是存股達人最常點名的股票;至於鑫永銓與瑞穎,則屬於根留台灣的隱形冠軍。這六家公司都相當穩健,套句股市術語,算是存股界的「白馬股」。(延伸閱讀:10年存股每年坐領百萬股息 不敗教主陳重銘:趁股災便宜買) 非電子類 存股白馬各項條件均優 其中,大統益是台灣黃豆油龍頭,已經連續6年每年發放5元現金,德麥則是烘焙原料大廠,連續6年現金股息都站上10元,兩家公司負債比都很低,近5年股東權益報酬率更是維持在20%以上。 同樣頂著台灣最大、歷史數據也非常穩健的,還有以焚化爐操作及廢棄物管理起家的崑鼎,以及保全業龍頭中興保全(簡稱中保科)。當然,經過多年的轉型,崑鼎已經跨足到廢棄物回收等循環經濟與再生能源領域,而中保科也跳脫單純保全範疇,朝智慧城市、物流、系統服務等多元布局。 此外,鑫永銓與瑞穎兩家公司,前者是台灣最大的橡膠輸送帶生產商,後者則是軸承廠,兩者共通點相當多,市值都在50億元上下,毛利率高、產品具利基性,且都具有設備自製能力,是傳統產業根留台灣轉型升級的代表,過去也常有人稱之台灣的「隱形冠軍」。 這6檔「白馬股」端出來的數據都很符合存股精神,缺點就是因為知名度高,比較難等到便宜價格;惟換算今年將配發的股息,目前殖利率幾乎仍有5%以上水準。(延伸閱讀:聚焦官股金控5年翻一番 暢銷書作家孫悟天:利空買進賺更大) 電力概念 蔚為新興存股族群 相對而言,因為政府推行非核家園,離岸風電與新能源是重點,外加台商回流,帶動電力基礎設施、設備升級、智慧電網等需求,往後3~5年,電力概念股具備成長空間。著眼於這股產業潮至少會持續個幾年,因此也有不少達人將中興電、華城、台汽電等電力概念股加入存股的候選名單中。 ▲政府的離岸風電政策,衍生新的存股標的。(圖/資料室) 或許純就歷史數據來看,這3家公司近5年股東權益報酬率平均不及10%,自由現金流也不像前面幾檔「白馬股」,年年都是正數,整體數據不及典型存股亮眼;但是過去10年股息殖利率表現,中興電與台汽電平均都在5%以上,華城也超過3%。重點是這些企業都有很高的電力工程或設備的在手訂單,今年的股息明顯優於過往,成長性乍現,目前的殖利率仍有4、5%水準,是可以考慮列為未來幾年的存股新標的。 不管是廣為周知的典型優質存股,或是初出茅廬的新鮮存股族群,喜好程度但憑個人的投資屬性,沒有絕對。同樣的,電子族群雖然股價或產業波動度比較大,但是翻開數據比一比,存股標的也不遜色。比方說,系統整合商敦陽科、代理銷售特用化學材料及設備的崇越電、資訊服務業的關貿、微控制器IC設計的盛群、資訊及專業影音設備管理方案的宏正,或是資訊科技大廠精誠,都不失為存股的候選者。 敦陽科算是其中的資優生,現在所有的資訊都朝雲端高來高去,資安問題也受重視,這類的系統整合商不乏業績來源。敦陽科不單是連續10年現金殖利率都超過6%,股東權益報酬率也由2015年的9.68%一路爬到2019年的16.42%;最近3年現金股息更是持續往上提升,賺的錢幾乎都配給股東了。 ▲(圖/攝影組) 電子股 戰勝波動的績優生出列 崇越電與盛群過去10年的配息與殖利率紀錄也很亮眼,自由現金流也是長期維持正數,兩家公司今年的現金殖利率仍有6%。不過,雖然基本面仍是穩健,可是整體大環境對電子業的影響,還是攸關買進時點的評估。 另外,關貿最近10年股息連年上揚,凸顯穩健成長特性。關貿的資訊服務客戶,最知名的是海空運通關加值系統市占第一,流通業供應服務鏈市占8成,接軌智慧政府也跑在前端;還有提供國稅與地方稅服務等,只要有繳稅與貿易的活動,關貿的業績就不愁。 套句達人的話,存股就要存最基本的需求,這樣才能度過景氣的春夏秋冬;無論傳產或電子產業,都會有貼近生活需求的項目。不過,由於時代變遷過速,就算以心中的合理價分批買進存股,但仍奉勸投資人,每個月看一下公開資訊觀測站的業績公告,有沒有連續性下滑?至少,每一年的年報也要看一眼,定期審視手中存股,還是必要的。

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