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投資贏家私房筆記

賺贏大盤4倍,投資贏家私房筆記全曝光!最新《財訊》專訪投資大贏家,2017賺錢計畫搶先看!股市達人靠小型利基股,賺到人生第一個億、專業投資團隊精選4檔明年飆股,趁低基期放膽押寶包你賺。打造屬於自己的賺錢筆記,偷學買股密技,回檔布局等待大豐收!

大展證前總座》瞄準二度蜜月股回檔低接穩賺4成寧可小錯也不大賠 嚴格執行停損

大展證前總座》瞄準二度蜜月股回檔低接穩賺4成寧可小錯也不大賠 嚴格執行停損

天地萬物都有其一定的循環,股價的變化也不例外,陳政元運用股票位階原理,在低位階時投資布局,且嚴守停損紀律,這2年來不必殺進殺出,平均獲利也達4成以上。 今年50歲的大展證券前總經理陳政元已經展開快樂的半退休生活,自從2015年3月離職之後,陸續到英國、新加坡、中國等國家旅遊,1年內幾乎坐飛機繞了地球兩圈,不出國的時候,每星期打兩次高爾夫球,也讓他臉上散發陽光般的黝黑亮澤,比起之前天天得待在8個螢幕的操盤室,時時只有螢幕發出藍光的照射,對比之下,自然更顯神清氣爽。 陳政元在大展證券時代,所帶領的自營部門操盤績效一直是國內自營商的常勝軍,在他離職前1年,大展自營部門當年獲利績效超過7成,是當年國內自營商績效冠軍,離開職場之後,依然延續過去操盤常勝軍的氣勢;當了專業投資人,不用天天緊盯盤勢,短線殺進殺出,這兩年獲利年平均報酬也達到四成,成為快樂的股市贏家。 嚴守投資紀律 下跌10至15%一定出場 陳政元常被大學邀請去演講股海淘金術,分享成功投資心法,他開門見山跟學生說,股市沒有專家,只有贏家與輸家,要想成為贏家,就得嚴控風險,嚴守紀律,在股市低位階的時候買進,在股票高位階的時候賣出,才會成為真正贏家。 由於大展證券過去是台北重要的內資指標券商,陳政元看過無數主力與中實戶的起落。他體認出,想要在股海中淘金,別追高是最好的保命法,萬一不小心追高時,虧損10至15%一定要執行停損。 陳政元強調,證券分析之父班傑明強調:一個成功的投資應記住兩件事,一是嚴禁損失;二是不要忘記第一原則!風險與紀律是股海淘金的指南針,想獲利前,先想虧損!認輸是成功的開始,可以錯誤出場9次,也不要1次的大賠!因此除了嚴設停損機制外,投資要避免大賠,基礎就是不要買貴。 陳政元強調,天地萬物都有自然循環,大到全球總體環境、國家;小到生命、公司…均是如此,股價的變化也不例外!其實股票位階有春、夏、秋、冬之分,春夏時股票處於低位階的時刻,投資時相對安全,至於秋冬時,股價處於高位階位置,投資得更嚴控風險,既然股價的變化也在循環中運作,所以進場點就已經決定了大半的勝負。 舉例來說,去年他投資獲利8成的紡織股宏益,經過3年的盤整,在2015年2月,突然爆量上漲,突破3年高點,這類均線糾結長達1年,突然帶量上漲,其中必然有特殊原因,陳政元發覺,宏益這家公司從2004年起每年都有賺錢,但在2013年賺1元以上,2014年賺1.3元,每年也很穩定配股配息,有了穩定配息的保護,股價也在低位階,陳政元就在帶量突破15元以後開始慢慢買進,股價愈漲時,投資有獲利更持續加碼,股價創新高也不擔心,因為當時全球出現平價時尚風潮,國際紡織業為了採用新的布料,將使用宏益所生產的加工絲產品,業績成長可期,因此股價持續強勢上揚;不過等到股票從底部漲1倍之後,約30元,這時陳政元已經保持戒心,因為股價上漲,走勢非常陡峭,他了解大戶心態,在底部14-15元布局兩年的大戶,當股票已經漲1倍,難道他不會賣股票嗎?因此他在股票爆大量之後,約30元左右陸續出脫持股,這檔低基期股,投資獲利高達7成,成為陳政元退休後投資獲利的代表作,因此他不時在搜尋這類低基期的轉機公司,伺機投資。 從低基期找標的 宏益一役賺7成 退休投資代表作 根據低基期原則,陳政元持續找尋標的,今年上半年蘋果銷售業績不好,台灣蘋果概念股股價都有很大幅度修正,其中軟板上游材料聚醯亞胺薄膜廠商達邁,股價從50元高點腰斬,由於聚醯亞胺薄膜是利基型的寡占性市場,其技術具有高門檻及材料特殊性,目前全球主要生產廠商有美商杜邦、日商鐘淵化學(Kaneka)、韓廠SKC KOLON和台灣達邁。台灣小公司達邁,居然可以與杜邦等國際大廠競爭,躋身蘋果供應鏈。陳政元認為,該公司頗有競爭力,而當蘋果iPhone 7啟動拉貨後,自然業績可以回升,因此達邁從50元高點腰斬到23元低點不破,判斷達邁股價走勢出現三重底的態勢,他約在25元左右開始買進,直到6月下旬起,蘋果出貨,達邁產品需求回溫,營收創新高,產能利用率不斷提升,直到近期漲到30元以上,且盤勢隨著國際股市震動,開始落袋為安,獲利也達2成以上。 陳政元強調,這類低基期股票,強調波段操作,主要心法是:籌碼沉澱,位階低檔,均線糾結,帶量突破。在這些前提下,陳政元同時還會檢視財報,因為不管任何動人的故事,公司業績趨勢成長,市場才會買帳! 如果獲得市場認同而股價大漲,得再回頭檢視未來業績是否繼續成長,如果業績無法持續成長,就得懂得獲利拔檔,持盈保泰。因此波段操作的投資人得注意,產業和投資標的趨勢是否改變?如果都不如你當初買進時的規畫的業績成長,就得賣掉持股,保持獲利。 新股二度蜜月有賺頭 億豐回檔未破底回升後連漲8個月 當然陳政元也有看走眼的時候,譬如家用清潔用品大廠康那香,今年股價也在10到11元左右盤整近半年,原本陳政元也看好年底行情,在11元左右帶量突破買進,沒想到盤勢不好,跌到10.7元以下,陳政元也只能遵守紀律,忍痛停損,投資損失不到3%,對整體績效的影響也有限。 此外,陳政元也非常推薦新上市的公司,常常會出現二度蜜月的行情,可值得投資人特別注意,因為新股籌碼集中,剛掛牌時也許因為原始股東或承銷商先獲利了結,股價出現短線的修正,但如果產業對,公司業績好,未來股價將可持續創新高的機會。 例如去年底掛牌的全球窗簾大廠億豐,是一家做窗簾起家的企業,專做百葉窗、百葉門等產品,在美國走高端市場,上市時曾經漲到239元,後來也曾經跌到200元左右,陳政元觀察公司股價不但沒破底,還有創新高的跡象,隨著公司業績持續成長,產品毛利率高達4成,因此他在230元附近開始買進,受惠美國房市復甦,內需概念股成為台股今年主流類股之一,億豐首當受惠,連續上漲了近8個月,這也讓陳政元投資獲利豐碩。 陳政元強調,投資要成功只能順勢而為,別無他法。而面對2017年,全球資本市場的變化可能比今年還要快,尤其在美國確定升息之後,他認為全球股市從2009年開始起漲,多頭已經走了7年,明年必須歷經一波可觀的調整才可能繼續往前走,因此未來的投資,最好是等股票市場修正,以長線高殖利率投資法布局,比較穩當安全。 他指出,全球經濟缺乏新的成長動能,唯一利多是國際利率水準仍低,資金會希望投資穩定獲利,且有高殖利率的公司,因此未來在全球股市調整時,在股價修正更便宜後,高殖利率股就是不錯的投資標的。陳政元強調,像這類高殖利率選股心法就是:穩定經營,觀察年報,股利政策,現金流量,高檔存錢,低檔買股。 高殖利率股超穩健 觀察近8年業績 好股呼之欲出 高殖利率股主要篩選條件是公司近8年EPS(每股稅後純益)均大於0.5元以上,近8年現金股利均大於0.5元,目前本益比小於15倍,現金殖利率可以維持在4%左右就可以列入觀察。陳政元舉例,例如志豐,公司成立於1979年,目前淨值16.35元,該公司股利政策普遍落在6成到8成之間,有時還高達95%,計算股利10年平均值為1.116元,且公司今年獲利超過1元以上,因此未來股價若受大盤不佳影響,跌到20元以下,都是長線低檔區,非常適合回檔布局。此外,宏全、廣達、東鋼等公司,都是有高殖利率的特色,值得投資人長線觀察。 由於全球資本市場局勢多變,陳政元認為,明年歐美市場可能出現一波升息或政治黑天鵝的危機修正,但今年股市相對疲弱的中國,因為基期相對低,在明年全球股市修正時,中國股市如果因為位階低的優勢,修正有限,且出現支撐的力道,就表示資金開始往低位階市場流動,台灣的投資人這時就可利用中國相關的ETF(指數型基金)操作,投資低位階的中國股市,應該也會有不錯的投資回報率。 《財訊圖輯》投資贏家私房筆記

我靠小型利基股賺到人生第一個億台股達人》把投資當球賽  動態調整提高勝率

我靠小型利基股賺到人生第一個億台股達人》把投資當球賽  動態調整提高勝率

今年以來台股加權指數漲幅9.9%,最關鍵的權值股台積電漲幅就高達31%;但上櫃指數卻跌了3%,很清楚的,全球資金正朝著最安全的地帶流動…。 今年以來台股加權指數漲幅9.9%,最關鍵的權值股台積電漲幅就高達31%;但上櫃指數卻跌了3%。投資方向已經清楚浮現出來,全球資金正朝向最安全的地帶流動。」正在認真操盤的雷哥(化名)原則性的解說當前台股的動向。 在黑天鵝持續籠罩的一年中,有美國共和黨參選人川普過激言論的衝擊、希拉蕊對美國生技產業的打壓、六月的英國脫歐效應,加上中國則有房市泡沫隱憂;還有大到不能倒的德意志銀行,數百億美元的衍生性商品該怎麼處理?都讓投資人憂心,會不會有下一個雷曼風暴? 然而,在一隻又一隻黑天鵝漫天飛舞之際,看似漲不上去的台股,卻在外資推升下成為亞洲股市第一強,也打亂一缸子台股操盤人的投資節奏,許多自營商操盤手今年績效遠遠落後大盤。但為何在資本市場二十餘年資歷的雷哥,卻可以輕鬆地逆勢突圍? 投資市場變動因子太多 一旦進場,就要隨時保有應變能力 頂著台大電機所高學歷的雷哥,分析台股行情時,有著異於平常人般的銳利冷靜,總是慢條斯理的將各種可能狀況模擬清楚。但私底下的雷哥,卻是一位熱愛運動的陽光大叔,NBA籃球、MLB大聯盟棒球等場場固定收看,平日還會與三五好友下場打打籃球,練就一身黝黑的肌膚。 雷哥說,他英文名字正好與現在小熊隊王牌投手Jon Lester相同,他也非常喜歡這位選手。Lester一度因為罹患癌症而離開球場,經過一年的治療後重返大聯盟,對多數職業球員來說這已經非常不容易,沒想到Lester不但復出投出完全比賽,還幫助紅襪隊打破86年沒拿到冠軍的魔咒。所以雷哥說,任何一位投資人都應該學習Lester積極面對人生的態度。 雷哥以此為師說,就像每次棒球賽前分析,專家總是會說因為這位投手戰功彪炳,勝率較高⋯⋯,但最後比賽結果總出人意料;「投資就像運動比賽一樣,一旦進場後局勢會不斷變化,當然要隨機應變因應局勢做修正,才有機會提高勝率。」  雷哥指出,多數人都把資本市場當作是靜態方式處理,一旦發生狀況與自己預設相違背後,就兵敗如山倒了。特別是,今年全球股市變動因子太多,讓許多投資人更顯得無所適從。 在興櫃抓寶 漲一倍的潛力股藏在其中 「我靠小型利基股,賺取人生第一個億。」雷哥老實的說,今年跟著外資步調做調整,並非是他過去一貫擅長的投資方法;而發掘璞玉,在投資大眾還沒發現它的價值時開始布局,才會有倍數驚人的報酬。 上市櫃公司早已沒有太多的領先訊息可以依循;因為從一般投資人、本土法人到外資機構,每日都不斷的在放大檢視這些公司、產業的動態。相反的,興櫃市場因為資訊揭露不足,市場上關心的人太少,讓這塊市場出現了資訊不對稱,而這一差別就可能出現飆漲十倍的潛力股。 雷哥補充說,別把興櫃市場操作看作一件困難的事,事實上,在興櫃市場投資的方法,就和上市操作的邏輯是一樣的,關鍵還是在於背後經營團隊的重要性。 以中華電、聯發科作為靠山的精測為例,在訂單有穩定依靠下,以6百元高價IPO(首次公開募股),股價一路來到1,220元的天價,如果有做功課的投資人,依舊可以在盤面上狠賺一倍。 雷哥提醒投資人說,因興櫃市場的乏人問津,才讓投資人有了機會,也更容易發現低價大轉機股。而正當台股低迷之際,投資人不只要跟著外資腳步尋找被低估的外資權值股,也可以花心思鎖定未被發掘的興櫃潛力股。 但雷哥過去的成功經驗,在今年卻不完全適用。簡單說,原本預設偏空的台股,結果在外資積極買入龍頭股台積電的狀況下,儘管交易量偏低的台股,卻呈現穩定走升的態勢。又按照過去經驗,若台股在多頭市場,中小型類股股性相對活潑,漲幅應該可以戰勝大盤,然而今年上櫃指數表現,遠不及上市加權指數,更輸給了超級大牛股台積電。 「買台積電,還用得著你推薦嗎?」雷哥模仿今年多數操盤人口吻,但就在這種迷思之下,操盤人依照過去習性買進中小股,卻沒想到今年台股趨勢已經有著180度大轉變,習性不改的操盤人自然成了最大輸家。 「今年台股能夠大漲10%是外資買盤下的結果,台灣中小型類股,根本就不在外資的投資名單上。」雷哥解釋說,在外資全面主導之下,「今年一定要跟上外資的節奏,才有勝算。」他打趣地說,若一位以快速球為主的投手開始不斷投變速球三振對手,打擊者當然要鎖定變速球打,怎麼可以遲遲等快速球呢? 跟著外資邏輯選股  從高市值、高殖利率股挑好貨 用正常投資經驗來看,以往選擇高殖利率股作為投資標的,由於股價波動性較小,主要以穩定的股息報酬率為主,屬於防禦類型股票。雷哥說,但這樣的思維已經被外資的被動性買盤打破了,外資熱錢大舉入侵台股,並非全然按照基本面好壞投資,而是參考權重布建大型權值股。 「中華電在今年可以衝上125.5元,改寫歷史新高,就是外資的傑作。」身為台灣關鍵權值股之一的中華電,在外資被動式的布局下,雖然獲利能力不再增長,現金股息也不再增加,仍然可以從99.1元一路創新高。 雷哥指出,用3%殖利率為標準,去尋找外資的潛在標的,像是台灣50指數中的權值股,每年穩定配發四元左右的廣達,就是外資基本配置的重要持股。在5月間,廣達股價還在50元附近,換算殖利率高達8%,很自然就成為鎖定標的。 目前,廣達來到65元的位置,報酬率已達3成。但用殖利率的角度來說,目前廣達殖利率還有約6%,這意味著外資依然有賺頭,股價也還有成長的空間。

專業投資人》精選4檔明年飆股 趁低基期放膽押寶懂得比法人早一步團隊績效好到人人買雙B

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隱藏在台北南港的投資研究團隊,今年在逆勢中,仍創造四成以上的高投資績效;該團隊隨時在尋找精實的台灣中小企業,低檔區布局,屢屢創造豐碩的投資成果。 在台北南港軟體園區的新建辦公室內,隱藏著一個低調的投資研究團隊,老闆是同事眼中的大仁哥(化名),不到50歲的他,投資經歷超過20年,主要投資中小型股,在今年中小型股整體漲幅不大的情況下,仍能找到大漲5到7成的飆股投資,顯示團隊整體的研究實力。 勤訪精實企業 比法人更早發現轉機的好公司 這個投資團隊人數超過10人,值得一提的是,包括3位較年輕的研究員,今年都買了賓士等級的百萬元名車犒賞自己,「團隊沒買新車的人,大概本來就有雙B車了。」一位年輕的研究員笑著說。 去年大仁哥團隊整體投資績效超過4成,厲害的研究員更超過7成,績效較差的也有3成左右,比起台股整體漲幅在9%高出數倍,他說,只要能比法人更早發現體質轉好的好公司就能搶得先機。 大仁哥強調,台灣許多中小型企業主都是非常戮力精實,長時間默默耕耘本業,只要機會來了,自然會出現大成長的契機,因此他手頭總有上百家的企業名單,隨時派研究員去訪談,也會在生活上實際體驗觀察,模擬夢想的商機是否實現。 例如今年團隊投資績效7成以上的漢平,就是研究員訪談其他公司時發現,去年黑膠唱片在海外開始流行起來,他們也看到誠品賣黑膠唱片區域變大,團隊甚至花了數萬元購置一整套的黑膠唱盤音響實際體驗,覺得音樂聽起來氛圍確實很好,體驗後認為一定會流行,同時又看到中國節目《我是歌手》的明星也發行黑膠唱片,當海外黑膠唱片流行潮開始,播放的黑膠唱盤需求一定也會增加,於是他的團隊因此在台南找到全球製作黑膠唱盤數一數二的公司漢平,在深入了解後發現該公司每年的EPS(每股稅後純益)2-3元,上市以來從未虧損過,長期負債也很低,是家穩健的好公司。 漢平也是全球黑膠唱盤的主要代工廠,因為看好黑膠唱片流行趨勢,因此在25元到30元開始買進漢平,並研判有上漲一倍的機會。投資漢平成果豐碩,直到最近才調整持股;但大仁哥說,賣出漢平,不是看壞黑膠唱盤趨勢,主要是漢平上游生產鋁片的廠商被政府勞檢,不能加班生產,導致黑膠鋁片轉盤關鍵零件缺貨,讓公司未來業績成長受到挑戰,只好先調整持股。 巧新、長華科 具國際競爭力 可提早布局 另一個投資獲利豐碩的例子是輪框鍛造廠巧新,這也是大仁哥認為有國際競爭力的台灣好公司,去年德國福斯汽車爆發柴油車排氣數據造假的醜聞,車廠面臨天價和解金,未來大車廠想要省油減碳,只能花錢添購輕量化裝備,當時團隊就在找台灣受惠的相關公司,正巧有位研究員想買高級車,他發現五百萬元以上的頂級汽車,巧新出廠的鋁框輪圈已占世界第一,是歐洲雙B、法拉利、保時捷與凌志等國際車廠的Tier1供應商。大仁哥強調,台灣雖然是汽車零件重要生產地,但能打入Tier1的供應鏈的卻很少,而巧新在鋁輪框產量僅次於德國Otto Fuchs公司,非常有國際競爭力,未來在巧新持續擴產下,業績增加不是問題,目前公司股票才在興櫃發行,明年將上市,未來將是外資布局的公司之一,未來還可能成為台灣MSCI(明晟)成分股,市值與股價都可能再創新高,因此大仁哥團隊約在140元左右布局,持股至今獲利豐碩。 當然也有大仁哥看走眼的公司,例如今年上市的KY力達,它是中國通用空氣壓縮機領先廠商,原本認為公司營收獲利可以持續成長而投資;但股價走勢短時間不如預期,在全球資本市場因美國升息而有所動盪,只能暫時停損退場觀望。 大仁哥強調,投資成功的關鍵,不一定要買在最低點,順勢而為最重要,如果出現所投資的公司,一如預期上揚,投資獲利須加大部位,讓自己賺錢的部位放大;如果投資虧損,要嚴控停損,千萬不要攤平,讓自己虧損的部位放大。 大仁哥觀察明年投資趨勢,只能說資金的派對尚未結束,但也充滿風險,因此在選股時,得選未來有國際競爭力的台灣企業,並在股價修正時投資;或是精挑目前股價處於低基期的潛力股,因股價處於低檔區,才可以安心投資。 舉例來說,除了巧新之外,今年剛上市的長華科也是未來有競爭力的台灣小企業,近期富邦投顧出了一篇報告,強調長華科是台灣IC導線架的新銳,日前長華科與全球導線架第一大廠SH Materials簽定合作意向書,長華科將與日本住友金屬礦物旗下的材料事業,有進一步的合作計畫,由於SH Matrials主要經營電動車鋰電池材料、半導體材料(導線架為主)的銷售,未來與全球導線架第一大廠合作,綜效可能很驚人;而且長華科股本只有2.45億元,這樣的台灣小公司,能與日本廠合作,有可能躍升成為導線架大聯盟成員,是絕對要特別注意的公司。 除了注意有機會打國際杯,成長潛力驚人的台灣小公司外,低基期的公司也得密切觀察,大仁哥認為,車用影音連接器的銓欣股價處於低檔區,相對有潛力,主要是公司在車用產品銷售比率逐步提高,客戶為Bosch等Tier2車電廠,再間接供應出給德國前5大品牌車(雙B、奧迪、福斯等)的影音傳輸連接器。由於公司在2012年已經通過汽車零組件相關認證,當年車用營收占比不到1.5%,目前逐年提高,今年已經達到14%,明年比率將更高;此外,美系客戶已經進入驗證送樣階段,銓欣車用產品將穩健成長,估計明年有機會EPS挑戰3元以上,目前本益比約10倍,是回檔可以考慮布局的車用連接器公司。 銓欣、世芯 股價基期低 長線具潛力 此外,2014年底比特幣當紅時期,股價曾經高達133元高價的IC設計股世芯,近期股價已經修正到25元,由於公司大股東有日本軟銀以及台積電旗下的旭陽創投,研發實力不俗,目前積極開發新客戶新運用,讓公司明年有轉機,今年因為認列投資比特幣挖礦機廠商KnCMiner AB破產,相關的投資損失,明年有機會回沖,現在可能是公司營運最壞情況,目前公司產品已經開始打入超級電腦、無人機大廠、小米家電等相關IC設計產品,明年虧轉盈的機會很高,公司目前淨值達41元,股價淨值比只有0.6倍,是具轉機題材的低基期股。 由於經濟成長疲弱,沒有通膨問題,讓全球央行貨幣仍然寬鬆,資金挹注資本市場,推高股價 。大仁哥強調,雖然資金派對尚未結束,但也別忽視整體股市回檔風險,因此精選明年有成長潛力的巧新、長華科,或者低基期的銓欣、世芯,回檔再布局,是他目前擬定的2017年賺錢的投資戰略。  

跟著全球趨勢走 從5大族群篩出閃亮鑽石明星經理人》專注研究好公司 年績效20 %以上

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在散戶投資人大呼投資真難的同時,基金經理人同樣面臨選股難度增高的困境,日盛上選基金經理人陳奕豪認為,選股很難再用一個公式,概念股齊漲時代已過...。 世界經濟成長走平,產業創新少,未來台股要找有特殊利基且有競爭力的公司,經理人選股也會愈來愈辛苦,因為必須不斷去check這些公司,到底哪一家是有機會的?」日盛上選基金經理人陳奕豪笑著說。 選股難度升高 一套公式走天下的時代已過 在台股生態丕變,散戶投資人感到投資難度愈來愈高的同時,基金經理人同樣面臨選股難度增高的問題。陳奕豪指出,不像過去,IC設計類股在漲的時候是一個很大的族群,只要買個兩三成績效就會非常好;未來選股很難用一個公式去判斷怎麼做是好的,必須一家一家公司去拜訪,「其實就是做苦工。」陳奕豪為未來投資模式下了一個注解。 67年次的陳奕豪,雖然有著一張娃娃臉,說起話透露著一股老練,就像在選股操作上同樣有自己的1套邏輯。日盛上選基金截至今年8月底止,3個月來成長12.94%,6個月績效16.69 %,1年來績效為23.92%,在國內股票型基金績效排名名列前茅,也是今年躥起的明星經理人。 分析能夠繳出佳績的原因,除了半導體龍頭大部分的基金都會布局外,像汽車電子陳奕豪著墨很深,很多個股買得早;美國房市火熱,帶動國內不少相關個股受惠,都是績效能夠名列前茅的原因。 產業趨勢預示投資風向 半導體、汽車電子、蘋果 都是關鍵字 他分析,半導體趨勢明確,在晶圓代工方面製程微縮、大者恆大,中國要做的是DRAM,台灣的晶圓代工不受影響,蘋果的訂單將是關鍵。只要未來能夠在製程上持續領先,一定是全球關注電子業的資金都會追逐的標的。 而汽車電子產業則是非常利基導向,要看每家公司的產品是什麼?相關公司全部都要去拜訪,競爭地位、未來性有沒有機會、成長明確度高不高?要有產業知識才能判斷。哪家公司有潛力?股價位置好,自然可以投資。 以持股中一家做幫浦相關的汽車電子公司為例,陳奕豪分析,不少國際大廠都由於降低成本等因素尋求外包,這家公司與同業相較之下很有競爭力,當初股價因為營收不如預期出現重挫,就是很好的買點。 陳奕豪也認為,經營者的執念很重要。就像很多公司想跨入車用市場,但車廠有很多認證規範,經營者即使知道認證很難,仍願意花苦工長期布局,代表經營者執念是很深的。例如一家原來體質很差的中小尺寸面板廠,兩三年前換了經營階層之後,很積極跨入車用市場,後來就轉骨獲利變好。經營者願意花時間做,趨勢是對的,一兩年就開花結果,這種公司就值得投資。 又或是一家汽車零組件公司,成為特斯拉供應鏈之一股價就翻倍,這家公司也是很早期就積極做汽車電子,就算當時特斯拉還很小,老闆也願意耗費很多資源去做,結果他成功了。如果在公司股價還很低的時候,沒有去拜訪,也無法挖掘出這樣的潛力股。 陳奕豪說,2000年入行的經理人大部分都退休了,因為2000至2007年是電子股與原物料行情大多頭,投資很容易找到賺錢的標的。但智慧型手機後開始不一樣了,呈現蘋果獨大,但蘋果就只有那幾家供應鏈,而且一旦蘋果殺價股價就跌,能投資的公司愈來愈少。 就像現在去拜訪每一家公司都說在做物聯網,但到底物聯網是什麼?能做到什麼產品、客戶是誰?能不能真的像大家預期的那樣,享有物聯網的成長?「不能以一個族群來體現,只能很辛苦的call每一家公司。」 如今的作法已經不同於以往,一是從大趨勢找,若沒有辦法花時間一家一家拜訪,只能從追蹤營收波動來篩選,如果發現某家公司近兩三個月變好,就要去問問看為什麼?是長期變好還是短期變好?來判斷有沒有機會。或是股價表現創了半年新高、一年新高,就要去問周邊相關公司到底是不是真的成長,這家公司過去的紀錄如何?作為投資的依據。 陳奕豪認為,訊息那麼多不一定都能夠判斷正確,重點還是在於紀律以及對的模式能否一直延續。套用在散戶身上,陳奕豪認為,散戶投資人只要找到能夠一直延續下去的獲利模式就對了!大部分賠錢都是因為沒有紀律,或紀律是錯的。 高殖利率股仍受資金追逐 小型成長股最具股價爆發力 「明年全球金融市場的關鍵仍在於美國將升息多少?」陳奕豪認為,全球景氣步入正循環,升息才會加快腳步。當歐洲、日本進入長期低利率,中國利率也維持現狀,一旦美國升息,將不利於美國出口,又不利於市場資金在股市活絡,若美股稍有閃失,房市撐不住,就業變差,恐怕又要再降息一次,勢必會影響聯準會信譽。「所以聯準會不會一直升息,會看市場狀況而定,就像今年一樣。」 陳奕豪解讀,全球在政治上有那麼多奇怪的事情發生,就是因為貧富差距愈來愈大,中低階層反撲,追根究柢就是來自於QE;這會讓GDP(國內生產毛額)一直下修,但股市就不會跌,因為只要GDP下修,QE就不會結束。「從阿拉伯之春發生後就是這樣,這就是一種在懸崖邊要掉不掉的感覺,未來都會持續這樣的景象。」 未來市場就是高殖利率導向,外資會一直把資金停留在高殖利率公司,只要這些權值大的個股不會太差,指數要跌也不容易,至於能不能再上去?只能看外資的態度。 對於基金經理人來說,在沒有系統性風險之下,小型股一定是最強的,可以發現股價位置好、趨勢對、市占持續增加、競爭力強、ROE(股東權益報酬率)不錯的公司,股價自然很強,要找成長型股票就買這些。至於高殖利率的就從台灣50中去找,績效自然會比市場好。 他認為大趨勢仍是半導體、汽車電子、美國房市相關概念股、中國育樂概念股等,剛好三星最近因為Note 7事件衝擊很大,iPhone 8 如果有新產品帶動iPhone大反攻,台灣吃得到新規格的就能受惠不少。例如雙鏡頭、AMOLED 、HOME鍵被全螢幕取代的相關技術、遠距紅外線對焦等等,有沒有相關公司?值得留意。 至於汽車電子肯定是未來5年的趨勢,但因為大家都看透了,所以要反市場操作,在短線不如預期時去買。陳奕豪也提醒散戶,努力做好自己的紀律,不要亂買股票,與其相信第四台老師講的話,不如研究財報、技術指標來得實在。「以後只有潛力的好公司,也只能更精選挑出鑽石,才會發光」。  

偷學買股4招 回檔布局等待明年大豐收投資教戰》打造屬於自己的賺錢筆記

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全球央行維持低利環境,台股未來可能因為升息等事件修正,但不會有崩跌危機,短期波動回檔,反而是不錯的布局時機,遵循四招投資方法,你也可成為明年的股市贏家。 11月美國總統選舉以及預期聯準會12月升息機會大增等不確定因素之下,讓全球股市震盪加劇,當然也牽連台灣股市,持續回測9,000點的關卡,許多投資人膽戰心驚,擔憂台股未來可能有崩跌危機;但今年的股市贏家則是老神在在,他們認為,低利的環境至少維持到2017年,短期的波動回檔,反而是不錯布局的時機,可以視為搶搭這波資金列車的最後契機。 今年台灣加權指數上漲9%,在全球主要股市上漲幅度排名第3,僅次於巴西的40%及英國的11%,指數也持續挑戰9,200點以上的高點,只不過台灣股市成交量沒有相對熱絡,反而大幅下滑,目前日成交量約600、700億元,只比2008年金融風暴期間高,顯示投資大眾對股市缺乏信心,除了大舉買進台股的外資賺到,台灣投資人能在這場資金行情中賺錢的人數比率相對低,也讓這波行情號稱史上最冷淡的9,000點行情。 最冷的9,000點 不必擔心有泡沫 沒有過熱就沒有泡沫,沒有泡沫,就不會破,瀚亞投資國際部副投資長林如惠表示,這波資金行情是央行貨幣政策所推升的,為解決經濟困局,央行持續寬鬆貨幣的政策不會停歇,也許12月美國聯準會會升息,但也只是宣示利率正常化的第一步,未來升息腳步仍然緩慢,因此低利率的環境預料仍將維持一段時間。 林如惠強調,短期資金行情可能因為美國總統大選、升息、義大利公投、英國脫歐談判等事件影響而向下修正,但以長線來說,寬鬆的資金環境,仍會造成股市向上的動能,她判斷明年仍能維持資金寬鬆狀態,這也讓股市面臨黑天鵝衝擊而回檔後,反而是很好布局的機會。 因應全球經濟成長疲弱,投資信心低落及各種不確定因素下,讓美國聯準會升息腳步仍然緩慢,林如惠認為,只要油價短時間不暴升回到每桶80美元,全球通膨的問題仍不會出現。因此,儘管低利環境讓資金行情推升的股市,仍然有面臨修正的風險,投資人參考前述投資贏家的方法,打造屬於自己的投資賺錢筆記。 第一招趨勢成長股拉回再布局 今年帶領台股上揚的龍頭,包括市值王台積電以及股王大立光,兩家公司均具有國際級的競爭力,競爭對手短時間要超越這2家公司並不容易,尤其是三星Note 7爆炸停產之後,高階智慧手機市場蘋果將一枝獨秀,身為蘋果產品重要供應鏈的台積電與大立光也受惠,且蘋果明年將推出上市10年紀念機種iPhone 8,屆時蘋果研發10年的新科技材料與技術,都將完全展現,除了讓全球蘋果迷與投資人屏息以待,台積電與大立光可說一路紅到明年。因此只要大盤受到升息或者政治風險的干擾,台積電以及大立光受到波及回檔修正時,就是買進的最好時機。 第二招配置穩定的高殖利率股 從美國聯準會主席葉倫近期談話顯示,儘管今年12月升息機率大增,但預料升息幅度也將非常的小,低利環境仍將維持好一陣子。在這樣的環境下,業績大成長的公司相對較少,資金投資相對保守,因此長年穩定的高殖利率股票,未來在投資市場上將扮演重要角色。 選擇高殖利率股,首要條件當然是經營穩定,且長線經營績效良好的公司,這樣的公司的盈餘較高、收入較穩,穩定的發放現金股利也是必要條件,尤其得特別注意公司2017年的產業環境是否比今年好? 未來如果營收獲利比現在好,更有機會穩定增長,就是高殖利率股的重要標的,未來只要遇到大盤修正,相對的高殖利率股價也會變便宜,也是投資高殖利率股的好時機。 第三招追蹤創新成長股獲利情況 2017年全球經濟環境雖然缺乏大成長的機會,但少部分的產業與公司,或有新的合作計畫、或有新市場開發,讓企業營收與獲利有較大的成長,例如今年新上市的長華科,未來將與日本第一大導線架材料廠合作,公司未來成長力道將強勁,就成了投資人應該注意的好標的。 此外,中國大陸中產階級的人數成長強勁,加上老齡化社會,這些人對身體保健以及美妝的需求,都是不可逆的趨勢。 因此,在台灣經營績效良好的葡萄王或是大江,在深耕台灣之後,放眼中國的市場,明年成果即將展現,企業營收與獲利成長機會大,這類台灣好公司也值得關注。 第四招挖出均線糾結的低基期股 投資股市最怕買在高點,要避開這樣的重大缺失,在低基期時買進均線糾結的公司,也算是一種長線安全的投資方法。 均線代表這段時間多數投資人的平均成本,也代表個股股價經過一段長時間的整理。整理愈久的個股,籌碼愈乾淨。此外也因為均線糾結,一般散戶的成本與大股東成本相近,未來只要公司營收與獲利有轉機,當大戶持續回補股票,就可以看到帶量突破的形態,這時就可將這檔股票列為投資標的。 未來如果大盤盤勢不好,但公司股價經過均線糾結,帶量突破後,股價出現底部的現象,再檢視公司基本面有無轉好的跡象,如果這些條件都存在,未來的飆股也可能自此醞釀而生。 投資人可以遵循上述4招方法,順應趨勢,看錯嚴控停損,看對加碼不停利,維持大賺小賠的狀態,即使在詭譎多變的2017年投資市場中,也能打造屬於自己的賺錢筆記。

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