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2019公司治理關鍵報告

自從2014年第1屆公司治理評鑑出爐後,公司治理已成為台灣證券市場的顯學,上市櫃公司對於公司治理愈來愈重視,法人投資者也將公司治理當作投資選股的重要參考。因此,順著此一趨勢潮流,未來投資標的應該要鎖定公司治理績優的個股,預期其長期投資報酬率將會更高。

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5月28日下午3點,台灣證券交易所舉辦第5屆公司治理評鑑頒獎典禮,金管會主委顧立雄親自出席頒獎給排名前5%的43家上市公司和34家上櫃公司。當天除證交所、櫃買中心、期交所等證券事業單位負責人全部出席外,包括台灣高鐵、華航、信義房屋、富邦媒體、元大金、東元、安心、聚積等得獎公司的董事長都親自出席,顯示上市櫃公司對於公司治理的績效愈來愈重視。 在第5屆評鑑排名中,台積電與旗下子公司創意及世界先進,均連續第5年排名前5%,顯示公司治理已成為該集團的DNA。這也是為什麼台積電創辦人張忠謀於去年卸任前股東會敢信心滿滿地表示,台積電新董事會和經營團隊將會是1個有能力帶領公司持續成長的優質組合。這也正如顧立雄在頒獎典禮上所強調的,強化公司治理的目的是為了讓企業永續經營。 由於金管會於去年4月宣布啟動新版公司治理藍圖(2018至2020年)計畫,推動重點包括研議公司治理評鑑質化事項,要求金融業及實收資本額達100億元的上市櫃公司自2019年起設置公司治理人員,要求上市櫃及興櫃公司於2020~2022年完成設置審計委員會及獨立董事,推動外資持股30%或實收資本額達100億元上市櫃公司自2019年起出具英文財報等資訊。金管會希望透過新版藍圖強化公司治理評鑑的效度,引導投資人重視公司治理指數及永續指數,深化公司治理及企業社會責任,以鼓勵企業及投資者自發性重視公司治理,讓公司治理文化植根,進一步提升台灣資本市場的國際競爭力。 公司治理已成台積電集團DNA 含旗下公司均連5年排名前5% 因此,在第5屆評鑑的4大構面、85個指標中,除量化指標外,也增加質化指標,希望強化公司治理績效。另外,為了讓投資大眾更了解受評公司在其所屬產業的表現,特別依產業別及2018年底的市值,將受評公司區分為金融保險類股、市值100億元以上的電子類股、市值100億元以上的非金融電子類股3組,各依評鑑成績高低分別公布前10%、11~20%、21~40%、41~60%、61~100%。 自從2014年第1屆公司治理評鑑出爐以來,公司治理已成為台灣證券市場的顯學,上市櫃公司對於公司治理愈來愈重視,尤其是證交所從第3屆評鑑開始公布100%的排名,讓所有上市櫃公司的公司治理績效全部攤在陽光下,使得原本不太重視評鑑的上市櫃公司開始關注此一議題。 這從證交所2014~2018年的統計可以看出端倪,無論是設置獨立董事、董監選舉候選人採提名制、股東常會採行逐案表決、設置審計委員會、申報CSR報告書,或是申報英文議事手冊的公司家數的成長幅度都很大。另外,我國於2016年發布「機構投資人盡職治理守則」,並且鼓勵機構投資人簽署,希望藉由外部股東的影響力促進上市櫃公司重視公司治理,至今年2月15日簽署家數已達140家,遠高於2017年底的38家。 亞洲公司治理協會於去年12月5日發布「CG Watch 2018」公司治理觀察報告,台灣在亞洲12個市場的公司治理排名第5,僅次於澳洲、香港、新加坡及馬來西亞。 上市櫃公司配合度提高 內化為企業文化 走向永續經營 中華公司治理協會祕書長王淮對於台灣近年來的公司治理績效也持肯定看法,但他認為,光是為了應付監理機關的評鑑還不夠,更重要的是,要把公司治理內化為一種企業文化。 證交所董事長許璋瑤也表示,自從實施公司治理評鑑以來,上市公司於公司治理各項構面都持續進步。從國際評比觀察,雖然近期MSCI(明晟)將台股於全球新興市場指數權重調整為10.9%,但是最近一次公布的新興市場ESG(環境、社會責任、公司治理)領先指標權重仍達15.2%,顯示大型投資機構對於台灣公司治理具有相當信心。 公司治理與股價呈正相關 治理評鑑優異,獲利也更突出 而隨著亞洲資本市場的外資比重逐年增加,台灣如何進一步強化英文資訊的提供,將會影響外資未來的投資意願。證交所公司治理部經理黃玻莉表示,台灣在亞洲公司治理協會2018年的評鑑落後於排名第4的馬來西亞,其中部分原因在於英文資訊揭露相對不足,這是台灣未來可以加強的部分。 富邦媒體資深協理呂鈺萍也表示,該公司除定期召開法說會外,也在公司官網充分揭露英文版資訊,讓外資法人更容易取得公司的相關營運資訊,因此,外資持股比率逐漸增加,目前已達27.8%。 至於公司治理與公司獲利、股價表現是否有關聯,許璋瑤表示,依證交所統計,公司治理評鑑前5%的上市公司,去年平均EPS(每股稅後純益)為4.33元,優於整體上市公司的2.94元;此外,台灣公司治理指數從2015年6月29日發布以來,至今年4月底的累積漲幅為46.67%,優於同期間上市加權指數的漲幅38.74%,顯示兩者具有一定的關聯性。 若依本刊統計,從2015年6月15日至今年6月6日,台灣公司治理100指數及櫃買公司治理指數的報酬率分別為18.42%及8.27%,分別優於同一期間台灣加權指數的報酬率12.42%,以及櫃買指數的報酬率負3.37%。 此外,公司治理評鑑績優上市櫃公司的平均獲利也優於全體上市櫃公司。根據證交所統計,本屆評鑑排名前5%的43家上市公司,2018年的平均EPS為4.33元,而排名前5%的37家上櫃公司的平均EPS更達6.07元;至於全體上市及上櫃公司的平均EPS分別僅2.94元及2.09元,顯示排名前5%上市櫃公司的獲利表現較優。 投資人選股新方向 30檔績優股值得長線布局 若從ROE(股東權益報酬率)分析也是如此,例如本屆評鑑排名前5%上市公司,2018年的平均ROE為12.92%,而排名前5%上櫃公司平均ROE為10.15%,相較於全體上市及上櫃公司的平均ROE分別僅7.53%及5.41%,都明顯較高。 因此,本期特別從第5屆公司治理評鑑排名前20%的上市櫃公司中,找出具有長期潛力的個股,篩選條件包括:1、連續3年獲利且配發現金股利;2、每股淨值大於15元;3、今年第一季EPS大於0.5元;4、去年的ROE大於8%等條件,共篩選出30檔個股。同時更進一步篩選出在個別產業具領導地位的台積電、研華、聯詠、富邦媒、裕日車及中租-KY等6檔績優股供投資參考。 延伸閱讀: 2018《財訊》公司治理績優股績效盤點 台達電、研華股價嚇嚇叫 兩性平權當道 女性董事未來會很搶手 富邦媒全台最大電商平台 年賺一個股本 兆利連賺14年 跟著蘋果練就好功夫 聚積隱形冠軍默默賺 獲利攀6年新高 國巨陳泰銘領走1.56億 員工平均薪資卻不到75萬

2018《財訊》公司治理績優股績效盤點 台達電、研華股價嚇嚇叫

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本刊去年6月特別篩選出台積電、創意、台達電、啟碁、國泰金及研華6檔公司治理績優股票供投資參考。其中台積電、台達電、研華及啟碁4檔以今年6月6日和去年同期的股價比較,還原權息值的報酬率分別為4.35%、35.4%、28.55%及0.25%,優於加權指數的負6.61%報酬率。 至於國泰金及創意的報酬率則分別為負21.31%及負33.07%,表現輸給大盤。其中國泰金因去年下半年受美中貿易戰影響,證券投資部位的價值縮水,造成第四季每股虧損0.23元,進而拖累股價;不過,去年EPS仍達3.76元,而且今年第一季EPS回升至1.05元。 創意則因去年下半年比特幣熱潮退燒,加上美中貿易戰影響,股價大幅下滑,不過,去年EPS達7.37元,而今年第1季EPS為1.14元,在半導體同業中的表現還不錯。 延伸閱讀: 精選30檔長線績優股 賺錢好公司其實長這樣 兩性平權當道 女性董事未來會很搶手 富邦媒全台最大電商平台 年賺一個股本 兆利連賺14年 跟著蘋果練就好功夫 聚積隱形冠軍默默賺 獲利攀6年新高 國巨陳泰銘領走1.56億 員工平均薪資卻不到75萬

兩性平權當道 女性董事未來會很搶手

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金管會為了積極落實推動兩性平等相關政策,其中1項策略是促進上市櫃公司提升女性董事比率,具體的作法是定期滾動檢討公司治理評鑑有關董事會性別多元指標。因此,可以預知女性董事未來將會很搶手。 根據金管會統計,2018年公開發行公司的董事合計16937人,女性董事人數為2327人,占比13.74%,顯示未來女性董事占比還有很大的拉升空間。 中華公司治理協會祕書長王淮表示,女性的確是比較細心,台灣金融業的女性董事人數就相對較多。王淮指出,其實歐洲企業的女性董事占比20%是很普遍,台灣的占比還是偏低。不過,公司不能只為了符合法規要求,還是必須考量專業性、適格性及多元性,當然若是條件相同,可以優先聘請女性董事。 延伸閱讀: 精選30檔長線績優股 賺錢好公司其實長這樣 2018《財訊》公司治理績優股績效盤點 台達電、研華股價嚇嚇叫 富邦媒全台最大電商平台 年賺一個股本 兆利連賺14年 跟著蘋果練就好功夫 聚積隱形冠軍默默賺 獲利攀6年新高 國巨陳泰銘領走1.56億 員工平均薪資卻不到75萬

富邦媒全台最大電商平台 年賺一個股本

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「生活大小事,都是momo的事」,大小商品包羅萬象統統都賣,造就全台最大電商平台業者─富邦媒去年繳出獲利新高成績單,賺超過一個資本額。不僅如此,日前證交所公布上市櫃公司第5屆公司治理評鑑結果,富邦媒再度名列前5%級距的前段班資優生。富邦媒董事長林啟峰笑稱,訣竅是「不要surprise(驚嚇)你的董事」。 富邦媒從2013年股票公開發行到上市掛牌,僅短短1年就快速完成所有程序,意味著該公司在公開發行前,其內部稽核、內部控制等各項制度早已完備;因而在證交所的公司治理評鑑過程中,自然可以拿到高分。 強化董事會結構 引進新血,背景更專業更多元 觀察公司治理評鑑的4項指標類別,「強化董事會結構與運作」的配分權重35%為最大,顯示監理機關對於公司的董事會結構與運作相當重視;換言之,必須先在這項指標類別拿到高分,才能成為前段班資優生。 富邦媒財會處資深協理呂鈺萍表示,公司為了強化董事會的結構,聘請的董事背景就很多元,因為不同背景的董事可以提供經營者在決策過程更加客觀中立,因此,董事分別有財經、營運與法律不同背景。另外,今年6月1日新上任的總經理(原由林啟峰兼任)谷元宏,因為在電信與IT產業涉入很深,未來將可以強化公司的科技進步,畢竟富邦媒是一家電商平台業者,對於新科技運用依賴度很高。 今年富邦媒也補選1名獨立董事王傑,其背景是富邦金控前投資長,目前經營唱片公司、金流與文創相關行業。林啟峰認為,王傑擅長於內容產業,可望透過年輕人的觀點給予公司經營建議。 讓董事有後盾 定期提供營運資訊,投保董事責任險 除有不同領域的專業人士加入董事會外,富邦媒也會幫董事「量身訂做」一些進修課程,例如,公司甫上市時,會替董事安排法遵課程,包括公司治理、證券法規與營業秘密等。此外,隨著公司規模擴大,如果要加速成長,未來不排除會有併購動作,因此就會替董事安排企業永續與併購課程,藉由這些課程讓董事們了解權利義務及公司未來的發展需要。 兩年前樂陞收購案引發軒然大波,近兩萬投資人提起團體訴訟求償46億元勝訴後,連帶效應是國內爆發獨立董事離職潮,獨立董事的監督功能是否被彰顯,一時間成為市場熱議的焦點。呂鈺萍表示,如何讓董事們感受到有後盾是公司方面必須要做的;例如,該公司每個月會定期提供營運資訊給董事們了解,同時也主動投保董事責任險等。 此外,公司在召開董事會後,會由財會處同仁親自將議事錄送交給獨立董事,目的是確認獨董在會後是否有任何疑問,一旦有疑問,財會處就可以第一時間掌握解答。 去年因應產金分離政策,由於前董事長林福星兼任富邦人壽副董事長,依法不能兼任富邦媒董事長,因此董事會必須改選。呂鈺萍提到:「我們就想說,如果單純把該議案mail出去,董事應該會嚇一跳公司發生什麼事情。」所以在開會之前,公司都會先與董事做充分溝通,經過會前會之後,在董事會上大家議案討論會變得順暢,同時也可消除一些疑慮。 「不要去surprise你的董事。」林啟峰說,先前他與幾位董事一起赴澳洲市場考察,為何會想去澳洲呢?因為公司董事黃茂雄的摩斯漢堡在當地業績不錯,就建議富邦媒可以去看看。而藉由這樣的考察行程,公司經營團隊與董事間就可以更深入地互動,也讓董事們更了解公司在拓展市場時的想法與邏輯,不要等到最後1分鐘才說要去拓展新市場,這對董事們不公平。 林啟峰提到,黃茂雄覺得印度市場很好,最近也找他去印度考察,因為富邦媒有代理Beyond meat,他覺得產品也可以賣到印度去。 除了強化董事會結構與運作之外,近年企業社會責任在國際間也蔚為風潮,更是外資法人十分重視的項目。林啟峰說,富邦媒相當在乎永續綠色企業形象,這幾年也很關注碳排放量,而電商產業與2氧化碳排放最有關聯有兩個:1、包裝紙箱;2、物流。 ▲人才是富邦媒重要資產,近期公司內部積極養成照顧員工的企業文化。 他舉例,因為紙尿布又大又重,對於物流負擔大、碳排放量也大,所以他就與幫寶適談好,當產品從日本進口到基隆港後,就直接拉到富邦媒的倉庫,這樣中間可以省去物流轉換的運送里程,以降低碳排放量。 在紙箱減量部分,由於供應商在出貨前就會決定紙箱尺寸,必須事前與供應鏈討論,如何一起節省紙箱使用量。林啟峰說:「我們有超過1萬家供應商,這樣做可以聚沙成塔。」 問題是供應商是否願意配合富邦媒減碳?林啟峰說,當公司業績占單一供應商的營收比重較高時,配合的意願就會較高;反之,意願就不一定很強。 重視永續綠色企業形象 從包裝紙到物流 致力減低碳排放 談到富邦媒未來的營運發展,該公司日前已經成功導入國際大品牌萊雅集團,在momo開立蘭蔻官方旗艦店。林啟峰說,電商業績目前只占蘭蔻1%營收比重,是相當低的水準,但是對照蘭蔻在中國市場的電商營收比可能達3、4成,momo若從1%成長至3%就是翻倍,電商在台灣仍有很大成長空間。 他再舉例,momo銷售幫寶適尿布,估計在台灣的市占率頂多5%,但在中國市場,民眾透過網路購買紙尿布的比重達7成,其實電商的成長空間還很大,「看不到頂」。 有趣的是,momo宣布與萊雅集團攜手合作的當天,百貨巨頭遠東SOGO也宣布年中慶優惠。林啟峰說「蘭蔻就算在線上賣得很好,我們也要低調了。」透露著當電商步步逼近,著實讓實體零售業備感壓力。 延伸閱讀: 精選30檔長線績優股 賺錢好公司其實長這樣 2018《財訊》公司治理績優股績效盤點 台達電、研華股價嚇嚇叫 兩性平權當道 女性董事未來會很搶手 兆利連賺14年 跟著蘋果練就好功夫 聚積隱形冠軍默默賺 獲利攀6年新高 國巨陳泰銘領走1.56億 員工平均薪資卻不到75萬

兆利連賺14年 跟著蘋果練就好功夫

兆利連賺14年 跟著蘋果練就好功夫

在筆記型電腦中,唯一需要動的零件就是樞紐,它的品質會影響筆電的開闔順暢度和壽命,其重要性不言而喻。注重研發和製造品質的兆利,在市場強烈的競爭下,脫穎而出,如今已經躋身全球筆電樞紐的第2大製造廠,客戶包括蘋果、戴爾、惠普等國際品牌,不只經營成績亮眼,而且已經連續3年在公司治理評鑑中,名列上櫃公司前5%級距。 早證交所一步!在公司治理評鑑前即參加外部認證 兆利於2004年設立,並在2008年股票上櫃,其主要產品樞紐除了應用在筆電,還可應用在液晶顯示器、電視等產品上,除營運第1年出現虧損外,歷年來都獲利。當年成立公司時,董事長劉光華就很重視公司治理,理由很單純,「因為之前我自己有過不愉快的投資經驗」,原本是好朋友邀約投資,最後卻連朋友都做不成,因此他非常重視公司營運的透明度,除了要對股東誠實之外,也是為了讓公司永續經營。 兆利在證交所舉辦公司治理評鑑之前,就主動參加中華公司治理協會的外部評量,於2010年就取得該協會CG6005公司通用版治理制度評量的認證。2009年起,兆利每年在證期會的公司資訊揭露評鑑都得到A和A+等級。2014年起,證交所開始舉辦公司治理評鑑,兆利前兩屆都是名列前20%,儘管評鑑難度逐年升高,但兆利的排名持續往前,2018年度得分為91.14分,比前1年度的86.98分大幅提升,顯示其對公司治理的重視。 談到公司治理,兆利向來是採取「主動面對」的態度。擔任兆利獨立董事的宏維會計師事務所會計師賴佳誼說,董事會不是行禮如儀而已,而是會主動告知各種相關資訊;例如要如何因應美中貿易戰帶來的衝擊、分享同業的作法等等,這表示公司內部平常就有充分管理,而且對董事毫無隱瞞。 兆利的董事會共有7位董事,其中4位是獨立董事,獨董人數優於法令規定的不得少於兩人;而且專業背景各不相同,包括會計師、律師、熟悉國際企業的大學教授,還有業界的資深專業人士。值得一提的是,7位董事中有兩位是女性,能以女性的視角來評斷公司的問題。例如兆利在中國有設廠,劉光華對從台灣外派的台幹有兩個要求,第1是不准包2奶;第2是操守不能有問題。賴佳誼認為,對於「家庭」的重視度,也是觀察1家公司和經營者的重點;或許這和公司治理評鑑沒有直接關係,但對公司的觀感和經營,仍可能造成影響。 不過,在「維護股東權益和平等對待股東」這個構面,兆利在「上傳英文版的議事手冊及會議補充資料」和「上傳英文版年報」兩題沒得分。劉光華說:「我觀察過我們股東的結構,多半是台灣的散戶;要在這些題目得分不難,花錢就可以,可是外資會投資的是產業的龍頭,既然我們沒有刻意要吸引外資,目前做這件事的意義就不大」,不會為得分而得分。 重視專業治理!7位董事中獨董占4位 兆利也鼓勵員工進修,一定職級以上的員工進修並取得學位,就能獲得加薪和學費補助。世界情勢詭譎多變,劉光華發現到近年來,尤其是2008年金融海嘯後,決策不如以前順暢,於是在2012年,55歲時考上台大EMBA。班上同學來自各行各業,在討論課業過程中, 他可以聽到不同的看法,對提升企業經營很有幫助。 此外,唯有不斷研發出高階產品,才能加強公司的競爭力。由於現在採購方要求的不只是代工(OEM),還希望製造商從設計到生產(ODM)都能完成,兆利因而希望員工透過進修提升專業能力,為客戶量身訂做產品。 劉光華說,兆利的企業經營理念是「為百家興業,為兆民興利」,若能同時照顧好股東和員工,自然就能達到這個目標。 延伸閱讀: 精選30檔長線績優股 賺錢好公司其實長這樣 2018《財訊》公司治理績優股績效盤點 台達電、研華股價嚇嚇叫 兩性平權當道 女性董事未來會很搶手 富邦媒全台最大電商平台 年賺一個股本 聚積隱形冠軍默默賺 獲利攀6年新高 國巨陳泰銘領走1.56億 員工平均薪資卻不到75萬

聚積隱形冠軍默默賺 獲利攀6年新高

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在證交所第5屆公司治理評鑑中,全球第1大顯示器LED驅動IC設計公司聚積,從上1屆名列前20%上升至前5%的行列;而在名列前5%的34家上櫃公司中,聚積也是少數的IC設計公司之一。 過去向來低調,從未接受過媒體專訪的聚積董事長楊立昌,特別接受《財訊》獨家專訪,分享他帶領聚積致力提升公司治理的寶貴經驗。 「當董事會的議案,大家意見都不同時,如何取得共識?」楊立昌在訪問中自己先拋出這個問題,顯示他對強化董事會結構與運作的重視。他接著表示,每當公司董事會有重大議案要討論,尤其是和金錢有關的投資案時,他都會事先去向董事報告,和他們進行1對1的溝通,「我不會到董事會召開當天,才讓他們知道有這些議案」。 重視董事會運作 事前1對1溝通,傾聽董事意見 聚積科技行政管理處協理駱姿蓓強調,其實找個別董事談,並不是要各個擊破,主要用意是讓董事們事先了解公司為何要這麼做,而且1對1的溝通,董事也比較能暢所欲言。「況且有時候董事想得到的事情,可能我們還沒想到,也可以趁此機會把議案內容做得更好。」 楊立昌認為,經過這樣的運作,董事會在開會時就比較有效率,議案也比較容易一致通過。他也從中摸索出:傾聽的重要性。楊立昌舉了1個真實案例,公司曾經在董事會提出1個投資案,當時在會議上,有不少董事接連反問:「你要怎麼保證它一定會成功?」、「投資下去後,要怎麼去執行?」、「執行過程中,能不能很仔細去監控?」、「能不能把資料拿來給我看,你的監控計畫有沒有很仔細?」 當聽完董事們的質疑後,楊立昌立刻感到關卡重重。「大家都會認為董事會溝通是大方向,其實不盡然,原來董事也會在意一些細節。」就算提供資料給董事瀏覽,他們也可能會覺得哪裡還不夠滿意,之後還要再補充更詳盡的資料給他們參考。在經過多次董事會議案的討論後,楊立昌說:「我後來慢慢發現,要聽得懂別人的問題以及他的出發點是什麼很重要,所以我選擇多傾聽。因為每個人的背景都不一樣,當了解之後就會比較清楚。」 其實,不僅是楊立昌,台積電前董事長張忠謀,過去也是採取這種模式,他在董事會召開前,都會事先與國內外的董事進行溝通,以確保最終議案能夠順利通過。 至於維護股東權益與平等對待股東方面,聚積早在證券監理機關規定上市櫃公司應設置薪資報酬委員會之前,就已經主動設立,目的就是讓公司的薪酬制度更透明公平化,以平衡股東、員工及利害關係人的權益。 薪酬制度透明化 平衡股東、員工及利害關係人權益 還有提升資訊透明度上,聚積不僅每季都主動舉辦法說會,甚至會主動告知股東發展的新事業目前的成果與階段任務。翻開聚積今年第一季的法說會文件,已經將新事業Micro LED(微發光2極體)與Mini LED(次毫米發光2極體)每時期的階段任務與現階段成果,詳細地公開給股東了解。楊立昌也不諱言,過去他的行事作風非常低調。後來,當他找了顧問公司來諮詢之後,就改變過去低調封閉的作法;而讓聚積的營運資料公開透明之後,外界反而因為更了解,所以會更信任公司。 「公司治理最難的環節,是如何平衡股東與員工的利益;還有董事會裡面,董事會有不同想法,要如何去溝通?」最後,楊立昌也坦言,公司治理最大的挑戰是人,但同樣的,他一貫採取的解決之道,就是多溝通,因為最終大家在任何事情上,都還是會想要得到一個平衡,這是公司治理的不二法門。 延伸閱讀: 精選30檔長線績優股 賺錢好公司其實長這樣 2018《財訊》公司治理績優股績效盤點 台達電、研華股價嚇嚇叫 兩性平權當道 女性董事未來會很搶手 富邦媒全台最大電商平台 年賺一個股本 兆利連賺14年 跟著蘋果練就好功夫 國巨陳泰銘領走1.56億 員工平均薪資卻不到75萬

國巨陳泰銘領走1.56億 員工平均薪資卻不到75萬

國巨陳泰銘領走1.56億 員工平均薪資卻不到75萬

上市櫃公司的董事酬金向來是備受市場關注的焦點,因此,董事酬金分配是否合理也是公司治理重要的一環。根據公開資訊觀測站資料,國巨2018年稅後純益338.4億元,董事酬金總額為10.28億元,占稅後純益的3.03%,平均董事酬金為1.142億元;至於董事加計兼任員工酬金的總額為10.68億元,占稅後純益的3.15%,平均每位董事加計兼任員工酬金為1.187億元,居上市公司之冠。 國巨董事最肥 平均酬金超過台積電1.8倍 反觀,台積電2018年稅後純益3511.3億元,董事酬金總額為3.78億元,占稅後純益的0.1%,平均董事酬金為4014萬元;至於董事加計兼任員工酬金總額為7.01億元,占稅後純益的0.19%,平均每位董事加計兼任員工酬金為7444萬元。台積電平均董事酬金在上市公司排名第3,僅次於國巨及中信金(平均為5430萬元),至於平均每位董事加計兼任員工酬金則排名第2。 值得留意的是,國巨董事長陳泰銘2018年的董事酬金為1.565億元,另一法人董事旭昌興企業公司(共擁有5席董事,法人代表分別為王金山、林宗勇、楊世緘、張綺雯及林來福)的董事酬金為8.608億元,監察人寰泰有限公司的酬金為1.565億元。 國巨去年回饋董事這麼多酬金,員工是否也受到同樣的報酬呢?回過頭來看國巨和台積電去年的平均員工薪資(包含本薪、加班費、獎金、酬勞等經常性及非經常性薪資),以及平均員工福利費用(包含薪資、勞健保、退休金及其他員工福利費用,經扣除董事酬金)水平。國巨共有3969位員工,2018年的平均員工薪資費用為74.9萬元,平均員工福利費用為90.2萬元。至於台積電共有43220人,2018年的平均員工薪資費用為200萬元,平均員工福利費用為221.3萬元。從以上數字可以看出,無論是平均員工薪資或平均員工福利費用,台積電都是國巨的兩倍以上。 台積電公司治理評鑑突出 國巨連續兩年排名在後段班 再來對照證交所的公司治理評鑑結果,台積電連續5年均名列上市公司前5%。而國巨在第3屆評鑑(首度公布全部上市公司排名級距)名列81%至100%,第4及第5屆評鑑都名列66%至80%,顯示國巨的公司治理還有很大進步空間。 由於台灣的監理機關至今仍未強制上市櫃公司要公布個別董事的酬金,因而成為灰色地帶,而僅公布董事酬金及董事加計兼任員工酬金的總額及平均金額,往往就成為大股東自肥的重要因素。因此,董事酬金與公司的營運績效無法產生有效連結,尤其是在台灣允許法人出任上市櫃公司董事的獨特現象下,很多上市櫃公司就可以更不受監督了。 就以聯電為例,2018年的董事加計兼任員工酬金總額為3.06億元,占稅後純益的4.33%;但其2018年的EPS(每股稅後純益)為0.58元,ROE(股東權益報酬率)為3.37%。反觀台積電,2018年的董事加計兼任員工酬金總額為7.01億元,占稅後純益的0.19%,而其2018年的EPS達13.54元,ROE為21.95%,而且連續5年EPS都超過10元,ROE也都超過20%。 台積電和旗下子公司創意及世界先進都在年報完全揭露個別董事的酬金,就以台灣積電董事長劉德音為例,2018年的董事酬金為1.405億元,另外還有兼任員工酬勞部分,其中薪資、獎金及特支費合計4533萬元,員工酬勞為4115萬元。至於5位獨立董事中,外籍的彼得.邦菲、湯瑪斯.延吉布斯及麥克.史賓特林等3人的董事酬勞都是1449萬元,而施振榮及陳國慈各為1200萬元。 聯電董事加計兼任員工酬金逾淨利4% 遠高於台積電的占比0.19% 台積電在2018年年報中提及,公司在分派盈餘前,應提撥年度獲利不高於0.3%作為董事酬勞(2018年為3.49億元,較2017年減少1965萬元);不低於1%作為員工酬勞(2018年為235.7億元,較2017年增加5.51億元)。顯示台積電是一家財務資訊完全透明的公司,這也是該公司外資持股會超過8成的重要原因。 中華公司治理協會祕書長王淮表示,董事酬勞是屬於公司的自治事項,並沒有一定的給付標準,但還是應該和董事的績效和貢獻度來做連結,有很多公司之所以不敢揭露個別董事酬勞,是因為怕被拿來和其他公司做比較;至於說怕會被綁架,那根本不是理由,因此,他是支持揭露每一位董事的酬勞。 延伸閱讀: 精選30檔長線績優股 賺錢好公司其實長這樣 2018《財訊》公司治理績優股績效盤點 台達電、研華股價嚇嚇叫 兩性平權當道 女性董事未來會很搶手 富邦媒全台最大電商平台 年賺一個股本 兆利連賺14年 跟著蘋果練就好功夫 聚積隱形冠軍默默賺 獲利攀6年新高

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