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精選15檔季報亮股 賺成長也賺股息

時序進入股東會旺季,在美中貿易紛爭漸趨緩和下,近期全球股市多頭氛圍重現,台股也一度重新站上11000點大關,企圖挑戰去年元月26日盤中高點11270點。但在台股高檔震盪下,有不少熱門股已大漲一波,因而現階段投資仍應居高思危。

精選15檔季報亮股 賺成長也賺股息

精選15檔季報亮股 賺成長也賺股息

國內上市櫃公司去年度財報已全部公告,有許多公司陸續發布去年度的股利分配金額,緊接著各公司的股東會將密集登場,由於這段期間投資人對於股利分配會有所期待,因此,台股的交易通常也會比較活絡。 不過,由於受到去年下半年以來的美中貿易戰影響,我國今年第1季的出口及外銷訂單,分別較去年同期衰退4.2%及8.4%,也為今年台股的除權息行情增添諸多變數。 而根據國際貨幣基金(IMF)於今年4月發布的《世界經濟展望》報告,全球今、明兩年的GDP(國內生產毛額)成長率預估分別為3.3%及3.6%,其中今年的GDP成長率較元月的預估值下修0.2個百分點,這也是IMF繼去年10月以來第3度下修今年的全球GDP成長率;至於明年的成長率則維持元月預估的3.6%。 IMF下修全球GDP成長率 下半年全球經濟將緩步復甦 IMF在報告中指出,在美中貿易紛爭漸趨緩和、美國聯準會(FED)暫緩升息等有利因素下,全球經濟將從今年下半年起緩步復甦;另外,在中國及印度經濟持續成長的帶動下,2020年以後的全球GDP成長率預估可維持約3.6%。 如果全球經濟從今年下半年起緩步復甦,那麼台股的未來走勢將會相對樂觀。其中較具代表性的例子,是台積電在4月18日公布今年第1季自結財報,雖然營收及稅後純益分別較去年同期衰退11.8%及31.6%,EPS(每股稅後純益)2.37元,但在財報公布後的4月19日,股價於盤中攻至269.5元,突破去年8月的268元高價,而且在4月24日盤中觸及270元,讓總市值一度突破7兆元。 然而台積電股價在創新高後,近期又拉回修正,顯示台股多空兩股勢力仍在拉鋸。而且根據行政院主計總處預估,我國今年的GDP成長率將由2018年的2.63%下滑至2.27%;另外,明年的總統大選勢必會為未來的台股走勢增添變數。 不過,由於美國聯準會今年將暫緩升息,加上銀行定存利率仍處在歷史低檔區,因此,高殖利率股票仍將獲投資人青睞。但因不少高殖利率股第1季營收出現明顯衰退,如果參與這些公司除權息,有可能會賺了股利卻賠了價差。所以基於穩健原則,投資人可以從今年第1季營收較去年同期成長,而且歷年均穩定配息的個股中,找出進可攻退可守的投資標的,其中殖利率高且營運展望較佳的個股,更是值得逢低布局。 為此,本期因而設定:1、今年第1季營收較去年同期成長;2、連續3年獲利且有配息;3、去年EPS超過1.5元(含)且現金股利超過1元(含);4、每股淨值超過15元且股價/淨值比低於3倍;5、以4月26日收盤價計算(下同)的股息殖利率超過5%等條件,共篩選出15檔個股供參考。 台泥業績回溫 殖利率近8% 兆豐金整合發揮綜效 後勢看好 其中台灣水泥業的龍頭台泥,不但歷年均穩定獲利及配息,而且去年受惠於中國水泥業供給側改革效益顯現,稅後純益創下211.81億元佳績,年增率179%,EPS 4.37元也改寫近年新高,預計配發每股3.3元現金股利及0.7元股票股利,預估殖利率將近8%。 由於進入中國市場較早,台泥在中國的熟料及水泥總產能達6430萬公噸,已躋身中國水泥業前10大行列,兩岸的總產能高達7470萬公噸。近年來,中國政府為了解決環保問題,以及整頓水泥業供過於求問題,陸續淘汰掉諸多落後產能,使得產銷高階水泥的台泥因而得利。因而從長線角度看,台泥的營運潛力看好,而在高殖利率保護下,逢低值得布局。 另外,兆豐金因旗下擁有銀行、產險、票券、證券及投信等子公司,海外營運據點又較其他官股金融股綿密,而且積極在整合金控資源,強化旗下兆豐銀行的消金業務,以期發揮綜效,未來的營運展望也看好。  兆豐金去年稅後純益280.93億元,年增率9.19%,EPS 2.07元,創下近3年新高,預計配發每股1.7元現金股利,股息殖利率將近6%;而且第1季自結稅後純益76.34億元,EPS 0.56元,全年將有機會超越去年度的2.07元,逢低也值得布局。 ▲兆豐金因旗下兆豐銀獲利穩健,去年EPS2.07元創下近3年新高。(圖/吳尚哲攝) 和碩印尼廠量產 長投價值浮現 台半本業穩健 小金雞進帳豐 至於和碩是一家資訊、通訊及消費電子終端產品的設計、製造及服務大廠,旗下有DMS營運主體及策略投資兩大事業群,代工產品包括智慧型手機、桌上型電腦、筆記型電腦(含電競筆電、chromebook等)、物聯網(IoT)、汽車電腦及智慧家電等,是規模僅次於鴻海的蘋果iPhone手機代工廠,其營收規模在電子類股中也僅次於鴻海。 和碩去年營收1.34兆元,年增率12.25%,但因毛利率由上年度的3.9%下滑至3.04%,EPS也下降至4.25元(預計配發每股3.5元現金股利),衰退24.9%。不過,和碩的印尼巴淡廠於今年元月開始量產,生產基地的分散將可避開美中貿易戰所引發的關稅問題,有助於公司未來營運,因股價尚處於近5年來低檔區,逢低值得中長期布局。 台半則是全球功率半導體元件的領導廠商,旗下擁有1座磊晶廠、兩座晶圓廠及兩座封裝廠,產品包括電源管理IC、整流器、靜電防護元件、橋式整流器、金氧半場效電晶體、絕緣閘雙極電晶體、觸發二極體及矽控整流器等,應用領域涵蓋汽車電子、電源管理系統、照明、工業設備、可攜式產品、通信設備、消費類電子及電腦3C產品等。 除本業穩定獲利外,台半還持有製造條碼印表機的上櫃公司鼎翰36.44%股權,鼎翰去年稅後純益6.88億元,EPS達17.84元,創下近年新高,台半共認列2.16億元收益。台半已連續4年EPS超過3元,而且連續4年配發每股2.5元(含)以上現金股利,也是1檔穩健收息股。 優群獲利成長 配發3元現金 安勤跨足醫療 營運展望添活水 股票上櫃的優群旗下有系統及零件兩大事業群,其中系統事業群主要提供媒體播放器、監視系統及數位廣告機的解決方案;零件事業群則從事連接器的製造生產。除以自有品牌ARGOSY將產品行銷全球外,也提供顧客代工服務,並在美國、歐洲及中國設有子公司。近年來營收及獲利穩定成長的優群,去年EPS 3.6元,創下近年新高,預計配發每股3元現金股利,而且第1季營收年增率7.8%,也是一檔兼具成長及收息概念的小型股。 而由仁寶持股22%的安勤,主要生產工業用電腦及嵌入式電腦,並且轉投資昶亨科技從事印刷電路板的表面黏著、組裝加工、製造;另外,其持股6成的Bytec Healthcare Ltd.近年來積極耕耘醫療推車及周邊整合裝置市場。安勤已連續4年EPS超過3元,去年EPS 3.54元,每股預計配發2.6元現金股利,預估殖利率達5.5%,逢低也可以留意。 還有,連鎖餐飲集團瓦城是一檔兼具成長及收息概念的小型股。瓦城是採取多品牌、多市場的營運策略,除在都會精華商圈開設獨立店外,也在百貨商場設點,旗下有瓦城泰國料理、非常泰、1010湘、大心、十食湘BISTRO、時時香RICE BAR及YABI KITCHEN等7個品牌,兩岸合計有128家店點。 瓦城於去年啟動「3368」營運計畫,亦即未來3年將進入3個市場,推出6個新品牌以及新開80家店點。由於從泰式料理成功跨入中式料理,並且領先業界打造全球研發中心,讓其跨足海外市場的競爭力更強。瓦城已連續5年EPS超過10元,去年EPS達15.17元,每股預計配發13.6元現金股利,也是典型的收息股。 ▲由徐承義領軍的瓦城在兩岸有將近130家店,去年EPS高達15.17元,是一檔小型收息股。(圖/吳尚哲攝) 瓦城積極拓點 連5年賺逾10元 杏昌擴大版圖 年年拚高獲利 至於杏昌是從代理日本TORAY血液透析產品,從事洗腎醫療設備與耗材的銷售和服務,再跨入營養保健、牙科材料、醫用材料、呼吸治療設備、長期居家照護,以及提供血液透析院所顧問服務等,是1家專業醫療供應商。杏昌去年營收突破30億元,EPS 6.96元,預計配發每股6元現金股利,由於已連續4年EPS超過5.5元,而且連續4年配發每股5元(含)以上的現金股利,是一檔穩健的收息股。 其他包括鋼鐵業的績優股豐興、代營運都市垃圾焚化爐及特殊廢棄物焚化爐的崑鼎、提供專業水處理應用與技術服務的鉅邁、老牌的IC元件通路商茂綸、擁有將近300家直營門市的眼鏡連鎖店寶島科,還有從事海、空運貨物承攬業務的台驊控,以及替品牌大廠代工筆電、視訊產品、車用電子產品和數位媒體產品的仁寶等,都是進可攻退可守的穩健收息股。 延伸閱讀: 第一季大爆發 10檔行情燒整年 鋼鐵績優生豐興 隱藏版傳家股

第一季大爆發 10檔行情燒整年

第一季大爆發 10檔行情燒整年

「不怕一萬,就怕萬一!」台股仍在11000點關前進行多空大作戰,接下來該怎麼走?隨著各家公司第1季財報陸續揭曉,將成為市場上最大的觀察焦點。兆豐投顧董事長李秀利指出,按照規定,國內上市櫃公司必須在5月15日前上傳今年的第1季財報。依照過往經驗,第1季財報表現是否亮眼,往往被視為1家公司全年營運的多空指標。 5G商轉倒數計時 需求強勁 網通成長動能跳增 通常,第1季營收出色、獲利亮眼的公司,股價表現可望持續1整年;相反的,低於市場預期的個股,在財報出爐後,股價也會慘遭市場修正。例如,台積電近期在法說會上,公布第1季EPS(每股稅後純益)2.37元,超乎市場預期後,多達10家外資法人全面調高其目標價,甚至上看300元以上。 本期特別透過各公司自結的財報數字,檢視其優劣,讓投資人可趨吉避凶,也提早規畫迎接未來的台股行情。 其中,5G(第5代行動通訊技術)題材就是在首季市場一致看好的主軸,隨著一家又一家的自結財報出爐,出色的成績單獲得一片掌聲。例如率先公布首季自結獲利數字的通訊設備廠商昇達科,第1季營收4.49億元;稅後純益0.62億元,EPS 1.1元,雙雙創下歷史同季新高紀綠。 同時,昇達科子公司芮特的營收及獲利同樣大爆發,第1季營收1.38億元,年增率達27.81%;稅後盈餘為0.16億元,年增率高達727%。 法人指出,不只昇達科、芮特首季營收、獲利大躍進,像是智易首季營收90.1億元,創歷史新高,季增12.8%;智邦首季營收111.2億元,年增22%,都創歷年同期新高。 帶動通訊設備廠商營收跳增的主因,就是全球電信業者5G商轉進入倒數計時,各國為了要趕在2020年完成5G的基礎建設,無不卯足全力。而高達上千億美元大商機,就成為台廠供應鏈的最大成長動能。 ▲昇達科董事長陳淑敏、總經理吳東義夫婦說,通訊產業在5G建設的拉貨下,營收持續增長。(圖/陳俊松攝) 昇達科總經理吳東義表示,這一波電信設備客戶需求強勁,推升營運。目前,昇達科的5G產品已經開始出貨,預期下半年持續增溫。未來幾年內,4G、5G、轉換器、高速傳輸衛星、低軌道衛星等可望呈現高速成長。 大慶投顧總經理賴建承分析,隨著第1季財報即將全部出爐,5G相關供應鏈由於普遍繳出亮麗成績,成為市場上一致看好的族群。只是必須注意5G題材股已大漲一段,現在才要進場的投資人,要懂得居高思危。 老虎伍茲重返榮耀 高球產業熱起來 逢低進場好時機 相較於5G題材,早已是法人第1季首選的共識,高爾夫族群在第1季繳出亮麗的獲利數字,就顯得特別意外。直到昔日球王老虎伍茲相隔11年,再次在PGA美國名人巡迴賽奪冠後,市場才驚覺沉寂好幾年的高爾夫族群,第1季紛紛繳出好成績。 其中,率先自結首季獲利數字的,是全球第4大高爾夫球頭代工廠鉅明,其第1季營收7.47億元,年增率為23%;稅後純益0.76億元,年增63%;EPS 1.6元。亮麗的數字立刻吸引市場買盤進駐,讓鉅明出現難得的漲停板。 法人指出,其實高球代工產業自2014年起因過度飽和,鉅明、大田、明安、明揚、復盛等球頭代工廠,就陷入營運黑暗期。 ▲老虎伍茲再次奪下PGA金杯,使得整個高爾夫球市場又活了起來。(圖/達志) 期間,經歷美國高球用品連鎖店Golfsmith International的破產;而高爾夫球桿第1大品牌TaylorMade,也因營收始終未見起色,身為母公司的Adidas(阿迪達斯)不得不快刀斬亂麻,於2017年以4.25億元台幣讓售給私募基金KPS Capital Partners;這項決定導致TaylorMade策略及整個產能配置的重新調整。而高爾夫球產業一連串變動,也讓高爾夫球頭被打入無底深淵。 只是誰也想不到,老虎伍茲再次奪下PGA金杯。而身為TaylorMade與NIKE(耐吉)代言人的老虎伍茲,讓TaylorMade品牌大翻身。現在TaylorMade預售老虎伍茲特別復刻版球桿的售價就高達2000美元,比過去標準球桿高出40%,使得整個高爾夫球市場又活了起來。 奧運拉貨潮啟動 運動族群獲利報喜 好戲還在後頭 隨著老虎伍茲的復活,台灣高爾夫球頭代工業者也都動了起來。明安即指出,在Taylor Made推出M5、M6兩款新品上市後,獲得市場好評,開始釋出追加訂單,帶動全季整體營收上攻。明安的子公司明揚隨著訂單增加,訂下今年出貨量1350萬打的新目標,較去年增加200萬打。大田也為日本HONMA等10多家品牌客戶,展開上百款新產品開發,第3季將進入量產收割期,為營運加溫。 法人指出,目前高爾夫球頭廠商的股價處在歷史相對低檔,相較其他已大漲一段的績優股,是逢低布局的好時機。 從已公布的財報來觀察,隨著老虎伍茲再度復活的,不只是高球產業,連帶整個運動產業都動了起來。凱基證券的報告指出,運動品牌大廠NIKE財報優於市場預期,營收達96億美元,每股盈餘達0.86美元,台廠相關供應鏈豐泰、百和、儒鴻也紛紛傳佳音。 ▲運動產業龍頭NIKE財報傳出佳績,由王建弘領軍的豐泰今年營運將跟著看俏。(圖/潘重安攝) 儒鴻在法說會上就看好後市,認為營收動能將愈來愈強勁。法人評估,儒鴻來自NIKE訂單持續增加,帶動營收高成長,估計2020年EPS將超過20元大關。 隨著豐泰領先公布第1季獲利暴增93%,EPS 2.21元,摩根士丹利表示,豐泰、儒鴻、聚陽今年來表現強勁,在NIKE持續增長及奧運拉貨潮下,運動產業的故事還沒走完,因此全面上調目標價。 在蘋果手機銷售不佳,特斯拉電動車展望不明的情況下,看來接下來作為休閒生活的運動產業,將擔當台股主軸。 延伸閱讀: 精選15檔季報亮股 賺成長也賺股息 鋼鐵績優生豐興 隱藏版傳家股

鋼鐵績優生豐興 隱藏版傳家股

鋼鐵績優生豐興 隱藏版傳家股

每年到了5月第1季財報公布,與公告股利的時間點,高殖利率概念股就成為市場上熱門討論的議題。 本期特別以第1季營收成長,並且連續3年獲利及配發股息的條件中,為投資人找出穩健的高殖利率股。只是,中華電信、大統益、統一超等市場上耳熟能詳的高殖利率股,由於股價已處在相對高檔位置,並未進入高殖利率股行列。 煉軋一貫化產銷 競爭優勢強 近10年惦惦賺穩穩配息 其中產業具景氣循環特性的鋼鐵股豐興,則進入這次篩選出來的高殖利率股行列。根據豐興公布的2018年財報,營收達308.66億元,年增率高達24.8%;稅後純益29.4億元,年增率達7.8%,EPS(每股稅後純益)為5.06元,以目前股價約在60元左右,本益比約12倍,股價仍處在合理區間。 另外,豐興2018年預計配發每股4元現金股利,這是近20年以來最高,換算殖利率高達6.6%。再以過去10年來看,豐興從來沒有虧損紀錄,而且每1年至少配發每股2元以上的現金股利,堪稱是台股高殖利率股的模範生之一。 法人指出,豐興被市場稱作「小中鋼」,早已是業界中人人誇讚的績優生。最讓人佩服的是,處在一個具有資本規模的鋼鐵業中,豐興目前的資本額僅58億元,卻可以展現出高經營績效,即使在發生金融海嘯的2008年,有許多鋼鐵廠都出現嚴重虧損時,豐興仍舊挺了過來,當年的稅後純益為8.1億元。 根據兆豐投顧的分析報告,豐興成功的關鍵在於已經完成「煉軋一貫化全產全銷」的工程,是具有電爐煉鋼廠,以廢鋼為原料,產製小鋼胚,再軋延成鋼筋、型鋼、棒線等成材,從上游到成品一貫作業。 舉例來說,假若廢鋼1公噸報價1萬元,鋼筋1公噸1.8萬元,每公噸價差就達8000元;若是型鋼每公噸2萬元,每公噸的利差更達1萬元。但若沒有做到垂直整合一貫化,許多廠商只能看得到卻吃不到,一切只能跟著景氣價格波動。但豐興卻可以依照市場價格做出調整。 握定價權不畏景氣波動 協助供應鏈一起賺 鞏固基業 換個角度說,豐興具有定價權利,從廢鋼採購到鋼筋、型鋼等成品的牌價,都是該公司說了算。因此,豐興相對於其他國內鋼鐵廠相對不受到景氣好壞衝擊,因為豐興可以藉由定價策略上,盡量擠出獲利數字。 業界也說,豐興最讓人稱讚的是,長久以來都盡可能協助上下游的供應鏈廠商,包含上游的廢鋼供應鏈夥伴,和下游的鋼材經銷商,就是這個舉動讓供應鏈很感動,確保了豐興的產銷體制牢不可破。 法人指出,這些年來豐興體質健全,配息穩定。今年第1季自結稅前獲利達8.06億元,較去年同期的7.79億元,穩定成長3.4%。同時,今年又是首次配發4元現金股利,所以不管是從營運穩健成長,或站在高殖利率角度,豐興都相當具有吸引力。 延伸閱讀: 精選15檔季報亮股 賺成長也賺股息 第一季大爆發 10檔行情燒整年

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