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百年菸業革命

每一次產業的革命,都是一次巨大的投資機會。當手機被智慧型手機取代時,正是蘋果全面崛起的時候;當傳統相機被手機鏡頭給取代時,創造出6000元的大立光盛世;當線上串流影音公司終結了百視達出租店時,Netflix成為新一代影業巨擘。這一回,當電子菸掀起百年菸草工業大革命之際,台灣科技廠商誰是最大受益者?

2兆潮商機來襲  引爆資本市場新話題 》一款排隊3C商品 啟動百年菸業革命

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除了蘋果推出新品會出現排隊搶購風潮之外,還有哪一項科技產品會出現搶購風潮?答案可能會出乎意料之外:電子菸。 2018年5月,宛如蘋果科技產品一般,由全球第一大菸草商菲莫國際(Philip Morris,PMI)生產、外型簡約的IQOS加熱菸,在韓國首爾光華門和林蔭道的門市店正式預售,結果引爆多人排隊進店搶購,差一點上演火爆場面。 事實上,IQOS 2014年在日本舉行全球首賣時,就已經掀起排隊風潮。如今,IQOS更被視為一種潮流的熱門商品,隨著明星吳彥祖、王寶強、angelababy等人被拍到吸加熱菸的畫面流傳,整個中國市場都在瘋搶加熱菸。今年春節過年,在中國流行已不是送酒,而是改成送一組電子菸。 電子菸流行的市場早已不限中、日、韓等亞洲國家;在美國,1支售價35美元的Juul品牌電子菸,因為時髦的外型,在廠商緊追潮流的宣傳包裝下,大受年輕世代的歡迎。媒體甚至以創造新字來回應熱潮─學生族群不稱抽Juul是「smoking」,而是稱為「Juul ing」;在美國,「Juul」幾乎成了電子菸的代名詞。 ▲電子菸進軍韓國,造成多人排隊的風潮。(圖/翻攝自每日頭條網站) Juul一炮而紅的啟示》背後商機可觀,市值超越鴻海 因此,當Juul電子菸公告毛利率高達75%,1年營收可達二20億美元時,奧馳亞集團立刻投資Juul 128億美元,收購了35%股權。換句話說,一家只成立3年的獨角獸公司Juul,目前的市值已經來到380億美元,換算為新台幣為1.14兆元,超越了台灣電子一哥鴻海1兆元的市值。 全球第一大傳統菸草商菲莫國際,大舉進軍加熱菸,顯示這項對傳統菸草業的破壞性創新,即將為百年的菸草工業帶來全新的革命。有趣的是,其實所謂「IQOS」,就是「I Quit Original Smoking」的縮寫,意思就是「我放棄抽傳統菸」。身為全球第一大菸草公司的菲莫國際,居然為了加熱菸的市場,直接在品牌名稱上宣示著「放棄傳統菸」,更顯示出其抓緊潮流轉型的決心。 「在台灣資本市場從沒想到過,現在的菸業市場有多大,而未來的電子菸市場就有多大。」一位從事美股操盤的法人指出。根據Research and Markets統計,全球菸產製品的銷售總額約落在8000億美元左右。 目前,電子菸市場才剛剛崛起,占比不到10%,就已經造成資本市場瘋狂的展開併購。若以年增率20%速度迅速增長下,電子菸的大商機能不吸引人嗎? ▲電子菸崛起帶動中國投資熱潮。(圖/取自IECIS官網) 投資法人指出,一直以來,賣香菸的公司比賣可樂更好賺。菸草產業一直是少數壟斷的市場,開放加熱菸,才會有新進廠商跨入,這就和汽車產業的道理是相同的。 所以,拿可口可樂和奧馳亞相比,到底誰適合長期投資呢?若從2000年統計,兩者的殖利率約都在5%,但巴菲特最愛的可口可樂,股價大約從28美元左右,來到目前的46美元左右;但奧馳亞(MO)的股價則是由5美元,一路飆升至目前56美元,雙方有極大的差距。 這幾年加熱菸的崛起,奧馳亞扮演了舉足輕重的角色。奧馳亞除了在去年底成功入股Juul,順利搶下美國電子菸市占版圖外;2014年在日本推出IQOS品牌的加熱菸,更快速拿下日本市場整體菸市的12%占比。 加熱菸快速崛起,已大有取代傳統菸草的態勢,就連高盛證券都認為,「加熱菸將是改變未來的商品之一」。 電子菸大致上分為加熱式電子菸,以及透過霧化器方式的菸油式電子菸,但原理大同小異,就是透過電加熱,形成類似於抽菸的感覺。多數有抽菸習慣的人表示,菸油式電子菸在口感上與傳統香菸差距頗大,因此抽慣傳統香菸的人大多選擇IQOS這種加熱菸,而Juul這類的菸油式電子菸,則較受年輕族群的喜好。 過去,加熱菸問世10多年,早期始終停留在「戒菸」、「減害」理由的階段。直到IQOS問世後,才開始造成一股流行的風潮。台大家庭醫學科主治醫師兼任助理教授郭斐然指出,這就是IQOS的技術所在,才能被吸菸者用來替代傳統菸草。 簡單的說,IQOS改革過去加熱菸的技術,放入的菸彈不是過去的菸油,而是特殊的菸草;透過類似於烤菸方式,當菸彈插入加熱棒後,無需點燃,減少釋放化學物質,無燃燒灰燼,不產生過多的煙霧,卻有了菸草味,增添和真菸一樣的口感。 當電子菸變成一種流行》市場快速崛起,壓縮傳統菸空間 這個技術是經歷過10多年的探索才慢慢找尋出來。根據中國菸草官方的報導指出,第一款加熱不燃燒菸草製品,是雷諾菸草在1988年推出的電子菸設備Premier,外型與傳統香菸相同。不過,當時消費者抱怨口感不佳,所以並沒有走下去。 其間,菲莫國際陸續在1999年推出Accord,2007年推出Heatbar,但兩款產品因為設計不佳,口感也不被消費者接受,也都先後黯然退出市場。一直到2014年推出IQOS,靠著時尚感的設計,以及相似傳統菸的口感,才出現了菸業的重大革命。 菲莫集團革自己的命》大手筆研發,取得3000多項專利 菲莫國際是一家擁有170年歷史的老字號,美國西部槍戰片裡,嘴裡叼著Marlboro香菸的牛仔,就是其最經典的形象。根據標普500指數的統計,在20世紀的100年裡,菸品幾乎是一種民生必需品,菲莫國際的年化報酬率接近20%,在標普500指數中排名第1。 ▲菲莫國際推出加熱菸後,顛覆整個菸業市場。(圖/達志) 直到1980年初,抽菸危害健康的議題抬頭,全球各國政府開始積極推動反菸相關規定,讓香菸銷售成長停滯。於是,菲莫國際針對年年停滯不前的香菸市場,開始進行一連串的形象更新,並變更營銷策略及開拓新興市場等措施挽救頹勢。 在這個時期,全球菸市可說陷入了大調整期。直到菲莫國際2014年推出IQOS加熱菸後,讓整個菸市出現重大的結構性變化。 如今,菲莫國際最新一期的財報中透露,在2016年設定的「無菸未來」目標,誓言到了2025年將拓展4000萬IQOS用戶,加熱菸用的特殊菸草比重將達30%以上。 為了這個目標,菲莫國際在「無菸產品」研發費用就占了總研發費用的74%,並已取得近3000項「無菸產品」的相關專利。菲莫國際的財報數字顯示,自從2014年推出IQOS後,2018年特殊菸草的出貨已經高達443億支,較2017年成長93%,這部分的營收高達40.96億美元,已占總營收13.8%。 加熱菸商機肥美,令人垂涎;見到菲莫國際靠著IQOS獲得巨大成功後,其他國際菸草集團無不積極備戰,企圖分食市場大餅。特別是,目前全球加熱菸的首要市場,更是兵家必爭之地。 4大菸草集團嚴陣以待》決戰加熱式市場,搶占延伸商機 根據日本菸草市調統計,日本抽菸人口中,擁有電子菸設備的菸民比率已高達5成;相較於2014年IQOS剛登入日本時,成長10倍。市調統計顯示,2018年日本加熱菸用的特殊菸草年銷售量達260億支,年增率高達41%,其中IQOS占了日本菸草銷售量的15%。 當然,身為全球第2大菸草公司的英美菸草,也推出和IQOS相似的加熱式電子菸GLO,採用同樣的路線,提供特殊菸草的菸彈,也選擇在日本作為出發點,只是推出時間晚了一步,目前只能在後面積極追趕中。 日本本地的菸草大廠日本菸草公司(JT),面對IQOS來勢洶洶的攻城略地,也展開全面反擊。在加熱式電子菸部分,推出低溫Ploom tech相關產品,且與全家便利商店合作,可以在日本26000家便利店中購買到Ploom tech設備與菸彈。 至於第4大菸草廠商帝國菸草,則是透過收購方式,全面布局電子菸市場。推出造型時尚的Blu品牌菸油式電子菸,在美國市場銷售強勁。 根據Frost & Sullivan數據,整體而言,全球4大菸草公司主要的戰場仍放在加熱式電子菸,除了原本的抽菸人口相對較能輕易接受外,背後另一個原因是加熱式電子菸不只能賣加熱器配件,特殊菸草的掌控也是相當重要。 資本市場嗅先機》相關股價漲1倍,台廠誰受惠? 目前看來,IQOS似乎已搶占了領先地位。中國天風證券發布的市場報告指出,若把IQOS比喻微加熱菸中的蘋果iPhone,一點也不為過,因為兩種品牌都會造成搶購的風潮。最重要的是,IQOS有2項關鍵技術,是其他電子菸難以撼動的。 ▲風口上的電子菸,在中國吸引大批創投進入。(圖/取自IECIS官網) 第1就是特殊菸草,由於這和過去傳統菸草燃燒方式完全不同,用於IQOS的特殊菸草,加熱後不燃燒,無菸灰,這些優點技術都掌握在菲莫集團手中。第2就是加熱器,由於這就像遊戲主機一樣具有排他性,某一品牌只能限用該品牌的菸彈,但加熱器的加熱曲線是根據品牌菸彈的熱解屬性進行調試,絕非簡單的加熱組裝就可完成。 無論如何,跟所有產業新趨勢一樣,當國際品牌競逐全球市場時,不管誰勝誰負,背後的供應鏈都將享受到豐盛的代工商機。其實,拆解電子菸結構,除了上游原料材料的特殊菸草及造型設計之外,電池、控制元件、晶片、LED燈,以及加熱電阻等等,幾乎清一色都是電子零件。如此龐大的商機擺在眼前,這也是為什麼中國相關廠商自2018年起開始瘋電子菸。 今年4月14日將於廣東深圳舉行的中國IECIE電子菸展,展場廣13000坪以上,除了全球4大菸草廠商外,預計還有多達1500家的周邊廠商將進駐會場;許多企圖心強烈的廠商,更期待靠著這波電子菸的爆發,掌握新的融資機會。 從IQOS掀起加熱菸熱潮,到Juul的天價收購案,一場菸草工業的百年新革命已經拉開序幕了。提供IQOS塑膠配件的中國盈趣科技,股價短短半年從人民幣30元,漲至60元,整整翻了一倍。站在菸業巨變的風口上,敏銳的投資人必須思考:台灣科技廠商誰是最大受益者? 延伸閱讀: 【中國篇】直擊電子菸銷售大本營 見證商機爆發》深圳產量冠全球  成新創公司募資樂園 【日本篇】美國電子菸攻城略地》 JT錯失潮商機  9成本土市場拱手讓人 【台廠篇】擴廠速度追不上電子菸相關訂單》 台廠供應鏈開闢新藍海 好日子剛開始 【法令篇】電子菸頻向青少年招手》台灣卻無法可管  正視尼古丁成癮的新世代危機

【中國篇】直擊電子菸銷售大本營  見證商機爆發》深圳產量冠全球  成新創公司募資樂園

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2018年初,獲中國國家電子商會授予「中國電子第一街」稱號、被稱為中國電子市場「風向標」的深圳華強北商圈,還是中國最大的挖礦機銷售基地;然而,隨著2018年下半年比特幣價格崩壞,板卡與挖礦機廠商損失慘重,導致大批挖礦機經銷商撤離,如今,新一波火紅的電子商品—電子菸浮上台面,相關的供應鏈廠商與店鋪,也在此時大舉進駐華強北商圈。 華強北商圈強強滾》海外訂單多,美國最大宗 3月下旬,中國深圳攝氏溫度已來到30度,《財訊》採訪團隊實際走訪華強北商圈,更感受到電子菸在中國市場的熱度。記者逛了一圈位於華強北商圈的幾家電子菸商鋪,每家店面都僅有2、3坪的大小,但是「麻雀雖小,五臟俱全」,店內擺滿琳琅滿目的各國電子菸品牌,還有各式口味及款式,讓人目不暇給。 「我們半年前開始販售電子菸。」一家位於華強北商圈面積最大的電子商場─華強電子世界的電子菸專門店老闆表示,目前訂單主要來自海外的線上大量訂購,實體店鋪只為了在華強北商圈的零售顧客而設立。 根據中商產業研究院統計,2018年中國電子菸產量逼近25億支,然而,目前深圳絕大多數生產的電子菸是外銷到海外,其中美國是最大的出口市場,其次是英國,第3大市場是義大利。 電子菸專門店老闆含蓄透露:「(月營業額)要看海外訂單量多寡,大約是50萬至100萬元(人民幣)。」一家小小的店面,利用線上,就能靠著海外的大筆訂單,一年營業額上看1200萬元人民幣,確實是很吸引人的投資報酬率。 特別的是,儘管現今全球高達90%以上的電子菸是在深圳製造,中國也是全球菸草最大市場,抽菸人數超過了3億人,至今中國電子菸的市場滲透率不到1%。不過,近兩年中國抽電子菸的人口也在快速增長。 逾9成電子菸在深圳生產》中國市場大,成長空間寬廣 隨著2017年7月中國大咖影星Angelababy(楊穎)抽菲莫國際(PMI)生產的加熱式電子菸照片在微信上被瘋傳,以及愈來愈多的國際巨星如美國流行歌手凱蒂.佩芮、好萊塢影星李奧納多.狄卡皮歐等經常被拍到抽知名品牌的電子菸,讓電子菸成為「酷」與「潮」的象徵,也逐漸帶動了中國年輕群眾一股抽電子菸的風潮。 一家位於華強北商圈的小米專賣店,店員也毫不遮掩地向記者殷勤推銷公司代理的另一個產品線,「這是進口電子菸,不屬於小米產品。這款菸公司賣得很好,一週可賣數10支。」小米專賣店的店員熱情地介紹,他們公司代理的IQOS,線上、線下都有銷售通路,線上是在電商京東購物網站,線下則是小米專賣店,兩分鐘內就可以從店附近的公司倉庫取貨給零售顧客。 的確,現在下載京東購物App,打上關鍵字:電子菸,各國電子菸品牌產品數量多到讓你眼花撩亂,價格從100多元至1萬元人民幣都有。「中學生及大學生多數會買中國電子菸品牌,經濟能力好一點的上班族,就會選購國外品牌的電子菸。」小米專門店店員說出他在中國電子菸銷售市場的觀察。 資本市場新焦點 4家公司募資4億元人民幣 根據中商產業研究院預測,中國電子菸市場規模將從2017年不到100億美元,至2020年可望成長至直逼350億美元大關。 這是中國電子菸銷售通路的盛況,更成為資本市場的新寵兒。近3年,中國電子菸新創品牌的融資也相當火熱。光是2018年,單單在深圳,就已經有4家電子菸新創品牌融資,包括悅刻、龍舞、愛卓依、精鹽科技,總金額高達約4億元人民幣。 ▲如今,電子菸已取代挖礦機,成為華強北商圈新一波熱門的電子商品。 中國9大電子菸概念股也迅速走紅資本市場,如盈趣科技、華寶、集友、勁嘉、東風、順灝、和而泰、美盈森、億緯鋰能,大多數在1年內的股價,都呈現走揚的態勢。例如,億緯鋰能從2018年3月的17.53元人民幣(下同)最高飆升至26.05元,漲幅達48%;順灝股價也從2018年3月的5.47元,勁揚至18.01元,漲幅更高達229%。 不過,電子菸目前在中國還處於角色曖昧的階段,政府的立場將決定這場產業盛宴的未來。3月15日,中國中央電視台批評電子菸品牌商使用「健康」、「養生」、「時尚」等詞,是廣告不實,一時使得站在風口上的電子菸墜地。 央視透過科學實驗證明電子菸同樣含有尼古丁,而菸液產生的氣體檢更測出甲醛、丙二醇和甘油等有害成分,長時間吸食,對人體危害一點都不比傳統香菸少。 短短數分鐘的實驗,已讓中國電子菸品牌與供應鏈廠商如坐針氈,為避免掃到輿論的颱風尾,京東、天貓、蘇寧等電商巨頭,也在第一時間封鎖線上購物平台的「電子菸」關鍵詞。 隔天,中國電子菸供應鏈中,多家上市公司股價也應聲下跌,如順灝一度跌停、億緯鋰能跌逾6%、東風暴跌6%、科森科技跌逾3%、盈趣科技跌逾2%等。 此外,中國最早的電子菸製造商新三板公司麥克韋爾,原本已決定從新三板終止掛牌,並在其他證券交易所上市,卻因為央視的報導,立刻被深交所盯上,對其第2大股東、電子菸用鋰碳電池製造商億緯鋰能發詢問函,要了解參股情況等,恐將導致麥克韋爾上市生變。 政府政策動見觀瞻》管理恐趨嚴,相關個股應聲跌 然而,風頭一過,京東、天貓也已於3月17日在電商平台恢復「電子菸」關鍵字的搜尋,多家電子菸概念股股價也已經開始反彈。 不過,有產業人士預測,根據中國頒布《菸草專賣法》和《菸草專賣法實施條例》,已確立國家菸草專賣制度,而近年來電子菸是被當作科技產品,繞過了法律壁壘,才有機會迅速發展。 因此,未來產業深度整頓是早晚的事,只是已投入大額資本的老將新秀們,誰都不願意先縮手,皆紛紛要趕在政策深度整頓之前,努力追上這波電子菸熱潮,搶攻這大筆的商機。 延伸閱讀: 2兆潮商機來襲 引爆資本市場新話題 》一款排隊3C商品 啟動百年菸業革命 【日本篇】美國電子菸攻城略地》 JT錯失潮商機  9成本土市場拱手讓人 【台廠篇】擴廠速度追不上電子菸相關訂單》 台廠供應鏈開闢新藍海 好日子剛開始 【法令篇】電子菸頻向青少年招手》台灣卻無法可管  正視尼古丁成癮的新世代危機

【日本篇】美國電子菸攻城略地》 JT錯失潮商機  9成本土市場拱手讓人

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在日本,男子叼一根菸吞雲吐霧,曾經是帥氣的象徵;難怪在1966年,日本男性的吸菸率曾經高達83.7%,而當時銷售菸草的日本專賣公社(1985年民營化成為日本菸草產業公司)更賺進大把鈔票。 不過隨著健康意識高漲,吸菸人口逐年減少。日本菸草產業公司(JT)的調查顯示,與10年前相比,去年日本抽菸人口少了3成,為1880萬人,其中男性1406萬人,女性474萬人;吸菸率則下降到18%,創歷史新低。2018年日本傳統菸總出貨量是1327億支,比全盛時期1996年的3483億支,少了6成以上。 國際菸商搶灘成功 JT晚了3年才跟進 菸商當然不會坐以待斃。由於尼古丁溶液(菸油)在日本被指定為醫藥品,必須經過政府認可才能公開銷售;於是國際菸草大廠菲莫國際公司(Philip Morris)在2014年,先選定日本名古屋試賣加熱式電子菸「IQOS」,2016年更擴大銷售到全國各地。2017年後,眼見電子菸市場潛力可觀,英美菸草(Britih American Tobacco)和JT才跟進,分別在全國推出新的品牌電子菸。 由於菸商積極促銷,消費者又喜歡嘗鮮,加上產品設計很有時尚感,加熱式電子菸市場迅速擴大;2017年日本市場規模已達到6000億日圓,是前一年度的2.8倍,已占有國內香菸市場的2成以上。 根據野村證券的估計,2018年日本加熱菸的市占率,分別是IQOS 71%、GLO 20%、Ploom TECH 8%。英國業者歐睿(Euromonitor)公司的調查則指出,IQOS的市占率達到9成。儘管地主國的JT在日本傳統菸的市場占有率高達6成,卻讓外國菸商拿下9成以上加熱菸的市占率。社長寺畠正道說:「沒想到市場會在這麼短的時間內擴大得這麼快!」 去年JT的股東會上,股東們不滿地質問:「股價為什麼一直跌?」JT董事新貝康司回答:「主因是電子菸太晚推出了。」 JT的2018年年報中,寺畠正道也表達了反省之意。他說:「JT以往太偏重便利商店或香菸銷售商,只考慮如何減少賣場或如何陳列,並未真正聆聽顧客的需求。2018年度開始,JT業務人員直接和顧客溝通,找出他們的需求,並提供更多選項。」 目標搶4成市占率 改良商品並擴編銷售部隊 儘管JT也在英美等11個國家推出電子菸,其中包括菸油式電子菸,但日本管制菸油式電子菸的銷售,因此在本國市場,必須以其他商品因應。JT的加熱式電子菸比對手晚了3年才問世,理由之一是其他競品用的都是和傳統菸形狀類似的香菸,JT則是用膠囊形狀的菸彈,必須買全新的生產設備,一開始很難量產,出現「想賣也無貨可賣」的窘境。 而且JT用的是低溫加熱方式,資深的抽菸者會認為口感和傳統菸差距較大。在高溫加熱式成為主流的情況下,低溫商品要攻下市場的難度就升高了。 為了挽回頹勢,JT從改良商品和加強銷售兩方面下手。今年1月底,JT新上市兩款商品,讓喜好不同的消費者可以各取所需。 國內市場高檔鈍化 JT下一步決勝海外 另一方面,JT利用在地化的優勢,派出業務部隊促銷,看到抽其他品牌加熱式電子菸的人,就趨上前去,問他們要不要試試JT的新產品。先前JT電子菸的業務人員只有200多人,為了擴大攻勢,去年10月調整組織架構,整合銷售傳統菸的部門,使得參與銷售電子菸的團隊達到1700人以上,採取人海戰術。 此外,日本現有吸菸者超過4成是50歲以上的人,他們目前還是習慣抽傳統菸。換句話說,這些消費者也是未來可望開發的潛在客群,目標是明年在日本搶下4成市占率。 就像不在電車上講電話一樣,日本人通常不喜歡造成別人的困擾,電子菸或許能解決這個問題;而且高齡化社會下,在安養中心等設施內抽菸有發生火災的危險,這些都是日本推廣電子菸的助力。 更大的推力則來自2020年東京奧運,因為明年4月,日本將實施《健康促進法》的修正法案,原則上室內禁菸,餐廳等設施內若要讓顧客抽傳統菸,必須有獨立的吸菸室;若是加熱菸,則只要有專用的空間,就能一邊用餐一邊吸菸。 ▲JT為搶救流失的市場,積極開發新品。 儘管目前看來前景似乎光明,但僅僅3年,日本加熱式電子菸已呈現成長停滯的狀態,歐睿預測2018年後成長會減速,成長率會降到1成以內。 而且日本市場高占全球加熱式電子菸市場的8成,有人質疑加熱式是否會像以前的行動電話一樣,日本規格自樹一格,最後變成孤兒。而且愛知縣豐橋市等地方政府,對於餐廳室內抽加熱菸的規定,將比國家還要嚴格,這種風潮是否會擴大,有待觀察。 專家分析,有別於當年日本業者競相自製手機,這次有國際業者參與,產品也已在其他國家推出,他們把日本市場視為試金石。JT也希望在日本奠定基礎後,把觸角伸到其他國家,接下來正是決勝負的時刻。 延伸閱讀: 2兆潮商機來襲 引爆資本市場新話題 》一款排隊3C商品 啟動百年菸業革命 【中國篇】直擊電子菸銷售大本營 見證商機爆發》深圳產量冠全球  成新創公司募資樂園 【台廠篇】擴廠速度追不上電子菸相關訂單》 台廠供應鏈開闢新藍海 好日子剛開始 【法令篇】電子菸頻向青少年招手》台灣卻無法可管  正視尼古丁成癮的新世代危機

【台廠篇】擴廠速度追不上電子菸相關訂單》 台廠供應鏈開闢新藍海  好日子剛開始

【台廠篇】擴廠速度追不上電子菸相關訂單》 台廠供應鏈開闢新藍海  好日子剛開始

電子菸在全球暴紅,市場始料未及,連一向對消費動變敏銳的日本菸草產業公司(JT)社長寺畠正道都坦承:「沒想到市場會在這麼短的時間內擴大得這麼快!」 電子菸不僅改變了千年菸草的消費習慣,同時也改寫百年製菸工業的生態,帶來新一波大商機。儘管台灣對於電子菸狂熱程度不若中國,但早已成為全球科技產業生產基地的台灣,仍有許多廠商卡位到這塊「潮商機」,抓到成長的新脈絡。 盛群、新唐 晶片需求刺激成長動能 「在無線充電Touch MCU(微控制器),出貨最具動能主要來自於電子菸。」2018年元月業績發表會上,盛群總經理高國棟對於電子菸的成長力道充滿期待。經過一年檢驗,盛群繳出亮麗的成績單。在煙霧感測、指紋辨識、無線藍牙耳機充電,及小家電等MCU出貨暢旺助陣之下,全年獲利創下歷史新高,每股稅後淨利4.7元,吸引法人目光。 日盛投顧的研究報告指出,相較於台灣其他MCU廠商大多將主軸放在物聯網、車用電子,盛群則是少數把主要成長動能放在電子菸的廠商。過去電子菸因為充電安全考量,大多採用外商晶片,盛群卻在2017年通過電子菸廠商的認證,開始陸續出貨,成為公司主要成長動能。 除了電子菸的加持之外,盛群今年也受惠於成長力道驚人的無線藍牙耳機。自從蘋果推出AirPods後,帶起一波無線藍牙耳機風潮,中國廠商紛紛跟進,舉凡華為、小米,以及日本Sony都推出相關機種;而盛群幾乎獨家吃下小米、華為等中國手機品牌的充電裝置及耳機觸控訂單。 此外,另一家MCU廠商新唐,雖然對於電子菸的出貨較為低調,但從中國電子菸的相關報導中可知,電子菸裡面用到MCU大多採用的是新唐,而且比重不低。 法人指出,由於愈來愈多傳統商品,搖身一變成為科技產品,像是從傳統的掃地工具,變成掃地機器人;傳統的菸草,變成電子菸。這些轉變都已經讓控制電源的MOSFET(金氧半場效電晶體)出現大缺貨潮。同時,小家電商品的新應用,也讓MCU廠商找到新的成長力道。 新唐低調表示,由於之前市場最紅挖礦產業較少著墨,所以相對不太受到影響。反而是主要布局的智慧家庭市場,和當紅的無線充電裝置和藍牙耳機市場,新唐MCU都有切入,則相當看好後市發展。 興能高 微型電池應用面愈來愈廣 「機會是留給準備好的人。」興能高董事長邢雪坤說,當所有人都在瞄準大電池時,往電動車市場邁進的時候,興能高卻調整方向往微型電池邁進,才能在穿戴裝置全面火紅下,掌握到大商機。 興能高副總經理王光昌說:「拿掉『菸』這個字眼,電子菸就和其他行動裝置產品一樣,需要一顆微型電池提供動能。」所以,電子菸就像是一種新科技產品問世,帶來額外需求量。王光昌回憶說,很多國外電子菸品牌為了要能夠穩定的出貨量,都曾來詢問興能高是否能夠協助提供微型電池。 ▲電子菸像科技產品一樣,需要1顆微型電池。(圖/陳俊松攝) 其實,在電子菸帶來新的成長動能之前,這一波微型電池需求已經全面爆發。王光昌說:「一組售價高達5000元起跳的蘋果AirPods耳機的暴紅,是一大關鍵。」研調機構Gartner數據顯示,自2016年蘋果推出AirPods後,市場反應熱烈,全球創下銷售佳績;預估2018年AirPods出貨量在2500萬組,2019年更可達5000萬組,成長翻倍。 由於蘋果AirPods耳機的走紅,帶動起各家手機廠商的跟進,帶起這一波無線藍牙耳機風潮。王光昌進一步解釋,相較於過去無線耳機只需要一顆微型電池,蘋果AirPods一組藍牙耳機就需要3顆電池,除了左右兩邊的耳機本身內嵌以外,還有充電座也需要一顆,這龐大的需求量就已經讓微型電池供應廠商接不下來,只能不斷的擴廠因應。 王光昌笑著說,看著微型電池需求出現大爆發,對興能高絕對是加分的。但現在情況是,眼前有太多訂單量,卻礙於生產線的問題吃不下來。他說,電子菸市場很大,藍牙耳機的市場也很大,但是目前興能高已經都滿載了。 為何擴產速度緩慢,邢雪坤說,興能高也想要快一點承接到這股浪潮,只是微型電池產品屬於少量多樣化,為了因應消費產品的不同,可能設計出的是針形、楓葉形及鈕扣類型等各式各樣的型號,所以生產有一定的難度;但也因此,現階段微型電池的毛利率遠比傳統鋰電池要高出一截。 儘管興能高是全球前10大,台灣唯一一家可量產出貨的鋰高分子微型電池專業廠,但面對當前穿戴裝置的爆發,還是要一步一腳印慢慢打開市場。 富智康 組裝技術成賣家品質保證 電子菸大商機來襲,連市值上兆元的鴻海也有機會分食到市場商機。法人指出,目前電子菸製造產量規模對於鴻海集團營收貢獻度而言,雖然微不足道,但卻極具成長性。 ▲電子菸發展態勢看好,零組件廠商也跟著沾光。(圖/取自IECIS官網) 中國電子菸研究機構預估,2020年中國電子菸製造產量將達36億支,這是倍數成長幅度,遠遠大過於智慧型手機。其中,中國已經成為全球電子菸生產重鎮,高達9成5的比重來自於中國深圳。 中國衛生健康委員會的官員指出,電子菸有9成都是台商製造。電子菸的電商賣家,都會強調這一款是出自於富智康所生產的,藉以強調品質的保證。 相較於生產一支蘋果手機只能有微薄的利潤,若是對比到幫全球第一大電子菸IQOS代工的盈趣科技,主要是提供電子菸裡面的精密塑膠部分,其代工毛利率達66%。 延伸閱讀: 2兆潮商機來襲 引爆資本市場新話題 》一款排隊3C商品 啟動百年菸業革命 【中國篇】直擊電子菸銷售大本營 見證商機爆發》深圳產量冠全球  成新創公司募資樂園 【日本篇】美國電子菸攻城略地》 JT錯失潮商機  9成本土市場拱手讓人 【法令篇】電子菸頻向青少年招手》台灣卻無法可管  正視尼古丁成癮的新世代危機

【法令篇】電子菸頻向青少年招手》台灣卻無法可管  正視尼古丁成癮的新世代危機

【法令篇】電子菸頻向青少年招手》台灣卻無法可管 正視尼古丁成癮的新世代危機

台北市某學校旁的巷弄裡,幾個高中生簇擁著一個小攤,嚷著要買沙士還是哈密瓜口味。你以為是買飲料嗎?不,他們在買電子菸,50元台幣就能輪流抽上一口,沒有菸臭味,就算在教室抽,老師也不會輕易發現。 去年底北市衛生局發現,北市約有7%、近7000名高中生吸食過電子菸;高於全國平均的4.8%。美國更是完全失控,據統計,美國約有360萬中學生使用電子菸,7年增加11倍,FDA官員以「傳染病」形容蔓延之迅速,令人「高度不安」的原因是,無尼古丁電子菸吸食者,日後吸菸的機率是從未吸食者的6倍。 專家建議歸入第2類醫材 世界衛生組織(WHO)於2014年正式於《菸草控制框架公約》中討論電子菸(多指菸油菸)、加熱菸等新興菸品的危害,要求會員國積極納管,在此之前,各國政府都只視之為流行的3C消費產品,現在才收緊管理。 去年十月美國FDA(食品藥品督導管理局)突襲JUUL總部,帶走數千份文件。今年2月,香港政府也提案禁止電子菸、加熱式菸品等新興菸品;近年積極禁菸的泰國,今年1名法國女性觀光客在泰國海灘因手持電子菸,遭罰857泰銖,還被關了4天。 台灣的菸害防制曾為亞洲先驅,但在新興菸品的規管遠落後於國際。董氏基金會菸害防制中心主任林清麗指出,加熱菸可有條件地以《藥事法》和《菸酒管理法》入境銷售,但至今未有廠商提出輸入申請;至於菸油式電子菸,至今則無法可管。 新興菸品最開放的日本,雖以加熱菸為大宗;但菸油中只要沒有含尼古丁,任何人都能買到,所以添加了維他命、牛磺酸等號稱「健康」的無尼古丁菸油式電子菸大受歡迎;甚至,部分造型新穎的品牌電子菸,菸彈裡有菸草卻不燃燒,加熱的是不含尼古丁的溶液,藉此規避了法規。 地下產業鏈已成形 反觀台灣,即便民間團體與立委陸續提案修法,衛福部部長陳時中也曾公開表示,全面反對新興菸品,但顯然食藥署並未落實執法,地下產業鏈已儼然成形。 現在只要在網路上以「電子菸」搜尋,就能輕而易舉的找到實體店,各品牌的主機和菸彈都能輕易找到代購,而且價格愈來愈便宜。 「若不正視處理,這將是下個世代的尼古丁成癮元凶」,台大家庭醫學科主治醫師兼任助理教授郭斐然擔憂,加熱菸加熱的是菸草再製品,焦油、尼古丁、一氧化碳等致癌物絕對少不了,菸油菸裡除了甘油和丙二醇,還有各種化學香精和氣溶膠。 根據統計,從傳統菸換成電子菸,的確有34%的機率降低發生心臟病風險,但比起不抽菸的人還是有1.8倍的機率罹病,而且醫學上仍無法戒斷電子菸。 郭斐然認為,菸油應比照藥品和食品添加物管理,成分完全揭露;放到口中吸食的電子菸主機,也至少該以第2類醫療器材—如電子體溫計—的標準檢驗和管理。「對於致癌物沒有中立的空間!」他態度堅定的說。 延伸閱讀: 2兆潮商機來襲 引爆資本市場新話題 》一款排隊3C商品 啟動百年菸業革命 【中國篇】直擊電子菸銷售大本營 見證商機爆發》深圳產量冠全球  成新創公司募資樂園 【日本篇】美國電子菸攻城略地》 JT錯失潮商機  9成本土市場拱手讓人 【台廠篇】擴廠速度追不上電子菸相關訂單》 台廠供應鏈開闢新藍海 好日子剛開始

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