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《獨家調查》美中貿易戰下的東協新面貌

美中經濟對抗,加速東協經濟崛起;1/3的中國台商考慮遷移生產基地,東協成為首選之地。《財訊》雙週刊與中華徵信所再度合作,進行東協台商大調查,帶領讀者一窺東協最新變貌。

獨家調查》2019年東協台商100強 美中貿易戰下的東協新面貌

獨家調查》2019年東協台商100強 美中貿易戰下的東協新面貌

美中貿易戰僵局持續,有1/3的中國台商考慮遷移生產基地,東協成為首選地區;4年前,蔡英文總統為呼籲台商分散風險,避免過度依賴單一市場,喊出的新南向政策,恰好與世界情勢呼應,讓台商在全球布局下搶得先機。 全球各國競相搶搭東協成長列車,新南向政策專網指出,2013年,東協首度超過中國成為全球最大外人直接投資(FDI)區域。2015年底,東協經濟共同體(AEC)正式成立,總人口數僅次於中國及印度,成為大於北美自由貿易區及歐盟的全球第三大市場。且GDP(國內生產毛額)達2.5兆美元,為全球第六大經濟體。 地利之便、華人眾多 台商歷年投資逾933億美元 經濟部國貿局指出,東協經濟共同體每年經濟成長率達5~7%,處於高經濟成長階段,中產階級所得逐漸提高,年輕勞動力超過五成,且年輕族群消費力強;因此,英國《經濟學人》預測,東協2030年可望躍升為全球第4大經濟體,發展潛力可期。 財訊去年首次與中華徵信所,合辦東協論壇,引發熱烈迴響。(圖/陳俊松攝) 由於台灣地理接近、當地華人眾多,加上布局甚早,台商在東協經營上擁有一定的優勢。經濟部投資業務處截至今年1月10日的最新資料顯示,台商在泰國的外資排名第3,馬來西亞和越南皆排第4。近60年來,台商在泰國、馬來西亞、菲律賓、印尼、新加坡、越南、柬埔寨,投資金額逾933億美元,金額不低,足見台商對東協市場的重視 。 為了開啟台灣經濟新動能,以及了解台商在東協經貿的戰略地位,長期關注台灣經濟發展與產業趨勢的《財訊》雙週刊,去年首度與CRIF中華徵信所合作,進行「2018年東協台商500強」大調查,搭配論壇發布結果,今年提升至1000大,本刊獨家揭露前100大,並掌握美中貿易戰以來最新變動要素,這是目前國內首創針對東協台商所做的大調查,也是最詳細、深刻勾勒出東協台商樣貌。 調查顯示,1000大的總營收高達3兆5796億元,獲利達1093億元,超過了千億元大關,說明由東協再輻射印度及紐澳,人口超過20億人(超過中國),企業收入與人均收入正在快速增加,市場潛力無限。 東協台商1000大中,獲利家數高達707家,表示逾7成的台商都能賺錢,這是東協市場誘人之處。再仔細看,其中傳產製造業純益率3.75%、泛電子業4.08%,獲利並沒有比台灣好,甚至服務業的純益率低到只有2.69%,顯示這個大市場雖然方興未艾,但想坐享高獲利絕非易事。 逾7成台商獲利 集中於成衣業、電腦周邊 調查還發現,2016年之後新成立、新併購的公司有62家,家數不少,當中有33家是設立於2017年後,中華徵信所總編輯劉任表示,足見2018年台商對東協與南向的確明顯加溫,但並沒有因美中貿易戰催化而激增,新創立的需求,是因企業本身的投資需求節奏進行;不過,全球投資趨勢往東協傾斜已然成形。 新設62家的行業中,集中在成衣、電腦週邊批售、進出口貿易、化學相關製造等,若以投資國分布來看,仍是越南、馬來西亞、新加坡最熱,冷門的則是澳洲、汶萊、菲律賓、寮國。 1000大台商中,投資最多的國家依序為越南、泰國、新加坡、馬來西亞、印尼;如以國家總營收來看,則是新加坡最高,2~5名分別為印尼、馬來西亞、越南、印度。分析得知,越南雖然最受台商青睞,但因以傳統產業為主(光是紡織業就占了38家),所以總營收只排名第4位。 集團大者恆大 鴻海、華碩、台達電3家營收近兆元 劉任分析,新加坡國土雖小,但由於法治完備,扮演全亞洲轉運和東協資金中心的角色,加上具備先進製造環境,一直以來頗受台商和外商歡迎。若不計入新加坡,從營收數據、投資家數及市場、法治成熟度來看,越南、泰國、馬來西亞、印尼是較受矚目的國家;由地緣來看,越南、泰國及馬來西亞更是推薦首選。 印尼與印度則需要耐心放長線經營,印尼地大多島,物流成本較高;印度的投資熱度一直不如前述國家,可能與印度的政經環境,台商普遍不熟悉有關。在越南經商15年的凱勝家具總裁羅子文觀察,印度的種姓制度若無消滅的一天,印度投資環境就無法躍升,「因為窮人沒法抬頭,就沒有動力。」 不過蹲馬步仍是有必要的,從大型企業先後設廠,即是明顯操練的開始。如鴻海董事長郭台銘日前決定大撒銀彈,重回印度設廠,預計2020年設12座工廠;去年3月,台灣第一大輪胎廠正新,斥資3.2億美元(含土地、廠房及營運資金等)的印度廠一期完工開幕,應是考量到盡早熟悉印度的商業環境,才有可能進入它的內需市場。 中美貿易大戰下,東協已逐漸取代中國,成為世界工廠。(圖/陳俊松攝) 新南向新思維 審慎評估,切勿一窩蜂躁進 調查還發現,鴻海科技旗下的ECMMS PRECISION、華碩的ASUS GLOBAL,以及台達電子的DELTA ELECTRONICS INT'L,3家公司2017年的加總營收直逼兆元大關(9956億元),占1000大總營收近3成(27.81%);獲利近200億元,占1000大總獲利近兩成(17.37%),是東協營收與獲利的最大支撐。此外,營收前10大公司合計總營收更達1兆8197億元,稅後淨利占1000大總營收逾5成,可以看出大者恆大的情況。 總結調查統計,劉任有六大建議。第1、避免快攻短線。不應莽撞發動快攻,此舉只會無謂消耗體力和子彈,尤其不要在東協投資熱潮時一窩蜂搶地、搶人,墊高自己成本。 第2、代工鎖定國際供應鏈的需求,做出產品差異化的門檻。比如,可先研究東協台商前10大集團是投入什麼產品,因為接下來,許多新興產業的供應鏈都會持續在東協布局。此外,預計未來東協國家也會比照中國,逐步要求提升自製率,加上歐美自由貿易協定(FTA)出口需要原產地證明,因此先在當地占有原材料、零組件、深技術加工、生產機械設備、東協通路的廠商都會是贏家。 第3、善用資源、瞄準單一國家內需市場,由小做大,是長期獲利的關鍵。內需必須重視市場調查,找尋最好通路及通路夥伴,不然可直接併購在地企業,依此進攻內銷市場較省力。味丹越南策略長謝朝煌直言,近年來許多韓國、日本企業,積極在當地找尋併購對象,包括鎖定創業一代年邁,二代不想接班的在地企業。 第4,做好一開始就在地化的打算。重用當地人才,重視當地人才的建議。第五,內需貿易適時調整產品線,建構當地電商。第六,做大必須走向IPO(首次公開募股)之路。大型台商固然在當地可考慮在地上市,不過返台上市則必然是最佳選擇,台灣F股(KY股)國際能見度高,可享有較高本益比,效果最好。 投資越南家數達235家 總營收3925億元 近年櫃買中心積極赴東南亞國家招商,陸續有東協台商回台掛牌,好比越南紙尿褲品牌大廠泰昇︱KY、汽機車零組件廠商豐祥︱KY、越南第一大PVC人造皮革廠富林︱KY,以及預計下半年擬回台掛牌的家具大廠凱勝︱KY等。為此熱況,越南台商近來組成一個「安南會」(安南是越南的舊國號),希望已經回台掛牌的台商,不藏私的傳承經驗。 值得一提的是,1000大企業中,投資越南的家數達235家,總營收有3925億元,是蟬聯兩年台商最熱門的投資國家。劉任認為,越南未來大有可期,原因在於美國、越南兩國政經關係處於歷史高峰,將有助越南出口及引進美國資金,是一大誘因,有機會在未來發揮帶動供應鏈移轉的潛力。

完整揭露》2019年東協台商1000大

完整揭露》2019年東協台商1000大

美中經濟對抗,加速東協經濟崛起;《財訊》雙週刊今年與中華徵信所再度合作,進行東協台商大調查,本刊獨家揭露前1千大台商,這是目前國內首創針對東協台商所做的大調查,也是最詳細、深刻勾勒出東協台商樣貌,以下為「2019年東協台商1000大調查」。 手機用戶請點我下載觀看 延伸閱讀: 2018東協台商100大調查報告

廠區比土城工業區還大  自家擁有港口、發電廠》味丹扎根28年  穩坐越南味精王

廠區比土城工業區還大 自家擁有港口、發電廠》味丹扎根28年  穩坐越南味精王

中美貿易戰開打,讓越南設廠28年的台商「味丹國際」很有感。味丹(越南)策略長謝朝煌直言,這一年來,公司用於造紙、紡織業的氫氧化鈉、變性澱粉兩項產品,銷售明顯成長,未來隨外資加碼投資越南,以及越南國民所得提高,「味精銷售成長,很有機會」。 味丹越南工廠位於距胡志明市1小時車程的同奈省與巴地頭頓省交界處,占地超過120公頃,比一個新北市土城工業區大13公頃。廠內除了澱粉糖漿廠、味精廠、變性澱粉廠、酸鹼廠外,還自己擁有一座發電廠、國際港口;3000多名員工,24小時生產。 第一批勇闖越南》台商供應鏈未成形 凡事都要自己來 2003年,味丹將越南廠及中國廠業績合併,以「味丹國際」在香港上市。味丹國際是東南亞地區單一廠最大的味精製造商,規模亦是全球前5大;目前,5成營收來自越南,中國僅占兩成。根據財報,味丹國際年營收約3億多美元,主要產品為味精,占近7成的營收;產品內銷越南與外銷約各占一半,外銷第一大客戶為日本。 味丹是第一批進入越南投資的台商,是越南指標台商之一。「來得早,越南政府便宜批給我們一大片土地,答應50年的優惠稅率,還核發發電廠執照;幸好有這些基礎設施,我們才有競爭力,要不然怎麼和全世界競爭,泰國、印尼、中國也在做,為什麼味丹能活下來?」謝朝煌說。 90年代,味丹考慮上海或越南擇一設廠,考察後發現越南既有市場,也有原料,於是決定落腳越南。謝朝煌解釋,味精是一種維生物發酵,需要用電,但早年越南電力不足,所以才自己蓋發電廠;此外,味精的原料除了糖和糖蜜外,也可將澱粉轉為糖化液,而當時越南盛產木薯澱粉,十分便宜。 反觀大陸,長江以南多是用米變成澱粉,與木薯比價差數倍,不然就要從東北運送玉米至上海,可當時路途遙遠,耗時耗成本,所以先落腳越南,而後再赴中國。 因為選了越南,在供應鏈尚未成形的年代,讓味丹凡事都要自己來,發展成獨特的商業模式,練就垂直、水平整合的好功夫。 謝朝煌表示,除了味精這項主力商品,早期做味精,需要氫氧化鈉來調整PH酸鹼值,所以建了酸鹼廠,可銷售氫氧化鈉;有生產澱粉的能力,再進一步提高附加價值,生產變性澱粉;發酵完的廢水殘存發酵母液,因有營養成分,回收做成有機肥料、飼料販售。 味丹在越南是知名大企業。 28年來,味丹在越南前後一共投資了逾5億美元,放眼是長期、穩定的經營。「我常說,味丹這座廠很特別,人吃、動物吃、植物吃的都有賣。」謝朝煌笑著說。近兩年,味丹還默默攻進越南的休閒食品市場,希望搶占內需的這一塊大餅。 投資越南逾150億元 近年搶進休閒食品市場 不過,味丹在越南也並非一帆風順,2008年越南政府開始重視環保問題,發現同奈省的氏布河遭到廢水汙染,當地人就把矛頭指向經營逾10年的味丹。 在媒體及農漁抗議求償的壓力下,味丹著手改善原有的3套廢水處理設備,又新增兩座廢水處理廠,一共投入3000多萬美元,同時賠償當地居民2000萬美元。這寶貴的一課,讓味丹立刻在總經理室之下成立法務室,隨時報告越南最新的法令修改,以備應對。 面對越南躍升世界工廠的此刻,對台商而言是挑戰也是機會。與此同時,企業也將面臨勞工意識抬頭、越南本土中小企業壯大,以及企業搶人搶地,成本上漲的競爭。 此外,越南借貸成本高,中小企業借款越南盾大概是6~9%(台灣不到3%、日本不到2%),都是未來必經的課題。

全球中高端家具代工廠  平均4秒產出1件》凱勝3次斷尾求生  拚上越南家具王

全球中高端家具代工廠 平均4秒產出1件》凱勝3次斷尾求生 拚上越南家具王

凱勝家具位於越南胡志明市西北方60公里的平陽省美福工業區,近來訪客不斷,大多來探訪凱勝的剩餘產能,以備安排從中國移轉訂單過來。採訪當天,記者就遇見美國掛牌上市的Restoration Hardware(RH)設計師來訪;這家全球10大奢侈家具品牌,希望凱勝能接下他們自中國移出的沙發訂單,而且愈快愈好。 凱勝是越南木製家具廠的龍頭,廠址比一座台北大安森林公園還大,巡廠須搭乘高爾夫球車,員工逾6000人,上下班時間往往將大門擠得水洩不通;廠內還有專屬的新聞電視頻道,每天播放10分鐘的廠內新聞。 越南台灣商會聯合總會會長沈憲煜表示,15年前凱勝從中國搬遷到越南,目前多數家具廠僅有50~80%的自製率,凱勝已逾95%,連鐵件、玻璃等材料,都在自家工廠完成,不須依賴外包廠。 巡廠須搭乘高爾夫球車 廠內有自家新聞電視頻道 凱勝專為全球中高端家具代工客戶包含RH、Bernhardt、Hooker、Van Thiel、HMI、ART、City、Bassett等國際知名品牌,最貴的一個銅木櫃子,在美國的零售價達15000美元(約台幣45萬元);目前6條產線,第7條6月投產,平均4秒鐘可以生產出1件家具,全年營業額近台幣37億元,占越南家具業出口的5%。根據《財訊》雙週刊與中華徵信所做的《東協1000大台商大調查》,凱勝2017年的營收排名114,表現不俗。 業績亮眼的凱勝,幕後推手是60歲的總裁羅子文。出生南投國姓鄉的羅子文,回憶起童年說:「小時候很苦,吃不起米飯,根本沒有吃飽過;為了不浪費,小學褲子都買很長一直捲,鞋子都買很大,6年只換過兩雙鞋。」 國中畢業當木工學徒》17歲借錢創業 把錢都賠光 「窮怕了!」身為家中長子的羅子文,國中畢業就去當木工學徒;17歲標會,向朋友湊錢,到台中豐原創業,「小房子裡面買幾部機器,就開始幫人家做代工。」資訊不發達的年代,羅子文透過貿易商將家具賣給美國人,「貿易商倒了,我被貿易商倒債,把所有賺的錢賠光。」 凱勝總裁羅子文說,近期快完工的凱二廠,正好接下中美貿易戰;從中國轉來的訂單。 那年羅子文正好要去當兵,羅子文說:「我不甘心,退伍後再回老本行創業,累積一點錢,高峰時員工有300人,又被無預警倒債,我的半成品、再製品都求償無門。」時逢台灣股市上萬點,四處請不到工人,1989年,羅子文灰心地離開台灣,與大陸人合夥,將台灣的機器設備運到北京重新開始。 後來雙方理念不合,「機器我也不要了,1995年我決定轉戰廣東深圳,再次從零再來。」羅子文說,幸好時機對了,美國大量關廠,訂單紛紛轉到中國,「那時太好做了,工人多,要50個,來1000個,訂單利潤又高。」 羅子文回憶,凱勝與現在的美國家具進口商,等於是一起成長。「他下給我一款路易斯飛利浦(Louis Philips)系列,熱銷大賣,當時我有3個廠,其中一廠不眠不休24小時生產這一系列家具,光這套產品,我出超過10萬個貨櫃。」1年近14億元的營收,讓凱勝在中國站穩10大出口木製家具廠的地位。 不過,好光景不到10年,美國就醞釀對中國出口家具課徵反傾銷稅。「198%的懲罰性關稅、11.75%的平均關稅,等同吃掉所有利潤。」加上人民幣升值、人力成本上漲,羅子文當機立斷離開,結束3800名員工的中國工廠,異地另起爐灶。 或許是漂泊打拚性格使然,讓羅子文離開中國時,興奮之情大於惶恐不安。「來到越南看到便宜土地及豐沛勞動力,加上越南土地面積是台灣9倍,價格只要台灣1/10;人口近億人,台灣的4倍;工資比大陸少一半,人民又相對勤勞,我就知道這裡可以發展。」凱勝總裁特助岳婉琦說,來越南開疆闢土之初,「員工宿舍尚未完工,總裁和夫人住在臨時搭建像工寮的地方,每天洗冷水澡,醒來就看工廠,累了就走路回宿舍,實在不像一般企業家。」 危機入市》3年前大膽擴廠 狠咬美中貿易戰轉單  由於越南進得早,羅子文在心中已有做業界第一的目標,當多數台商採取租用,或是購下5、6公頃以內的廠房,他決定「圈地」30公頃。沈憲煜說,當時只有台塑集團化纖廠有這麼大的廠房,連當地政府都對偌大的廠房存疑。 事實證明羅子文是對的,如今一廠已滿載。替凱勝興建一廠,目前正在建二廠的大武登營造總經理劉年進表示:「羅總裁3年前動工二廠土地,正逢英國脫歐議題、美國景氣不佳,越南市況也一片低迷,他大膽購地、施工,許多人都不看好,結果最近中美貿易大戰湧入的訂單,全被凱勝穩穩拿下,來不及擴展產能的,就算有單也吃不下來。」 家具業是資本、勞力、技術密集的產業,為後進者築起高牆。凱勝一廠有超過50台CNC(電腦化數位控制)加工機,一台要價台幣600萬元,「弧形、不規格狀的,沒有凱勝做不出來的家具!」羅子文說,凱勝每年都能研發出8000件樣品讓品牌商挑選,「但僅有4成能成,剩下的6成都是成本。」今年,凱勝二廠的鐵件部門完工,凱勝會引進機器人,屆時鐵部門的人力可減少1/3。 羅子文善用獎金制度來激勵越南勞工,形成正向循環。不過,「513」排華事件也讓羅子文學會自保。「暴動很快結束,當晚我坐遊覽車逃出去,隔天早上回來已平息,回到工廠看到辦公室全被砸掉,損失150萬美元,3天後復工,前後花1個月才修復完畢;後來我把辦公大門加厚,加上鐵窗,打造得像銅牆鐵壁,屋內有糧倉、廚房,可以住上1個月無虞。」 從台灣輾轉北京、深圳,再到越南的羅子文,歷經3次的歸零,他不氣餒,認分地從零開始,在越南奠定世界地位。未來,他還要進軍東協的家具市場,他的故事,正要開始。

人口紅利多、地理位置佳、關稅最優惠》外資大力加碼  越南成東協最大贏家

人口紅利多、地理位置佳、關稅最優惠》外資大力加碼 越南成東協最大贏家

台商是越南第4大外資,看好中美貿易戰的轉單效應,2018年宣布要投資、加碼越南的企業眾多,越南有何魅力?政府又應如何幫助台商搶下商機。 越南有多夯?光看近期台商投資越南的概況便知。好比鴻海集團旗下子公司鴻騰(FIT)在去年10月已公告,由轉投資進一步取得越南北江省New Wing Interconnect Technology Limited股權,交易金額1.3億美元(約合新台幣40億元)。甚至《越南投資評論》報導,鴻海集團考慮在越南設立iPhone產線,雖未獲證實,卻也顯示越南的投資熱度。 此外,網通股智易11月宣布砸3億元越南擴產;電源供應器製造大廠僑威公告由子公司間接投資越南600萬美元;安控廠奇偶設子公司進軍越南,同時高階伺服器製造商光寶科、元大金、販賣機龍頭金雨、中石化等,在越南都有大動作。 台商湧入越南 人到、錢到、訂單到 「平陽省工業區,碰上中美貿易戰開打,去年已經全滿!2018年初價格還在60美元(1平方米),到2018年底就變成120美元了,」大武登營造總經理劉年進說,「來越南20多年,見都沒見過。」專門幫台商蓋廠的大武登營造,訂單也已排到明年初。 美中貿易大戰讓越南再度走紅,外資兵分多路來設廠、看市場。赴越南創業20年的自行車坐墊大廠鋒明集團董事長蔡文瑞,近年獵地準備開發工業區,光是2018年就接待上百場訪客。 越南台商總會會長沈憲煜觀察,美中貿易大戰優先受惠的是在中國、越南都有廠的大企業。一家專做BBQ塑膠刀叉、湯匙的德商告訴沈憲煜:「之前中國是我們輸往美國的重出口區,今年越南營收則較去年成長3倍。」國內營收與儒鴻不相上下的成衣大廠旭榮集團執行董事黃冠華也告訴記者:「我本來越南就滿單,現在變更好。」 不過,更多的中國台商、港資、陸企受限金流、設備從大陸搬不出來,只能採取「不敢說、不敢動、只能做」。近日沈憲煜接待一團做包裝紙的香港客人,礙於資金受限,找了4、5個同行,一人拿出50萬美元,共約250萬美元,在越南設廠,大家說好未來一起下單到這家越南公司。 人到、錢到、廠到、訂單到,越南迎來去年7.08%的GDP(國內生產毛額)成長率,是近11年來新高,甚至高於政府原定的6.7%的目標。 根據《經濟學人》智庫的調查,在美中貿易戰下,亞洲供應鏈無可避免將進行整合,其中越南、馬來西亞將是最大受惠者。鴻海集團董事長郭台銘近期也預測,美中貿易大戰恐怕延燒十年,斷言越南將是最大贏家。 國民所得年年攀升 內需消費力不斷增長 根據越南計畫與投資部統計顯示,越南2018年全年吸引的外資總額達近355億美元;而台商去年全年對越南投資金額達到5.3億美元。 截至去年底,台商在越南累計投資項目共2589項,累計金額達到313.5億美元,在外資中,排名第4,可以看得出台商相當青睞越南,包括台塑河靜鋼廠、正隆紙業、儒鴻與聚陽紡織,豐泰與寶成鞋業等,都是在台極具規模的上市櫃公司。 赴越南設廠15年、目前是越南木製家具龍頭,占越南家具出口5%的凱勝家具總裁羅子文說,越南擁人口紅利、政治相對單純,是最多關稅優惠的國家,地理位置重要,是緬甸、柬埔寨、寮國的大門,就像新加坡控制印尼、馬來西亞經濟一樣。 羅子文和黃冠華都不約而同讚揚越南工人的好手工和勤勞。羅子文舉例,由於家具需要做許多破壞、仿古效果,「過去我在中國做,產品每個效果位置都一樣,但怎麼可能蛀蟲住的位置都一樣?但是越南不會,因為越南人血液中有法國人的DNA,連配色都強。」 越南的國民年平均所得,也透露出越南內需消費力不斷增長。數據顯示,越南國民所得從2011年的1543美元,增長至2018年的2587美元;8年來,年平均增長率達7.5%。快速成長的消費力,吸引日本的永旺AEON超市、韓國樂天超市進軍越南,不單要賣東西給外派員工,也為日後內需的起飛布局。 越南經濟起飛後,內需會是未來決勝關鍵。味丹越南策略長謝朝煌指出,韓、日企業在越南積極布局消費市場,反觀台灣在越南則87%為製造業。 謝朝煌直言:「台灣的內需布局占比,與台灣在越南的經濟地位是不成比例的,多數越南人對台灣品牌的印象低於韓、日,甚至泰國,這是在地台商都需趕快思考的課題。」 外資加速併購市場 政府該如何助攻台商? 另一方面,謝朝煌發現,全球外資來越南尋求併購的占比不斷拉高,台商多是中小企業,像韓國都是大企業,資金雄厚,台商拚不過,建議台灣政府應攜手金融業,成立海外專門併購的基金,協助台商來併購,基金也能從中獲利。 此外,由於越南台商在當地台資銀行借貸越南盾的利息高達8%,政府是否能有審核機制,提供一筆銀彈,借予台商,即使是4%,能為越南台商中小企業省下不少錢,政府也能從利差中賺錢,比放款台灣企業3%還有賺頭。 美中貿易大戰引來國際級的企業覬覦越南市場,沈憲煜認為,「台商的地位一不小心,就會被世界洗牌」。多數台商都盼望,在政府推新南向的同時,能助他們一臂之力,填滿實力,幫台商再攻打下一輪的世界杯。

美中貿易戰助攻  台商訂單接不完》10檔越概股發燒  轉單效應強強滾

美中貿易戰助攻 台商訂單接不完》10檔越概股發燒 轉單效應強強滾

美中貿易戰開打,越南概念股受惠於轉單效應,成為台股盤面上關注的焦點;台商在越南深耕已久的紡織業、鞋業、汽機車相關產業,今年可望繳出亮麗成績單。 儘管美國總統川普與北韓領導人金正恩未能達成協議,但這場在越南河內舉辦的「川金會」,卻也讓人們聯想到韓戰、越戰的過往歷史;而這段歷史在今天格外有意義,是它依然提醒著世人:地緣政治的對抗,背後牽涉的往往是重大的經濟板塊位移。 拿過去歷史對照這一回美中貿易戰,戰略上有著太多相似之處。簡單說,當年美國為首的自由世界為了要對抗中國、越南、柬埔寨、寮國,以及北韓等亞洲共產國家,使得位居戰略關鍵位置的日本和台灣,成為美國最重要的亞洲夥伴關係,並促成兩地經濟的崛起。 防堵中國政策下 越南扮演關鍵角色 這一回,美中貿易戰火下誰將成為最大受益國?AIA Capital首席經濟學家吳嘉隆分析,越南自從1979年中越邊境戰爭後,開始對美國愈來愈友善,在雙方合作不斷加深下,越南經濟快速崛起。 根據英國《經濟學人》報告,越南的人均國內生產總值從1990年的1500美元,成長至今的6500百美元。這當中,越南貿易占GDP(國內生產毛額)百分比高達20%以上,這是1960年來世界銀行紀錄中,人口超過5000萬排名第1的國家。 這其中,美國扮演關鍵角色。過去20年,美越之間的貿易量增長了80倍,儘管越南對美國的貿易順差達400億美元,但基於地緣戰略考量,越南非但未受到美方壓力,在川普圍堵中國的布局下,越南更持續受惠於美中貿易戰。 《經濟學人》智庫分析,美中貿易大戰下,亞洲供應鏈將無可避免進行整合,越南為首的東協將成為最大受惠者。去年8月,川普祭出《301貿易條款》,對高達600億美元的中國商品實施罰款性關稅,此後「中國製造」就成為業者最沉重的負擔。 為了避免沉重的關稅負擔,業者將生產基地移出中國,是這一場美中貿易戰的生存法則。 「美中貿易戰火下,越南一夕間變得炙手可熱,在更多製造業者加速撤逃至越南的情景下,越南地價漲了3成,還一地難求。」外貿協會副董事長劉世忠指出,逃離中國的廠商紛紛選擇越南作為新的生產據點,因為越南是所有東南亞和南亞國家中,除了新加坡外,同時與日韓簽署《自由貿易協議》(FTA)的國家。 紡織成衣業 產業鏈一條龍》聚陽、廣越後市展望佳  投資者也紛紛搶搭越南經濟崛起列車。大慶證券投顧總經理賴建承指出,自美中貿易戰開打以來,在東南亞深耕已久的越南概念股,或者南向因具有產能優勢,一直是台股盤面上關注的焦點。 例如,在越南布局完整的台灣紡織成衣業,這一波明顯感受到美中貿易戰的轉單效應影響。聚陽董事長周理平指出:「在美中貿易摩擦下,紡織製造板塊開始有明顯的變動,對聚陽而言,是前所未見的訂單移轉商機。」他說,目前中國製造仍占美國成衣市場超過3成的分額,預估這些訂單的移轉,將會使東南亞產能供不應求。 聚陽2018年營收239億元,每股稅前盈餘達9.33元,成績亮眼。外資也普遍看好聚陽的後市展望,頻頻調升目標價;里昂證券將聚陽目標價調高到220元,大和資本在最新的報告中,也將聚陽目標價拉高到200元。 外資大和證券最新小型股報告認為,聚陽深度受惠美中貿易戰的轉單效應,加上成衣品牌整合供應鏈,聚陽優異的製造能力,將可進一步擴大市占。 美中貿易戰下,在防堵中國的大戰略中,越南成為全球新的投資焦點。 其實,不只是聚陽而已,像是遠東新、南紡、廣越等台商,都已在越南設廠布局。看來,台商紡織業從上游原料到下游成衣已經完成一條龍的產業鏈,在這一次美中貿易戰下,將會是最顯著的越南受惠股。 汽機車、醫療零件業訂單湧入》豐祥、廣隆獲利大躍進 除了成衣紡織、球鞋族群被法人點名之外,其他布局越南已久的台商,這次明顯感受到轉單效應的威力。例如,以越南為生產據點的汽機車和醫療零件廠商的豐祥就指出,在中美貿易戰影響下,訂單湧入東南亞,令公司接單爆滿;目前以加班、擴產方式因應強勁需求。 法人指出,由於北美休閒車輛廠商陸續尋求非中國地區供應商下,2018年休閒車輛的營收成長約4成,是帶動營運成長的主要動力來源。據了解,豐祥2019年為因應休閒車訂單需求,在越南已開設了第5廠區,並持續增加設備;預估今年每股盈餘挑戰10元,目標價往200元大關挑戰。 至於國內唯一鉛酸蓄電池上市公司的廣隆,早在政府喊出新南向計畫之前,就已前往越南布局,所以當這一回美中貿易戰開戰時,廣隆早已做好萬全準備。法人指出,廣隆去年營收84.9億元,年增9.2%;去年前3季每股純益9.6元,優於2017年的8.1元。 顯然,以越南作為生產基地的廣隆,已經感受到轉單效應的威力了。估計,廣隆今年在越南電信基地台、大型UPS(不斷電系統)用電池持續增大出貨量,及切入越南市占最大的本田HONDA機車的供應鏈帶動下,可望持續再賺一個資本額,成為越南經濟風華崛起下的受惠概念股。 法人點名,在越南設廠的紡織業外,鞋業的寶成、豐泰;汽機車相關的廣隆、豐祥、錩新及至興等,都將因美中貿易戰開打,受惠於轉單效應,今年可望繳出亮麗的成績單。

【影音】2019東協台商1000強論壇_布局東協新商機

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在中美貿易戰的緊張情勢下,有1/3在中國營運的美國企業正考慮將生產基地遷離中國,東南亞正是遷離後進駐的首選之地,加以中國大陸投資環境改變及東協各國經濟成長快速,中產階級興起,東協已儼然承接中國大陸世界工廠之角色,台商也逐步轉移布局重心。 在此台商重要轉折的新突破關鍵時刻,期能發揮台灣產業的優勢,結合政府的政策,偕同東協國的內需,創造互利共贏的合作模式,開啟台灣經濟新動能!

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