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金豬理財起手式 現金收益為王

攤開2018年第4季的各項資產類別漲跌數據,不分股債,都創下金融海嘯以來第4季最差的表現,幾乎所有投資人都皺眉,怎麼辛苦投資了1整年,最後繳出的成績單卻不盡理想?一跨年,由美股帶動的反攻漲勢卻又強勁反彈,創下1987年以來最佳元月行情,在牛熊市交替的氛圍中,今年以波動、充滿變數的前奏拉開序曲,因此,今年有兩大關鍵課題要掌握,那就是:「現金為王」、以及要更勇於「承擔風險」。無論是把握機運趁低加碼,或是保留實力趨吉避凶,都必須更謹慎投資了!

趁年輕多冒險 把錢變大一點》三明治族理財  退休媽媽讓老小都樂活

趁年輕多冒險 把錢變大一點》三明治族理財 退休媽媽讓老小都樂活

5年級前段班的陳怡芬,在金融業打滾逾30個年頭,過著半退休的她,生活看似愜意自由,但實際上,她和大多數的同齡者無異,也是必須照顧一家老小的「三明治族」。 三明治族,大多是家庭的主要照顧者,上有高堂父母,下有兒女要養。陳怡芬年輕時在金融業工作,薪酬優渥,然而作為一位母親和女兒,陳怡芬卻告訴我們,即使本薪收入再高,都要有現金流的概念,因應突如其來的重大開支和財務風險。 「我的2女兒去日本東京留學,她若是不打工,1年的學雜費和生活費就必須要100萬元台幣才能支應;子女的教育費加上孝親費,不誇張,1年花200萬元都有可能,」她說。 提早為老後做規畫》適度操作槓桿,把低利變高利 陳怡芬說,自己雖以前在銀行工作,買了不少「人情」商品,她舉例,曾投資一種利率債,但等於是「賭博」。她解釋,這種債類似利率債,只要365天內有超過350天的利率維持在一定區間,就能穩賺8%,但那時她以為十拿九穩,至少可套利5%,但卻有一段時間都不在區間內,事後雖然她損益兩平,虛驚一場,但就不敢再買產品設計複雜、風險高到自己無法承受的商品。 她強調,自己偏好直接買債券,為了快速把累積本金加大,她選擇把自有房屋向銀行貸款,以低利換高利,在12年前,那時候年化利息約3%,她便善用寬限期,把1000萬元本金繳納期限拉長,再把握換匯時機,把資金拿去鎖在6年到期的美元計價金融債券,透過配息鎖利,可以明確地知道自己賺到利差的空間,管理現金流,當時她每年可以拿到約兩萬美元的配息,也就是多出約60萬元的利息。 她強調,必須有風險管理的概念,明確設定投資標的和年期,例如退休用途,就選擇穩健、波動低的配息型債券,穩穩賺現金流,當景氣波動、利率走升時,不要輕易因淨值減損而衝動贖回,如此一來,不但有悖當初配置的理財目的,反而還虧到本金。   陳怡芬有感,自己身為戰後嬰兒潮尾端的一代,雖然享受到經濟成長的紅利,但過去退休金的公式都是大概算到60歲退休後,再準備20年的資金水位,不但是臨時抱佛腳,更可能最後還根本不夠,所以她認為,應該要以現金流的角度來規畫。 只準備退休金還不夠 父母長照與醫療費用也是大開銷 陳怡芬說,真的要先顧好自己,若已屆退休年齡,但還沒準備好,第1、不妨試試啟動以房養老機制,這是最快的特效藥;第2、戒掉利率較低的呆定存或呆保單,稍微冒點險、彈性透過債務槓桿擴大本金,轉到穩健配息的固定收益商品或殖利率較高的績優股,為自己額外創造現金流;第3、分散風險,理財術不能只單押商品,也要重視保險配置,把底層風險轉嫁出去。 「我爸爸媽媽快90歲了,請外籍移工或看護,都是一筆開銷,每個月包含仲介費、健保、和生活費每月就要6萬元,1年就要72萬元,」陳怡芬說,目前若是沒提早做財務規畫,以為只需要準備的退休金,那就大錯特錯了!

周文偉長投績優股 打造穩定現金流》6大心法存股流浪教師年收百萬股息

周文偉長投績優股 打造穩定現金流》6大心法存股流浪教師年收百萬股息

平日的早晨,我們來到周文偉的住家書房,現在除了演講、教學和專欄寫作,自己更是時間的主人,那天他秀出客廳裡兒子參加數學競賽拿到的獎杯,導覽自家花園裡妻兒悉心打理的花草,十分愜意自在。  2018年底,周文偉的股票市值近3400萬元,領到超過171萬元股息,較前1年成長3成,再加上16萬元的借券收入,共領到188萬元,換算每個月賺進超過15萬元收入。 也因此,即使台股去年平均跌幅超過8%,結算帳面虧1%,約35萬元,然而他不以為意,到了採訪當日,他秀出奇摩股市的個人帳面資產,帳上反倒增加了160萬元。 追逐短線,落得一場空》痛過更保守,靠定存股贏回下半場 「例如日友,我持股比率較高,它股性比較活潑,所以波動比較大,但長期來說,我投資的股票都是長期正報酬,不會因為股價高低而賣股票,我會賣股票,除非是開始看到這家公司經營走下坡了,」攤開周文偉的持股清單,包括油品股大統益、肉品飼料股卜蜂、生產豆腐火鍋料的中華食等,以及中保、統一超和台灣大等老牌通路、電信股,都是和民生內需消費息息相關;另一方面,他近年也看好環保趨勢,例如日友、崑鼎、可寧衛和山林水等持股,也是只進不出。 從100萬元到3000萬元,周文偉的投資成績讓許多人羨慕,但他也曾經歷過一段嘗到甜頭便盲目追逐熱門股、最後慘輸大半身家的黑暗期。 他說,自己大學念的是土木工程,但因為沒有興趣,所以退伍後,只在台塑旗下的工程公司短暫工作過一陣子,就開始陸續在13所學校擔任代課老師,那時候他教數學和理化,拚命兼職掙錢,清晨6點多出門上班,從8點的第1堂課到下午4點,晚上就跑補習班教課,每週7天幾乎天天滿堂,雖然每月收入最高峰可達10幾萬元,但幾乎沒有生活品質。 「從小我就對錢很沒安全感,也很早就離家獨立。」周文偉雖然收入比同齡者多,但渴望累積人生第1桶金的他,每天必定看財經報紙、聽廣播,他選股票的邏輯是,「哪一支最熱門,被提到的機率最高,」他就跟單買,然後炒短線、賺2、3000元就賣掉。 剛開始,他幾乎把所有收入都投在股市,獲利成績還不錯,但周文偉也坦承,賭徒心態「抱不住」股票,即使已到行情高點,他也渾然不知,2000年的網路泡沫化讓全球股市重挫,周文偉最後只好忍痛停損出清,幾乎賠光數百萬元身家,最後他把剩下的20萬元當購屋本金,再跟親戚借錢才湊齊頭期款,買下第一棟總價350萬元的房子。 選股門道,自創6大心法》留住好公司,讓複利滾雪球 後來,他整整快兩年不碰股票,也只買保守的儲蓄險,直到接觸到股神巴菲特的書,他意識到,與其賺蠅頭小利的價差、殺進殺出,又或者是把有限本金放在定存股,對本業收入不穩定、想快速累積資產的他都不適合。 周文偉第1筆成功的投資是佳格,從10幾元開始買,陸續買到76張,最後佳格漲到100多元的時候出清;日友也是從每張40多元一路買進、抱到現在的250元。 他說自己常從馬路逛街、大賣場、做健檢挖掘題材,「佳格大燕麥片在賣場很受歡迎,我自己也在吃;日友則是因為我好奇,那些1次性拋棄針頭,最後都去哪了,所以就去研究。」 只是,他不買殖利率高、但股價不太動的金融股,理由是他從不把投資股票當定存,更舉例統一超,若不計股息,5年來股價從不到200元,曾一度來到最高峰的358元,成長約8成,即使在全台已開出5000多家門市,看似飽和,但不斷多角化擴展和垂直整合的能力,讓周文偉相當看好它的未來性。 周文偉只挑穩健成長且兼具配息的股票,趁還年輕、在資產累積期的時候,讓好公司在股價成長、配息增加的時候,能夠兩頭賺,也透過長期的時間紅利,讓複利像雪球一樣滾大,提早幫自己把消失的退休年金賺回來,積累下半場的樂活籌碼。 34歲那年重回股市,周文偉帳面上的116萬元股票市值,10年內已打理出2300百萬元的資產,並還清房貸、實現換屋夢想。周文偉坦然地說,2016年,沒有學校和他續約,從此被迫變成「流浪教師」,在少子化的趨勢下,幸好他提早透過投資,維持穩健現金流,生活不致斷炊。 他比喻,現在自己就是這些被投資公司的「老闆」,把資金委託給專業經理人去經營,若不滿意他就賣出停損,好公司他就留著,共同享受經營績效。 這些年,他陸續處分佳格、嘉里大榮和王品,增持卜蜂,全是因為生活經驗而來,他笑說,自己不吃雞肉,所以從沒注意過卜蜂,但後來的胖老爹炸雞店的排隊熱潮讓他開始注意,加上近來的肯德基漲價、甚至非洲豬瘟的影響,都凸顯了卜蜂的投資潛力。 不怕買貴,未來性更重要》買自己懂的、有定價能力的公司 「我投資10年,回顧每檔股票其實一直都在漲,所以不能嫌貴或何時進場,重點是要判斷產業未來性和護城河,沒有成交量的我更不怕,大股東持股高,更不怕股災被錯殺。」 他歸結出6大投資心法,包括:產品或服務在業界壟斷或寡占、獲利結構要簡單易懂、有定價能力、每年獲利配息穩定成長、長期負債占稅後淨利比重小於2倍,而他也會依照產業特性,自訂毛利率和營業利益率的選股標準。 周文偉有3點建議,第1、要投資自己懂的產業,例如所在的產業或上下游供應鏈;第2、與自己生活或消費息息相關的,例如他最常在上課舉例的中華豆腐,不但有市場定價權,即使原物料跌,售價也不會跌;第3、不要輕易舉債或透過槓桿投資,才能安心投資,當掌握的資訊愈多,勝率也會提高。

資產配置更多元  穩賺固定報酬》金豬理財起手式  現金收益為王

資產配置更多元 穩賺固定報酬》金豬理財起手式 現金收益為王

2018年第4季,很多人無論是股票或債券,獲利回吐幾乎是共同的窘境,主要股市紛紛下跌修正,在波動更形劇烈的預期心理下,今年投資人更想問,究竟該如何投資,才不會打亂原本的理財規畫而持盈保泰? 掌握3大理財重點》配置避險性資產並兼顧收益 《彭博資訊》所編纂的全球政經政策不確定性指數,已創下20年來新高。中國信託銀行表示,全球景氣放緩已是不爭的事實,過度認定美國升息、縮表偏鴿的舉措仍有風險,加上國際政經局勢詭譎多變,包括美國政府關門、美中經貿爭端、英國脫歐等。 因此,今年財富管理要務,首重控制整體波動風險且資產多元布局,建議投資人掌握3大重點,包括:1、股債比拿捏;2、避險性資產配置;3、兼顧信用風險管控的固定收益利息收入,不論標的,「配息」是重點。 股票市場方面,今年多家機構則認為波動幅度加大,但仍有獲利機會,只是必須更慎選區域和市場。匯豐中華投信投資長張靜宜表示,隨著美中貿易談判有所緩和,反而是謹慎挑選質優跌深的區域與資產的好時機,成熟市場包括具投資價值的歐股與日股;新興市場尤其是亞股,在受到去年一整年美元相對強勢與美中貿易對立的衝擊下,投資價值浮現,由於亞洲各國在經常帳與外匯風險控管已有明顯的進步,所以對亞股中長期的看法相對樂觀。 債券資產方面,國人過去幾年瘋迷投資高收益債,然而去年遇逆風重挫,不少投資人資產部位平均至少被侵蝕8至10%。為此本刊特別請教日前來台的柏瑞投信新興市場債券投資海外顧問史帝夫.庫克,他強調,經過去年修正,目前新興市場基本面和評價處於合理水平,即使負面傳聞不斷,但若以2018年前10月為例,整體新興市場高收益債的違約率僅1.2%,低於已開發國家的2.8%,目前殖利率平均仍有7%以上,在資金回流行情中醞釀上漲行情。 匯豐中華投信固定收益團隊主管黃軍儒則指出,今年部分體質健全的新興市場當地貨幣計價債券仍有投資價值,其中又以亞洲高收益債在上半年有較佳的表現機會;法國巴黎銀行財富管理則看法一致,除了同樣看好新興市場當地貨幣債券,美國國債和短存續期的投資級別債券也有潛力。 債市展望優於去年》法人看好新興市場及亞洲 渣打銀行專家團隊雖然也看好美國國債優於其他主要政府公債,但比起其他機構傾向在新興市場選擇當地貨幣,他們反而認為,美元計價債券阻力緩解更有吸引力,亞洲美元債券的信用品質和殖利率也相當看好,存續期間則以5年左右為最佳報酬的選擇。 柏瑞投信新興亞太高收益債券基金經理人施宜君指出,亞洲高收益債發債企業體質無虞,主要是受到市場信心影響,使得亞洲高收益債出現超跌,殖利率突破9%。一般而言,當亞洲高收益債殖利率8%以上時,未來利差收斂機率較大,常是布局良機。 然而基金投資達人羅際夫也提醒,由於新興市場波動較大,所以穩健投資人可觀察,一旦當地央行開始降息,或許可考慮進場;但中長期投資的優先順序,今年仍首選公債和投資等級債券,公司債和高收益債違約風險較高,他傾向保守看待。 美元波動變大》人民幣、英鎊、澳幣仍弱勢 羅際夫建議,今年債市展望比去年好,但報酬率和配息率是不同的概念,例如十年前的金融海嘯,曾有債券基金配息率甚至高達30%,但投資人笑不出來,因為淨值幾乎全數蒸發;他也認為,對於保守投資人來說,6年期目標到期債券基金即使配息比銀行好,但也要考慮換匯成本,以及要有心理準備,這筆資金在短期內不能動用。 外幣方面,《財訊》也綜合各銀行財富管理部門的最新趨勢,幾乎口徑一致地指出,今年第1季美元指數將呈現高檔震盪,儘管美元具有支撐,但恐難回到去年的強勢。主要原因是,英國脫歐仍歹戲拖棚,歐洲央行貨幣政策偏向鴿派,美國與其他主要國家尚具有利差優勢,提供美元支撐。因此歐元區貨幣趨弱,但英鎊走勢則有雜音,渣打銀行認為先前評價偏低,應會回到合理價;星展銀行則表示英鎊仍不宜輕易進場。 今年必須特別留意強勢美元近尾聲,波動變大。(圖/潘重安攝) 至於人民幣,由於美中貿易問題目前休戰,雙方近期分別釋出善意及對貿易衝突緩和的訊息,也因此暫時消弭人民幣貶破7的壓力,只是由於美國為深陷高債務問題、經濟動能趨緩擔憂,因此即使達成協議,美國在關稅制裁上的態度依舊強硬,對中國經濟增長帶來威脅,加上過去中國去產能、去槓桿的強力推動,政策遞延效果導致國內經濟放緩壓力驟增,短期即使人民幣因美中貿易緩和而升值,但若快速貶值也會帶來資金外逃壓力,因此美中貿易衝突走向,仍是人民幣匯率波動趨穩與否的關鍵。 同樣偏弱的還有澳幣,專家認為,自從美國開啟升息循環,澳美利差轉負,澳幣失去利差優勢,加上中國經濟放緩對澳洲需求降低、澳洲房價下跌的威脅等,恐怕難以改變澳洲央行鴿派態度。 只是,若從外幣相關計價商品來看,由於台幣利率太低,因此內部報酬率較高、有利於保險公司海外投資的美元保單仍是主力商品,去年業績翻出年成長11倍新高的人民幣保單,則因連結目標到期基金,讓持有大量人民幣且被套牢的投資人有新去路,透過避險利差「賺回」損失的匯差。 只是,中信銀行也提醒,今年若要進場布局連結目標到期債券的外幣保單,必須注意匯率風險和違約風險,人民幣保單方面,雖然市場已經降低人民幣大幅貶值預期,但中國經濟趨緩及美中貿易的發展仍是變數,可以先觀望休戰期後美中貿易發展,以免買在人民幣匯率較貴的條件,賺到利差但賠了匯差。 外幣投資型保單夯》注意換匯時機和利率風險 所以,若是對外幣投資型保單有興趣,必須注意一旦出現違約所造成的資產減損,也將直接反映在保單價值上,所以保單連結標的的違約風險控管除了事前慎選外,也要透過多元標的投資,分散風險。 渣打銀行財富管理處負責人傅敏儀則提出其他選項,她表示,除了股票和債券,可透過採取多元資產均衡和多元資產收益兩大策略,分散投資風險,獲得穩妥的收益回報。 多元資產收益產品兼具固定收益產品和股票的特點,2019年預估可帶來4~5%的年化收益率,包括保護性買權、房地產投資信託(REITs)及順位較低的金融產品;地域選擇則以全球性為佳,亞洲區域雖可望獲得較高報酬,但必須注意其伴隨的波動風險相對高。

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