專欄作家

吳嘉隆

AIA Capital 財富管理公司首席經濟學家

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吳嘉隆:當貿易戰轉成貨幣戰

吳嘉隆:當貿易戰轉成貨幣戰

美中貿易戰惡化中。如果中國國家主席習近平在反悔後,又回頭接受5月3日前的協議內容來恢復談判,那很沒面子,所以估計他不會讓步。美國總統川普也看得出來,打算在6月底的川習會之後,把剩下的3000億美...

吳嘉隆:美國打華為才是真議題

吳嘉隆:美國打華為才是真議題

5月初美中貿易談判破局後,美國就加快行動對付華為,而且幾乎是以舉國之力要置華為於死地。白宮前策士巴農最近乾脆說,打華為比貿易協議重要10倍。先前川普自己也說,沒有貿易協議也許更好。可見美國不急著...

吳嘉隆:習近平為什麼誤判?

吳嘉隆:習近平為什麼誤判?

美國總統川普5月5日宣布要加中國的關稅,是因為5月3日收到中國的外交電文,把先前談判取得的重要成果都推翻,要重新談。據說這是中國國家主席習近平聽了談判團隊的報告後,所做出的決定,他還說會對最後的...

吳嘉隆:聯準會的新困境

吳嘉隆:聯準會的新困境

4月下旬美國公布了第1季的經濟數據,GDP(國內生產毛額)成長率達到3.2%,高過經濟學家預期的2.3%,以及去年第4季的2.2%,確實十分亮麗。 但是,外電傳來經濟學家的評論反而充滿隱憂...

吳嘉隆:川普要聯準會降息的解析

吳嘉隆:川普要聯準會降息的解析

美國總統川普一直在對聯準會施加壓力,3月29日再度推文炮轟,指責它過去多次升息是錯誤之舉,並對美國經濟與股市造成傷害。他的首席經濟顧問庫德洛也跟進出面喊話,要求聯準會應立即降息兩碼。4月4日川普...

吳嘉隆:不升息的3道陰影

吳嘉隆:不升息的3道陰影

美國聯準會在3月的利率會議後,暗示今年不再升息,明年可能升息一次,同時今年9月將提前結束縮減資產負債表。 聯準會的暫不升息,心裡到底怎麼想?我提出3個詮釋,來穿越聯準會心中的陰影。第1、不...

吳嘉隆:川普打拖延戰的如意算盤

吳嘉隆:川普打拖延戰的如意算盤

美中貿易談判現在陷入僵局,雙方都想拖時間,但是基礎不一樣。中國國家主席習近平原本就想拖時間,要以拖待變,可區分成3個階段:最先,測試美國總統川普的貿易戰是不是玩真的;再來,拖過2018年的美國期...

吳嘉隆:透視川普的談判風格

吳嘉隆:透視川普的談判風格

川普以談判專家自豪,曾將談判心得整理成《交易的藝術》一書出版。當他成為國家領導人以後,談判成為治國工具之一,希望透過談判,以最低代價來和平改變世界。從美中貿易談判的複雜過程,到越南川金會的破局,...

吳嘉隆:川普打中國的真正盤算

吳嘉隆:川普打中國的真正盤算

美國到底會不會把那2000億美元中國出口產品的關稅由10%調高為25%? 這有兩個可能:1、原本總統川普就已一再宣稱,3月1日是談判截止日期,不會再延期,如果沒有達成美國滿意的協議,關稅一...

吳嘉隆:委內瑞拉啟示錄

吳嘉隆:委內瑞拉啟示錄

委內瑞拉之亂,成了2019年開年以來最大的灰犀牛,經濟的惡化一路走來始終如一,從惡性通貨膨脹到經濟崩潰,最近走上政治變天。 1989年的中國六四天安門事件產生了骨牌效應,推動了東歐的變天與...

吳嘉隆:習近平面對的3個陷阱

吳嘉隆:習近平面對的3個陷阱

中國國家主席習近平一開始不相信美國總統川普打貿易戰是來真的,所以以牙還牙,奉陪到底;到後來以拖待變,想看美國期中選舉結果;最近開始有讓步姿態,看能不能拖到2020年美國大選。 從過程中看來...

吳嘉隆:美中貿易戰下的台灣牌

吳嘉隆:美中貿易戰下的台灣牌

新年度才剛開始,兩岸關係就充滿戲劇張力,中國國家主席習近平與台灣總統蔡英文居然隔空交火。1月2日,習近平利用全國人大發表《告台灣同胞書》40周年的場合,提出九二共識北京版本的定義,就是「一個中國...

吳嘉隆:川普能換下鮑威爾嗎?

吳嘉隆:川普能換下鮑威爾嗎?

川普先前對聯準會升息很不滿,這次12月利率會議前,川普又發言警告,認為升息太快。結果警告無效,聯準會主席鮑威爾仍按表操課,將政策利率升到2.25至2.5%。川普終於吃不消,開始在白宮內部討論要把...

吳嘉隆:川普擠牙膏,習近平詐降?

吳嘉隆:川普擠牙膏,習近平詐降?

G20(20國集團)的川習會,兩國出乎意料地達成90天的休兵期,而且中國國家主席習近平在進入會場前,似乎已得知華為的首席財務官孟晚舟在溫哥華被捕,但他隱忍不提,可見他想顧全貿易戰的大局。當然有許...

吳嘉隆:選後的美中台3角關係

吳嘉隆:選後的美中台3角關係

此次9合1選舉,就是選舉文化的重大變遷。第一,我們沒有看到悲情吶喊,沒有統獨論爭。這與過去的選舉有很大的不同。意味著台灣選民的成熟,因為各政黨與候選人必須拿出更有創意的議題與風格,才能感動選民。...

吳嘉隆:美國一黨一院的劇本

吳嘉隆:美國一黨一院的劇本

美國期中選舉結果出爐,共和黨繼續掌握參議院,民主黨重新掌握眾議院,形成一黨一院。讓人擔心會出現國會僵持狀態,不利於川普總統施政。我認為這種擔心流於表面,以下我提出另類解讀。 第一,從川普的...

吳嘉隆:4個面向解讀股災

吳嘉隆:4個面向解讀股災

今年10月看到美國股災,很多人以為與美中貿易戰愈來愈激烈有關;但是在美中貿易戰之前,其實有4個更為重要的因素。 無可否認的,美中貿易戰會對股市有影響。第一,關稅會讓某些企業感受成本上升,傷...

吳嘉隆:川普貿易戰的3部曲戰法

吳嘉隆:川普貿易戰的3部曲戰法

9月29日川普總統在聯合國大會演講、10月4日副總統彭斯在哈德遜研究所發表演說,貿易戰從經濟分歧升級為意識形態與政治對抗,等於是正式宣告1972年2月尼克森訪問中國以來,40多年美中和解的長週期...

吳嘉隆:聯準會對貿易戰的真心話

吳嘉隆:聯準會對貿易戰的真心話

美國聯準會主席鮑威爾在9月利率會議後的記者會,間接透露了聯準會對美中貿易戰的看法。  鮑威爾首先指出,美國經濟強勁復甦,失業率在充分就業的4%以下,勞動參與率與薪資成長有上升跡象,支撐美股...

吳嘉隆:金融海嘯十年的反思

吳嘉隆:金融海嘯十年的反思

2008年的9月15日,華爾街第4大投資銀行雷曼兄弟宣布破產,掀起了金融海嘯,到本月中旬正好滿10周年。我們反思這個重大事件,能得到什麼教訓呢?  最近新興市場危機風起雲湧,伊朗、土耳其、...

吳嘉隆:美國真要退出WTO嗎?

吳嘉隆:美國真要退出WTO嗎?

美國對中國啟動貿易戰,其背後普遍有一個認知,就是2001年允許中國加入WTO(世界貿易組織)是一個錯誤。會說是一個錯誤,是因為柯林頓時代,美國對中國的期待落空了:美國對中國採取交往策略,而不是圍...

吳嘉隆:美中重啟貿易談判的暗礁

吳嘉隆:美中重啟貿易談判的暗礁

美國與中國在8月23日要重啟貿易談判,談判的層級降為副部長級,由中國商務部副部長與美國財政部副部長對口談,這件事對美中貿易戰有什麼意義嗎? 這裡可以有2個解讀。第1個是,中方想了解美方真正...

吳嘉隆:當貿易戰升級為貨幣戰

吳嘉隆:當貿易戰升級為貨幣戰

8月初,美國總統川普宣布對中國課徵2000億美元商品的關稅稅率由10%調高為25%;幾天後,中國宣布對美國的600億美元進口加課關稅作為報復。這顯然意味著貿易戰持續升級。 白宮首席經濟顧問...

吳嘉隆:人民幣貶值的兩難

吳嘉隆:人民幣貶值的兩難

美中貿易戰不但真的開打,而且比想像中徹底,估計將對中國的實體經濟帶來重大衝擊。首先,美國總統川普意圖對中國出口到美國的產品全部課關稅,等於把原先美國提供給中國的出口市場全部封閉,這將使中國的出口...

吳嘉隆:人民幣恐爆新一輪貶值潮

吳嘉隆:人民幣恐爆新一輪貶值潮

美國對中國的貿易戰在7月6日正式開打,對來自中國的500億美元商品課徵25%關稅。中國隨即以等額等量的關稅做報復。估計這個報復會引來美國的第2輪關稅加碼,對2000億美元的中國商品課徵10%的關...

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