美國聯準會主席鮑爾在8月27日的全球央行會議上發表演講，結果激勵了美國股市，3大指數全部處在歷史新高附近。 基本原因是，市場原本有量化寬鬆退場的焦慮，摸不著頭緒。鮑爾的談話指出，今年稍晚可...

投資人對美國聯準會推出的量化寬鬆（QE）經常有誤解，這樣的誤解當然有可能影響到投資策略，也造成金融市場不必要的波動。 於是，我列出下面5個常見的誤區。第1，以為QE就是大印鈔票。其實，中央...

7月下旬的美中關係本來就已經不平靜，天津會談延續著阿拉斯加會談的對抗氣氛，沒有對拜習會談出什麼安排；不過，出乎意料的，雙方卻在資本市場上激烈過招。 7月24日，中共中央辦公廳推出了一個政策...

美中對抗由貿易戰開始，強調要保護智慧財產權，中共全力抗爭，於是美國持續加壓，引出科技戰，開始打華為，這當然因為華為是中國國企當中的指標企業。為了打擊華為的手機業務，美國於是切斷華為的晶片來源，促...

美國聯準會量化寬鬆的退場操作，可分成三個階段：第一，是縮減購債額度；第二，是縮減債券總額，開始收回資金；第三，在債券總額降到目標水平後開始升息。這就是說，在升息之前可能需要1年的時間，來進行前兩...

美國聯準會在6月16日的利率會議上給出利率走勢的點狀圖，預測在2023年底已經升息，而且是升息兩次。這被市場解釋為鷹派信號，因為原本認為2024年才會升息，即使有一些預測認為2023年的年底就會...

原本在今年3月，新台幣與人民幣兌美元有貶值的走勢，但是很微妙的，就從4月初直到5月底，整整兩個月的時間，新台幣與人民幣一路走出升值趨勢，而且雙雙創下近3年來新高，新台幣升到27.5元附近，人民幣...

美國聯準會在通膨問題上的說法，是即使有通膨壓力，也會是暫時性的；而聯準會關心的是通膨的中期趨勢，所以會觀察通膨壓力有沒有持續性。 通膨壓力是不是暫時性的，可以有幾個角度來解讀。第1，我們首...

5月的第1週居然出現經濟數據不如預期，但是美國股市卻仍然上漲。美國勞工部公布4月的非農就業人數僅增加26.6萬，遠低於預期的97.9萬，而3月分增加91.6萬。4月的失業率為6.1%，高於預期的...

台股最近處在創歷史新高的氣氛，站穩17000點以上，還一度爆出超過6000億元的歷史天量，使人擔心會不會是泡沫現象。這樣的憂慮雖然言之成理，不過我們可以從國際金融市場來尋找一些線索。 自今...

去年12月，美國10年期公債殖利率還在0.9%到1%，今年持續走高，短短3個月衝上1.7%，成為國際金融市場的重大事件，也壓抑了對利率敏感的科技股行情。 一般流行的解釋，是金融市場對通膨的...

美國10年期公債殖利率的走高，表面上是因為市場的通膨預期在走高，但是聯準會認為這理由不成立。既然市場喜歡在通膨議題上做文章，聯準會就借題發揮，在通膨問題上對市場做了以下兩點溝通。 第1，目...

2月以來金融市場明顯感受到美國10年期公債殖利率一路走高的衝擊。美股曾出現兩波大跌，美元指數則觸底反彈成功，突破今年1月的盤整區間，油價則出現快速上漲的趨勢。現象是存在的，但市面上流行的解讀卻未...

台股大盤指數在2月26日單日大跌了498點，幅度3.03％，從剛剛創下的歷史新高1萬6452點，跌成1萬5953點，很讓市場震撼。一個重要原因是，美股在2月25日出現大跌，道瓊工業指數在25日與...

在遊戲驛站（GME）上所展現出來的散戶大軍，人們看到新版的占領華爾街運動，表面上演出散戶大軍在獵殺華爾街大鱷，背後則反映出典型的泡沫現象，就是由狂熱到幻滅的過程。想好奇地問一下，這樣的泡沫邏輯在...

大賣空2.0要來了嗎？華爾街最近上演了一場史詩級的賣空之戰，有些華爾街的對沖基金去作空GameStop...

從2020年11月初開始的兩個月，也就是隨著美國大選開票以來，美元指數很清楚地一路下跌，在這個過程中，台幣也升破了28。這個下跌趨勢終於在2021年1月的上半月出現了觸底反彈。現在的問題是，美元...

最近英國爆發變種病毒，讓武漢肺炎引發的疫情有捲土重來之勢。在2020年上半年疫情剛爆發時，媒體上原本就預測，覺得2020年第4季可能會有疫情的第2次爆發，主要原因跟天氣變冷有關。但是，現在所謂的...

川普總統所面對的深層政府是一個龐大勢力，這個勢力整合與代表全球主義者，就是能從全球化受益的人群。這些人還可以把他們的利益拿出來分享或輸送給其他人，把經濟、金融與企業領域之外的人也吸納進來，包括媒...

川普的真正對手其實並不是表面上的拜登，甚至也不是民主黨，而是背後龐大的勢力，流行的說法叫作「深層政府」或影子政府。這次大選所浮現出來的各種舞弊行為，從郵寄選票到電腦計票程式，顯示出來的是大規模、...

美國大選爆出選務舞弊，進入法律戰的延長賽，使得美國未來的方向變得撲朔迷離。幸好這次大選背後的脈絡可以追溯到美國的內戰。 當然了，川普的法律團隊控訴民主黨的系統性作弊，把川普的大勝偷走，等於...

美國大選出現重大爭議，票投下去了卻沒有辦法開出來。表面上拜登自己宣布勝選，但是，這件事必須由聯邦選舉委員會正式公告了才算數。川普這邊則宣稱在許多州發現選務弊端，所以要提起訴訟，使大選正式進入法律...

拜登父子的醜聞從德拉瓦州一家電腦維修店的硬碟爆開，正式成為美國大選的10月驚奇。 爆料本身是一門學問，假設A向B揭發C，B可以是民意代表、媒體記者，或是司法調查單位。A可能是C身邊的人，才...

經過了大選的兩次辯論，也經過了川普總統的確診、住院與出院，美國大選的主軸逐漸確定下來，就是要不要與疫情背後的中共對抗。 第一次總統辯論的時候，人們關注拜登是不是有老年痴呆症的問題，結果看起...

中國房地產大咖恆大傳出債務危機，被迫削價求售調現金，股價大跌，看來中國的金融危機終於來了。 理論上，像恆大這樣的指標企業應該不會還不起債，因為它可以借新還舊，以維持信用，除非它的情況已經嚴...