專欄作家

楊森

財經專欄作家 曾任財信出版總編輯、《財訊》雙週刊總主筆、顧問

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楊森:全球房市為何逆勢上揚?

楊森:全球房市為何逆勢上揚?

新冠疫情仍在蔓延,華爾街與大街也持續上演脫鉤戲碼,不僅股票市場領先實體經濟強勁上揚,市值規模約當股市三倍的全球房地產市場,也不像2008年金融海嘯期間的低迷重挫,很快就回穩上漲。 很多研究...

 華爾街與大街為何表現脫鉤?楊森:過度調整之後…

華爾街與大街為何表現脫鉤?楊森:過度調整之後…

有論點認為,新冠疫情大流行將加快趨勢演進,過去半年全球資本市場的表現似乎是最好的說明。市值最大的美國股市在極短時間內完成空頭走勢,隨後又很快收復失土、再創新高,確實很少見。 美股標普500...

楊森:華爾街大反彈之後…

楊森:華爾街大反彈之後…

1918年以來最嚴重的疫情大流行,1929年之後最嚴重的經濟衰退,1968年迄今最動盪的社會騷亂,似乎足夠構成一場完美的金融風暴。不過,資本市場自有看法。全球股市第1季在武漢肺炎疫情的衝擊下暴跌...

楊森:大疫情新思考

楊森:大疫情新思考

10、20年後,人們會如何稱呼當前這波武漢肺炎疫情所引發的經濟動盪?大蕭條,這是用來指稱1930年代經濟大崩潰的專有名詞;大衰退,金融危機期間為了和「大蕭條」區別所採用的說法;最近,國際貨幣基金...

楊森:病毒、衰退與熊市

楊森:病毒、衰退與熊市

武漢肺炎疫情席捲全球,有人拿來與911恐攻、2008年金融海嘯並列,稱為戰後3大世界危機。不過,後兩者沒有大範圍地影響一般人,這次卻直接滲透進人們的日常生活,上班上學、旅行聚會、人際往來,許多活...

楊森:事實與觀點

楊森:事實與觀點

隨著美中貿易談判趨於和緩,英國無序脫歐疑慮下降,全球金融市場在去年底繳出亮麗的成績單,國際貨幣基金(IMF)資本市場部評論稱,2019年是高風險資產表現強勁的一年,全球債券和股市都有不錯的報酬率...

楊森:告別2019,鍍金時代的結束

楊森:告別2019,鍍金時代的結束

要給2019年畫下句點,或許得從30年前說起,特別是關於2019年遍地烽火的反政府浪潮。從鄰近的香港、印度,到中亞東歐的伊朗、黎巴嫩、波蘭,再到西歐的法國,更遠至中南美的墨西哥、委內瑞拉、智利,...

楊森:逐利的危險

楊森:逐利的危險

在自利動機驅使下,透過市場機制的調節,將為社會創造最大福利,這在過去是如此理所當然,因此人們相信企業就該追求利潤極大化,法人機構應該致力投資創造最高報酬⋯⋯;直到美國商業圓桌會(Business...

楊森:小心超低利率的副作用

楊森:小心超低利率的副作用

經合組織說,全球經濟增長將降到10年來最低點;亞銀稱,主要經濟體困難比預期嚴重,亞洲發展中地區成長會較慢;即將離任的歐洲央行總裁德拉吉表示,歐洲面臨漫長的長期低迷,為他臨去秋波的刺激政策做辯護;...

楊森:全球債務拉警報,結局該如何收拾?

楊森:全球債務拉警報,結局該如何收拾?

隨著全球經濟擴張腳步減緩,大家開始擔心衰退是否將要來臨,以及經濟中有哪些脆弱性因素可能加劇衰退衝擊?其中,持續升高的債務規模最值得關注。由於債務不可能無限累積,當前的大債局面最終又會如何了結? ...

楊森:美中貿易注定一戰

楊森:美中貿易注定一戰

原本看好順利收場的美中貿易談判,5月初突然大翻盤。習近平大幅修改幾近完成的協議,川普隨後宣布調高關稅,然後又祭出針對華為、海康威視等企業的貿易禁令,接著中國也調高關稅報復,貿易對抗節節升高,儘管...

楊森:金融危機之後...預見下一波衰退

楊森:金融危機之後...預見下一波衰退

全球經濟處於微妙時刻,儘管經濟增長全面走弱,但隨著主要央行政策轉向寬鬆,下半年前景可望改善;不過仍然存在重大風險,由於金融市場累積的脆弱性改進有限,一旦某個重大風險發生,預期的復甦便可能中斷。 ...

楊森:「百年最慘」之後

楊森:「百年最慘」之後

對投資人來說,剛過去的2018年苦不堪言,樣樣投資幾乎都賠錢,買什麼賠什麼;接下來一九年看來也不樂觀,世界銀行最近發布的《全球經濟展望》直言,未來「前景趨暗」,風險重重,投資人顯然還有許多考驗。...

楊森:未來的可持續性成長

楊森:未來的可持續性成長

歲末年終,國際金融市場目睹一場二流的國際政治大戲─在20國領袖會議期間,美國總統川普、中國國家主席習近平兩位「強人」領袖,針對擾攘大半年的貿易紛爭進行談判。說是「二流」,因為川普老早就劇透了「達...

楊森:當股價是錯的

楊森:當股價是錯的

9月21日,美股標普500指數創下2940.91點歷史新高,也改寫全新的美股最長壽牛市紀錄;同期間,金融市場還忙著緬懷10年前雷曼兄弟倒閉事件,以及其後橫掃全球的金融危機,專家學者頻頻發表評論,...

楊森:下一波經濟衰退醞釀中...

楊森:下一波經濟衰退醞釀中...

回顧過去,人們會有不同的記憶片段,但有時候因為某一事件的衝擊過於強烈,則會留下共同印象,譬如17年前的911,冒黑煙的美國紐約世貿雙塔、從高處墜落的人影;或是10年前的915,投資銀行雷曼兄弟破...

楊森:中國的下一個40年

楊森:中國的下一個40年

美國總統川普的貿易戰火流彈四射,原本預期全世界遍地烽火,豈料7月下旬突然和歐盟達成協議,承諾向零關稅邁進;而稍早歐盟和日本簽署《貿易夥伴協定》(EPA),同樣以零關稅為目標,這三大經濟體合計占全...

楊森:從歷史經驗看牛市行情

楊森:從歷史經驗看牛市行情

美股標準普爾五百指數在今年初創下2872.87點的歷史高點後,半年來維持高檔震盪;自2009年3月金融危機後的低點676.53點起算,至今已持續9年多漲勢、上漲324.6%,是標普五百歷史上第2...

楊森:中國經濟成長減速 亞洲國家衝擊大

楊森:中國經濟成長減速 亞洲國家衝擊大

5月初,國際貨幣基金(IMF)發布亞太區經濟展望報告,指出亞太區是全球最具活力的經濟體,對全球成長率貢獻超過6成;而近期經濟仍將維持成長,但中期下行風險會占主導地位,包括全球金融緊縮、貿易保護等...

楊森:波動率回來了!

楊森:波動率回來了!

美中貿易大戰鑼鼓喧天,再次引發全球股市大幅動盪,這是繼今年2月初大跌後的第二度劇烈波動。國際清算銀行(BIS)三月初的季報說:波動率回來了;這次看來是真的回來了。 反映美股標普500波動程...

楊森:兩個黑色星期一

楊森:兩個黑色星期一

股票市場喜歡巧合,有巧合就有故事,有故事就有對未來的想像。2月2日星期五,美國道瓊指數大跌666點(準確地說是665.75點)。在西方,666是惡魔的數字,隱含反基督的密碼,「果然」,隔週星期一...

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