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強彈的黃金報價世界動亂時的意外之財,升息與降息都不關它的事
世界動亂時的意外之財,升息與降息都不關它的事

2016-02-23
作者: 幣圖誌

黃金雖然沒有配息、沒有營收,但也不會歸零、不會消失。因此很適合逢低時存點小錢在裡面,當作資產配置的調味劑。

最近有朋友的寶寶要準備出生了,
想說要送個小金飾給baby做個紀念,
但這兩週看到金價彷彿吃了大力丸似的..
強力上衝,短線漲幅驚人..
看來荷包要失血了...

從去年12月起,Fed啟動了升息循環。
也啟動了第一次的升息,而金價究竟會漲還跌,
又成了市場議論的話題。
可是,升息真的會影響金價漲跌嗎?

按照過去的傳統印象,
投資人會認為降息的話會導致貨幣不值錢,
進而推高房價與金價這類商品,
因為抗通膨的能力較強
我們在前幾週已經看到日本宣布負利率的政策,
未來負利率甚至會擴大。

市場過去沒有經歷過這樣的事件,
自然而然容易發生恐慌的情緒。
包含了美國公債、黃金、日圓。
這三種商品都呈現大漲的現象。

升息會導致金價下滑?

但金價究竟跟升息有沒有關係呢?
我們讓歷史資料來說話。
黃金交易,雖然自古以來就有。
可是把黃金現貨做成公開報價,
卻是1969年以後的事。
所以畢德歐夫團隊成員Stark這邊截取的資料,
是從1969年之後黃金現貨有公開報價以來,
到今年1月的走勢圖,期間長達47年。

這47年中,我們截取過去的五次升息循環,
來看看這五次升息的過程中會發生什麼事。
(升息循環的開始和結束日期請參考升息循環文章)
伴隨升息循環開始的行情是盤整,而循環結束的結果竟然會是這樣!

由上圖可以看到,過去五次升息循環中,
有兩次金價下跌、兩次金價上漲、一次金價盤整。
比例很剛好的是一比一。
所以升息與否,跟金價漲跌似乎沒有很大關係

那美元指數跟金價有沒有關係?
我們再來看這張圖:(可點圖放大)

用藍色框框圈起來的這幾段時期,
美元指數的走勢「大致」跟金價呈相反關係
為什麼會這樣?

答案:因為黃金是用美元計價的。
(如果有人敢不用美元計價,往往下場很慘。)

補充:
過去伊朗曾想改用歐元來結算石油,降低對美元依賴,
後來就被美國以「發現毀滅性武器」為由,進行轟炸。
炸完後,聯合國人員表示查無任何毀滅性武器,
不過炸都炸了,能怎辦?

黃金用美元計價,
這就好像我們以前做實驗用的法碼一樣,
當我們用較輕的法碼,就得多用幾顆;
用較重的法碼,用一個就夠了。
所以,當美元變輕,就需要用多一點的美元來秤黃金,金價就上升;
當美元變重,用來秤黃金的美元就可以用少一點,金價就下降。

可是,如果黃金本身的價錢是永恆不動,
那我們就可以直接用美元指數來判斷;
但可惜不是。
黃金,會隨著世界局勢而漲跌。
我們來看看這將近五十年的時間,
歷史上發生哪些影響金價走勢的大事。

黃金的多頭一向建立在市場的動亂上

黃金其實自古以來都被各類文明視作為交易媒介之一,
因為它不會壞、也算稀有。
就算後來各國家都習慣用紙幣來做交易,
也仍然設計了「金本位制」,
來讓紙幣跟黃金保持固定的關係。
(關於「金本位制」的介紹可以看這邊:
什麼是金本位制?

但這個制度在1971年8月,
因為美國總統尼克森宣布美元不再跟黃金掛鉤而被撕毀了。
自此,黃金一飛沖天,原本每盎司只有35美元,
結果一下就衝破了100美元,而且再也回不去了。
這不是因為黃金突然變得很值錢,
而是因為政府印鈔票不用再被黃金存量限制後,
政府愛印多少就印多少,鈔票因此開始貶值的關係。
就像前面舉的法碼的例子一樣,當鈔票變輕了,
我們就需要用更多鈔票來秤黃金。

這樣的動盪,
再加上當時蘇聯入侵阿富汗的戰爭威脅,
黃金在1980年來到了每盎司852美元。
所以從1971年到1980年,黃金的報酬率是2400%
非常驚人。

但1980年後,
隨著國際局勢逐漸和平、冷戰結束、美國獨強,
一切漸趨安穩的情況下,黃金就漸漸走弱了。

到1999年,
金價已經從852美元跌到了200多美元。
可是在2000年之後,
發生了網路泡沫化,和驚駭全球的911事件。
如果大家還記得當時911事件的報導,
或者湯瑪斯.佛理曼的暢銷書-世界是平的,
就可以瞭解911這個單一事件對世界發生了多大的衝擊。
它改變了戰爭的型態,扭轉了國防的佈局,
甚至影響了機場的安檢規則等細節,
影響非常深遠。
這樣的環境下,黃金又悄悄地漲了上去。
從200多美金,漲到了2007年時的650美金左右。

接著,
爆發了次貸危機,金價一飛沖天。
沒想到之後還有歐債危機、冰島破產、
美國信評被調降等之前沒想像過的「國債信用危機」。
這樣的情緒,讓金價一路漲到了1900多美元。
然後一度回落到1000美元大關,直到現在約1200美元左右。

回顧以上的金價史會發現,
黃金的上漲,都來自世界趨勢的不安。
如果一切和平、沒發生什麼大事,
那黃金就會漸趨沒落、離開眾人的目光。
靜待下次的危機來臨。

可是,危機就是因為意外才會變成危機,
如果意料之中那早就被解決了,根本不會變成危機。
所以,我們不建議各位把黃金當作獲利的主將
因為「我們根本不會知道危機何時會來」。

倒是有閒錢時,可以慢慢地買一點黃金現貨。(如金條、金飾)
因為黃金不像股票一樣會下市或者被不良的董監事惡意減資,
也不像期貨和選擇權一樣有履約期限。
(金礦類股倒是有可能變壁紙,所以請別碰黃金類基金。)

而且黃金的特色是伴隨危機,
所以一漲起來又快速又強勁,
一點小錢就能創造可觀的獲利。

所以如果金價續跌,
或許大家可以用小錢分批買進。
小錢是多小?小到不設停損點都睡得著的那麼小。
就這樣想到存一點、想到存一點,
等哪天又爆發嚴重的國際危機、
報紙大幅報導金價飆漲時,
我們就可以很低調的把之前的黃金變現,
享受「意外之財」的驚喜。

或許我們許願都真心期盼世界和平,
也真心希望每個人都平安健康,
但人類歷史告訴我們,貪婪就容易引發戰亂,
有人的地方就有紛爭,沒有所謂好人或壞人,
國與國之間的利益交換才是維持和平的關鍵。

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祝每位讀者都能平安健康。

黃金雖然沒有配息、沒有營收,但也不會歸零、不會消失。因此很適合逢低時存點小錢在裡面,當作資產配置的調味劑。

 

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