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台灣首席併購大律師黃日燦談矽品啟示錄「與其被突襲,不如找順眼的聯盟」
「與其被突襲,不如找順眼的聯盟」

2015-12-29
作者: 口述/黃日燦 整理/黃靖萱、林苑卿

▲黃日燦認為,拉高額定資本額,是明年科技業股東會重頭戲。(圖/資料室)

台灣併購與私募股權協會理事長黃日燦對企業併購理論與實務鑽研甚深,他特別針對日月光敵意併購矽品案,提出獨特觀點,值得上市櫃企業老闆深思。以下摘要整理他的觀點:

台灣併購與私募股權協會理事長黃日燦對企業併購理論與實務鑽研甚深,他特別針對日月光敵意併購矽品案,提出獨特觀點,值得上市櫃企業老闆深思。以下摘要整理他的觀點:

現在很多科技企業的老闆和董事會都在討論經營團隊持股比率的問題。

台灣上市櫃公司中,有7成企業股價和高點相比已是腰斬,所以現在是半價優惠時間。股價偏低外,其中,數百家的科技企業裡,經營團隊或周邊加起來股權占不到20%的,一根竹竿掃過去一籮筐,這些就是被突襲的高風險企業。

雖然沒有一定要持股多少才夠,但從矽品案來看,顯然20%不太夠。大家不會去比台積電,因為要買台積電2%也很貴,就算想撼動台積電,也會怕萬一張忠謀或團隊一火大走人,股價可能跌3成。但很多科技業不是台積電。

日月光惡意併購矽品案,因禍得福的積極面,就是讓台灣有些因循苟且的企業主知道,是禍躲不過。現在台灣面臨一個選項,不是你要或不要,而是你要被動還是主動去聯盟。與其被人家突襲,不如去找你看得順眼的來合作。

理想上,要找1到2個策略夥伴,以及1到2個財務投資人,例如策略夥伴可能是上下游關係,能持股10%左右,加起來有20%,經營團隊自己超過20%,這樣就有40%以上,再找2位財務投資人...


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