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打敗大盤的黃金投資組合 ESG主題ETF「吸金」 哪一檔是明日之星?

2021-09-24
作者: 張皓傑(HC 愛筆記財經部落格的版主、《睡美人投資法則》作者)

▲台灣5檔ESG主題ETF。(圖/資料室,以下同)

近年來,在全球經濟發展快速下,衍生了許多環境保護、社會責任、公司治理等問題,與我們生活息息相關的,例如溫室效應、工業排放廢棄物致環境汙染、勞工工時過長、食品安全風暴、做假帳掏空公司等等。

而身為股票的投資人,我們除了在投資賺錢之外,也要同時關注這些議題,大家都熱愛著地球這塊土地,美好的地球更是只有一個。愛護我們的環境,投資永續概念的公司,未來得以更美好。ESG投資就是基於這樣的想法萌芽,近年更已成為投資新顯學。

ESG究竟是什麼?E指的是Environment 也就是環境,S指的是Social也就是社會責任,G指的是Governance則是公司治理。ESG主題ETF就是以這3個概念為核心評鑑,再加上財務指標篩選,最後挑選出來一籃子公司的指數型基金,強調企業的永續性。

在ESG永續經營的理念下,企業可以帶來正向的循環。公司有良好的企業形象,幸福企業能吸引一流的人才,降低員工的離職率,增進員工向心力。在正派經營下,也同時能夠得到投資人的信賴,外部人願意花錢投資企業。如此一來,員工共同努力為企業帶來了強大的創新力與競爭力,就能促使營收獲利年年成長。最終也會讓環境、社會一同進步。

參與企業成長 ETF是一個選項

以優質企業蘋果 Apple 公司為例,2019年發布的「環境責任報告」中,說明他們更加關注於產品材料回收,且使用再生能源生產,降低碳的排放量,減少對地球環境的負擔。他們也要求所有的供應商,必須致力做好企業社會責任(CSR)的評估,才能打入蘋果的供應鏈。蘋果在賺錢的同時,仍關注環境友善,贏得消費者的信賴,這就是一個正向的循環。

目前台股發行以ESG為主題的ETF 共計5檔,依照掛牌上市先後順序分別為,富邦公司治理(00692)、元大臺灣ESG(00850)、國泰永續高股息(00878),及今年剛掛牌上市的兩檔,永豐台灣ESG(00888)和中信關鍵半導體(00891)(詳見表1)。

基金挑選如何下手?  從3面向評比

投資人在選擇ESG主題ETF 時,我認為可以從3個面向來評估,分別為費用率、基金規模以及挑選想要的指數成分,也可作為資產配置規畫的參考。

面向1》費用率:目前各投信經理管理費均為0.035%,而經理費較低的為富邦公司治理的0.15%,以及國泰永續高股息的0.25%,以這兩檔較為優勢。費用率低對於長期投資的投資人來說,支出的成本比較低,只要能將錢留在身上,長期下來的複利效果也是不容小覷。

面向2》基金規模:ETF基金規模大,一般來說,被清算下市的機率比較低,另外一個好處是,每天的成交量高,ETF本身的折溢價也會比較低。目前以國泰永續高股息的規模最大突破 200億,富邦公司治理、元大臺灣ESG則有 100億上下的水準。

面向3》指數成分:對ETF投資人來說,最重要的是要了解其追蹤指數的成分,這5檔我們可以約略分成3種不同的投資類型:

1. 貼近大盤表現的產業分散型(也可以稱為大盤市值型):富邦公司治理100、元大臺灣ESG。這兩檔成分股數量分別為100檔、78檔,其指數以大盤為基礎,再依各公司的ESG評分,調整成分股持有比率(ESG評分高,持股比率提高),故其表現應會貼近於大盤。

我們可以拿代表大盤的兩檔 ETF富邦台灣50(006208)及元大摩臺(006203)比較績效,從目前最新的數據顯示,元大臺灣 ESG 在過去一年報酬為38.01%,以及自今年以來報酬17.58%,勝過其他3檔 ETF,表現最為優異。這也顯示ESG ETF 的表現絲毫不遜色於傳統市值加權型的ETF(詳見表2)。

2. 高股息型:國泰永續高股息、永豐台灣ESG。高股息型ETF相較於大盤市值型,成分股的檔數減少到30∼40檔左右,特別聚焦在高股息、高殖利率的公司,屬於股價波動小,較適合退休族及保守型投資人,另外主打採季配息,也適合想要有穩定現金流的投資人。

高股息型可以跟知名老牌高股息ETF--元大高股息(0056)比較績效,可以看到國泰永續高股息在過去一年報酬為24.78%,以及自今年以來的報酬14.95%,表現均優於元大高股息。至於永豐台灣ESG今年剛上市數據不足,而沒有列入比較(詳見表3)。

3.特定產業類型: 中信關鍵半導體(00891)。若投資人對特定產業有興趣,則可以參考中信關鍵半導體,其成分股涵蓋台灣半導體完整上中下游產業,並剔除高 ESG 風險企業,優先考量具備低碳、對環境友好、正向循環的企業。

台灣半導體產業在世界具高度競爭力,智能產業鏈包含AI人工智慧、雲端計算、物聯網、電動車,以及近來受疫情影響,居家辦公使得 3C 設備需求大量提高,包含手機、筆電、網通設備等,未來尖端科技的發展,均高度仰賴半導體。此檔結合ESG及半導體,我個人也是相當看好其未來表現。

隨不同年紀增持投資比重

從數據來看,ESG概念ETF確實有機會帶來打敗大盤的效益,足以證明其並非只是吸引資金的噱頭。

從資產配置角度來說,結合上述提到的3種類型ETF,年輕人可以提高「大盤市值型ESG主題ETF」的比率,目的是追求較高的資本利得收益。隨著年紀提高、資金變多,則可增加「高股息型 ESG主題ETF」比重,對於整體資產有加強防禦的效果。而看好特定產業未來發展的投資人,則可以投資「特定產業類型ESG主題ETF」,將資金深入觸及感興趣的公司,以追求隱含的超額報酬。

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