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卡位10年後的大商機 揭開氣候變遷基金 未來的「漲相」

2021-09-24
作者: 齊詩雅

▲近3年來替代能源相關基金績效。(圖/資料室,以下同)

全世界各地飽受氣候變遷之苦!氣候變遷災難層出不窮且不斷惡化。今年的北美熱浪、歐洲洪災、南歐野火、中國河南洪患等,死傷慘重,在在顯示採取行動已刻不容緩,沒有一國能置身事外。面對如此嚴峻的氣候變遷考驗,各國終於痛下決心「玩真的」,紛紛祭出氣候政策。

今年4月,全球氣候峰會上,美國總統拜登承諾,2030年前美國溫室氣體排放量將削減50%至52%,並鼓勵發展電動車、強調沒有回頭路,展現宣示決心;中國則訂下2060年前實現碳中和、二氧化碳淨零排放的目標。

根據台灣永續能源基金會表示,在美國「氣候相關風險和機會」已成為企業營運的重大議題,必須於公司財報揭露並經過查核。儘管這項進展已經延遲多年,但可以確定的是,「揭露氣候相關資訊」將成為上市上櫃公司的例行公事。

理財教母林奇芬表示,「去(2020)年是替代能源的新元年,氣候變遷顯而易見,各國對環境保護、減碳目標更具體明確,例如對高汙染產業強制收碳稅、限制船舶的碳排放等一系列規畫。」

氣候變遷嚴峻難料  加速替代能源成長潛能

施羅德環球氣候變化策略基金經理人林良軍說,「氣候變化是很新的市場,一切仍在萌芽階段」。他對永續發展非常樂觀,從國家實施推展法規,預計有更多機構遵循,將產生一股難擋的潮流,並形成排擠效應,高汙染企業會逐步被市場淘汰。

林奇芬表示,替代能源是未來可預見的趨勢,目前有兩大方向:一、太陽能、水力、風力發電取代石化燃料;二、終端應用變革,傳統汽油車轉為電動車。林奇芬表示,在大趨勢下投資人要思考的是,哪些產業有投資潛能?替代能源公司如太陽能、風力、水力等業者受惠,未來成長性可觀。

她進一步表示,從政策面看,當全球迫切減碳、降低原油需求,「替代能源比能源更有機會」;但從短線上分析,價格表現需以供給端產量觀察。

此外,她點出,有不少傳統產業致力轉型,例如國內水泥龍頭廠台泥,從高汙染水泥業轉型朝綠色企業發展,積極扭轉形象。能源轉型基金發展是正向趨勢,惟投資產業過於集中,形成高波動,投資人挑選時留意風險承受度,建議定時定額、中長期投資。

成立14年的施羅德環球氣候變化策略基金,受惠去年疫情爆發而備受關注。根據理柏(Lipper)資料顯示,該檔基金一年以來投資報酬率達55.86%,超越平均基金表現。

基金經理人林良軍認為,新冠疫情影響,歐盟去年通過1.8兆復甦基金,盼助各國經濟復甦,並為減碳目標鋪路,其中有三分之一計畫用於氣候變遷,法案通過後,基金績效突飛猛進,氣候變化無疑是最大推力。

成立時間長、產業面廣  3原則挑選主題基金

對於氣候、能源等主題基金挑選上,林奇芬指出,首要原則看「績效」;其次看「持股」,清楚基金投資「哪些市場、國家」、持股前幾名是「哪些產業?」。她建議投資人,除非很有概念,否則「定時定額」是最好的投資方式,掌握上漲續抱、及早布局概念。

林良軍則表示,投資氣候主題相關基金,3要點需注意。

1.「成立時間」是關鍵點。成立時間太短,針對相關研究和掌握資源有限;2.投資「產業面向」夠廣。許多主題基金僅著重在1∼2個產業,範圍狹隘,產業過度集中,市場變動下跌幅度增加,他建議,挑選涵蓋產業廣的全球股票型基金。

林良軍分析,若以氣候類基金來說,除了太陽能發電公司,科技、消費、通訊業都是投資重點。低碳領導企業Google、Microsoft、Amazon等,積極購買綠電作為營運來源,使集團整體排碳量降低,各產業對氣候變化的策略布局,顯示投資人可挑選的相關企業應是多面向,並非單一。

第3項指標,他建議,可參考由第三方把關的「基金評鑑機構評比」。例如晨星(Morningstar)地球評級、明晟(MSCI)、理柏給予的評級分數。林良軍說,綠色投資股債皆有,適合不同風險屬性的投資人,投資前應充分了解風險層級。

林良軍舉例,曾經的盜版猖狂,如今大家都習慣使用正版軟體;過去許多衣服由非洲或柬埔寨童工製作,現今服飾品牌已不敢僱用童工、使用新疆棉花,反而強調社會責任企業、重視原物料生產地、生產過程。

▲近3年來氣候變化相關基金績效。

企業轉型正在進行式  10年後的大商機

當企業標準低、對社會產生負面影響時,不但上游銀行恐會暫緩融資、下游資產管理公司不投資該公司股票,長時間企業自然而然遭到淘汰,這也迫使企業朝環境友善方向轉型。

在正向循環下,「愈來愈多基金會變成半永續或具有永續概念,即進入永續發展階段,」林良軍說明,氣候變遷基金成長屬於漸進式,產業轉換須歷經過渡期,但看準未來10年、20年後的重大發展方向,投資人提前布局,才能搶得先機。

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