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全球生產、運輸出現斷鏈危機 恐引發停滯性通膨?郭恭克:台股多頭不變,2022年這樣布局

2021-09-17
作者: 郭恭克

▲台股在台積電宣布自8月下旬即刻調高各產線晶圓代工價格5%至20%,股價迅速回升,帶動台股自8月中旬指數拉回最低點16248點觸底回升。(圖/攝影組)

新變種病毒肆虐,歐美疫情再度升溫,美國8月27日確診人數19037人,創2021年1月22日後的單日最高。美國8月非農業新增就業人口從7月的105.3萬人(原數字94.3萬修正提高)下降至33.5萬人,引發市場對經濟景氣復甦疑慮,但美股4大指數仍呈現歷史高點附近的高檔盤整格局,多頭趨勢仍未改變。

台股在台積電宣布自8月下旬即刻調高各產線晶圓代工價格5%至20%,股價迅速回升,帶動台股自8月中旬指數拉回最低點16248點觸底回升,9月第2週以接近17500點收盤。從台股週K線觀察,1年(52週均線)以內各期均線,再度呈現同步多頭趨勢排列,尤其自2020年5月後轉為上揚的年線,其實仍穩定上揚之中。10月底前台股指數只要不重挫至13000點以下,指數短期波動均不致改變年線多頭趨勢。

我國8月出口年增率26.92%,為連續14個月較去年同期正成長,8月出口、進口同創歷年單月新高。累計前8月出口2844億美元、進口2432億美元,各年增30.85%及32.04%;前8月出口、進口同步創歷年同期新高,為金融海嘯復甦後難得的盛況。

值得一提的是,資本設備進口呈現驚人的高度成長,顯示國內投資成長動能充沛,提供經濟持續成長的有利動能。8月資本設備進口由7月的年增44.7%,進一步跳升為年增63.5%,前8月累計資本設備進口從前7月年增31.4%上升為年增35.6%,顯示企業擴充資本投資意願並未因疫情升溫而受影響。

半導體資本設備進口從7月年增69%,8月跳升為年增80.4%,為帶動資本設備進口大幅成長的主因。前8月累計半導體設備進口從前7月年增33.9%上升為40.1%,預料半導體產業仍將是2022年以後年度重要快速成長產業。

代表大宗商品及原物料期貨價格CRB指數持續走高,加上全球生產、運輸出現斷鏈危機,引發停滯性通膨疑慮。事實上,我國的總額需求(含國內加國外)持續擴張,且經濟成長率仍遠高於消費者物價指數年增率,離停滯性通膨仍有距離,優質股權資產仍是2022年較佳的配置。

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