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這樣想,最容易虧錢:讓你大漲不在場、大跌卻都趕上的FOMO心態

2021-08-27
作者: 風傳媒

▲如果對個股缺乏了解,連財報和基本資訊都沒概念,只因為套牢便心急如焚,這樣的人,很可能沒察覺到自己思惟已被「FOMO心態」所掌控。(圖/攝影組)

財經記者的工作之一是報導市場最新動態,身在此山中,很難不受市場情緒影響;我花了很長時間,才學會如何客觀看待資本市場冷熱溫度變化,而且忠實反映市場走向。大約8月(2021年)以來,我觀察到台股氣氛明顯偏弱,2周內指數回檔最多達8%。在不少投資群組內,都看到各路散戶熱烈討論:這波為什麼下跌?某檔熱門股可能跌到幾元?如果對個股缺乏了解,連財報和基本資訊都沒概念,只因為套牢便心急如焚,這樣的人,很可能沒察覺到自己思惟已被「FOMO心態」所掌控。

全球超低利率刺激 投資人染上FOMO心態

什麼是FOMO?其實這是英文「fear of missing out」的縮寫,可以稱之為「錯過恐懼症」;此現象由來已久,近年全球資本市場受央行持續以超低利率刺激而屢創新高,讓受影響的投資人也顯著增加。

懷有FOMO心態的人會如何?首先,他們會高度焦慮投資績效落後於人,尤其是親朋好友;緊接著,他們會被焦慮驅使、壓寶那些正在大漲的標的,或者是周遭人士一致看好的標的。歸根結底,這種心態就是無論如何不能輸的表現。最明顯的例子,是中國大陸幾年前上演的共享單車大戰。

共享單車股東猛砸錢 FOMO心態典型

從2016年開始,中國大陸先後出現兩大共享單車品牌-摩拜單車與OFO,它們除了將共享單車打造成熱門行業,也幾乎囊括絕大多數融資:摩拜單車的投資人包括騰訊、高瓴資本、攜程、富士康、紅杉資本中國和創新工場;看好OFO的則包括阿里巴巴、滴滴出行、金沙江創投和經緯創投,雙方估值最高都曾上看30億美元,股東也都是明星級陣容。各家機構不斷砸錢,它們深信共享單車會改變中國大陸、甚至國外用戶的交通習慣。當時Fortune(財富)雜誌甚至以「兩個輪子,可以解決中國的碳排放問題!」高度評價這個行業。

後來發生的事已是歷史,摩拜單車雖曾傳出,公司挪用消費者數十億人民幣押金的負面消息,但仍被美團以27億美元全額併購,改名為美團單車,創始團隊算是平安下莊;至於OFO沒這麼幸運,公司債台高築,終於宣告破產,連同其他較知名的永安行、哈囉單車和小藍單車等品牌,還有全中國上百萬輛被任意停放在街頭巷尾的共享單車,一起成為中國新創泡沫的經典案例。

摩拜和OFO雙方投資人,都堪稱中國大陸業界數一數二精英,難道沒有一人看得出共享單車只是豪華版融資遊戲、其商業模式很可能無法獲利?這個問題,值得我們深思。

受制於FOMO、從眾心態的不只是創投,散戶們當然不會缺席。問題是,創投的投資組合中還有些超級標的,能讓機構飽賺10倍以彌補虧損,散戶有這種實力或運氣、賺10倍才退場嗎?答案通常是否定的。

長期經驗告訴我,選擇跟進買賣知名人士提到的標的,並不是最安全的投資方法。因為自己買進時利多已經廣為人知、價位通常已經被墊高,這就違反了巴菲特最重視的「安全邊際」原則。此外,因為缺乏研究,散戶往往只能小額買進、不敢下重注,說服自己「這是在試單」,結果是獲利金額不足掛齒。有時運氣好賺了錢,向上加碼卻買在高點,隨後回檔反而把獲利都吐回去。本是小注怡情,成了江湖遺恨。

比特幣熱潮後 突然腰斬

因為價格暴漲、觸發投資人FOMO心態的例子,信手拈來就有好幾個:首先是今年4月,比特幣價格一度突破6萬美元,當時臉書上有許多朋友熱切討論加密貨幣,連沒有證券戶的新鮮人都來詢問我,「比特幣漲成這樣,那某某幣能不能投資?」市場氛圍是「人人皆云要買」。

誰知道,就在比特幣創新高後不久,中國大陸突然宣布加強審查,連累比特幣最低跌至29,807美元,腰斬!好在,最近它又回到逼近5萬美元價位,但當初有些朋友進場時動用槓桿,據我所知早已輸光了!

特斯拉也大約如此。去(2020)年底至今年初,特斯拉在兩個月內股價暴漲逾1倍,人稱女股神的Cathie Wood甚至將其長期目標價直接看3千美元。但接下來2個月內,特斯拉又回檔了40%。

國巨先漲22倍,再跌85%

比起國巨的波動,特斯拉、比特幣就都不算什麼了。2017至2018年,國巨在1年半內股價暴漲2235%、從58.6元漲到1,310元。當時中午外出公司用餐,無論吃快餐、素食、麥當勞還是牛肉麵,走到哪裡我都能聽見四周人們正在討論被動元件產業。但就在後來1年內,國巨又隨著大股東減持和產業變化等因素,股價一路溜滑梯到最低203元,這一波,跌幅是無比驚人的85%,投資人當時要是重壓又不及撤退,可真是傷筋動骨了!

被FOMO心態影響的人,標的上漲時往往不知原因,下跌了更加摸不著頭緒,沒有進退根據;如此一來一往,很自然會買在高點,賣在低點。想要擺脫這種陰霾,就務必得先問自己:「我究竟適合什麼投資方法?」畢竟,有時無須鎖定個股,像我自己買進投資全球市場的ETF,不管航海王、鋼鐵人、疫苗大廠還是護國神山它全持有,自然能徹底杜絕FOMO心態。又或者,你可以專注將工作表現發揮到極致,在職場上不斷被升官加薪,也是種很棒的投資!

(本文由「風傳媒」授權轉載)

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