話題人物 > 專欄

王順興

曾任越南基金經理人

台股跌深意味著價值浮現?長線高手王順興:抗通膨投資工具,除了原物料,還有它!

2021-08-24
作者: 王順興

▲面對行情不順遂時 ,深入思考進場前所假設的產業趨勢有沒有改變,所投資的個股近期的營運表現,是否符合預期。(圖/攝影組)

暑假期間台股攻創18000的新高後,價量同步降溫。這千點的下跌,雖沒有5月上旬跌2500點來得驚恐,但慢性盤跌、人氣退潮反而更折磨人心。「漲、跌、盤」本來就是股市的投資日常,既然無法跳脫,那就只能調適自己當作是一種修煉。我在投資這條路一直是坎坷的,也自認為有更多的套牢或慘賠的經驗可以借鏡。

漲時重勢、跌時重質,雖是老生常談,但卻很有道理。面對行情不順遂時 ,深入思考進場前所假設的產業趨勢有沒有改變,所投資的個股近期的營運表現,是否符合預期。倘若產業、個股都沒有問題,剩下的就只是時間問題。既然先前的漲多是最大的利空,那麼現在的跌深是否也意味著價值的浮現呢?

面對回檔一再思索的是,原先對「通膨」的假設是否還會繼續正確?對比5月以來美元指數從90回升到93,這對原物料的報價應該會有不小的壓抑;但看看有色金屬,錫價還續創歷史新高、鋁價依然堅挺,距歷史高價也僅一步之遙,鎳鉛鋅也還亮麗。以各式各樣商品計算的道瓊商品指數,5月以來還是維持在900高檔上下震盪,並未明顯走弱。

既然通膨的表徵還沒有改變,那再看看四周的環境以及時間拉長後未來的想像。國際間疫情依舊不容樂觀,原物料生產國很多是經濟較弱的國家,產能遲滯一時間難以改變,至於先進國家疫苗接種率高,振興計畫已準備好了;光是美國上兆美元的基建,就會對需求面帶來很大改變。「供」與「需」的情勢如此,剩下的就只是時間調整問題。

除了原物料之外,土地不動產也是抗通膨投資工具。這波全球不動產指數走勢比預期中來得強勁,過程中震盪難免,但每個月都在創新高。而在台灣,央行打房的心理預期雖揮之不去,土地的價格卻是蠢蠢欲動,這種情緒的壓抑會壓多久呢?若哪天壓不住,突破後的爆發力又會如何呢?

我沒有財力去圈地養地,但可以把心思放在擁有土地價值的公司上。土地的價值是有區域性的,開發與否差異性極大,在以往北部是兵家必爭之地,但隨著半導體南下擴廠,價值被低估的南部土地更能吸引目光。先前文章提過的高雄亞灣區土地,最近就要決標了,屆時標價對相關土地就更能評估其市場價值,這在回檔整理的股市中,或許反會成為另一種亮點。

延伸閱讀:

【抗跌好公司1】賺股息再賺價差!「精選30檔」公司治理前20%績優上市櫃股票

【抗跌好公司2】國巨法人董事領很大 重事酬金這樣分配合理嗎? 

【抗跌好公司3】相關股票型基金規模 半年成長4成!參與ESG大浪潮 主題式商品穩穩賺

【抗跌好公司4】遠傳連續7年蟬聯評鑑前5%!年年穩定配息吸引法人加碼

【抗跌好公司5】中租用紀律確保資產 成「泛金融股」股王

【抗跌好公司6】群聯走出弊案陰霾大改革 提高投資人認同

【抗跌好公司7】文曄拴緊監督機制 挺過風暴獲利再創新高

【抗跌好公司8】聯詠、台積電賺很大!2020年公司治理評鑑推薦6檔績優股 皆呈正報酬

 

TOP