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700萬元All in XX股票財富自由?老手給股市小白的3大建議:想減少投資失誤,巴菲特「分散分險」才是王道

2021-08-12
作者: EFRON 成長股實戰教學

▲分散投資不是避開風險,而是避開無知。(圖/攝影組)

股神華倫巴菲特曾說:「分散投資不是避開風險,而是避開無知。」

投資的世界裡,自古以來就倡導「不要把所有的雞蛋放在同一個籃子裡」,把所有的雞蛋都放在一個籃子裡的話,一掉落地上就全部都破了。

但是財經媒體平台為了吸引民眾點閱,容易將標題神話包裝,例如:「抱 700 萬歐應 XX 股票,夫妻六個月賺 7 千萬,直接財富自由」或是「買 XX 股賺一棟房!丟 30 萬 1 年海賺 1000 萬的秘密曝光!」

▲圖1,自由時報標題。

我相信真正在股市討海的投資人,絕對不會相信這種釣魚標題,相對會吸引到一批股市小白初生之犢不畏虎跟著效仿,進入股票市場時候沒有做好資產配置,將多年積蓄重壓在同一支股票上,這樣子的投資觀念就連 Efron 都會感到擔心,

做一個簡單的比喻「股市投資跟減重健身的過程很像」,任何一個營養師和健身教練都會說基本要訣是「控制三餐飲食」,絕對不是買一個昂貴健身器材或減肥藥就能達成,坊間的減肥方法與投資方法卻有成千上萬種,新手最容易去誤信旁門左道的方式追求所謂的「快速減肥」丶「快速致富」忽視最基礎鍛鋉導致無法有一個長期穩定的成果,偶爾會有倖存者偏差(Survivorship Bias)時候,機率可以說是跟中樂透一樣低,原因很簡單,任何事情都不存在「速成」。

事實上,股票的投資報酬率每年都會總體經濟大環境影響而上下波動。即使是一套經過多年回測過後年化報酬率 > 20% 的策略,也絕對不可能像按計算機,年年都會擁有年化 20%的報酬率。

▲圖2,年化報酬率v.s.累積報酬率。

 

(如下圖3)舉例:指數處在盤整平穩期獲利可能不高,直到多頭行情啟動時候報酬率大幅增加,等到行情開始進行修正、報酬率會是負值隨之回檔。就算是股神巴菲特都不可能完全命中行情的走勢,但有個辦法可以讓「失誤」所帶來的殺傷力極小化就是分散投資。分散投資是指將資金分散到 5 檔到 10 檔的股票,這麼做的主要目的就是減少失誤的虧損金額,道理很簡單:買 10 張台積電遇到的總虧損是買 100 張台積電的十分之一,心理壓力也會減少十分之一。

▲圖3,模擬績效圖。

補充:E 式資金配置與分散風險的重點技巧

假設你去賭場看同一桌的玩家,光是觀察表情就能窺探他們的心理狀態。

尤其是賭金很大時更容易看見這種狀況,那麼你認為心理狀態「氣定神閒的人」跟「神情緊張的人」長期來看哪種人比較容易勝出?我想答案已經很明顯。

分散投資的效果不光是能降低心理負擔讓你氣定神閒,更何況賭博的勝負完全靠運氣,但買賣股票不完全是運氣成分。

分散投資時,假設買進五檔不同的股票,請務必要把資金平均分成五等份,不能有「感覺某檔股票會大漲,買多一點」這種孤芳自賞的想法,即使你可能很篤定「這檔股票一定會飆漲」,但你永遠不可能預測到金融市場下一隻黑天鵝出現的時間點,還是有可能會遇到崩盤且被迫停損的時候。

▲圖4,實戰庫存損益,資金配置舉例。

即使是 Efron 能夠仰賴選股策略的機械式篩選到某個程度,偶爾用更深入的本益比評價模式,很容易落入個人的主觀喜好,但你喜歡的股票不等於市場就會認同這檔股票。因此,正確做法是對符合選股標準的個股一視同仁。對於新手而言,最理想的股票持有數量應該是 5 ~ 7 檔,超過 10 檔以上的持股可能就太多了,甚至總資金少於 50 萬以下,連分散成 5 檔股票都很勉強,這種情況我會建議每種股票以零股為單位,去做到分散風險、擴大投資範圍。

(本文由「EFRON 成長股實戰教學」授權轉載)

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