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華航漲停沒人要追,隔日沖變成割韭菜....台股走到8月份能炒的都漲過一輪,下半年該如何操作?

2021-08-12
作者: 股市小P

▲台股陷入震盪,華航漲停沒人要追,隔日沖變成割韭菜。(圖/攝影組)

投信於6~7月份搶回盤面主導權,在車用電子及功率半導體製造一段飆股行情後,台股似乎已找不到更多可以快速拉抬的標的,取而代之的是盤跌修正及高檔的假突破,換言之,台股在經歷上半年的全民瘋股行情後,已開始邁入震盪盤,而一些過去3~4個月十分有效的方法,也發生質變。

台股陷入震盪盤

從去(2020)年台股上演熱錢行情開始,追高逐漸變成顯學,這個風氣到今年 Q2 航運股風潮時達到最高峰,不需要任何高深的基本面、籌碼面鑽研,只要看到誰漲停就去買,後續 2 ~ 3 天幾乎都有 20% 的報酬率,景象與去(2020)年 Q4 美股的新經濟及 WSB 概念股如出一轍,但美股自從 2 月份中小型飆股熱潮退散之後,這種無腦追高的風氣已經開始鈍化,取而代之的是一直出現假突破,做突破的操盤者不斷在停損,雖然有少數像莫德納這樣可以一直右上噴出的股票,但以 Tesla 為首的一票飆股,最甜美的一段漲勢已經結束,同樣的景象也出現在台股,投信於 6 ~ 7 月份搶回盤面主導權,在車用電子及功率半導體製造一段飆股行情後,台股似乎已找不到更多可以快速拉抬的標的,取而代之的是盤跌修正及高檔的假突破,換言之,台股在經歷上半年的全民瘋股行情後,已開始邁入震盪盤,而一些過去 3 ~ 4 個月十分有效的方法,也發生質變。

上半年的鎖漲停風潮

今年上半年股民討論度最高的話題,除了大漲數倍的航運股,就屬隔日沖受到最多的關注,股票的上漲不可能幾分鐘內就飆漲 2 ~ 30%,一般都會出現動能後,逐日走高,跌停板的股票隔天開盤繼續下跌的機率高,同樣的,漲停板的股票,隔天開盤上漲的機率也高,隔日沖就是利用這個特性,買進今天大漲的股票,並在隔天動能延續時賣出,由於持倉時間很短,相比長期持有的投資人,這種做法雖然無法在單一股票上面賺取很高的報酬率,但行情來的時候可以一直賺,一旦市場氣氛不對或系統性風險爆發時,很快就可以空手清倉,隔日沖又分成兩個做法,一種是只要有上漲就買進,另一種則是追求動能的極致,一定要確保收盤時持股漲停鎖死,提高隔天開高的機率,而上半年散戶大舉湧入台股,民氣可用之下,鎖漲停成為台股的顯學。

連續拉出多根漲停板

從去(2020)年防疫股、綠電,到今年的二線 IC 設計、鋼鐵、航運股,這些飆股都有一個共通點,主升段的時候漲停不會只有一根,而是連續出現 2 根以上的漲停板,當市場資金一窩蜂湧入特定族群時,只要可以確保持股收盤漲停鎖死,在市場不理性的氛圍下,隔天開盤漲 5% 以上或繼續漲停鎖死幾乎不是問題,透過這個方式,很快就可以創造出比波段投資者還要高的報酬率(每天報酬率都以 3%、5%甚至 10% 的速度在上升),而這些短線大漲的股票,從產業面、基本面的角度來看漲的是否合理,其實不是很重要的問題,因為隔日沖今天買進、明天就賣出,「股票期貨化」,這些標的就像是虛擬貨幣或商品期貨,基本面並不是影響短線價格的唯一因子,大多數的時候,上漲甚至不需要基本面,只需要確保隔天有更多資金願意進場追價即可。

百貨股-益航(2601)

5 月底台股逐漸走出本土疫情爆發的陰影,且由於民眾都居家上班,市場出現了堪比去年美股全民在家炒股的景象,一時之間各種稀奇古怪的連想都有資金買單,到了 6 月份整個市場都在瘋航運股,只要公司名字裡面有「海」、「「航」、「船」,就會吸引資金進入,而代號 2601 的益航(2601),雖然是 26 開頭的第一家,但它實際上散裝貨運佔比非常低,有 80% 以上的營收都來自認列子公司,百貨業的F-大洋(5907),但搭上市場氛圍(任何題材都可以炒作)及當時民眾對航運的關注度,在第一天有人進場嘗試拉抬後,於漲停板附近敲進鎖住,並讓這股氣勢延續了兩周,之後 1 個月益航(2601)變回無量的冷門股也不在這段期間操作的風險範圍內。

 ▲益航(2601)百貨營收佔比 80%,嚴格來說不能算是航運股。

 中國三胎概念股

淘帝- KY(2929)則是鎖漲停隔日沖的另一個範例,從去(2020)年開始,康友- KY 爆發財務問題後,KY 股的財報真實性就被人放大檢視,其中與康友- KY 同一個會計師簽證的淘帝- KY(2929),竟也在 3 月底出現財報難產的劇本,一度要暫停交易,雖然最後仍順利找到願意接手背書的會計師,於 5/4 恢復交易,但市場對這間公司已打上問號,然而就是這麼一間有疑慮 KY 股,在上半年一樣被隔日沖玩的爐火純青,5/31 收盤後,中國政府宣布開放三胎的政策,此時台股可以聯想到的兩間公司,就是淘帝- KY(2929)及麗嬰房(2911)這兩間公司,雖然這兩家公司從財報角度來看都不是很安全的標的,不過對鎖漲停隔日沖來講,這完全不是問題,畢竟沒有要當長期投資人,6/1 開盤,麗嬰房(2911)跟著淘帝- KY(2929)開高後,隔日沖立刻進場鎖住漲停,隔天繼續掛漲停鎖住,一直到第四天漲停鎖不住才賣出,雖然買到的張數與上鎖的張數相比不多,但從去年 Q3 到今年 Q2,類似的手法可以不斷複製幾十次甚至幾百次,積少成多、聚沙成塔,且不會有資金陷入 Dead money 的窘境,也因此,這種多頭一直賺、空頭跑光光的手法,成為上半年台股的顯學。

隔日沖開始失效

由於每個人資金規模不同,市場上做鎖漲停的隔日沖分成兩派,一派是盤中同時鎖定多支快要漲停板的股票,買進,但不掛假單鎖漲停,並等待市場上有實力的隔日沖大戶進場鎖住(如果沒有人來鎖就趕快沖掉),以避開掛假單被打開的風險,另一派則是資金實力雄厚的,直接鎖定 1 ~ 2 支標的,要鎖哪一支可以自己決定,一旦鎖住就掛幾千張或幾萬張假單,無論哪一種,過去一年都賺的盆滿缽滿,且成功避開 5 月份的股災,一時之間市場上模仿的人越來越多,但任何一個策略,當使用的人變多,就會逐漸失效,隔日沖並不是這兩年才出現的新東西,早在 10 年前台股就有所謂的鎖漲停嘉義幫,2011 ~ 2012 年波動極大的手機代工廠華寶(已被仁寶(2324)收購下市),每次漲停都有數千張假單,就是嘉義幫的傑作,然而隨著台股 2012 年之後量能萎縮,鎖漲停的手法逐漸消失,一直去(2020)年無限 QE 開啟熱錢行情,台股量能不斷擴大,鎖漲停才重新成為台股的顯學,但隨著台股邁入區間震盪,隔日沖開始出現失效的跡象。

▲華寶在2011~2012年震盪極大,經常一言不合就漲停,一言不合就跌停,每次漲停都可以看到數千張假單,盤後買超第一名往往是富邦嘉義。

拉不出波段就會變成割韭菜

既然全市場都知道隔日沖是今天買進、隔天就賣出,為何這樣的手法還可以不斷運作?因為除了上述地藏王、三胎概念這些奇怪的標的,隔日沖鎖定的股票往往是有大波段且投信介入的,比如二線 IC 設計、鋼鐵股、航運股,第一天買進的隔日沖就算第二天賣掉,也會有其他隔日沖進場接手鎖第二根漲停,投信的力量也會確保多頭能量的延續,形成一個良性循環,大家都賺到錢,即便知道隔日沖買超第一名,隔天開高還是會追,因為拉出第二根漲停的機率很大,但如果市場從瘋狗浪多頭轉變為盤跌或區間震盪,狀況就不一樣了,股價會不斷出現假突破,今天漲停明天就大跌,所有在第二天早盤買進的都賠錢,類似龍巖(5530)、淘帝- KY(2929)第三天的狀況,變成第一天鎖漲停的人一直在把第二天買進的人當韭菜割,如果只是少數幾次投資人還不至於太敏感,但當市場追價意願開始降低,假突破的狀況一再發生,拉不出波段的鎖漲停就變成在割韭菜,韭菜如果一直割就會越長越小,台股淺碟型市場的資金及參與的人就這麼多,同樣的情況一再發生,投資人只要看到盤後鎖幾萬張漲停,且買超前幾大分點是指標性隔日沖,幾乎都知道隔天開高買進到收盤就會大賠,隔天開盤沒有一個人要追價,開高走低就會變成開低走低。

▲在股票能拉出大波段的時候,隔日沖並不會成為股價上漲的阻力,反而是助力。

面板 8/4 ~ 8/5 隔日沖

籌碼面成為台股必備工具的現在,連小散戶都知道隔日沖的運作方式,8/4 群創(3481)於前一天公告財報後,盤中強勢攻上漲停板,收盤鎖死 23 萬張,盤後攤開分點明細,一排隔日沖明星隊,成為各大討論區熱議話題,大家都知道隔天開高隔日沖會開始出貨,但就如上文所說,上半年鋼鐵、航運這些拉出大波段的股票,隔日沖並不會構成投資人套牢的條件,反而是隔天開高繼續追都還有波段可以賺,然而 8/5 開盤後的走勢讓大家徹底失望,群創(3481)一如預期的開高走低,收盤下跌 1.67%,盤中跌幅還達到 3.1%,且這個狀況不是只在面板股身上發生,大跌後的航運股、鋼鐵股,或一些高檔開始做頭的電子股,過去 2 周也一直出現漲停隔天就開高走低下跌的走勢,投資人被割久了也會變聰明,加上 6 月份開始做隔日沖的人越來越多,於是就出現 8/10 隔日沖互相踩踏的航空股。

華航(2610)沒人要追價

台股走到 8 月份,似乎能炒的、能拉的都漲過一輪,盤點今年拉出過波段的股票,不外乎就是航運、鋼鐵、航空、面板、二線 IC 設計及車用半導體這幾個族群,其中航空及面板的多頭在 5 月份台股重創後,就因為資金被航運吸走加上利空消息甚囂塵上而終結,但在航運及鋼鐵做頭大跌後,一些資金又想回頭拉抬航空及面板,其中面板股在 8 月初隔日沖攻擊後,演變成開高走低的割韭菜走勢,於是航空股又再次被端上檯面,8/9 航空雙雄華航(2610)及長榮航(2618)雙雙漲停鎖死,這兩支股的隔日沖再次成為市場話題,但投資人已經被割了 2 周的韭菜,
所有人都知道隔天開高追進去大概率會賠錢,8/10 開盤沒有人想追價,演變成隔日沖自己人踩人的景象,華航(2610)前一天還漲停鎖死買不到,隔天直接開低下跌 2.13%,盤中跌幅一度擴大至 6.38%,在玩家越來越多及投資人變聰明的背景下,鎖漲停隔日沖下半年將面臨考驗。

整體結論

嘉義幫開始被投資人知道,是在 2010 ~ 2011 年,台股券商分點剛剛被投資人發覺,加上當時 QE 熱錢行情推升,個股經常一言不合就漲停,而這些鎖漲停的假單張數實在太過顯眼,該手法才逐漸被媒體廣為報導,但隨著台股 2012 年之後逐漸量縮,加上美國 QE 開始退場,台股從大波段邁入區間盤,鎖漲停隔日沖雖然仍出現在少數中小型股,但整體而言能見度已不如 2011 年,而 2020 ~ 2021 年的隔日沖風潮,除了土城-永寧、富邦-嘉義這些傳統隔日沖分點外,出現眾多搭上熱錢行情趁勢而起的隔日沖大戶,凱基-松山、凱基-台北、凱基-大直、兆豐-中壢幾乎攻佔所有飆股漲停版的買超排行榜,且短短一年的時間內,資金規模越養越大,變成一股連法人都無法忽視的力量,但隨著離市場離預期聯準會縮表的時間點越來越近,股市從大多頭轉為區間震盪,像鎖漲停隔日沖這一類熱錢行情下的操作手法,也可能像之前一樣,伴著市場氛圍的變化,而漸漸淡出股民的視野。

(本文由「股市小P」授權轉載)

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