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索貝克為財經作家、證券金融業工作者,投資中港股市多年。

索貝克:滴滴App下架 竟成中資美股末世錄?

2021-07-23
作者: 索貝克

▲專門經營參加公務員考試的中公教育,股價隨著公務員待遇降低不斷下滑。(圖/cfp)

2021年以來,中國的教育股全面暴跌,英語補習班新東方(EDU US)在美國的股價跌掉3分之2,中小學課外輔導的好未來(TAL US)、高途(GOTU US,原名跟誰學)股價跌43分之3,教育類股的股票無一倖免;3月分,習近平主席認為課外輔導功課過重,家長負擔過大,需要調整。此後,中國持續制定新政策,嚴厲打擊課外輔導,政策目標很明確,要降低年輕夫婦養育小孩的成本,中國的生育率必須提升。相關的政治目標,清楚寫在145規畫應對人口老齡化的文字上,並體現在6月1日實施的《未成年人保護法》裡面。

教育股 恐隨年輕人躺平

政策的組合拳不只是取締課外補習,還包括減少(大學)本科生,直接轉型成為職業生。包括江蘇、浙江多所大學的獨立學院,在5月與6月被強制與職業學校合併,原就讀的大學生,未來只能拿到職業技術文憑。世界工廠要有足夠的工人,只會妄議朝政的大學生還是少一點比較好。

在此同時,5百位準備赴美留學的中國學生6月分被美國大使館直接拒簽。被拒簽的學生都是準備去念一流的長春藤大學,專攻航太、機械、材料、工程等美國一直被偷竊技術的領域,美中對抗的長期趨勢,勢必影響像新東方這樣留學補習班的招生人數。

至於專門經營參加公務員考試的中公教育(002607 CH)恐怕也躲不掉。2021年以來,已經超過一半省市的基層公務員與教師的薪水無法正常發放,中共中央辦公廳甚至在6月中發文,要求檢討各類公務員的獎金與津貼,甚至要追回部分已經發放的津貼,至7月中已經有廣東、湖北、四川、河南等10個省市全面降低公務員的待遇。中公教育今年以來股價,從最高點跌逾6成。對自己投資知識與能力,以追求更好的生活,從2021年開始已經是一個奢望。年輕一代選擇躺平面對人生,他們懶得賺錢,同樣也會懶得花錢,本刊637期講的啤酒消費衰退就是警訊。

2020年以來,這些中國教育企業在美國紛紛發行新股,好未來籌了48億美元,猿輔導找到35億美元,作業幫募到25億美元,新東方增資17億美元,高途(跟誰學)則發行九億美元的新股,都是搶課後輔導市場,現在政策突然轉變,加上滴滴打車(DIDI US)上市後第三個交易日,立刻被中國網信辦公室以接近抄家的方式下架App,直接斷絕公司未來發展的可能。2021年,中國證監會與滴滴打車多次溝通,要求暫緩赴美上市,這個新聞出來就知道政治風向已變。

最值得追問的問題是:為何滴滴打車在中國    政府的勸阻下,還執意赴美上市?並導致政府震怒,及上市後的追殺?在此同時,滴滴打車的執行長柳青,是聯想控股創辦人柳傳志的女兒;以柳傳志在中國科技界教父級的地位,為何仍會有玉碎瓦破的狀況?難道這是資金退出中國的最後列車?滴滴打車的招股書顯示,軟銀願景基金持股高達21.5%、Uber持股22.8%、騰訊持股6.8%。最大股東軟銀委派的董事會成員Kentaro Matsui將在滴滴上市時辭任董事,這意味著軟銀將退出滴滴董事會。軟體銀行準備退出,也許是滴滴打車不得不去美國上市的原因,與此相對,中國政府並不想要外資跑路。

赴美上市中企 擬加強審查

滴滴之後,已經有3家公司放棄赴美上市的規畫,包括成立於2021年的零氪科技。該公司是一家在腫瘤、罕見病等重大疾病領域,提供大資料和人工智慧整體解決方案的網路平台企業;第2家Keep是由騰訊投資的一款具有社交屬性的健身App,用戶超過2億;第3家是喜馬拉雅,專業有聲書分享平台,可為用戶提供全球暢銷有聲書、世界名校教授英文課、行業專家中文課程等,現擁有四億多用戶。他們共同的特色是都有超過1百萬以上的網路用戶,而中國政府對於超過這個數字的大數據平台類型的企業,現在都要加強審查,以防止中國網路數據洩露給外國。

美國川普總統時代,禁止中國29家與解放軍相關的企業在美國上市。目前的進度是,中國習主席繼承川普總統未竟志業,給美中資本脫鉤踏出更關鍵的一步。不能資本退出,就不會有長期資本進入中國市場,當然就更不會有新技術與新觀念進入中國促進市場的升級,中資在美上市的企業已經沒有明天。

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