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加密貨幣投資安全關鍵六問!幣安平台踢鐵板 投資人好像走鋼索...

2021-07-21
作者: 金融時報

▲比特幣在上半年大洗三溫暖,下半年也面臨不少潛在風險,但大多數投資人依然缺乏警覺。(圖/達志)

事實上,加密產業的快速發展,遠超過監管機構的應對能力。但一般人卻以為這種投資是有安全防護機制,而忽略潛在風險。

英國監管機構近日取締全球最大加密貨幣交易所之一幣安(Binance)平台,此舉提醒了全球各地的加密交易客戶,放在這些新資產中的資金出了問題要取回,會頗費周章。

到目前為止,這樣的警告還是言者諄諄聽者藐藐。根據英國金融行為管理局(FCA)6月的研究,曉得加密交易官方相關警告的投資人,10個當中不到1個,而大約15%的加密貨幣持有人更誤以為自己擁有某種金融安全網。

Q:為何沒有該有的保護?

加密產業發展的速度,遠超過監管機構的應對能力。過去10年金融規則大多數都源自2008年的金融危機,當時比特幣也只是一小群熱心者的愛好標的。監管想要迎頭趕上,但因為一個基本問題而變得複雜:什麼是加密?它不容易套進現有明確界定股票與期貨、債券、貨幣與商品定義的監管框架中。

「談到對投資人的保護,我可以馬上回答:沒有任何保護!」金融諮詢服務公司OpenMoney執行長孟洛(Anthony Morrow)表示,「監管機構和決策者仍在絞盡腦汁,想為它下出確切的定義。」在英國,加密資產不包括在金融服務賠償—即存款保險計畫中。依存款保險辦法,消費者最高可以獲得85000英鎊的損失賠償。

同樣,在歐洲,大多數加密資產都落於歐盟金融服務立法和投資者保護法規之外。美國把對加密貨幣經紀商的授權界定為「貨幣傳送商」,因此它不具傳統經紀公司或資產管理公司擔負的保護。也與美國銀行中的存款不同,加密帳戶中的資金不在聯邦存款保險公司的保險範圍之內。

Q:這領域的公司真的不受監管嗎?

他們受監管,但相關法規有限。在鼓勵加密貨幣交易業發展的瑞士,若有許可證,不觸犯有關金融犯罪的規定,加密貨幣交易所是合法的。

美國證券交易委員會(SEC)表示,比特幣等加密貨幣不是證券,因此不屬其管轄。由於政治人物和監管單位擔心投資人和用戶面對的風險,這種情況隨時可能會改變。

在英國,提供加密交易或託管的公司必須向監管機構註冊,以落實反洗錢監管。在監管當局力推監督從嚴後,超過50家公司撤回了向FCA申請在英國經營註冊加密貨幣業務。FCA表示:「即使加密資產業者已向我們註冊,確保你的資產受到保護也不是我們的事。」不過,FCA已經禁止向零售客戶銷售其監管範圍內的加密衍生品等產品,擔心消費者有非常高的損失風險。

Q:如果監管單位下達禁令,會發生何事?

對於熱心於英國加密資產的人來說,FCA關於幣安平台的決定象徵意義多於禁止令。儘管警告已經明言不准該平台在英國執行其監管範圍內的業務,投資人仍然可以進出Binance.com。英國監管機構也公布了一份名單—這些公司有未經許可提供加密服務之嫌,建議客戶不要與它們有業務往來。

除非提供加密貨幣衍生品的公司在美國商品期貨交易委員會註冊,美國投資者不得購買加密貨幣衍生品,並且不得在幣安主要交易所Binance.com投資。然而監管機構表示,有些投資者使用地緣阻攔器來規避這些限制。

Q:如果加密密碼遺失或遭竊,如何處理?

加密資產擁有者必須自己負責照顧好自己獨特的「私人鑰匙」,這些「鑰匙」的操作就像密碼一樣,使用者透過它買賣加密資產。萬一遺失個人的密鑰,它就是一去不復返,持有的加密貨幣也從此永遠石沉大海。即使是最有規範的交易所如Coinbase,也不會替遺失者協尋。鍵鏈分析(Chainalysis)估計,有20%的比特幣就這樣搞丟了。

如果有其他人出入你的帳戶、竊取資產,交易所提供的保護也有限。擁有所有交易紀錄的數位資料庫分布廣泛,不可能替客戶解除交易或是恢復客戶的資金—這與信用卡欺詐的情況不同,而這樣的複雜性也是這種資產設計的一環。

倫敦科文頓(Covington)律師事務所的加密貨幣專家埃克斯塔特(Burr Eckstut)說:「找回這些資金如大海撈針,這種風險我還未在其他資產中見過,除了沉船之外。」

Q:交易所或經紀人倒了怎麼辦?

傳統的金融市場對交易所在的交易所與代表你進行交易的經紀商之間有一個明確的區分。在加密資產市場,這些角色更加流動不定。交易所可以是一個交易場所,也可以持有被託管的資產;他們也可能持有至關重要、業主憑以買賣資產的「私鑰」,這便形成投資者的單一風險點。

如果其中一個平台陷入財務困難、被駭、IT系統失敗甚至癱瘓,就算能夠取回資產,也可能需要很長時間。這也是因為許多這類服務的提供者不在政府支援的存款保險計畫提供的保護範圍內。

Q:如果我成了金融詐欺的受害者怎麼辦?

這在大多數國家都歸執法部門的管理範圍。警方調查網路犯罪、加密與非法活動之間的關聯,但他們追回被盜加密貨幣的能力可能有限。(陳喬譯)


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