話題人物 > 專欄

郭恭克

鉅豐財經資訊執行長 獵豹財務長部落格版主

郭恭克:看懂CRB指數飆漲的真相

2021-07-12
作者: 郭恭克

▲CRB(商品期貨價格)指數在全球總體經濟持續復甦。(示意圖/Pexels)

6月外資頻頻調降大型電子權值股評價,台股仍續創新高,大型電子權值股雖未大漲,但航運、鋼鐵、原物料股等族群迭有亮眼表現,帶領台股指數逼近18000點。

外資不僅在研究報告中屢次看衰台灣經濟與股市,自2020年全球疫情肆虐,外資賣超台股5395億元,但台股指數上漲22.8%,且創歷史新高;2021年至6月底,外資持續賣超4147億元,台股繼續大漲20.52%。顯然,台灣不僅在2020年經濟成長率達3.11%,超越中國,股市的表現亦不遑多讓。

不僅部分外資屢屢跌落眼鏡,台灣少數分析師從去年疫情爆發後,一路在電視媒體上看空美國與台灣股市,超過1年以上的時間,卻仍可以在媒體上侃侃而談,持續看空美、台總體經濟。除了意識形態作祟外,筆者實在不敢相信這是經過考試取得分析師執照的水準?

CRB(商品期貨價格)指數在全球總體經濟持續復甦,推動上游大宗商品原物料需求之下,至7月1日達214.57點,續創2021年初以來、2017年7月以後最高點,顯見全球經濟復甦相當穩健,CRB指數並未因近期美元指數反彈而走跌,全球經濟在2021年下半年歐、美等經濟大國陸續重啟經濟帶動下,實質總額需求提高將續推高CRB指數,大宗商品及原物料價格持續看漲。

2020年首季因疫情蔓延而導致上游原物料需求大幅減弱,CRB指數在2020年4月至8月中旬位於150點以下的低基期,此將導致2021年各國生產者物價指數或躉售物價指數年增率自然大幅跳升,但低基期因素將隨CRB指數在2020年逐月走揚而降低,因此接近年底再來看物價情勢,將比上半年客觀,此為美國聯準會宣稱物價上漲是短期現象的主因。

截至6月26日止,美國單週初領失業救濟金人數,下降至36.4萬人,續創2020年3月14日當週以來最低,並為5月以來第3次回落到40萬人以下。未來幾個月,美國就業市場若持續明顯改善,市場預期聯準會準備縮減購債規模的壓力將提高,料將增加美股高檔震盪幅度。

台灣經濟因疫情衝擊內需,但外銷接單、出口受影響輕微,經濟不致重創,台股多頭循環尚未改變。

延伸閱讀:

台股還會再創新高?獵豹財務長郭恭克曝「一關鍵」

通膨敲警鐘、疫情陰霾難散 台股下半年如何布局?

疫情重擊後台股恐慌已舒緩 獵豹財務長郭恭克:多頭尚未改變,亦將再起!

台灣內需市場Q2、Q3降溫...獵豹財務長郭恭克:疫苗接種率將推升台股再起

長榮、陽明、萬海...貨櫃三雄股價劇烈震盪!三大關鍵因素,看懂航海王會不會變成鐵達尼?

TOP