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台積電買疫苗有礙公司治理?陸行之四點分析

2021-06-25
作者: 風傳媒

▲台積電準備購買500萬劑BNT疫苗給政府,引發外界關注。(圖/攝影組)

本土疫情嚴峻,近來新冠確診人數雖稍有下降,但要全面緩解疫情,唯有大量施打疫苗才能達陣。近日永齡基金會與台積電與總統會商、準備購買500萬劑BNT疫苗給政府,引發外界關注;其中,向來是上市公司治理楷模的台積電,此前關於捐贈疫苗異常低調,引發外界議論。對此,長期關注台積電的知名半導體業分析師陸行之發表了四點看法。

陸行之的外資生涯逾20年,曾多次獲外資客戶票選為最佳半導體分析師,也被譽為最了解台積電的分析師之一;如今他轉戰國金證券,繼續關注半導體產業。他昨(21)日在臉書發文表示,台積電購買疫苗一事,盡管有些公司治理的爭議可討論,但首先,究竟是「台積電主管及員工生命安全重要,還是股東權益重要?」他認為,即使台積電要幫政府買到2千萬劑疫苗,影響EPS不到1元,大多數台積電員工才能依年齡順序施打疫苗,台積電也應該去做。

畢竟,假設公司價值約當未來20年的折現現金流,此類採購疫苗並非未來20年每年做一次,所以採購案對公司價值的影響,就是每股不到1元;況且若透過旗下基金會、加碼採購短缺數目轉賣給政府,這樣對EPS的影響就更小了。
再者,陸行之直言:「如果台積電不出手,這個死結打得開嗎?要救人命的郭董事長,會不希望台積電能推一把嗎?」,顯示台積電作為台灣市值最大企業,此番表態的重要性與象徵意義所在。

低調再低調 就等關鍵時刻出手

第三,先前不少慈善機構、個人都表態,各有管道可買到、捐贈疫苗,那時候陸行之就懷疑,為什麼台積電身為全世界最有執行力的公司之一,此時卻悶不吭聲,難道台積電不擔心其員工染疫,造成全球半導體生產斷鏈嗎?難道台積電重點客戶,會持續把所有的晶圓代工訂單雞蛋,都放在一個悶不吭聲、一點防範措施都不做的籃子(台積電)裡嗎?陸行之認為,台積電至少該爭取採買疫苗足夠超過全球五萬名員工優先施打的劑量才對。對照19日與總統會面後的消息,陸行之指出,原來台積電不是不出聲,而是採取低調再低調的姿態前進。

最後,陸行之也直言,台積電積極參與做社會公益,他相信張忠謀前董事長及張淑芬夫人也會同意並大力支持。

(本文由「風傳媒」授權轉載)

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