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【股市交易策略1】與趨勢為友!適合趨勢操作的股票 有這兩個共通點

2021-06-03
作者: 伊恩.墨菲

▲想在最低價上車、最高價下車,很少人能辦得到。所以大家的目標是要在整個趨勢中,拆出自己的一段。(圖/《我靠交易賺大錢》)

總結來說,各種交易看似繁多,其實只有三種方式,我們在這一章會逐一討論。

市場的時間架構

市場就像是不會跳舞的大叔,來來回回只有三招:不是上漲,就是下跌,不然就盤整。雖然只有三個方向,看起來很簡單,要是從不同的時間架構來看,又顯得非常複雜。比方說,某檔股票的日線圖看來是上漲,但翻開周線圖又發現其實是在跌,等到看了月線圖才知道真的在漲;這些讓人覺得離奇矛盾的狀況,卻是同一時間發生的事情。

像這種現行趨勢中突然出現反方向的短期波動,過去都用潮汐、波浪、漣漪來形容。以月為單位的長期趨勢是漲潮退潮,以周為單位的上下震盪像波浪來回,而每天的變動就是小漣漪。由於股票市場在多頭迭次到來後其實是愈來愈高,所以我們也可以說因為氣候變遷的影響,所以海平面持續上升。

因為「市場方向」必須根據時間架構來分析,所以不同的時間範圍都會有不同的交易方式,總共只有三種:

1. 趨勢操作

趨勢操作就是買進上漲趨勢的股票。買了以後就一直抱著,直到趨勢結束。這是長線交易,比較適合多頭操作,最佳標的就是那些大型績優股。

◆ 火車之旅

趨勢操作就像搭火車旅行。火車到站的時候,我們就跟大家一起上車。這時候大家暫時同車而行,朝著某個想去的方向前進;等到火車不向預定方向走,我們就下車。我們不知道火車什麼時候會改變方向,所以隨時都要準備好,可以即刻下車。

趨勢操作最需要了解的是,想在最低價上車或最高價下車,可是很少人辦得到。所以大家的目標是要在整個趨勢中,拆出自己的一段。就跟搭捷運一樣,大家不會是從起點一起搭到終點吧,而是各自在不同的車站上車和下車。想在底部抓住新趨勢的最低價,又抱到最高點賣出,是交易新手常犯的錯誤(而且代價必定昂貴)。正確的趨勢操作是確定打底完成以後才進場,一直抱到股價到頂回落之後才賣出。

各位仔細想一想就會明白,所謂的底部確認、趨勢形成,其實一定是價格已經回升了才會曉得。在此之前我們只能等待,等底部在趨勢圖上真正顯示出來,

才能確定空頭走勢已經結束。同樣道理,股價到達頂峰,也只有在它反轉下跌以後才能確認。大家絕對不要看到黑影就開槍,在趨勢尚未確認之前就想抓住最低價或最高價。

想在跌勢中抓住反轉的最低價,就像大家說的,是要接住空中掉落的刀子,非死即傷啊!同樣的,如果想要賣在最高價,很可能只是碰上小小的拉回就被洗出去,然後眼睜睜看著股價繼續飆漲卻再也追不回來。不要猜測趨勢會走多遠,這個永遠猜不到,我們只能等它結束了以後才能確認。

◆ 長線做多 

適合趨勢操作的股票都有兩個共同點:一是基本面要好,二是多頭持續時間會超過大家的預期。隨著股價屢次突破高點,專家名嘴都說好日子不會永遠持續下去,但每次拉回也都沒有結束上升趨勢。雖然不會是永遠,但也持續得夠久了,像這樣的行情要是一年逮到四、五個,萬一碰上虧損也能好好控制,那麼你就會是個獲利豐厚的交易者。

我們在前一章曾談到隨勢再買進和擴大停損的概念,所以要能順利進行趨勢操作,就有必要擴大停損空間,把出場價(防護停損)設在距離當前價位更遠的位置。這表示我們必須承受許多調整拉回,才能緊緊抓住多頭趨勢列車,搭好搭滿。

月線趨勢操作

有人笑說樂團鼓手只是跟音樂家混在一起的人,本身不算音樂家。對這個我是不太了解,不過以月為單位做趨勢操作的人的確比較像是投資人而非交易者。這種緩慢而穩定的交易方式,採用的是一根價格線就代表整個月交易活動的月線圖。這種「交易」方式其實是技術分析投資,根據清楚明確的訊號來決定進場和出場,不是看公司財務數字或總體經濟指標。

◆ 與趨勢為友

法人投資機構和大型貨幣基金的經理人經常會採取月線趨勢操作。採用這種方式表示可能要緊抱持股好幾年,不能聽到一點風吹草動就嚇跑。另一方面也要做好準備,隨時可以拋棄持有多年的股票,不能被它們綁住。換句話說,要「跟趨勢做朋友」,但又不能黏得太緊。

靠月線圖做交易,有點像是在做房地產,趨勢變化都是在技術分析上已經獲得大家的確認。比方說我們保留現金離場觀望,直到進場訊號出現,市場回升的消息可能已經流傳好幾個月。同樣的,當賣出訊號確認,市場往往已經回檔多時,原先的漲幅也吐回去不少。

月線趨勢操作非常容易學習,而且幾乎是保證獲利。但是很少人可以完全遵循,因為我們都缺乏必要的紀律和耐心。按理說,根據月線來交易應該很容易,但各位要知道,月線是累計一個月的行情才能畫得出來,叫你一直忍著、一直忍著,忍到最後一天才可以採取行動,這幾乎是不可能的任務啊!

◆ 道氏理論

進行月線趨勢操作,也要注意類股輪動sector rotation),這是指多頭趨勢會在各個類股之間輪流表現。當多頭市場發動之際,成長類股和科技股帶頭向前衝,等到大盤回檔時,以配發股息為主的防禦型股票看起來就特別順眼。月線趨勢操作者也要研究一下道氏理論尤其針對市場動能的積累和分布階段。

◆ 先看到才行動

月線趨勢特別適合長線操作,採用這種方式的交易者可以說就是自己在當基金經理人,但這並不是鼓勵大家自己管理退休金投資。各位為了所愛之人也許赴湯蹈火在所不辭,但是管理家庭儲蓄這種事情實在太重要,不可以全部委託給光有熱情、自以為是基金經理人的自己。

其實基金經理人比我們更具優勢,因為他們是好幾個人一起監督月線操作,如此才更可能根據訊號來採取行動。他們也許一個月才開一次會,做出的決定都有明文紀錄,再指示交易台採取指定行動。當我們自己一個人操作,長時間注意同一件事,常常有狀況反而視而不見。

各位家裡的屋頂有沒有壞了三年,一直嚷著「要修、要修」,結果拖到現在還沒修?或者是,自家車庫有一袋垃圾,說是「馬上」要拿去扔,照樣是擺到現在還在原地?對於月線趨勢操作,這就是嚴重的問題。更糟糕的是,如果趨勢已經連續進行好幾年,我們甚至連月線圖都懶得看了。

所以各位要是採用月線趨勢操作,最好是讓朋友或你的交易同伴知道,讓他們了解你的進出場訊號,配合你每個月檢查一次。我們甚至可以設計出能夠執行特定交易指令的平台,透過程式設定在特定條件滿足時在月底自動執行買賣單。

◆ 積極型的消極

月線趨勢操作也需要從「積極型」與「消極型」投資的爭論來加以考慮。所謂的消極型投資,就是比照指數採樣方式來建立投資組合,或直接買進指數基金,之後就等著看股價指數的表現!大盤不管怎麼表現,他們大概都會感到滿意吧。反觀積極型投資就是自己精挑細選建構投資組合,付出心血後希望可以超越消極型投資,擊敗大盤。

這兩種方式當然各有優缺點。消極型策略往往在市場拉回或明顯反多作空之後,還坐著傻等不敢跑,而積極型則容易過度交易,也會產生許多不必要的費用。所以祕訣就是多頭市場確立後要低調消極,等到行情轉向才需積極主動。稍後在PART C 的篇章,我們會再深入探討這種消極/積極相輔相成的策略。

◆周線趨勢操作

交易新手會很驚訝地發現,周線趨勢操作才是大家普遍認同獲利最佳的交易方式。技術上來講,這個方式好學好用,挑戰性可能也最大。月線操作交易等於是一個月看一次行情就好,但周線趨勢操作需要更常注意行情。

至少每周都要做好準備,也許周末需要調整防護停損,並且根據策略要求,可能也需要每天查看收盤價。周線操作需要更密切監控未平倉部位(但是又不能太緊張),這就表示我們更容易受到行情的誘惑和攛弄唆使,一時蠢動就不免偏離策略。

這種方式特別適合交易新手,因為需要投入更多關注,可以維持興趣,但對於未平倉部位,其實只要周末看一下一周以來的收盤就可以。這樣就不必整天盯著報價螢幕(實體和精神層面上),可以專心做日常的工作。要用這種方式交易,我們需要了解趨勢的基本構造,耐心等待每周收盤看線圖,不要隨便預測行情,半路上就殺進殺出。

◆ 坐等良機

但是大多數交易新手常常忽略這種很棒的方式,因為太無聊,不像他們想像的那麼緊張刺激。交易者就應該「交易」嘛!怎麼是坐在那兒傻等?對吧!這實在是個嚴重的誤解。我們做交易是想從市場賺錢,要是坐著等待良機就能賺錢,那就坐好坐滿啊!

有史以來描述交易最精彩的大師級作品之一,《股票作手回憶錄》(Reminiscences of a Stock Operator)寫的是全世界最厲害的股票作手傑西.李佛摩(Jesse Livermore)的一生。李佛摩就是採用趨勢操作的方法,他說:「我賺大錢,從來不是因為我有什麼特別的想法,而是我善於坐著等待。」

本文摘自今周刊《我靠交易賺大錢:從散戶到專職操盤手的真實獲利法則

我靠交易賺大錢:從散戶到專職操盤手的真實獲利法則
作者:伊恩.墨菲(Ian Murphy) 
出版:今周刊
出版日期:2021 年 3 月

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