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邪惡產業續效未必差 ESG公司確實比較耐震

2021-05-26
作者: 洪綾襄

▲符合ESG的產業投資績效是否一定比非ESG產業好,但ESG績優公司的確更耐震。(圖/陳俊松攝)

資本市場ESG風潮方興未艾,不少標榜「良心投資」的ESG投資商品紛紛上市,但究其內容,依然存有爭議。

譬如,如果投資人以環保立場出發,想避開高碳排、高耗能的產業,恐怕要失望了。根據台北大學調查,在機構法人ESG選股機制中,被列入負面排除的公司最多超過3成的是博弈、色情、爭議性武器、菸酒等,其他則依據該基金的特色與道德標準,排除雨林伐木、多氯聯苯製造、基因改造工程、涉食安爭議、違反人權的公司,不投資燃煤產業的基金只有5%。

此外,符合ESG的產業投資績效是否一定比非ESG產業好,也存有爭議。擁護者認為,博弈、色情、武器、菸酒屬剛性需求市場,且通常為特許行業,進入門檻高,投資前景依然看好。若比較專門投資這類產業的邪惡基金ETF(VICEX),與MSCI世界ESG領先者精選基金ETF(SADW)去年績效,可發現SADW略勝4.28百分點,但VICEX其實也繳出了逾20%的好成績。

不過,元大投信董事長劉宗聖提醒,ESG基金大多於近年成立,目前的確沒有長期的證據可證明ESG會跑贏大盤或邪惡產業;但好公司波動率的確較小,特別值此股市高點、籌碼紛亂之際,ESG績優公司的確更耐震。

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