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謝金河

《財訊》社長兼發行人 1959年生於台灣雲林、政治大學東亞所碩士、財信傳媒董事長 東森《老謝看世界》、年代《數字台灣》節目主持人

謝金河:「小,我是故意的!」 台灣產業新定位

2014-01-01
作者: 謝金河

「小,我是故意的!」作者認為,認真做好中小企業,要重視的是技術、品質與財務,千萬不要與人在價格、規模與品種上拚勝負,以技術本位變成一顆小辣椒、一個小巨人,全世界都能看得到。松浦元男的書,其實給台灣產業帶來很好的啟發。

最近兩位重量級的企業領袖分別跳出來喊話,一位是鴻海董事長郭台銘,他先在中國江蘇省南京的紫金論壇上,高分貝對中國大陸的領導人喊話,表示中國政府並沒有把台灣企業當自己人;最近,看到中國的銀行在台灣發行寶島債,受到國內投資人熱烈認購,郭董事長又炮轟金管會不能任令中國企業在台灣籌資,又用在台灣籌資而來的資金,投資擴廠,再來打台灣的企業。 

郭董的這兩個論述,前者是台灣的企業在中國不能得到公平待遇,也許與郭台銘董事長過去這十幾年受到比亞迪創辦人王傳福的競爭有關;但如果大家不健忘的話,應該記得在2012年台灣的總統大選前一天,宏達電董事長王雪紅跳出來力挺馬英九總統,並且直呼宏達電是中國品牌,但實際上的中國品牌是聯想、華為、中興通訊、酷派宇龍,並不是宏達電。 

郭董的第二個論述是中國的企業透過中國的銀行業來台發行寶島債,以目前兩岸很大的利差,大陸的企業可以在台灣取得廉價的資金,進而大舉擴廠,將使台灣企業面臨更加不利的競爭環境,很顯然郭董這個憂心與目前台灣面板業的困境有直接的關聯。 

中國扶植產業 台廠節節敗退 

其實就在郭董講話之前,友達董事長李焜耀就說過,只要中國用國家的力量全力扶植的產業,台灣都會很慘。過去這五年,中國全力扶植本地的面板產業,華星光電、京東方相繼崛起,就讓台灣的面板業在南韓三星與LGD(樂金)撞擊下,遭到更嚴重的打擊。

郭台銘與李焜耀相繼危機示警,主要原因是兩岸的產業已經從過去的互補進化到完全競爭的狀態,台灣的產業界必須審時度勢,重新找到自己的定位,才能在未來兩岸殲滅戰中存活。 

一三年結束了,過去一年來,台彎又增加了一個「慘業」──觸控面板。一三年,國內最有競爭力的觸控面板廠F─TPK宸鴻股價從642元跌到152元,跌幅近七成,成為一三年跌幅最慘的個股,宸鴻獲利連續五個季度下滑,一四年可能有陷入虧損的疑慮。 

台灣整個觸控面板產業,過去一年只得以一個慘字來形容,除了宸鴻能保有獲利外,全數都出現虧損,例如,勝華前三季虧58.34億元,洋華虧損3.19億元,介面虧2.07億元,這是因為台灣的觸控面板廠遭到來自中國大陸的歐菲光電、信利國際的夾擊,中國的觸控面板廠崛起,台系的觸控面板廠逐漸失落。 

陸廠夾擊 大立光、美律突圍 

目前兩岸的電子零組件產業已進入完全競爭狀態,有國家扶植的重大產業像太陽能、LED等節能產業,及中國有龐大內需市場的下游出海口的面板與觸控面板產業,台系大廠都很吃力。其他在中國政策扶持不那麼明顯的產業,則必須靠自主技術競爭。 

一三年台灣在兩岸競爭中勝出的是相機光學鏡頭模組,大立光雖遭逢舜宇光學與水晶光電夾擊,卻能以卓越技術勝出。一三年大立光挾卓越技術創造高獲利,EPS(每股稅後純益)有挑戰70元潛力,一四年可能賺九個股本,這是台灣真正的隱形冠軍。 

另一個是生產藍牙耳機等電聲產品的美律,在歌爾聲學與瑞聲科控的夾殺中,美律一度出現虧損,但一三年競爭力扶搖直上,獲利逐季上升,股價也從32.6元大漲到178元,美律堪稱是苦戰功成的絕佳典範。 

不過兩岸仍有很多次產業仍處在競爭的膠著狀態,像是機殼的競爭,台系的可成、鎧勝、鴻準與大陸的比亞迪電子、巨騰、嘉瑞國際的競爭仍難分難解。在電池模組領域,台系的新普、順達也遭遇到中國大陸的德賽電子強力挑戰。 

在這場兩岸產業的完全競爭中,台灣的電子業要和大陸的企業比價格,規模的價格競爭,往往都敗下陣來,面板的辛苦恐怕只有郭台銘、李焜耀兩位老闆心裡最清楚,要在中國13億大市場裡比「大」,台灣企業往往鎩羽而歸。既然如此,台灣企業在中國競爭中必須找到新路,最好的方法是避開中國的競爭。 

一三年最有意思的是台灣的主機板產業異軍突起,很久沒有人注意到的技嘉科技,過去一年單季EPS從0.33元跳升到1.43元,一三年EPS可能上看4元;微星EPS上看2.1元,淨利創五年新高。主機板被視為是電子業裡很傳統的產業,因為中國看不上眼,沒有人加碼投資,反而穩穩走出一條穩健獲利的道路。 

面對兩岸競爭,台灣最好的自我定位是「小而美」,前幾年,日本有一本暢銷書,英文名字是《Small Giants》,台灣的中文譯本是《小,我是故意的!──做世界第一的小企業》。這本書的作者是日本樹研株式會社社長松浦元男。樹研是一家粉末齒輪生產商,但是它以卓越技術研發出十萬分之一公克的齒輪,在超小齒輪市場囊括七成市占率。 

不比規模 「小而美」闢生機 

松浦元男認為,認真做好中小企業,要重視的是技術、品質與財務,千萬不要與人在價格、規模與品種上拚勝負,以技術本位變成一顆小辣椒、一個小巨人,全世界都能看得到。松浦元男的書,其實給台灣產業帶來很好的啟發。 

這兩年,台灣表現好的產業,像工業電腦、安全監控與條碼機,都是「小而美」的典範。工業電腦的領導品牌研華在一三年12月舉辦尾牙兼三十週年慶,這家工業電腦的龍頭大廠因智能城市需求及物聯網產業崛起,業績跟著起飛,一三年EPS將挑戰7元以上,股價站上二百元大關,毛利率高達40.3%;主打Posiflex品牌的POS廠(端點銷售電腦)振樺電,一三年EPS也在7元以上,毛利率已拉升到42.2%;另一家工業電腦廠飛捷毛利率32.5%,凌華40.3%,對照PC代工廠的毛利率都壓縮到「毛三到四」狀態,這些工業電腦廠穩穩享受高毛利率。 

除了工業電腦外,台灣的安全監控產業在一三年也交出絕佳的好成績,龍頭大廠晶睿一三年前三季EPS已高達8.29元,全年賺一個股本以上不成問題,晶睿的產品在歐美市場有強大競爭力,毛利率高達47%;另一家安全監控廠彩富,過去一年股價大漲124%,毛利率也高達44.7%。 

再來是生產條碼印表機的鼎翰,這家股本只有3.41億元的小企業,一三年EPS可能高達13.5元,毛利率高達44.1%;另一家科誠一三年EPS可能在6.5元以上,毛利率也有40.4%。 

工業電腦、安全監控、條碼印表機都是屬於少量多樣的產品,大陸的企業通常因為量小看不上,反而有利於台系廠商精耕,應驗了松浦元男所說的避開價格、規模的競爭,完全著力在技術、品質與財務。 

堅持「小而美」,很可能是在兩岸完全競爭的產業生態中,台灣企業應該走的新方向。

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