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基金投資》揭開長期獲利的「祕密」  謹守這3條金律 資產愈滾愈大

2021-05-15
作者: 周泓熙

▲對於工作繁忙、無暇研究的上班族,可以透過定期定額來理財。(圖/攝影組)

談起投資的基本功,定期定額是其中一個同時獲得許多專家推崇的做法,這個聽起來沒那麼血脈賁張,但操作簡單的做法,威力其實比你想像中還要大。

「去年3月的股災就是個很典型的案例,市場急跌急漲,再專業的投資人都很難抓到轉折,定期定額投資才不會錯失投資機會。」基富通證券總經理黃致淵以去年全球受武漢肺炎疫情影響,對金融市場造成衝擊的事件為例,解釋為何定期定額是相當適合一般年輕大眾的投資方法。

黃致淵分享一位客戶的經驗指出,該名客戶在17個月前第一次成功扣款由基富通推出的好享退專案基金,過程中不論市場如何變化,他都堅持定期定額扣款。

17個月後的今天,檢視其投資績效,由於此期間內市場全都上漲,他所扣款的國泰泰享退2049目標日期組合基金已有26.75%的報酬,群益全民成長樂退組合基金與安聯四季成長組合型基金,也分別有20%與19.7%的報酬率。

黃致淵分析,儘管這樣的績效,1年年化報酬率大約20%左右,與同期間的全球或美國股市相比,績效沒有非常突出,且不能保證以後績效都能繳出這樣的成績,但已看得出定期定額投資能帶來的威力。

投資金律1》 分散時間風險 長時間報酬勝過單筆

黃致淵表示:「投資說簡單很簡單,只要『分散標的』跟『分散時間風險』就可以了,其中用來分散時間風險的方法就是定期定額。」

只要用一個簡單的試算表,就能看出分散時間風險是如何簡單卻又能有效提升報酬,這就是所謂的定期定額微笑曲線(平均成本法,見圖)。假設某項資產在一年的時間內,從市價10元下跌到8元、6元,最後再逐步回升到10元的水位,而投資人手上有一筆3萬6,000元的資金能運用,選擇單筆投入的人在1年後的投資報酬率為零。

然而,若投資人用定期定額的方式分散掉時間風險,就可以在市價跌到8元與6元時,多累積一些單位數,待一年時間期滿,投資人共可累積4,700個單位數,投資報酬率高達31%,與單筆投資的報酬率有明顯差距。

這時可能有投資人會質疑,如果市場步入熊市,定期定額投資還有效嗎?黃致淵分析:「其實定額定額買基金的人,反而希望熊市來臨。」這個聽起來有點不可思議的心態,重點在有沒有想清楚「累積單位數」的優勢。

投資金律2》 短期漲跌不重要 累積單位數最為關鍵

如果現在市場處在多頭,投資人1萬元的資金也許只能買10個單位數,但在空頭時卻能買到20個單位數,儘管帳面上可能呈現負報酬,但因為持續在價格偏低時進場投資,買到更多單位數將成本往下壓,等到有天市場回溫,投資人便會很有感。

黃致淵舉例說明:「如果你手上只有100個單位數,市場上漲1%時,你只有100元的獲利,但如果你有150個單位數,一樣是上漲1%,你卻能賺150元。只要累積的單位數大了,每漲1%的絕對金額就會變多。」

對工作繁忙,沒有辦法時時刻刻盯盤的投資人來說,定期定額就是最佳解方。黃致淵解釋:「不用理會市場怎麼變化,因為所有東西都在變,從財政政策、貨幣政策、景氣到資金,有太多因素會影響金融市場表現。」

儘管投資一定有風險,但黃致淵認為如果不做投資的風險可能更大,尤其是許多人認為「定存」沒有風險,但其實因為低利環境,定存幾乎不可能打敗通膨,在他眼中定存反而是有「確定的風險」。儘管把錢拿來投資,可能產生好或不好的結果,但只要時間拉長,利多與利空因素通常會互相抵消,報酬率勝過定存的機率相當高。

至於定額定額的投資方法是否適用於所有投資人?群益投信投資長李宏正分析:「這是一個適合所有投資人的方法,只是在標的挑選上,可能因為投資人的年紀、風險屬性不同而有不同,但基本上這類似強迫儲蓄的觀念。」

投資金律3》 標的選擇重點 首要長線展望佳

對於不同年齡的投資人,李宏正粗略來分類,認為年紀輕一點的投資人選擇標的可以稍微積極一點,年紀大的則建議選保守一點的產品,但總體來說,股票部位不應該低於5成。

而定期定額投資標的如何篩選?李宏正分析,對一般投資人來說,以區域型股票基金或全球股票型基金為定期定額扣款標的比較適合,若想定期定額扣款單一產業或國家股票型基金,建議一定要對投資產業與國家有明確的掌握與了解。

此外,李宏正也認為,定期定額不適用太保守的標的,像是波動較小的債券型基金,因為波動有限,微笑曲線能發揮的效果有限,這樣定期定額扣款的意義就不大;若是債券型基金,會建議採用有閒錢就買的操作方式。

李宏正認為,挑選定期定額標的有另一個大重點,就是要選長線展望佳者,如此一來,過程中若出現市場波動大起大落的情況也不用太擔心,「因為只要長線看好,收成是看最後的累積,過程中的風雨都不是問題。」

黃致淵則提醒投資人,在確認大方向後,選標的時應該用同一市場作為比較基準,在同一市場產品中挑選風險小、報酬高的商品。他以基富通網站上提供的「聰明選基金」基金資訊為例,想定期定額的投資人可以從中看出哪些市場較受專業研究機構青睞,在進一步挑選基金時,則建議選擇波動度較小且報酬高的基金。

也許有人會好奇,台灣有哪些基金是定期定額族的最愛?礙於台灣的法規,投資人無法查到整體市場定期定額扣款基金的詳細資訊,但從基富通的網站上,可以看到定期定額基金熱搜排行榜。在過去3個月內,熱搜冠軍基金由以美元計價的安聯收益成長基金拿下,點擊次數逼近132萬次,而亞軍則是以南非幣計價的安聯收益成長基金,點擊次數也有80萬次。

網友熱搜基金 安聯收益成長奪冠

其他同樣相當受歡迎的熱搜基金,包括:聯博全球高收益債券基金、貝萊德世界科技基金、安聯台灣大壩基金、瑞銀中國精選基金⋯⋯等,許多都是台灣投資人長期以來熱烈討論的優質標的。

除了台灣投資人長期偏愛的熱門標的外,近年興起的ESG、5G題材,是否適合定期定額投資呢?黃致淵教投資人一個簡單的判斷方法:「我會用共識、用自己的常識來判斷,線索都來自於你的生活,問問自己你的生活有沒有因此題材變化?」

以5G來說,儘管目前用戶對網速提升的感覺不大,但他相信未來環境一定會更成熟,而且5G接下來還有許多新應用可以期待,相關的網路服務與商業模式,都可望愈來愈進步。

相較來說,ESG雖然不是一般人在生活上可以馬上感受到的題材,但從報章媒體上不難發現,全球各國與企業對環境、社會、管理等議題的關心,「從此可以感受到大家都往那個方向發展,儘管短期內還看不到效果,但長遠來說,一定對社會有貢獻,使得大家的生活會變得更好。」

總結來說,定期定額其實是一種零存整付的理財方式,投資人每個月在能力範圍內投入資金,只要選到長線看好的市場,不需要擔心市場短期的漲跌,就先贏在分散時間風險。若選擇投資區域型、全球型或多重資產基金,就又達到分散標的風險,投資勝率再提升。

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