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存ETF》超簡單的傻傻存、穩穩賺 新手該如何著手? 2重點是關鍵

2021-05-08
作者: 蘇啟泓

▲如果你是忙碌的上班族,每個月能夠存下來的錢不多,也沒有太多時間研究投資標的,有什麼適合的投資方式呢?(圖/Unsplash)

如果你是忙碌的上班族,每個月能夠存下來的錢不多,也沒有太多時間研究投資標的,有什麼適合的投資方式呢?或許你可以考慮巴菲特曾經多次推薦的方法,那就是長期定期定額投資指數股票型基金(ETF)。

早在1993年波克夏寫給股東的信中,巴菲特就寫到:「利用定期定額的方式投資指數型基金,一個什麼都不懂的業餘投資者,往往能夠戰勝大部分專業投資者。」而且這套方法很簡單,不需要花時間思考何時該買進或賣出,也不用思考要不要換股操作,只要持續投入,利用時間的複利效果,就可以賺到市場的平均報酬。

過去,這套方法在台灣並不好操作,不過隨著國內投信業者發行愈來愈多ETF,加上國內外券商提供各種管道投資美國上市的ETF,使得利用這套方法累積財富愈來愈容易。台灣ETF投資學院創辦人李柏鋒也認為:「對於初學者而言,只是投資台股上市的ETF就已經足夠了。」

就跟許多上班族一樣,李柏鋒在結婚之前都還是月光族,因為沒有家累,並沒有考慮到要存錢與投資。不過結婚後,因為決定要生小孩,開始意識到投資理財的重要性。

用ETF配置權重 定期再平衡攤風險

當時,他在中研院工作,所以他發揮研究精神,看遍投資理財、財務、經濟相關的論文,發現學術界已經證明沒有人可以預測股市的未來,沒有一套穩賺不賠的投資策略。

「後來發現,人沒有辦法預測股市的未來,但是可以跟著股票市場一起成長,那就是指數化投資。」李柏鋒在2006年了解到這個道理,但並沒有馬上行動,因為就像近期股市在多頭熱潮一樣,股價看起來還是很高。

直到2008年的金融海嘯讓股市大幅修正,才讓他找到進場機會。他在2009年開了美國券商帳戶,真正開始投資ETF。他選擇投資在4檔ETF上,包括先鋒整體市場ETF(VTI)、先鋒新興市場ETF(VWO)、先鋒太平洋股市ETF(VPL)與先鋒歐洲股市ETF(VGK)。不過投資的比重並不是各4分之一,而是參考先鋒全球股票ETF(VT)裡各國股市的權重,徹底模擬全球股市的真實績效表現。

以先鋒全球股票ETF在2021年1月30日投資在各區域市場的權重來看,北美占了將近6成,歐洲占了16.6%、太平洋占12.5%,新興市場則占11.4%(詳見上圖)。

為什麼不是投資先鋒全球股票ETF就好,而要分散在4檔ETF呢?李柏鋒認為,這4個區域的表現不太一樣,所以如果可以定期再平衡,除了可以降低持股成本,每年還會多增加1至2個百分點的報酬。「這有點像便宜的午餐,我不需要做什麼努力,從再平衡中買到便宜的,再加碼進去。」

怎麼說呢?李柏鋒舉例,如果原本股票與債券的配置各一半,遇到2020年的股市大多頭,股票漲幅遠遠超過債券,到了年底,股債比可能已經變成6比4了。這代表兩件事,一是股票漲很多,賺很多錢,另一方面代表風險承受度已經改變,基於風險控管下,可以把股票與債券比例調回各一半,因此賣掉漲高的股票,買進跌低的債券。這樣的話,「你不會因為漲得愈來愈高,持有愈來愈多的股票。當有一天股票下跌的時候,過半部位腰斬,你就會覺得很痛。」李柏鋒說。

新手從台灣50入手 搭配S&P500 布局全球

確實,在2011年歐債危機時,李柏鋒就因為歐股大跌而採取再平衡操作,趁機加碼大跌的先鋒歐洲股市ETF(VGK),讓整體投資組合的報酬再增加。

如今,台股開始有很多ETF可供選擇,有追蹤美國S&P500指數、新興市場股市與歐洲股市的ETF,雖然沒有追蹤亞太股市的ETF,但是李柏鋒認為,對於初學者而言,只要投資台股上市的ETF就已經足夠了。

他建議,第一個重點先從投資台灣50ETF開始,如果要跨足海外市場,則可以增加S&P500的ETF。「其實S&P500並不只代表美國市場,這裡面500大幾乎都是全球型的公司。」李柏鋒認為,在台股,可以把S&P500的ETF當成像先鋒全球股票ETF(VT)的標的,雖然沒有持有全世界的股票,不過這個標的本身已經非常國際化。

考量風險承受度 配置股債比例

第二個重點則是可以先了解自己是保守型的投資人,還是積極型的投資人,然後進行股債配置。李柏鋒建議,保守型投資人可以股債各半,至於積極型投資人,則可以採取股票70%、債券30%的比例來搭配,至於投資標的,如果是投資台股的ETF,股票可以選擇台灣50ETF或S&P500ETF,搭配美國中期公債ETF。

為什麼要配置債券,而且選擇美國中期公債呢?李柏鋒認為,配置債券的目的是用來避險,但也要考量具有一定的報酬。短期公債跟現金很像,不太有波動,所以沒有避險的功能;長期公債則是波動超級劇烈,違背避險的初衷,公司債的走勢也跟股票有很大的關聯性,因此只有美國中期公債,既可以有避險的功能,而且也能賺取一定的報酬,是配置債券較適合的標的。

如果是投資美股的ETF,選擇更多元,所以可以選擇先鋒全球股票ETF(VT)的全球市場ETF,搭配先鋒全球債券市場ETF(BND),或是先鋒總體股市ETF(VTI,投資美國股市)搭配先鋒總體國際債券ETF(BNDX,投資美國債券)。

至於何時要賣出呢?李柏鋒建議,可以定期定額出場。例如退休時,希望每個月可以有3萬元的生活費,那就從投資組合中賣出價值3萬元的ETF,因為沒有全部賣出,所以資產還會一直成長,只要資產還在持續投資,就可以有源源不絕的資金可以使用。

ETF類型多元 槓桿型不宜長抱

近期,主題式ETF愈來愈流行,不過卻不時出現爭議。以去年的元大石油正2ETF來說,成交價最高甚至達到溢價500%(市價超過淨值的500%),但淨值一直沒有起色,最後清算下市。

李柏鋒分析,這檔ETF是用美元交易石油期貨,因為央行會管控美元,如果要增募資買進原油期貨,能夠買進有限,但是因為國內投資人有龐大的需求,在需求遠大於供給下,導致成交價遠高於ETF的淨值,一旦投資人了解到ETF的價值遠比成交價來得低,就很有可能會暴跌,最後投資人就會受傷。

因此李柏鋒建議,如果是被動投資人,不希望選股,不愛判斷進出場時機點,建議不要碰槓桿型ETF,甚至是5G、高股息等主題式的ETF,因為這些ETF的表現會偏離指數,無法得到市場的平均報酬。不過,若是主動投資人,還是可以投資這類型的ETF,好處是不需要選股,就可以趕上這類主題的表現,不過需要煩惱的是出場的時機點,因為趨勢可能會改變,原來的熱門投資標的可能變得乏人問津。

重點是,了解自己的投資屬性,選擇適合自己的操作方式與投資標的,投資ETF才能持盈保泰。

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