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傳產狂潮1》最強傳產基金操盤手:原物料會漲的三大原因

2021-04-29
作者: 涂憶君

▲拜登政府推動美國史上最大的基建計畫,是帶動國際原物料行情的主因之一。(圖/達志)

科技股一直以來都是台灣股民的最愛,投信公司順應民情,台股基金幾乎清一色偏重科技股,基金經理人關注的產業也長期以科技股馬首是瞻。

不過,今年以原物料族群為主的「非電族群」大爆發,帶動台灣境內「唯二」的高比重非電台股基金──保德信新世紀基金、滙豐成功基金近三月績效一舉躋身境內基金前十名,一反過去給外界溫吞穩定的印象;隨著原物料族群漲勢剽悍、震盪加劇,研究傳產20餘年的保德信新世紀基金經理人廖炳焜接受財訊專訪時指出,這一波原物料族群行情大好,可以歸因三大原因。

第一是頻繁的天災,除了2020年受到疫情影響外,2021年2月,美國德州面臨前所未有的暴風雪,多種原物料商品供給短缺,都造成經濟露出恢復曙光後,全球對原物料長期壓抑的需求大爆發。

第二是環保議題盛行。中國是原物料產出和需求大國,然中國開始實施碳中和政策,中國工信部對鋼鐵、水泥、玻璃業推出產能置換實施辦法,電解鋁也納入監管,另外,ESG議題發酵,也會帶動過去某些高汙染的原物料產業進行產能調整,在全球面臨經濟復甦、基礎建設重啟之際,一張(需求)一縮(供給),造成供不應求。

第三則是「大國博弈」。美國總統拜登延續美國前總統川普的政策,以各種政治手段防堵中國,另外還有中國禁運澳洲煤炭,中國轉而向其他國家廠商尋求原物料。

所以,只要全球的爆發性原物料「需求」未被滿足、大國博弈的狀況懸而未解,且中國對於原物料的調控政策沒有改變,廖炳焜認為原物料族群的後市仍然持續看好,加上依目前景氣狀況評估,原物料族群到今年第三季、甚至第四季營運可望持續偏多。

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