話題人物 > 專欄

王順興

曾任越南基金經理人

王順興:飆股好找 波段難抱

2021-04-28
作者: 王順興

▲示意圖。(圖/達志)

近期台股爆出6000多億元新天量,傳產的成交金額竟然與電子平分秋色,這絕對是近20年來首見;尤其原物料股,在短短1個月的時間飆漲5成到1倍者,不勝枚舉。這麼大的波動,要找飆股不難,只是波段難抱!尤其爆天量之後,隨之而來的震盪應該也是不輕的,至少爆量那天尾盤輕輕一甩,別說玻璃心,即使是鋼甲鐵胄也是碎裂一地。我相信,此刻很多投資人都在想,狂飆大漲後的原物料股,還有機會嗎?

看景氣循環的原物料股,要格外注重「循環」這兩個字,原物料週期是有其時代背景的;在我師父那個時代,戰後嬰兒潮經過20、30年開始生養下一代,帶來龐大的人口紅利,世界前幾大經濟體忙著建設,「投資」與「消費」為一級產業的原物料帶來龐大需求。另一方面,美元脫離金本位,聯準會大舉印鈔買公債,說是要刺激景氣,但也帶來通膨的後遺症。那是美國鋼鐵的大時代,也是台泥、中鋼、台塑、長榮崛起的大時代。

上一次原物料的景氣,在我的認知是2002到2011年,原油來到每桶150美元、銅價每公噸上萬美元。911事件後,小布希總統誓言為美國人復仇,天文數字的軍需就代表要印更多鈔票,從美元指數不難看出貨幣購買力下降的速度有多快;而中國改革開放經過20年的發展,世界工廠成形,十幾億的人口紅利,投資、出口、消費3駕馬車拉動的不只是GDP(國內生產毛額)的成長,更是對原物料龐大的需求。有興趣的人可以回頭看看,股價漲幅絕對不只有5成或1倍而已。

去年的新冠肺炎,竟然會帶來兩位數的GDP負成長。有了上一次QE量化寬鬆的經驗,這次印的鈔票更多。為了紓困振興撒錢是好事,但貨幣的購買力能維持嗎?同時前幾大經濟體的國家也正忙著以「振興」為施政主軸,雖然少子化是趨勢,但這麼多國家的參與 ,人數加起來也比中國多很多;再者在我們過往的經驗,又何曾看過那麼多國家同時要用建設投資來刺激景氣呢?

細節也許不同,但貨幣購買力下降、擴大投資帶來需求,以及消費可能復甦,這已形成原物料崛起的溫床。原物料特性、加上資產與存貨是當前選股的關鍵字,只是老話一句,飆股易找、波段難抱,大行情也會帶來大震盪,請繫好安全帶。

延伸閱讀:

為什麼,張忠謀認為一場疫情將永遠改變中產階級的生活方式?

沒有它,國內所有5G、衛星產業都將停擺!穩懋陳進財憂心:5G關鍵拼圖還少一塊 

揭密!台積電背後的隱形冠軍 半導體龍頭赴美投資不能沒有的化工台灣隊

聯電曹興誠悔不當初的西進路 「如果能重來...我希望沒有到大陸設廠」

一條線引爆兆元換機潮!高速傳輸時代台廠搶卡位,誰是下一個股王?

TOP