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【傳產變飆股4】外銷訂單大幅攀升、產業龍頭重回成長軌道 工具機多頭派對才要開始

2021-04-28
作者: 林果契

▲全球工具機產業景氣回春,程泰及亞崴將有機會受惠。(圖/攝影組)

雖然全球疫情尚未平息,但全球經濟景氣已明顯回溫,這從國際貨幣基金(IMF)在今年4月最新的「世界經濟展望」報告中,將今、明年的全球經濟成長率預估值分別上修至6%及4.4%,即可看出端倪。

就在全球經濟景氣回溫下,工具機產業也開始回春。根據JMTBA(日本工具機工業會)統計,今年3月日本工具機訂單的初值為1278.23億日圓,為2019年7月以來連續第2個月超過1000億日圓,年增率65%;其中日本內需訂單為406.47億日圓,年增率18.7%;至於外銷訂單則達871.76億日圓,年增率101.8%。由於景氣明顯回升,JMTBA預估今年全年日本的工具機訂單將達1.2兆日圓(去年為9018.35億日圓)。

全球景氣復甦 帶動工具機需求

另外,根據經濟部統計,我國今年3月的機械(包含工具機及半導體、面板和自動化等相關設備)外銷訂單為24.6億美元,月增率34.3%,年增率36.7%。這也使得我國第1季的機械外銷訂單達64.5億美元,年增率衝上34.7%。

而根據台灣工具機暨零組件工業同業公會統計,我國今年3月工具機的出口金額為2.23億美元,月增率53%,其中金屬切削工具機的金額為1.81億美元,月增率52.6%,金屬成型工具機的金額為4165萬美元,月增率54.6%。至於今年第1季的工具機出口金額為5.96億美元,年增率7.5%;其中金屬切削工具機的金額為4.82億美元,年增率5.4%,金屬成型工具機的金額為1.14億美元,年增率17.7%。

從上述統計可見,工具機產業最壞時刻已過,未來隨著全球經濟景氣回溫,營運將會逐漸回升。主要是因各種金屬及非金屬產品的加工製造,都必須依賴工具機,經濟景氣波動對工具機產業的影響很大,而且工具機是屬於資本財,具有「興在百業後」的特性,也就是在一般製造業景氣復甦,加工需求增加而必須擴充產能時,工具機的銷量才會成長,因此,復甦速度會落後於一般製造業。

發那科業績挺升 全球產業溫度計

基本上,工具機產業最近一波的不景氣,主要是受到2018年美中貿易戰爆發的影響,而去年初的疫情則是壓垮該產業的另一重要因素。不過,隨著中國經濟在去年下半年開始復甦,工具機產業在去年第4季出現復甦曙光,這可以從日本製造工具機關鍵零組件─電腦數值控制器(CNC)以及機器人、自動化機器設備等產品的發那科(FANUC)的營運看出跡象。

▲稻葉善治(發那科會長):產業界對自動化需求增加,未來將擴大投資。(圖/資料室)

發那科在2020年度上半年(2020年4月1日至9月30日)的營收年減率為11.7%,淨利年減率為30%;但第3季(去年10月至12月)營收已回升至1448億日圓,季增率19.5%,年增率15.4%,而且單季淨利達272億日圓,逼近上半年的淨利281億日圓,季增率43.2%,年增率66.7%,這也使得2020年度前3季的營收及淨利僅分別小幅衰退2.9%及2.1%。由於業績明顯好轉,發那科已將2020年度營收及淨利分別上修至5323億及882億日圓,年增率分別為4.7%及20.2%,正式終結其在2018及2019年度連續兩年營運衰退的窘境。

由於發那科是國際品牌大廠,也是日本工具機產業的領導者,而且又是台灣工具機廠重要的關鍵零組件供應商,因此,從其業績回升也可預知全球工具機產業未來的景氣走勢。

若從國發會發布的今年三月製造業PMI(採購經理人指數)為62.7%來看,是連續第5個月在60%以上的擴張速度,其中6大產業全數回報PMI擴張,而依擴張速度排序分別為交通工具產業(75%)、電力暨機械設備產業(71.6%)、電子暨光學產業(71.4%)、基礎原物料產業(66.9%)、食品暨紡織產業(65.5%)與化學暨生技醫療產業(59.8八%);顯示電力暨機械設備產業擴張速度相對較快。

台灣工具機看好 中長線買點浮現

由於經濟部的五加二產業創新與重點發展產業包括智慧機械—工具機、機器人及應用軟體等;而在政府的政策加持下,工具機產業的發展潛力看好,因此,投資人現階段與其追捧股價已經半天高的熱門股,不如逢低布局營運正在從谷底回升的工具機類股,投資勝算或許會更高。

若從產業發展趨勢來看,擁有自動化、智慧化及客製化技術能力,將會是工具機廠商未來能否勝出的競爭利器。其中在海峽兩岸都有生產基地的CNC車床大廠程泰及中心加工機大廠亞崴,還有背後有日本大股東發那科在支撐的瀧澤科等,都是營收規模較大、去年本業仍然獲利,而且具有市場競爭力的個股,值得逢低中長線布局。

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