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籌碼選股》掌握股票資金流向! 搭上主力順風車  實例教你抓飆股

2021-08-10
作者: 徐黎芳

▲年輕散戶通常從獲利能力、成長性等基本面著手,利用公司財報對個股進行分析,拉長投資時間,降低風險。(圖/Pixabay)

台股歷經疫情衝擊,加權指數一度跌至8,523點,卻帶起一波逢低進場的投資熱潮,除了資金大量湧入資本市場之外,台股投資人年齡層也開始反轉。就新開證券戶人數統計,40歲以下的投資者就占了三分之二,顯示有更多的青壯年投入證券市場,一改過去以中高齡為投資主力的既定印象,零股新制上路成了最主要的推力。

年輕散戶通常從獲利能力、成長性等基本面著手,利用公司財報對個股進行分析,拉長投資時間,降低風險。這次主要帶小資族與投資新手認識籌碼分析,借助實際的數據提高勝率,學習大戶的邏輯思維,掌握關鍵主力!

什麼是籌碼面? 看懂股票資金的流向

說到籌碼,一般人腦中的第一印象應該是賭桌上用來下注的籌碼,用以代表賭金。在股票市場中,籌碼代表市場所流通的股票,而籌碼面分析就是觀察股票資金的流向,找出是誰在背後進行買賣交易。

「因為主力們能夠獲得比較全面的資訊,比起一般散戶投資人擁有較高的勝率。」跟著大股東操作,這是籌碼分析秉持的主要信念。身為散戶新手,怎麼能眼睜睜看著大戶們賺錢呢?我們必須了解市場主力結構,在中長線投資期間對症下藥,掌握籌碼資訊!右圖為台股的籌碼結構。

台灣是少數國家中,一般股民也能掌握籌碼面資訊的國家,像是3大法人的最新持股動向,在「台灣證交所官網」就能查詢;公司派的內部人股權異動,也可以透過「公開資訊觀測站」尋找;至於大戶與低調的中實戶操作動向,則可以利用「台灣集中保管結算所」(常聽到的簡稱:集保結算所),就能得到每日的最新交易資訊。

由於籌碼資訊難以造假,資料的準確性相當高,可用以補足技術分析的盲點。舉個例子,利用技術指標找出大漲行情,但主力卻在高檔積極出貨,這就是技術面無法告訴你的資訊;某些券商操作慣性是隔日沖,當天K線圖會看到的是長紅K棒,假如買進後隔天卻慘被套牢,透過籌碼分析能幫助投資人看出是誰在背後搞鬼,如此一來就能避免賠錢的機率!

了解主力操作特性 閃避地雷獲利加乘

不過,利用籌碼分析找夯股也是有缺點的,原因是散戶的操作永遠慢一步啊!當投資人獲得新籌碼資訊後,表示大戶已操作完畢,假如隔天大戶立馬改變投資動向,便會殺個我們措手不及,而且投資很難穩賺不賠錢,連主力都有可能判斷錯誤。

因此3大法人的投資動向,絕對是投資台股時的觀察重點!外資通常愛好中長期布局,著重個股基本面表現;投信則青睞飆漲特質的中小型股,力拼短期績效表現;自營商常憑藉資訊量多的優勢,個股暴漲前早以卡位在等待利多消息釋出。3大法人齊買超的個股,股價往往能持續上揚,散戶操作時,原則上建議跟著法人的腳步一同進退。除了了解法人操作特性,還必須留意法人買賣超的時間週期,如此一來,找買點與賣點才會更加容易。

此外,「成也外資、敗也外資」絕對是台股投資人的心情寫照!外資的個股研究報告通常會設立目標價,請各位年輕散戶們,不要誤以為股價一定會漲到外資所設的價格,目標價只是僅供參考,也有可能是外資設下的圈套!前陣子(2020/12月)外資將聯電的目標價調升至60元,吸引散戶進場後,未突破目標價就拚命賣股,許多投資人因而慘遭高檔套牢。

因此有意透過籌碼分析尋找個股標的,借重大數據分析比較容易上手,目前有些網站或投資App會將籌碼類型分門別類,並設計專屬策略,方便直覺操作,在選股時可以交叉比對運用,提高投資勝率。以下是實戰應用教學:

實戰教學 2策略挑選潛力股

以下是以網站豹投資使用為例,投資人不妨試試運用在選股上。

實戰前,先進行簡單認識網站主要功能。如下圖,進入首頁後,最上排欄位1是主題功能,細分不同主題,諸如個股、產業、財務等,幫助用戶輕鬆查找,而左方欄位2則是依照投資人常用的指標設計出的專屬策略。話不多說,趕緊往下看怎麼使用這些策略吧!

操作策略1 大戶連買股 預先掌握潛力股

千張大戶的持股異動,通常是能找出短期飆股的重要籌碼策略,投資人可以利用「大戶連買股」這項策略,找出大戶不斷進場的個股。以中鋼(2002)為例,2020年11月10日當週開始,該個股被篩檢出大戶連續3週進場布局,當時股價20.8元,隨後便開啟一波漲勢,直至12月25日當週,大戶已連續進場圖213週(見圖1)!

搭配K線圖深入分析,可以發現11月初股價就有悄悄上漲的趨勢。拜鋼鐵原物料全面大漲之賜,國際鋼鐵價格 上揚,讓建廠49年來面臨最大困境的中鋼,能在11月正式轉虧為盈,營收299.09億元,年增8.15%,大戶持股比率也在12月25日股價高點升至59.61%,過半的比率顯示大戶相當看好國內鋼市(見圖2)。

最後觀察詳細籌碼變化。網站中的「股懂券商」指的是最懂該個股如何操作的券商,其數字代表操作中鋼前幾名券商的買賣超加總,從中可以看出,券商早在11月初開始布局,許多正面消息釋出後,市場主力也在幾天後連續買超,股價因此在達到12月25日達到波段高點,收在24.5元(見圖3)。

操作策略2 近N日法人初次買入 找買賣點靠投本比

除了大戶持股,也可以利用「近N日法人初次買入」這項策略,透過3大法人近期關注的個股,作為散戶選股的方向。首先,點選條件設定,選擇你要的法人類別(圖4以投信示範),於2020年10月26日篩選出的結果,敦泰排名第一,有了方向後便可以進一步的分析與觀察。

「投本比」是一個觀察方向。投本比指的是投信買賣超總量占股本的比例,簡單來說,就是投信投入該股的投資比重,外資的「外本比」也是同等概念,都是散戶快速掌握飆股買賣點的法寶。

搭配K線圖繼續分析,蘋果iPhone12推出後開啟5G新時代,LCD驅動IC廠的敦泰備受矚目,股價漸漸水漲船高,投信相對看好,不過也顧忌於Q4淡季減弱的出貨力道,2個月內進出場頻繁,12月28日敦泰股價以99元創下當時的股價新高後,投信接連多日反手賣出,投本比來到低點就是散戶買進的時機。至於賣點則可搭配基本面與技術面分析判斷,新手散戶建議在波段高點就可賣出,再利用同樣的方式找出買賣點來回投資以降低風險(見圖5)。

透過籌碼分析,散戶的投資選擇變多了,也知道強勢股、潛力股背後,其實籌碼面早就透露許多線索!當然,投資不能只靠一種方法打天下,建議依照個股特性配合基本面與技術面的相關指標,才能讓投資過程更加得心應手!

(本文為2021年3月特刊)

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