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索貝克為財經作家、證券金融業工作者,投資中港股市多年。

索貝克:數字人民幣、金融網關 中國兩大緊箍咒 投資人恐難脫身

2021-04-27
作者: 索貝克

▲人民幣數位化將使中國政府能追蹤個人金流,不像比特幣擁有隱密性。(圖/達志)

進入4月,中國許多經濟數字公布。民營企業的指標財新3月中國製造業PMI(採購經理人指數)降至50.6,創11個月低點,這是民退;國營企業的指標中國3月官方製造業PMI反彈至51.9,重返景氣區間,這是國進。

最關鍵的數字還是外匯存底,中國至3月底的持有外匯下降349億美元,為3.17兆美元,低於《華爾街日報》經濟學家們預期的3.175兆美元。2020年12月外貿順差601億美元,2021年前兩個月外貿順差865億美元,搞到3月底,外匯存底連續3個月下降,中國經濟體持續流失外匯的趨勢並未減緩。對此,中國的防堵對策有兩個:第一個是625期提過的數字人民幣,它不能買賣黃金與外匯;第二個是成立金融網關信息服務公司。都是殺招。

金流跑不掉!中國一手掌控 

3月24日,環球銀行金融通訊協會(SWIFT)與4家中國國企成立了金融網關信息服務公司,將負責未來境內所有外匯兌換與匯款的服務。熟悉外匯轉帳的銀行同業都知道,當今國際帳款的進出全靠SWIFT系統,中國從境內建立一個篩子,任何匯出或匯入的資金,官方都會知道雙方是誰、為何會有這筆匯款。

進一步發展,未來中國政府將具備所有境內外匯資金截流的能力,所有外匯資金的流向未來將是中國政府能夠控管的領域。在此同時,中國政府也透過數字人民幣的推動,希望讓人民幣全面數位化;與比特幣不同的是,數字人民幣剝奪了比特幣擁有的隱密性,對所有交易的雙方來說,中國政府就像天上的神明,知曉人間的一切。根據國際清算銀行的統計,全球的外匯使用,美元的比率為88%,人民幣的比率為4%,數字人民幣的使用未來可能在國際金融體系、中國的外循環地帶受到歡迎,進而挑戰當前美元的主宰地位。

中國剛與伊朗簽完25年價值4000億美元的合約,未來將大量進口石油天然氣與石化產品,同時運用人民幣結算系統進行結算,這樣的合作還將擴大至幾個明顯反美的國家。數字人民幣與金融網關兩大神器繼續發展下去,我們可以推測一個獨立的人民幣貿易圈正在國際美元圈之外成形,不論是國際貿易、資本市場、供應鏈等等層面,都朝向一個地球兩個體系的方向邁進。本欄長期講,台灣人投資在中港市場的資金,要有長期無法離開中國市場的基本認識。

騰訊(700 HK)的大股東,南非媒體公司Naspers旗下的荷蘭子公司Prosus NV宣布繼續賣騰訊。2018年3月,這家南非公司第一次賣2%,持股從33.2%降到31.2%,承諾3年不賣;2019年9月,Naspers把持有騰訊的子公司Prosus放到荷蘭上市,變相又把手上的騰訊賣了其中的26.2%,歐洲上市超過3個月,再降Prosus持股至72.5%。到了2021年3月期滿,再由Prosus宣布把騰訊減碼2%。

根據香港交易所的規定,持股超過30%的大股東,3年內在公開市場最多可以賣2%的股票,投資騰訊剛好滿20年的Naspers近3年一路狂賣,以目前持有荷蘭Prosus NV 72.5%的持股計算,持有騰訊的權益已經從33.2%降到20.95%,合計套現超過600億美元。中國第一大市值股票的第一大股東南非Naspers,正以行動示範他們對中國市場的應對策略。

消費力復甦?恆隆一枝獨秀

4月1日起,上海市發布《上海市實有人口服務和管理若干規定》,明白指出在當地停留超過24小時的外地人納入管理範圍,不論就醫、就學、旅遊、公務等活動,都要上「一網通辦」平台「自願」填報資料。也就是說,未來全中國追隨新疆通報並捆綁人口移動的政策遲早全面實施,中國新疆化只是時間問題。

本欄自606期提到中國廢除因私出國辦理護照的細則以來,人民就再也等不到新的護照辦理法規;如果算上未來去中國其他城市又要被列入管理,各地方最高檔的商業零售中心,也許是未來幾年中國人民想要快樂過活的最後救贖。恆隆地產(101 HK)出年報,陳啟宗董事長提到在疫情籠罩的2020年,上海的商場表現出色,無錫與昆明的商場成長強勁,武漢即將開業,瀋陽正在轉型,這些都是五星級的商場,是當地城市的地標。自從中國禁止人民每年出國揮霍3000億美元的外匯後,經營良好的五星級商場就是人民國內禁足、消費降級的最佳受惠標的。恆隆的好等於中國消費回暖嗎?同樣走高檔購物中心路線的金鷹百貨(3308 HK)、百盛百貨(3368 HK)股價現在全部趴在歷史低點,毫無起色;只能說陳啟宗是個傑出經營者,沒有別的。

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