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謝金河

《財訊》社長兼發行人 1959年生於台灣雲林、政治大學東亞所碩士、財信傳媒董事長 東森《老謝看世界》、年代《數字台灣》節目主持人

鋼鐵、塑化、紡織股價大漲 傳產蟄伏30年反撲!謝金河:選股從這條線來看

2021-04-20
作者: 謝金河

▲過去三十年,很多傳統產業把生產基地搬到中國,卻沒有升級轉型,造成台灣傳產業績越來越慘烈。圖為《財訊》雙週刊社長謝金河。(圖/攝影組)

今天(19日)台股出現豬羊變色景象,過去一直是交易重心的電子股,成交比重一度跌破五成,而傳統產業從紡織、塑化、水泥、玻璃陶瓷到鋼鐵股都出現強勁的大漲走勢,市場顯得不知所措,投資人也很不習慣,其實這是傳統產業蟄伏了三十年的反撲。

最近經濟學者最喜歡說台灣罹患了荷蘭病,所謂的荷蘭病,指的是台灣電子業獨強,傳統產業一蹶不振。過去三十年,很多傳統產業把生產基地搬到中國,享受中國大陸廉價勞動力,卻沒有升級轉型,等到中國大陸的產業追上來,台灣的傳統產業逐漸邊緣化,業績愈來愈慘烈,最具代表性的是玻璃及陶瓷產業。

不久之前,冠軍磁磚的林榮德來看我,我建議他結束中國大陸的生產基地,把資源移轉回來台灣,努力升級轉型。我告訴他,台灣的房地產建案,衞浴設備都是進口的歐美日名牌,冠軍必須從傳統殺價的紅海市場掙脫出來。去年下半年,冠軍把中國市場交給海鷗衛浴,冠軍的毛利率在去年第三季轉正,本業出現獲利,第四季毛利率拉升至43.62%,冠軍的中國投資收益到第四季也轉正。這個訊息意味了冠軍如果能深耕台灣,且加速轉型,有機會找回失落的三十年。

另一家是昔日的超級績優股台玻。這些年中國大陸的玻璃廠實力都超過台玻,像曹德旺的福耀玻璃去年營收239億港元,淨利32.88億港元,市值超過1300億港元。福萊特,信義玻璃實力都超過台玻。

福耀玻璃剛剛公佈季報,首季營收57.06億人民幣,稅後純益8.55億人民幣,比去年同期成長85.9%。經過大殺戮,玻璃產業景氣翻轉,台玻去年下半年轉虧為盈,下半年本業獲利32.29億元,毛利率從去年首季5.66%上升至第四季24.72%,台玻的中國收益也從負轉正。如果台玻能深耕台灣,且加速升級轉型,台玻根底深,要找回昔日榮耀不難。

這次傳產股股價上漲,要從三十年長月缐來看,才能看到績優傳產股的底藴!

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