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陳彥淳

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Intel建新廠 台積電全球晶圓代工龍頭多年,市場為何需要害怕?

2021-03-31
作者: 陳彥淳

▲(圖/攝影組)

英特爾新任執行長帕特.杰辛格日前宣布將投入200億美元,在美國興建兩座晶圓廠,並透過全新的IDM2.0策略重返晶圓代工業務;這席話馬上引發「護國神山」台積電的股價震盪,至今都還無法回到前波高點。

台積電在晶圓代工市場已獨強多年,英特爾二進二出晶圓代工業務也都鎩羽而歸,市場需要這麼害怕嗎?對半導體產業有深入研究的《財訊》副總編輯林宏達分享一段歷史,或可從中窺知端倪。

「1970年代,英特爾DRAM全球市占率高達80%,但在日本產官學界通力合作下,1984年日本公司的市占率已達80%,而英特爾只剩下3.4%。當時的英特爾執行長葛洛夫決定全力發展處理器,美國政府也仿效日本的策略,整合美國頂尖企業於1987年成立半導體技術聯盟;不到5年的時間,英特爾1992年靠著處理器站上全球半導體龍頭地位,從此日本半導體產業一蹶不振。」

短期內,台積電全球晶圓代工龍頭的地位難被撼動,但前車之鑑也提醒外界不應輕忽美國政府的意志力。尤其在地緣政治的高風險下,各國已經將「晶圓製造過度集中在台灣」視為國安問題,美國會如何傾國家之力讓「美國隊」重新回歸,十分值得關注;畢竟當各國對供應鏈的要求,已經從「效率」轉向「安全」,這勢必逼得一向強調「中立」的台積電正面迎戰。

台積電對外有地緣政治角力的挑戰,對內則有發展瓶頸的難題。台灣的土地、水電資源都有限,「很怕台積電一來,我們會全渴死」,這是南部企業主對台積電到南部擴廠的心情。此外,台積電國際布局之路也充滿挑戰,規畫興建中的美國廠,立即面臨高成本的壓力,未來如何維持高毛利是個考驗。這些,都成為台積電未來營運與股價能否再創新高的陰影。

因應新經濟投資時代,本期《財訊》也完整解析了方舟基金創辦人凱薩琳.伍德的投資邏輯。看懂伍德的績效如何打敗上一代股神巴菲特,其實也就看懂了未來投資市場的新遊戲規則。

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