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郭恭克

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郭恭克:景氣逼近紅燈區的投資策略

2021-03-19
作者: 郭恭克

▲美國總統拜登正式簽署1.9兆美元經濟紓困方案,激勵道瓊、標普500指數3月續創歷史新高。(圖/達志)

美國總統拜登正式簽署1.9兆美元經濟紓困方案,激勵道瓊、標普500指數3月續創歷史新高,帶動全球股市再度上漲。紓困方案包含總額4000億美元,預計超過9成美國民眾每人獲得1400美元的現金支票;加計川普任上兩次合計的1800美元,自武漢肺炎爆發以來,美國政府印鈔直接對個人紓困3200美元,堪稱史上最大的印鈔救經濟計畫。

同時,美國財政部標售240億美元的30年期公債,投標倍數仍高於市場預期,當日美國10年期公債殖利率僅小升約一個基點(0.01%)以1.53%收盤,30年期公債上升約4個基點以2.28%收盤。債市反應幾乎看不出部分學者與市場擔心的財政崩盤、惡性通膨。

美國自從去年12月開始接種肺炎疫苗,每日新增確診人數自元月高峰後呈現明顯的下降趨勢。至3月7日單日新增確診人數41265人,創2020年10月6日以後最低點。拜登宣稱在5月底前,所有美國成人均可自由完成疫苗接種,下半年生活回復正常。

美國2月消費者物價指數年增率因油價及能源價格上漲,由1月的1.4%上升至1.7%,但已連續第12個月低於聯準會設定的下限目標2%。去除能源、食物類的核心CPI指數年增率自1月分的1.4%下降至2月的1.3%,創2020年6月以來最低點,顯示去除能源、油價、食物類後,物價指數處於高度穩定狀態。在物價情勢仍處於低迷狀態下,聯準會極度貨幣寬鬆政策轉向的條件其實仍不存在。

台灣上市公司累計前2個月營收總計5兆5478億元,較去年同期成長25.97%。對照台灣前2個月出口年增23.1%,創同期新高,表現令人驚豔。元月景氣對策信號綜合判斷分數跳升至37分,離代表「景氣過熱」的紅燈僅一步之遙,創2010年9月後最高點,連續兩個月進入代表景氣微熱的「黃紅燈」區,顯示國內防疫有成,對外出口與接單同步告捷,內需消費亦恢復活力,經濟成長力道持續增強。

景氣對策信號可能在2月亮出自2010年8月以來的首度「紅燈」,提醒股市、房市投資者務必居高思危,依最新財報及營運數據,慎選投資標的。

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