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個股期貨魅力為何?一張圖搞懂個股期暴賺10倍的巧門!

2021-03-05
作者: 段詩潔

▲新世代投資高手,利用個股期貨放大槓桿,加速獲利幅度。(圖/攝影組)

不久之前,遊戲驛站(GameStop)之亂成為市場矚目焦點,散戶集結的力量不但震撼華爾街,更讓對沖基金差點賠到傾家蕩產,顯然時代正在改變,散戶投資人的影響力不斷提升。

這次事件更讓投資人見識到衍生性金融商品的力量。遊戲驛站股價短短兩週內大漲數10倍已經讓市場跌破眼鏡,但不少鄉民追隨網紅「咆哮小貓」買進遊戲驛站的看漲選擇權,報酬率甚至超過百倍;而「咆哮小貓」以5.3萬美元買進的遊戲驛站看漲選擇權,市價一度狂飆至4千8百萬美元,報酬率超過9百倍。

其實不只在國外,台股自去年3股災見到8523低點後,一路瘋漲至16238點,這數十年沒見過的大行情,也吸引了不少「股市小白」投身其中。

這些股市小白中,有些人或許是不明就裡的跟風,但也不乏認真研究、做足了功課的年輕人。一位在股市縱橫數十年的投資老手就感歎,現在年輕人很敢衝、膽子大,而且風險控制能力很強,想法也跟老一派的市場投資人截然不同,在股市中獲利豐厚,也是我們可以學習的對象。

這些年輕人由於缺乏資金,但操作相對靈活,因此對於衍生性金融商品著墨許多,個股期貨也成為市場上愈來愈受到重視的投資工具。即使是有大資金部位的投資人,當看好一檔個股、把握度高時,也會運用個股期貨工具來加大槓桿,例如前陣子被視為新世代偶像的「航海王」,除了大買上萬張長榮股票外,也同步買進長榮個股期,大大加快了獲利速度與幅度。

勇敢的菜鳥 加大槓桿獲利

個股期貨的魅力為何?第一個當然就是資金門檻低、槓桿度高。目前一口個股期等於兩張現股,一般個股期原始保證金為契約價值的13.5%,假設A股票每股1百元,買兩張股票要花20萬元,買一口A股期,需要的金額只要兩萬7千元。

若股價漲1元,現股就賺1%,但個股期則是賺7.4%,相較於融資買上市股票槓桿2.5倍、融券賣出股票槓桿1.1倍,個股期槓桿為7.4倍,在資金運用上更靈活。

第二則是交易成本優勢。股票交易買進與賣出均須繳交千分之1.425手續費,賣出需額外繳交千分之3證交稅。而個股期一口手續費約50元,交易稅雖然買賣雙邊均需收取,但僅有契約金額的十萬分之2,整體交易成本不到股票的十分之1。而且股票期貨的手續費是每口固定費用,而股票則是以成交金額計算。

▲長榮海運多頭不止,個股期交易熱絡。(圖/攝影組)

4大亮點3風險 盱衡利弊

第三則是多空不受限制,雖然現在許多股票可使用信用交易,但仍有許多限制,例如因為券源不足、遭到警示,或是平盤以下不得放空等原因無法融券賣出。尤其是除權息旺季時,已經放空的個股必須強制回補,不少放空股票的投資人就會把放空部位轉到個股期上,沒有融券強制回補的問題就是股票期貨一大優勢。第四則是個股期一樣能參與除權息。

當然,水能載舟,亦能覆舟,槓桿是雙面刃,獲利放大的同時也代表風險升高了。個股期有幾個重要的注意事項,第一就是有追繳風險。個股期本質上就是期貨的一種,所以也具有期貨所有的特性,當方向看錯時,會有維持率不足面臨追繳的風險,也就是本金賠光了還得要補錢。專家建議,可以準備3倍甚至更高的保證金來交易一口期貨,槓桿自然就下降了。

第二,個股期也有「到期結算」的特性,無法像股票一樣長期持有,在到期結算之後就必須要換倉,也就是轉換到下個月的合約繼續進行交易。

第三就是注意流動性風險,不少標的成交量較為偏低,或是即使是熱門的股票期貨,在遠月合約上成交量也會有較大下滑,在交易時最好以限價委託進行。專家表示,不能把期貨當賭博,該有的交易紀律,包括停損、進出場邏輯,一樣都不能少,必須嚴格遵守。

預估盤勢 台指期更難操作

素有冠軍操盤手之稱的張智超表示,相較於操作台指期,個股期的風險較小,因為大盤短線的方向要上要下很難判斷,但個股期選定標的通常是流通量較大的股票,若投資人對個股有一定研究與把握,判斷個股多空勝算會比判斷大盤來得高。

而期貨交易所今年推出的第一項新制,就是降低個股期貨掛牌門檻,由原本股價5百元以上的標準,降到3百元。加計市值以及流通性雙指標後,自2月1日起新增台積電、國巨、瑞昱、聯詠、穩懋、玉晶光等6檔高價股小型股票期貨,連同市場上原本已有大立光、精華、精測、環球晶、聯發科、祥碩、緯穎、鈊象及信驊等9檔小型股期標的,台股已有15檔小型個股期貨,讓投資人更容易入手。

以小型台積電股期為例,期貨一口契約單位為1百股,相當於台積電個股期貨兩千股的20分之1。假設以台積電股價6百元計算,等於一口合約規模從120萬元,大幅降低至6萬元,按現階段最低原始保證金13.5%計算,交易所需保證金僅8千1百元,讓不少投資人摩拳擦掌。

隨著投資工具五花八門,投資人的選擇也愈來愈多,在追求獲利的同時,更重要的是別忘了風險,對投資工具要有充分的認識與了解。

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