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GME空單慘賠!Fundstrat:避險基金去槓桿衝擊美股

2021-02-26
作者: Money DJ

▲GME空單慘賠!Fundstrat:避險基金去槓桿衝擊美股。(圖/Money DJ)

美國股市25日出現全面下挫走勢,科技類股跌幅尤其慘烈,專家直指,雖然美債殖利率跳高是許多人認定的股市下殺原因,但遊戲零售連鎖店GameStop Corp.(GME)等迷因(meme)股再次飆高、促使避險基金緊急降低槓桿,或許是罪魁禍首。

Business Insider 25日報導,Fundstrat Global Advisors經營夥伴Tom Lee 25日發表研究報告指出,雖然許多投資人認為,美國10年期公債殖利率突破1.5%是導致美股重挫主因,但這其實可能是因為避險基金決定賣出股票、降低槓桿所導致。根據他的觀察,恐慌指數「VIX」自1月中起就跟GameStop股價密切相關,當時正值GameStop股票引爆史詩級軋空狂潮之際。

Lee解釋,GameStop可能仍是避險基金的熱門放空標的,其股價暴衝、意味著量化基金(quant fund)必須回補空單,而VIX跳升則導致風險值模型(value-at-risk models)迫使避險基金降低槓桿。

也就是說,GameStop股價飆高、可能帶動VIX跳升,進而促使避險基金為投資組合去槓桿。不過,Lee坦言,這僅是他的觀察,或許並非實際狀況。Lee認為,由於經濟動能逐漸增強,波動率跳增對股市僅是暫時性的逆風。

芝加哥選擇權交易所(CBOE)用來衡量市場恐慌氣氛的波動率指數(VIX)25日終場跳漲35.38%、收28.89點,創2月1日以來收盤新高。

根據報導,金融分析機構S3 Partners的資料顯示,按市值計算(mark-to-market),GameStop空單部位24日因股價終場飆漲104%而損失了6.64億美元,25日盤中飆高84%之際、空單虧損又續增11.9億美元,使得兩日虧損累積至超過18.5億美元。

不過,這跟1月相比是小巫見大巫。根據S3統計,年初迄今,GameStop空單按市值計算的虧損已達107億美元。

GameStop 2月24日宣布財務長Jim Bell將在3月26日離職後,股價於24日收盤前30分鐘突然暴衝,終場飆漲103.94%。GameStop 25日盤中一度續飆101%至184.64美元,終場漲幅收斂至18.56%、收在108.73美元。

數檔Reddit鄉民熱愛的個股也劇烈波動。耳機設計製造商Koss Corp. 24日飆漲54.96%後,25日續漲16.76%、收21.53美元;盤中一度飆漲90%至35.05美元。

連鎖電影院AMC Entertainment 24日大漲18.05%後,25日終場重挫8.8%、收8.29美元;盤中一度大漲21%至11美元。

(本文由「Money DJ」授權轉載)

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