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達里歐:美股未高到非常危險,但50大企業有極端泡沫

2021-02-25
作者: Money DJ

▲避險基金集團橋水投資公司創辦人達里歐。(圖/Money DJ)

全球最大避險基金集團橋水投資公司(Bridgewater Associate)創辦人達里歐(Ray Dalio、見圖)的泡沫指標顯示,美股並未高到非常危險的地步,但前1千家最大企業中,50家已吹出「極端泡沫」(extreme bubbles)。

達里歐22日透過專業社交網站LinkedIn發文表示,他所製作的泡沫指標顯示,美國股市整體而言已上升至第77個百分位數(percentile),低於2000年、1929年泡沫時期的100個百分位數。(圖見此)

達里歐的泡沫指標有六個,分別是「股價相對於傳統指標有多高?」、「股市對難以延續的環境是否反映不足?」、「有多少新買家(即之前並未跨入股市者)已經進入市場?」、「看多氣氛有多廣泛?」、「投資人是否以高槓桿買進股票?」、「投資人是否買進了特別遠期的合約(即建立庫存、買進遠期合約等),針對未來股價漲勢進行投機或避險?」

上述指標的泡沫程度見此圖。圖中顯示,整體市場僅「多少新買家已進場?」、「看多氣氛多廣泛?」這兩個指標出現些許泡沫,其他都還好。

不過,新興科技類股則全部都有泡沫,「多少新買家已進場?」、「看多氣氛多廣泛?」、「投資人是否以高槓桿買進股票?」這三項指標更吹出大泡泡。達里歐估計,全美前1千大企業中,約5%吹出泡泡。

(本文由「Money DJ」授權轉載)

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