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銅鎳鐵礦砂價格齊衝,兩大鋼市行情看漲

2021-02-25
作者: Money DJ

▲世界各國經濟逐步走出疫情陰霾,中國的產業需求帶動國際鋼市熱絡。(圖/陳俊松攝)

國際有色金屬如銅、鎳以及鐵礦砂等價格同步衝高,有望再推波助瀾碳鋼、不鏽鋼等鋼鐵產業後市行情,而中鋼(2002)、中鴻(2014)、燁輝(2023)、新光鋼(2031),華新(1605)、燁聯(9957)、唐榮(2035)、允強(2034)、大成鋼(2027)等均可望受惠。

有色金屬、鐵礦砂價格攀,撐上半年鋼市行情

鐵礦砂及鎳分別是碳鋼、不鏽鋼重要原物料,而據供應鏈提供數據顯示,澳洲鐵礦砂價格經歷幾週修正後,近兩週再重拾成長動能,本週價格重返每噸175.9美元,為逾9年高點,巴西鐵礦石價格指數(含鐵65%)18日更創下歷史新高至每噸198美元。

鎳價同樣持續走高,倫敦金屬交易所(LME)3個月鎳期貨價格一度突破每噸2萬美元關卡,為2014年以來高點;另外,作為鋼價先行指標的銅價,也自去年3月低點約4600美元水準持續攀高至逾9年來高點,一舉突破每噸9000美元。

展望後市價格,鋼廠大多看好世界各國經濟逐步走出疫情陰霾,尤其中國的工業、汽車、家電、營建業及基礎建設等需求不斷開出,帶動多種金屬、鐵礦石需求熱絡,另一方面,國際各大礦商因疫情、氣候等關係供給減少,供不應求下,鐵礦砂、鎳、銅等原物料價格至少到上半年仍可望呈向上格局。

中鋼為首,碳鋼族群獲利看佳

受惠出貨、價格同步走強,中鋼今年1月自結合併營收308.18億元,月增0.69%、年增27.86%,合併稅前淨利36.1億元,單月獲利便優於去年全年,並為8年來單月新高。

展望後市,中鋼表示,目前下游積極追料,部分產品到6月訂單都接滿,旗下高爐全開、下游軋延產線也保持高度稼動率,預料上半年整體出貨量將維持良好水準;價格方面,中鋼指出,因多項原物料價格走揚,各大鋼廠煉鋼成本居高不下,加上需求復甦,預料鋼品售價仍具有效支撐,同樣至少到上半年保持穩定發展格局。法人則樂觀預期中鋼今年前6月獲利表現可望以1月為基準續揚。

而隨中鋼揭示第二季鋼品盤價有望續開平高盤,時常作為盤價先行指標的LEEWAY價格也開高盤,中鴻、燁輝、新光鋼等產品報價與中鋼牌價連動性高的下游鋼廠也可望跟進漲價。

中鴻、新光鋼及燁輝等廠同步指出,近期不分內外銷需求均相當暢旺,其中,中鴻因原物料扁鋼胚供應吃緊,只能率先選擇接國內長期客戶及單價較高的單,法人預期,受惠鋼價走揚,利差擴大,中鴻去年第四季、今年前兩季的毛利率可望突破9%,較去年第三季的3.85%明顯攀高,獲利跳增幅度可望給市場不小驚喜。

新光鋼則因先前公司在鋼市低迷時大量採購原料鋼材,近期陸續到貨,整體低價鋼品庫存約有6~7個月,預料隨報價上漲,利差也將不斷擴大,推升毛利率重返雙位數,獲利持續走揚。

不鏽鋼價月月漲,需求谷底翻揚

隨鎳價攀升,印尼青山不鏽鋼出口報價也不斷走高,華新、燁聯、唐榮等上游不鏽鋼廠產品報價自去年下半年逐月上漲,目前供應鏈同步均看好3月盤價有望續揚。

展望後市鎳價,供應鏈亦同步指出,隨各國經濟逐漸復甦,不鏽鋼需求可望自谷底回溫,加上全球車廠大舉邁向電動車市場,也增添鎳供給吃緊情緒,只要鎳價不墜,預料不鏽鋼價及需求就持續有撐。

大廠華新表示,不鏽鋼佔公司營收比重約5成,除價格走強,受惠客戶追漲情緒以及中國基建、建築、家電等也帶動不鏽鋼需求增溫,整體第一季不鏽鋼事業獲利貢獻可望展現良好年增幅。值得注意的是,佔華新營收比重逾4成的電線電纜及裸銅線事業,也持續受惠於銅價上漲,法人看好在兩大本業助攻下,華新獲利力拚不亞於去年有大筆業外收益的時刻。

下游大廠允強則表示,客戶在追漲情緒下,第一季下單力道略較去年第四季佳,加上匯率、運價等問題較第四季有趨穩現象,整體獲利表現有望重拾成長力道,並優於去年同期。

至於大成鋼,不鏽鋼事業營收佔比約3~4成,因應鎳價攀升,大成鋼不鏽鋼品價格也持續上漲,出貨量則持穩在1.7萬噸左右,另一方面,公司不鏽鋼品庫存約4~5個月,也將持續有低價庫存利益進帳,有助後市獲利表現自去年的谷底回神。

(本文由「Money DJ」授權轉載)

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