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索貝克

索貝克為財經作家、證券金融業工作者,投資中港股市多年。

中國會不會崩盤?政經問題一籮筐 跟當年蘇維埃沒兩樣

2021-02-26
作者: 索貝克

▲疫情拉大了中國貧富差距,數億低收入族群普遍面臨工資減少或失業,但高所得反而愈來愈有錢。(圖/達志)

中國新一波的房地產調控持續進行,本刊625期提到中國銀保監會準備建立房地產貸款集中管理制度;626期提到中國部分地方城市於2021年將地產貸款限定在不超過20年的額度範圍內;本期的進度是,中國曾經前十大房企的華夏幸福(600340 CH),因為環北京周圍城市房地產限購限貸,衝擊銷售,資金周轉不靈,只能宣布債券違約,金額達52億元人民幣,這家公司手上還有超過3千億元人民幣以上的債務,未來不知道怎麼辦。

華夏幸福是京津冀地區重要地產商之一,是習近平總書記規畫雄安新區、另建中國千年新首都的主要受惠者。延續著624期談到的中國各省市人口爭奪戰,除了長三角與珠三角,其他大部分地區多是人口淨流出,不只房地產不會漲,經濟表現也會下滑,更慘的是地方政府的財政稅收不足,養老金可能還會步上黑龍江省的後塵,逐一破產。北京光華管理學院教授梁建章在《財新》發表文章,舉證2020年中國多個城市已出現新生人口斷崖式減少,溫州的新出生嬰兒比2019年少19%,合肥少23%,台州少33%,很多城市還在統計、粉飾數據,尚未公布。

人口銳減 未富先老躲不掉

按習總書記的中國夢幻規畫,中國2035年的經濟規模要比2020年翻倍成長,那麼這15年平均要有4.7%的成長;如果同時考慮到2019年中國出生率1.05%,已經是1949年以來最低,2020年統計完成後只可能更低。即使按統計局已經做過假的公開數字,再按照目前中國出生率下跌可能的幅度合併計算,2025年以後也絕對不可能有4.7 %以上的經濟成長率,更不要說2035年經濟規模翻倍有實現的可能。

夢境與邏輯不可能並存,2025年以後中國經濟成長只可能直線墜地,因為沒有足夠的、活的中國人,624期只是提到中國可能實際上只有12.7億人,就算目前真的還有14.6億人,到了2025年也會加速減少,中國未富先老的命運,已經注定。2021年是蘇維埃崩潰30年,現在的中國有沒有再走當年蘇維埃的老路,真的要好好檢討一下。在1980年代,舊蘇聯到底怎麼被美國搞垮的?

先是1979年民主黨卡特時代制訂《出口管制法》,包括電腦、軟體、通信與石油開採等15個關鍵領域被列入禁止對蘇聯出口名單,到了1982年共和黨雷根時代擴展到1百多個領域。蘇聯被迫自行發展大規模重工業,蘇維埃第11次五年計畫明訂:機床開發中心要擴張到4倍以上。當時的蘇維埃聯邦也發展了很多不錯的技術,但是無法用來改善日益惡化的民生問題,導致蘇聯的貧富差距惡化到不可收拾的地步。

在1985年,美國聯合沙烏地阿拉伯大量增產原油,把油價從每桶30美元的價格壓到1986年的12美元附近,原本靠石油外銷大量賺取外匯的蘇聯,突然間再也沒有外匯向全球購買技術,這導致投入重工業的資源無法合理產生回報,很多工程建設完畢就只能癱在那裡。蘇聯不是不知道這是個陷阱,但是美國同時在擴軍以及增加核子導彈,蘇維埃政府不得不跟進擴軍,在這一過程中,蘇聯部隊又陷在阿富汗戰爭中浪費大量資源,而美國正好是阿富汗反抗軍最大的贊助者。

蘇聯殷鑑 中國很難民主化

現在的中國,國內的民族問題與當時的蘇聯一樣多,官僚階層一樣腐敗,貧富差距比當年蘇維埃時期更大,一樣在跟美國軍事競賽,一樣被親美同盟軍事圍堵,一樣被美國科技禁運,一樣被美國貿易制裁,一樣外匯大量流失,一樣經濟開始走入內循環,現在的中共到底有哪一樣與當年的蘇維埃不同?有的,中國有記取教訓:絕對不可以再走改革開放的道路,中共也不會有類似戈巴契夫那樣的領袖。此外,中國的各項統計數字比前蘇聯更不可靠。

2012年,習總書記接掌大位之初,立刻請當時的政治局常委王岐山帶著大家念書,那本書叫《舊制度與大革命》,是美國史家托克維爾對於法國大革命的論述,中國共產黨的心得是:古老的帝國體系一旦以民主改革作為改革方向,就會造成整體共產黨統治系統的崩潰,因此要求所有黨員記取「蘇聯崩潰的教訓」,「不可以走邪路走歪路」。

1991年蘇聯解體後,俄羅斯、白俄羅斯、烏克蘭等前蘇聯的加盟共和國紛紛獨立,由於先前經過民主改革,過程雖然混亂,至少過程是和平的,最關鍵的核武控制權也被有秩序地轉移。中共能帶著中國走出完全不一樣的道路嗎?沒有人知道。但是往前展望3到5年,你的中國投資必須建立在這樣的認識上,辨別投資過程所伴隨的風險與回報,這才能說你知道自己在中港股市裡面做什麼。

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