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張智超

創富創投董事長、第10屆證券金彝獎得主

張智超:摒棄自利偏差的投資謬誤

2021-02-24
作者: 張智超

▲市場狂熱下的警惕,面對大多頭市場,態度反而要更謙卑。(圖/Unsplash)

上期專欄特別強調,市場狂熱下的警惕,面對大多頭市場,態度反而要更謙卑。雖然目前全球股市持續偏多,但許多投資人卻出現自利偏差的現象,對投資來說,都是不好的現象。

所謂的自利偏差,是一種心理學現象,就是人們通常將自己的成功歸因於自己的能力,而將自己的失敗歸因於環境影響,而對他人則正好相反,而導致這種現象。套句俗諺就是,寬以律己,嚴以待人。

對投資來說,因為全球股市強勁多頭已經好一陣子,投資人只要不犯嚴重的選股方法的錯誤,近幾年投資獲利應該不難。但目前有些投資獲利的人,成功自恃,甚至認為自己媲美股神,當仁不讓地把功勞攬在自己身上,卻忽略近年投資獲利,只是市場好的紅利外溢而已。

而有些人投資虧損時,又切割自己的責任,認為投資錯誤都跟自己無關,是媒體報導錯誤,是投資專家推薦不好,或者只是運氣不好,正巧遇到市場波動,這就是股票市場自利偏差的特殊現象。如果投資人養成自利偏差的觀念,就是投資失敗的根源。

我曾經問操盤人,這個月的投資績效為何不好?但一般的操盤人也只會怪某某公司主管講的利多沒有實現,或者某某操盤人推薦的股票失敗,導致投資虧損。操盤人也會犯同樣的毛病,但這些有自利偏差的人,都已經喪失獨立思考的能力,只能順著市場波動起伏,隨波逐流。

金鼠年台股大漲3千8百多點,可說是十年難得一見的超級大多頭,這是全球資金寬鬆、數位新科技新的發展趨勢,加上台灣防疫成功所帶來的綜合成果展現。這波許多人投資成功,是因為整體環境使然,並不是個人的選股能力強所展現的成績單,但新的一年,面對金牛年的投資態度,更須戰戰兢兢,因為今年的整體市場,波動可能會變大。

因此投資人更須提升自己投資選股的能力,態度也要與專業的操盤人同步,就是時時警惕自己,為何投資錯誤虧錢,檢討哪裡做錯了,讓自己不要再犯同樣的錯誤;同時,管控好自己投資的資金水位,投資賺錢才加碼,投資虧錢就停損,摒棄投資錯誤的自利偏差的觀念,才可能掌握更多成功的投資機會。

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