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索貝克

索貝克為財經作家、證券金融業工作者,投資中港股市多年。

官方防止集團坐大 騰訊京東山雨欲來...反壟斷、縮房貸雙殺 A股主流股位移

2021-01-28
作者: 索貝克

▲中國政府的免稅優惠,讓新能源汽車產銷創歷史新高。(圖/達志)

美國川普總統任期結束前,仍然不斷修理中國。至1月中,又有9家公司被列入美國投資人禁止投資名單,累積到44家;自2020年11月以來,川普發了行政命令,跟中國軍方有關的企業不得在美國上市交易,美國投資人也不准投資。這些企業如何認定?要看國防部。這樣玩下去,每次公布新名單,每支股票都乖乖暴跌,因為沒有華爾街交易員能提前拿到名單。這一輪名單最受人矚目的是小米科技(1810 HK),股價當天先砍10.26%。阿里巴巴比較不同,它的市值大,美國人還沒對它怎麼樣,反倒是中國擔心它太大,提前準備設限。

中共中央政治局於2020年12月11日召開2021年經濟工作會議,習總書記第一次提出「反壟斷」及防止資本無序擴張,並將其列為經濟重點。中國官方藉由阻擋螞蟻金服上市及諸多針對性表態,立場已顯露無遺。那次的政治局經濟會議的主張,為官方「防止任何集團藉機坐大」的態度正式定調,並成為2021年乃至於「十四五」時期的經濟工作重要方針。阿里巴巴在香港的股價在2020年第4季由10月底的歷史新高曾經跌掉1/3的市值,就可以知道嚴重性。這些中資科技股,正被美中聯手夾殺,目前較大的股票只剩騰訊與京東還在往上衝,它們還能走多久?再看看吧。

地產與債市 難期待大行情

根據《中證報》報導,經過統計,1月第2週獲得券商買入評級的個股共有229檔,行業集中在化工、汽車、醫藥生物、機械設備,先前紅遍2020年的電子、網路、半導體似乎退流行。展望未來中國A股行情,基金經理持股集中的類股可能會逐漸轉變,但是龍頭成長公司依然是主流。上證指數逐漸往3600點邁進的同時,投資者應該留意中長期的方向,券商們推薦的股票如果回檔,也許是增加部位的機會。過去幾期分析過,地產與債券市場在2021年都不容易有大行情,資金只能往股市集中。

中國銀保監會發布命令,要建立房地產貸款集中管理制度,給中國5種不同層級的銀行設下房地產貸款與個人房貸占銀行總貸款的上限。以2020年第3季末的數字看,所有銀行的房地產貸款平均比率是28.8%,個人房貸占總貸款的平均比率是19.8%。光看平均是沒有超標,但是個別銀行確實有所衝擊。

根據國盛證券的統計,中資大型銀行中的建設銀行與郵政銀行,它們的個人房貸比率分別是34.6%與33.64%,都有下調的必要;中資中型銀行裡的招商銀行、興業銀行、浦發銀行的個人房貸也都超標,它們在2021年都無法再對房地產提供融資。這次人民銀行所執行的政策,比先前的房地產限購與房地產限貸的衝擊更大,接下來幾年中國的房價很難不繼續下滑。

1月7日,人民銀行又批准成立銀行業借貸資產流轉中心,雖然打包資產的評級暫時從缺,相關資產包的定價機制也還沒有設置,但是人民銀行打造一個類似美國次級貸款交易市場的意圖已經非常明顯;本欄在622期提過要注意中國信達(1359 HK)不尋常的增資動作,同時在1月6日,中國華融資產處理公司的前董事長賴小民因為貪汙被天津法院判處死刑,某種程度上已經顯示中共中央對不良資產處理的重視程度極高,不願意在不良資產處理過程中出錯的意志相當堅決。因此中國信達增資完畢的行情應該值得投資人密切追蹤。

推廣數字人民幣 大撒紅包

根據第一財經報導,2020年12月的中國汽車市場消費需求走穩。2020年全年,汽車產銷跌幅收斂在2%以內,新能源汽車產銷則創歷史新高,報廢機動車回收數量也在政策引導下出現正成長。其中,新能源汽車產銷量分別為136.6萬輛和136.7萬輛,均創歷史新高,較2019年分別成長7.5%和10.9%。在亮麗的數字背後,中國政府在2022年底前免新能源汽車購置稅,每輛車都有現金補貼,是投資人必須記住的關鍵,中國政府的補貼在哪裡,股市行情就在哪裡。2021年初,中國政府把購買新能源汽車的補貼調降20%,市場觀點雖然正面,但是整體銷售成長幅度是否有去年那麼好?有待觀察。

最後根據《中證報》報導,中國工商銀行深圳市分行在1月分推出數字人民幣個人錢包開設申請。深圳全市有10萬人透過抽籤方式領到了總價值2000萬元的數字人民幣紅包。比起前兩輪數字人民幣的推廣,這次範圍再擴大,除了更加豐富的商戶支持外,銀行參與的意願也較先前提高,紛紛加強推廣,數字人民幣用戶的爭奪戰已經打響。數字人民幣無法買賣黃金與外匯,未來人民幣的走勢只剩參考價值,與中國經濟的連結只會愈來愈低,中國經濟鎖國的趨勢無法逆轉。

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