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英特爾換執行長,為何讓台積電客戶擔憂? 半導體巨人能再度贏得投資人肯定嗎?

2021-01-22
作者: 林宗輝

▲杰辛格在英特爾工作超過30年,技術血統純正。(圖/取自官網)

根據英特爾最新的公告,杰辛格(Pat Gelsinger)將於2月15日接任英特爾最新一任執行長,擔任救援重任的原執行長史旺(Bob Swan)則功成身退。市場對杰辛格血統純正的技術資歷抱以期望,帶動英特爾股價大漲。

技術人領軍 對抗3大挑戰

眾所周知,2020年對英特爾而言,是非常艱苦的1年,所面臨的3大挑戰,壓得英特爾幾乎毫無喘息空間。其中最慘烈的,是超微(AMD)在產品線上給予英特爾極大的壓力,甚至迫使英特爾打破其1年僅推出一代產品的慣例,連續推出兩個世代,但仍無法與超微抗衡,甚至失去桌機處理器龍頭地位;英特爾向來引以為傲的製程技術也不斷遭遇瓶頸,導致新產品的布局也一直被推遲。

第2項挑戰,在於主流市場大客戶流失。蘋果推出自有基於安謀(ARM)架構的M1處理器,應用於自家所有電腦產品,取代過去採用的英特爾平台;微軟加速Windows-Arm相容計畫,甚至打算仿效蘋果推出自己的微軟版Windows處理器。另外,由於14奈米與10奈米良率都不好,這讓英特爾即使推出更有競爭力的架構,但仍難滿足市場需求。

第3個挑戰則是高速運算市場出現隱憂。包含亞馬遜、谷歌都推出新一代安謀架構處理器計畫,同時,基於安謀架構的伺服器客戶也不斷增加,直接威脅到英特爾的最大獲利來源,對英特爾來說更是生死交關的大事。

新執行長就任之後,仍須處理這些燙手山芋。杰辛格在英特爾的資歷長達30年,推動多款經典處理器架構的技術發展,並與微軟合作共同發起知名的英特爾開發者論壇,為英特爾打下雄霸處理器市場的基礎。事實上,他原本對於執行長的大位就極有野心,只是運氣不佳,一直沒有被排進候選名單內,2009年離開英特爾加入EMC,後來EMC被戴爾(Dell)併購,他又前往EMC所併購的VMWare擔任執行長。

對英特爾而言,杰辛格是血統純正的英特爾技術人,召回杰辛格掌舵,也算是走回由技術人領軍的傳統路線,代表英特爾未來將更重視技術發展。且由於他在其他企業的歷練,對守住英特爾最賺錢的高效能運算與企業部門也能更有把握,這也讓投資人重新把目光投注到英特爾身上。同時間,超微股價則是呈現下跌局面。

在宣布繼任的執行長人選之後,英特爾也同時宣布其7奈米製程獲得重大突破,而配合前幾天調研機構TrendForce的報告內容,為了善用自家產能,未來英特爾計畫將多數低階產品外包給台積電,這些產品包含了Core i3以及GPU(繪圖處理器)產品線,高階產品則仍緊抓在手中。

為何不是高階架構委外代工?因為,就製程技術而言,英特爾的製程更適合高效能架構,而台積電的製程適合低功耗架構。當然,台積電也有高效能製程,但其電晶體密度領先英特爾製程的幅度就小很多。英特爾一方面透過台積電的高良率表現,來生產GPU這類整合極大規模電晶體的晶片;另一方面用自有製程來生產高毛利高階產品,同時為下一代製程練功,這正是英特爾維持其高階地位,進一步提升產能與降低成本,同時確保主流市場的最佳方式。

受英特爾訂單影響,台積電已經宣布要增加今年的資本資出。但是要注意的是,由於艾司摩爾(ASML)機台的產能有限,根據其極紫外光微影製程(EUV)設備產能預估,2021年恐怕只能滿足市場一半的需求,未來台積電受限於艾司摩爾的供應能力,恐怕即使有錢,也無法如預期般擴增產能,屆時將無法滿足所有客戶的需求。

高階自己做 低階外包台積

因此英特爾將利潤較低的產品丟給台積電,也為已經略嫌紊亂的代工產能一潭春水中,再度投下1顆大石頭,對台積電的既有客戶並不是太好的消息。而英特爾低階產品還有三星這個備案,最差也不過將其搬回自家晶圓廠生產,進可攻退可守,又確保了自有高階產能的作法,預期也會對其市場經營帶來正面效果。

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