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台積電看好先進製程,資本支出暴增逾45%!「這3大族群」同步受惠

2021-01-16
作者: Money DJ

▲預期今(2021)年與台積電先進製程相關的供應鏈族群包括材料、廠務、驗證服務等廠商都將同步受惠。(圖/資料室)

台積電(2330)宣布今(2021)年資本支出將達250-280億美元、較去年大幅增加45-63%,且遠高於市場原本預期的220億美元,其中逾8成用於先進製程投資,預期與台積電先進製程相關的供應鏈族群包括材料、廠務、驗證服務等廠商都將同步受惠。

半導體材料代理商崇越、華立後續看好

崇越(5434)是日本信越化學矽晶圓以及光阻液等半導體材料代理商,目前半導體材料(含光阻液、矽晶圓、研磨劑、晶圓載具等)佔營收8成之多,其中用於台積電先進製程光阻液市佔率非常高,台積電此次擴大先進製程資本支出將有利於崇越光阻液銷售表現。

展望今年業務表現,台灣半導體材料事業受惠大客戶展望正向,預估該事業營收將成長1成以上,其中受益於崇越在先進製程市占率提升,光阻液成長幅度有機會優於wafer。

崇越受惠台灣半導體大客戶展望正向,且去年環保工程進度遞延至今年、今年將會明顯成長,法人預期,崇越今年第1季營收反映進入淡季、估季減5%以內,不過今年合併營收看逐季成長、全年營收較去年估成長約12%、再創歷史新高。

華立(3010)亦為科技材料通路商,營收結構中,半導體材料佔有一定比重,產品包括光阻劑以及研磨液等,光阻液為代理日本JSR產品,同業有供應台積電。

華立今年半導體材料業務仍看持續成長,包括先進製程客戶以及成熟製程客戶需求都顯著升溫,其他產品線方面,資通訊產品因為今年NB、平板相關應用可能成長趨緩,不過車用電子需求有機會回升,有機會讓資通訊產品出貨有一定支撐,整體而言,華立今年營運仍看正向。

廠務工程中長期需求無虞

廠務工程以及相關設備族群方面,台積電12吋廠有80%無塵室由漢唐(2404)承包,是台積電擴大資本支出受益最大的無塵室廠商。預期漢唐今年在主力客戶需求持續熱絡下,加上美光台中廠案訂單也會逐步認列,今年漢唐營收表現將持續成長,目前漢唐已簽約未認列之訂單金額超過400億元,提供中長期營收動能無虞。

承接台積電管線系統建置、二次配工程以及維修服務的千附(8383),目前營收結構中有約2-3成來自廠務工程,其中該業務主要貢獻來自台積電。此次台積電資本支出大幅增加,不會立即在今年有明顯反映,不過隨著台積電持續擴產,未來千附來自台積電的廠務相關服務機會將穩定增加。

此外,半導體化學供應設備製造商的朋億(6613),原本主攻非台積電體系,不過去年投資半導體氣體供應設備商銳澤,其供應台積電氣體供應設備,藉這項投資,朋億等於成為台積電供應鏈一員。

銳澤目前資本額1.25億元,近年營收約10億元上下,稅後淨利約1億元上下,朋億預計今年第1季持有銳澤股權達約55%、開始認列合併營收,將對朋億營運表現加分。

先進製程支出擴大帶旺驗證服務

此外,在晶片量產之前,必需經歷一聯串材料分析(MA)、可靠度分析(RA),台積電先進製程驗證服務供應商主要是閎康(3587)以及宜特(3289),其中,閎康在台積電材料分析市佔率最高,目前閎康材料分析佔營收逾4成,主力客戶為台積電,將受惠台積電投入先進製程增速,帶動材料分析訂單需求持續增溫。

閎康今年在大客戶持續提高研發能量之下,預期MA接單長期正向;中國市場方面,儘管中美衝突持續,不過中國反而加大半導體研發力道,除了矽半導體,也開始大力發展第三代半導體,加上5G應用逐步展開、有利於新產品開發環境建立,將帶動中國MA、FA需求看增。整體而言,閎康今年營運表現將持續成長。

宜特目前以故障分析(FA)以及可靠度驗證分析(RA)佔營收大宗,台積電同樣為主力客戶之一。預期今年在台灣半導體大客戶研發能量持續提升,以及雲端晶片、車用電子、G2趨勢持續所迎來的客戶轉單需求成長帶動下,宜特今年營運表現同樣可望較去年更佳。

(本文由「Money DJ」授權轉載)

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